自2024年9月24日，证监会宣布实施一系列"松绑"并购重组的政策后，并购重组市场越演越热，并逐渐有 成为PE、VC、产业基金主要退出渠道的趋势。 为了帮助大家快速了解当前并购重组市场政策和操作要点，我们节选了课程 《并购交易精讲（政策、撮 合、10类审核要点、20大案例）》 的部分内容，从 政策梳理、交易要点、案例解析 等多个角度进行分 享： 近期并购重组政策梳理 想要快速了解并购重组最新市场导向，最高效的方法就是从政策入手！对此，课程系统梳理了大量政策内 容，我们节选了部分予以分享： 并购重组经典案例 想从各个角度了解并购重组的实操要点，可以从经典案例下手。对此，课程系统分析了20个经典并购重组 案例，囊括央企整合、券商并购、类借壳交易、蛇吞象交易、借壳上市、上市公司之间并购等不同类型。 关于部分央企整合案例： (二) 中国船舶+中国重工 以下为并购重组相关法律法规概览： | 类别 | 规则名称 | 颁布日期 | | --- | --- | --- | | | 《上市公司重大资产重组管理办法（2023年修 《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则 第26号——上市公司重大资产重组（2023年10月 20 ...

2024年A股IPO与并购重组趋势 - 2024年A股仅完成100家IPO上市，创近十年最低记录，显示IPO政策显著收紧 [1] - 在IPO收紧背景下，拟上市企业加速转向并购重组，通过该渠道进入资本市场 [1] - 2025年各行业及央国企专业化整合进程加快，形成并购重组浪潮 [1] 《企业并购重组实操手册》核心内容 手册概况 - 手册包含342页、17.3万字，涵盖11个章节，从买方、卖方及中介机构视角系统梳理并购全流程要点 [3] - 提供纸质资料、线上课程（《并购逻辑与实践：丹纳赫VS爱尔眼科》）及定制笔记本 [3] 关键章节要点 **1. 交易双方准备** - 强调买方需提前评估卖方财务规范可行性，避免中期发现问题 [10] - 需明确迁移/返投要求、资源分配、股东套现安排及地方政府支持政策等易纠纷事项 [12] **3. 方案设计** - 系统整合并购比例、操作周期、业绩对赌（含期限/补偿方式等6要素）、工作分工及终止条件等核心设计要素 [15][16] **4. 交易作价** - 列举4种作价方式及3类评估方法（资产基础法/收益折现法/市场比较法） [16] **5. 支付与融资** - 分析现金/股份/零收购等支付方式优劣，配套债务/股权/信托融资操作案例 [20][21] **6. 谈判策略** - 通过案例解析谈判全流程，包括情报收集、地点选择、开局技巧及攻守策略 [24] **9. 上市公司收购** - 详细拆解要约收购（流程/定价/监管）、协议收购、间接收购等6类方式，配套135页案例解析 [26] - 反收购措施中重点分析毒丸计划等经典手段 [28] **10. 重大资产重组案例** - 以股份锁定期安排为例，展示分期解锁设计与业绩补偿的协同方案 [30] **11. 并购后整合** - 提出"辅助者"角色定位，通过交叉轮岗（如财务人员跨区域交流）、业务协同及文化融合实现整合 [32] - 强调通过管理互动（如季度会议异地举办）建立信任，避免强势干预 [32] 手册特色与获取方式 - 提供大量实务案例（如丹纳赫、爱尔眼科等）及图表辅助理解 [21][26] - 支持扫码试读（含毒丸计划等章节）及购买完整版 [3][42]

文章核心观点 - 文章系统梳理了新三板挂牌审核的关键合规要点与操作流程，重点解析股权代持和股权质押两大高频案例的审核标准与解决方案 [5][6][7][8][9][10] - 明确挂牌审核的核心原则是确保"股权明晰"，要求申报前彻底清理股权代持等历史遗留问题，并通过中介机构严格核查资金流水等证据确保合规性 [5][6][7] - 详细说明挂牌准入流程时间节点与材料要求，强调财务报表有效期（6个月加3个月延长期）及受理后文件不可更改等关键规则 [12][13] - 归纳定向发行中受限投资者资格、发行价格合理性论证、财务数据变动分析等审核关注点，提供具体操作指引 [15][16] 股权合规性 股权代持 - 股权代持可能导致股权纠纷或股东人数超200人问题，不符合"股权明晰"挂牌条件，必须在申报前解除 [5] - 案例显示代持形成于2017年12月增资（价格3元/出资额），2023年5月解除时按10.83元/股转让，价格参考净资产及前轮投资估值 [5] - 解除后代持方经穿透计算股东为128人，未超200人限额，资金均为合法自有资金 [5] - 中介机构需核查出资前后3个月银行流水，确认代持解除无利益输送或潜在纠纷 [6][7] 股权质押 - 控股股东质押1.511万股（占总股本30%）为子公司授信提供6.044万元担保，并办理质押登记 [9] - 子公司货币资金1970.76万元，资产负债率68.07%，流动比率1.40，具备偿债能力；实际控制人承诺优先处置其他资产保障股权稳定 [10] 挂牌准入流程 时间与材料要求 - 财务报表有效期为6个月加3个月延长期，申报材料提交不得晚于财报截止日后6个月，需预留5个交易日受理时间 [12] - 受理后披露公开转让说明书、审计报告等文件，且受理后不得更改材料 [13] 审核阶段 - 审核问询阶段需回复问题，通过后获取同意函并办理股份初始登记，挂牌前需披露重大事项 [12][13] - 不予受理情形包括文件不齐备、中介机构资质不符等，补正时限最长30个工作日 [13] 定向发行规则 投资者与程序 - 受限投资者（如在册股东、董监高、核心员工）可参与定向发行，需符合《非公办法》三类投资者标准 [15] - 发行价格变更、新增对赌条款、关联股东未回避表决等情形需重新召开股东大会 [15] 财务与定价审核 - 发行价格需参考二级市场交易价、前次发行价、每股净资产，员工持股计划需分期确认股份支付 [16] - 需分析应收账款与营业收入、毛利率等财务指标重大变动的合理性 [16]

大家久等了 并购重组知识地图来了 2024年，并购重组席卷了多个行业；步入2025年，并购重组依旧是资本市场的重头戏。 为了帮助大家系统掌握并购重组的实务知识，我们快马加鞭制作了" 并购重组知识地图 "！分享 给大家—— 扫码添加梧桐小师弟 免费领取 知识地图 并购重组知识地图 部分 内容预览 板块1：法规体系 了解证监会、上交所、深交所、北交所 关于并购重组的相关法律法规 | | ★ 并购重组相关法律法规 | | | | --- | --- | --- | --- | | 监管机构 | 规则层级 | 规则名称 | 施行日期 | | 证监会 | 规章 基础规则 | 《上市公司重大资产重组管理办法》 《上市公司向特定对象发行可转换公司债券购买资产规则》 | 2023年2月17日 | | | | 《上市公司收购管理办法》 | 2020年3月20日 | | | | 《科创板上市公司持续监管办法(试行)》 (第五章) | 2019年3月1日 | | | | | 2023年11月14日 | | | | 《上市公司分拆规则 (试行)》 | 2022年1月5日 | | | | 《上市公司股票停复牌规则》 | 2022年1月 ...

华润医药收购震元医药股权案 - 华润医药商业集团有限公司通过现金增资方式收购震元医药51%股权 交易金额为1.1986亿元 增资价格为1.439517元/元注册资本 [3] - 交易前浙江震元持有震元医药100%股权 交易后华润医商持股51% 浙江震元持股49% 华润医商获得单独控制权 [3][4] - 浙江震元放弃优先认购权 震元医药将不再纳入其合并财务报表范围 [4] 交易背景与目的 - 浙江震元引入华润医药商业作为战略投资者 旨在优化资源配置 提升市场竞争力 满足业务发展需求 [4] - 通过业务整合与合作 提升震元医药盈利能力 加速业务结构转型 [4] 交易双方概况 - 华润医商最终控制人为中国华润有限公司 业务聚焦大健康领域 涵盖药品生产、批发与零售 [4] - 震元医药最终控制人为绍兴市交通投资集团有限公司 业务涉及工程建设、公共交通、生命健康等领域 [4] - 2023年华润医商在国内药品批发市场份额为5-10% 震元医药市场份额为0-5% 合并后合计份额仍为5-10% [4]

自2024年9月24日，证监会宣布实施一系列"松绑"并购重组的政策后，并购重组市场越演越热，并逐渐有 成为PE、VC、产业基金主要退出渠道的趋势。 为了帮助大家快速了解当前并购重组市场政策和操作要点，我们节选了课程 《并购交易精讲（政策、撮 合、10类审核要点、20大案例）》 的部分内容，从 政策梳理、交易要点、案例解析 等多个角度进行分 享： 近期并购重组政策梳理 想要快速了解并购重组最新市场导向，最高效的方法就是从政策入手！对此，课程系统梳理了大量政策内 容，我们节选了部分予以分享： | | 中深交易所修订《上市公司重大资 产重组审核规则》等配套制度 | 明确不适用小额快速审核程序的情形 | | --- | --- | --- | | 近期并购重组 | | 支持科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合 | | 相关政策論理 | | 支持科创板上市公司收购优质未盈利 "硬科技" 企业 | | | 2024年6月19日 | 鼓励运用股份、现金、定向可转债等方式实施并购重组，开 | | | 证监会发布《关于深化科创板改 革、服务科技创新和新质生产力发 | 展股份对价分期支付研究 | | | 展的八条措施》 | ...

以下文章来源于并购最前线 ，作者吴琼 并购最前线 . 投资界（PEdaily.cn）旗下，专注并购动态 并购缩影。 作者 I 吴琼 报道 I 投资界-并购最前线 一家万亿投资机构卖了 时间回到19 19年，在上海一个只有两间房的办公室里，科尼利厄斯·范德·史带创立一家 专注于为中国企业提供保险的公司，这便是美国国际集团（AIG）的前身。 几十年间，AIG逐步将业务板块从最初的传统的保险业务，覆盖至退休金服务、资产管 理及相关投资等其他金融服务，遍及全球130多个国家及地区。截至2 00 7年底，AIG在 全球拥有74 00万名客户，总资产超过1万亿美元。其中，AIG的资产管理部门——AIG友 邦投资，便是后来的柏瑞投资。 然而到20 08年，受美国次贷危机影响，AIG面临严重的财务困境。为了续命，AIG不得 不变卖资产，其中就包括AIG友邦投资。 当时，AIG友邦投资被富兰克林集团、澳洲麦格理集团、Cr e st vi ew Pa rt n e rs等多家机构 争相竞购，当中也包括李泽楷旗下的盈科拓展集团。最终，李泽楷成功收购AIG友邦投 资，并获得AIG友邦投资在32个国家的资产管理业务，其中包括PE基金、 ...

福桐10周年度・不止 5 st 先充值 再下单( 实际到手不止5折 充值¥500 充值¥1000 冠直¥3000 300 送 81 *30 米 会额永久有效 会额永久有效 会额永久有效 再不下手就来不及了 5折优惠、充值赠送 焰士公曲24日结束 | | | | 周年庆热门课程 | 原介 | 周年庆 5折 | | --- | --- | --- | | 并购重组热门课程 | | | | 企业并购重组实操专题（140案例） | 399 | 199.5 | | 上市公司重大资产重组操作实务（10节课） | 399 | 199.5 | | 上市公司收购操作实务 | 299 | 149.5 | | 并购整合策略与退出规划 (4案例) | 199 | 99.5 | | 并购谈判实战技巧 | 199 | 99.5 | | 公司并购融资法律实务 | dd | 49.5 | | 并购交易精讲 | 269 | 134.5 | | 上市公司重大资产重组法律实务 | 299 | 149.5 | | 并购中经营者集中反垄断申报实务 | 88 | 44 | | 企业并购法律尽调专题(17大要点) | 238 | 119 | | 并购重组 ...

以下文章来源于并购最前线 ，作者周佳丽 并购最前线 . 投资界（PEdaily.cn）旗下，专注并购动态 拉开序幕。 作者 I 周佳丽 报道 I 投资界-并购最前线 今天（12月10日），上海市人民政府办公厅发布关于印发《上海市支持上市公司并购重 组行动方案（2025—2 027年）》（简称：《行动方案》）的通知，进一步吹响并购号 角。 在建立并购标的发现和储备机制上，《行动方案》明确表示，根据上海市重点产业发展 规划，聚焦集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业以及新一代电子信息、智能网 联车和新能源车、高端装备、新能源和绿色低碳、先进材料、时尚消费品、软件和信息 服务等重点发展的产业链，结合企业发展需要，梳理潜在重点并购标的企业清单。组织 优质上市公司与标的企业对接，并明确了相关责任单位。 今年一级市场，并购可以说是最热闹的话题之一，投资人对并购退出翘首以盼，诸多创 投基金开始积极探索筹备设立并购基金。 《行动方案》旨在加快培育集聚并购基金，引入专业赛道市场化并购基金管理人，吸引 集聚市场化并购基金，符合条件的纳入股权投资基金设立快速通道。用好100亿元集成电 这一次上海明确提出，力争到202 7年，落地 ...

周年庆优惠活动 - 周年庆期间提供多种优惠活动，包括下单领优惠券、折上折、会员年卡5折、电子资料5折等优惠措施 [1] - 纸质阅读和线下培训也有相应折扣，最高可减¥1800 [1] - 扫描二维码可查看热卖爆品和课程推荐 [2] 课程内容与安排 出海企业的股权架构设计与税务风险管理 - 课程内容包括国际税收环境、税收知识、税收规划、税收抵免、员工派遣模式等 [5] - 跨境电商架构设计部分涵盖行业现状、业务模式、顶层架构设计、税务规划等 [5][6] - 主讲嘉宾包括知名财税专家赵国庆、出口退税专家王术芳和国际税收实务专家古老师 [7][8][9][10] 个贷不良投资处置专题 - 课程内容包括盈利模式、投后管理、资产评估、仲裁处置、交易流程等 [12][13] - 主讲嘉宾包括个贷不良行业资深专家彭老师、银登中心评审专家陈迅等 [12] - 原价￥4200，周年优惠价￥3500 [14] 并购全流程实战与资本交易税收案例 - 课程内容涵盖并购重组实操、尽职调查、谈判技巧、后期整合等 [20][21][22][23] - 资本交易税务部分包括资产划转、混合性投资、企业重组税务优化等 [24][25][26] - 主讲嘉宾包括战略与并购专家张老师、资本运营专家桑老师等 [28][29][30][31] - 原价￥6800，周年优惠价￥5000 [18][35] 周年庆热销课程 - 提供多领域课程5折优惠，包括境外投融资、IPO实务、企业合规、股权投资等 [37][38] - 并购重组相关课程价格从88元到399元不等，折扣后最低44元 [38] - 公司治理课程涵盖股权激励、合规管理、税务风险等，折扣后最低44元 [39] - 股权投资课程包括项目筛选、尽调、协议设计等，折扣后最低44元 [40] - 职业技能课程涉及AI、财务分析、行业研究等，折扣后最低49.5元 [40][41]