报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - CEA成交回暖、价格持稳，CCER回归“折价”状态 [4] - 卖方出货意愿较低，买方采购资金陆续到位、采购意愿有所显现 [4] - CEA成交多为集团内部对敲，价格参考意义有限；CCER可交割现货数量偏少、报价偏高 [5] 根据相关目录分别进行总结 CEA行情 - 挂牌14.8万吨，大宗50.0万吨；挂牌成交均价78.57元/吨，涨幅0.12% [4] - 不同年份CEA收盘价在70 - 79元/吨，部分年份涨跌幅为0，2024年涨幅1.28%，2025年涨幅0.11% [7] - 2024年总成交量20.05万吨，2025年44.76万吨；挂牌协议成交量2024年0.05万吨，2025年14.76万吨 [7] CCER行情 - 挂牌协议成交量0.02万吨，成交均价75.00元/吨，涨幅8.23%，溢价率 -4.54%，成交额1.13万元 [4][8]

全国碳市场当日行情 - 2026年1月23日，全国碳市场碳排放配额综合价格开盘价、最高价、最低价及收盘价均为81元/吨，收盘价较前一日上涨4.83% [1] - 当日挂牌协议交易成交量58,236吨，成交额463.56万元 [1] - 当日大宗协议交易成交量40万吨，成交额3,210万元，无单向竞价交易 [1] - 当日全国碳排放配额总成交量45.82万吨，总成交额3,673.56万元 [1] 全国碳市场近期及累计交易数据 - 2026年1月1日至1月23日期间，全国碳市场碳排放配额累计成交量1,007.29万吨，累计成交额7.27亿元 [1] - 截至2026年1月23日，全国碳市场碳排放配额累计成交量达8.75亿吨，累计成交额达583.9亿元 [1]

全国碳市场总体表现 - 截至2025年底，全国碳市场配额累计成交量8.65亿吨，累计成交额576.63亿元 [1] - 2025年全年配额成交量2.35亿吨，同比增长约24%，成交额146.3亿元，交易规模持续扩大 [1] - 全国碳市场活力稳步提升，推动全社会实现低成本减排的功能不断显现 [1] 市场参与与合规情况 - 2025年纳入全国碳市场配额管理的重点排放单位共计3378家 [1] - 分行业看，发电、钢铁、水泥和铝冶炼行业重点排放单位分别为2087家、232家、962家和97家 [1] - 2024年度配额应清缴总量81.94亿吨，配额清缴完成率约99.99%，保持在高水平 [1] 温室气体自愿减排交易市场（CCER）发展 - 2025年发布了油田气回收利用、盐沼植被修复等12项方法学，支持领域进一步扩大，市场迎来快速扩容 [1][2] - 截至2025年12月底，已登记自愿减排项目33个，减排量1776.37万吨 [2] - 核证自愿减排量累计成交量921.94万吨，成交额6.5亿元 [2] - 注册登记系统累计开户6106家，涵盖项目业主、重点排放单位、金融机构等法人组织 [2]

当日市场交易概况 - 2026年1月13日，全国碳市场综合价格开盘价与收盘价均为**78.31元/吨**，价格与前一日持平 [1][3] - 当日无挂牌协议交易与单向竞价，全部交易通过大宗协议完成 [1][3] - 大宗协议交易成交量为**1,070,000吨**，成交额为**67,129,000.00元** [1][2][3][4] 阶段性及历史累计交易数据 - 2026年1月1日至1月13日期间，全国碳市场碳排放配额累计成交量为**6,201,998吨**，累计成交额为**452,015,978.20元** [2][5] - 截至2026年1月13日，全国碳市场碳排放配额历史累计成交量达**871,068,518吨**，历史累计成交额达**58,114,634,209.77元** [2][5]

2026年1月12日全国碳市场交易数据 - 当日全国碳市场综合价格行情为开盘价78.19元/吨，最高价83.40元/吨，最低价78.19元/吨，收盘价78.31元/吨，收盘价较前一日上涨3.09% [1][4] - 当日挂牌协议交易成交量43,930吨，成交额3,440,096.70元；大宗协议交易成交量400,000吨，成交额29,435,000.00元；无单向竞价交易 [1] - 当日全国碳排放配额总成交量443,930吨，总成交额32,875,096.70元 [1] 2026年年初至今及历史累计交易概况 - 2026年1月1日至1月12日，全国碳市场碳排放配额累计成交量5,131,998吨，累计成交额384,886,978.20元 [1] - 截至2026年1月12日，全国碳市场碳排放配额累计成交量869,998,518吨，累计成交额58,047,505,209.77元 [1] 各年度碳排放配额交易情况对比 - **碳排放配额25（推测为2025年度配额）**：当日开盘价78.19元/吨，收盘价78.31元/吨，涨幅3.09%；挂牌协议交易累计成交量503,641吨，累计成交额39,162,710.20元；大宗协议交易累计成交量4,153,031吨，累计成交额307,880,248.00元；该年度配额累计成交量4,656,672吨，累计成交额347,042,958.20元 [5] - **碳排放配额24（推测为2024年度配额）**：累计成交量171,026,411吨，累计成交额10,348,229,154.40元；其中挂牌协议交易累计成交量56,231,544吨，大宗协议交易累计成交量114,559,867吨，单向竞价累计成交量235,000吨 [5] - **碳排放配额23（推测为2023年度配额）**：累计成交量157,910,184吨，累计成交额13,753,199,696.39元；其中挂牌协议交易累计成交量34,952,830吨，大宗协议交易累计成交量122,855,354吨，单向竞价累计成交量102,000吨 [5] - **碳排放配额22（推测为2022年度配额）**：累计成交量198,799,980吨，累计成交额15,347,982,873.27元；其中挂牌协议交易累计成交量37,075,764吨，大宗协议交易累计成交量161,724,216吨 [5] - **碳排放配额21（推测为2021年度配额）**：累计成交量49,847,152吨，累计成交额3,597,044,319.20元；其中挂牌协议交易累计成交量11,490,465吨，大宗协议交易累计成交量38,356,687吨 [5] - **碳排放配额19-20（推测为2019-2020年度配额）**：累计成交量287,758,119吨，累计成交额14,654,006,208.31元；其中挂牌协议交易累计成交量49,401,470吨，大宗协议交易累计成交量238,356,649吨 [5]

全国碳市场2025年度运行核心观点 - 全国碳市场运行平稳有序，市场活力稳步提升，重点排放单位碳减排意识持续加强，配额清缴完成情况保持在高水平，温室气体自愿减排交易市场支持领域扩大并快速扩容，市场推动全社会实现低成本减排的功能不断显现 [1] 碳排放权交易市场运行概况 - 2025年纳入碳排放权交易市场配额管理的重点排放单位共计3378家，其中发电行业2087家，钢铁行业232家，水泥行业962家，铝冶炼行业97家 [1] - 市场共运行243个交易日，截至2025年12月底，全国碳排放权交易市场配额累计成交量8.65亿吨，累计成交额576.63亿元 [1] - 交易规模持续扩大，交易价格保持在合理区间 [1] 配额清缴完成情况 - 2024年度配额应清缴总量为81.94亿吨，配额清缴完成率约99.99%，保持在高水平 [1] 温室气体自愿减排交易市场发展 - 2025年温室气体自愿减排项目方法学制定发布工作加快推进，共发布油田气回收利用、盐沼植被修复等12项方法学，市场迎来快速扩容 [1] - 截至2025年12月底，已登记自愿减排项目33个，登记减排量1776.37万吨 [2] - 核证自愿减排量累计成交量921.94万吨，累计成交额6.50亿元，全年交易均价为70.76元/吨 [2] 市场参与主体 - 注册登记系统累计开户6106家，涵盖项目业主、重点排放单位、金融机构等法人组织 [2]

全国碳市场2025年度运行总体情况 - 全国碳市场2025年平稳有序运行，圆满完成年度建设工作 [1] - 截至2025年12月31日，全国碳市场配额累计成交量8.65亿吨，累计成交额576.63亿元 [1] - 市场运行平稳有序，市场活力稳步提升，推动全社会实现低成本减排的功能不断显现 [1] 2025年配额交易与覆盖范围 - 2025年纳入全国碳市场配额管理的重点排放单位共计3378家 [1] - 分行业看，发电、钢铁、水泥和铝冶炼行业重点排放单位分别为2087家、232家、962家和97家 [1] - 2025年全年配额成交量2.35亿吨，同比增长约24%，成交额146.3亿元，交易规模持续扩大 [1] 配额清缴完成情况 - 2024年度配额应清缴总量81.94亿吨，配额清缴完成率约99.99% [2] - 未按时足额清缴配额的重点排放单位将依法依规予以处理 [2] 温室气体自愿减排交易市场发展 - 自愿减排交易市场支持领域进一步扩大，市场迎来快速扩容 [1] - 2025年共发布了油田气回收利用、盐沼植被修复等12项方法学 [2] - 截至2025年12月底，已登记自愿减排项目33个，减排量1776.37万吨 [2] - 核证自愿减排量累计成交量921.94万吨，成交额6.5亿元 [2] - 注册登记系统累计开户6106家，涵盖项目业主、重点排放单位、金融机构等法人组织 [2]

2025年12月31日全国碳市场行情 - 当日收盘价为74.63元/吨，较前一日上涨2.42% [1][2] - 当日总成交量为965,112吨，总成交额为73,218,197.89元 [1] - 当日交易以挂牌协议交易为主，成交865,112吨，成交额65,578,197.89元，另有100,000吨大宗协议交易 [1] 2025年全年及累计市场表现 - 2025年全年碳排放配额成交量234,597,856吨，成交额14,629,891,128.06元 [1][6][14] - 截至2025年底，全国碳市场累计成交量864,866,520吨，累计成交额57,662,618,231.57元 [1][6][9][14] - 2025年收盘价74.63元/吨，较2024年底的97.49元/吨下跌23.45% [16] - 2025年全年最高价97.01元/吨，最低价50.34元/吨 [16] 2025年12月市场表现 - 12月收盘价74.63元/吨，较11月底的59.65元/吨大幅上涨25.11% [12] - 12月最高价76.34元/吨，最低价56.32元/吨 [12] - 12月总成交量47,183,299吨，总成交额3,087,125,599.11元 [8] 2025年最后一周市场表现 - 本周收盘价较上周五上涨3.15% [3] - 本周最高价75.99元/吨，最低价70.18元/吨 [3] - 本周总成交量6,927,636吨，总成交额507,577,802.82元 [5] 分年度配额交易概况 - 碳排放配额24（当年配额）累计成交量170,556,401吨，累计成交额10,310,763,644.40元 [17] - 碳排放配额23累计成交量157,905,868吨，累计成交额13,752,897,000元 [17] - 碳排放配额22累计成交量198,798,980吨，累计成交额15,347,906,000元 [17] - 碳排放配额21累计成交量49,847,152吨，累计成交额3,597,044,000元 [17] - 碳排放配额19-20累计成交量287,758,119吨，累计成交额14,654,006,000元 [17] 市场交易结构 - 2025年全年交易以挂牌协议和大宗协议为主，分别成交80,059,162吨和154,201,694吨 [14] - 2025年另有337,000吨单向竞价交易 [14] - 12月交易同样以挂牌协议（18,406,728吨）和大宗协议（28,776,571吨）为主 [8]

全国碳市场2025年12月30日交易行情 - 当日全国碳市场综合价格开盘价为71.32元/吨，最高价为73.24元/吨，最低价为71.32元/吨，收盘价为72.87元/吨，收盘价较前一日上涨2.46% [1][4] - 当日挂牌协议交易成交量为1,065,532吨，成交额为77,823,593.23元 [1][4] - 当日大宗协议交易成交量为3,100,000吨，成交额为228,860,000.00元，当日无单向竞价交易 [1][4] 全国碳市场2025年12月30日总成交情况 - 当日全国碳排放配额总成交量为4,165,532吨，总成交额为306,683,593.23元 [2][5] 全国碳市场2025年度及累计成交情况 - 2025年1月1日至12月30日，全国碳市场碳排放配额成交量为233,632,744吨，成交额为14,556,672,930.17元 [3][6] - 截至2025年12月30日，全国碳市场碳排放配额累计成交量为863,901,408吨，累计成交额为57,589,400,033.68元 [3][6]

2025年12月30日全国碳市场交易数据 - 当日综合价格行情为开盘价71.32元/吨，最高价73.24元/吨，最低价71.32元/吨，收盘价72.87元/吨，收盘价较前一日上涨2.46% [1][3] - 当日挂牌协议交易成交量1,065,532吨，成交额77,823,593.23元；大宗协议交易成交量3,100,000吨，成交额228,860,000.00元；无单向竞价交易 [1] - 当日全国碳排放配额总成交量4,165,532吨，总成交额306,683,593.23元 [1] 2025年度及市场累计交易概况 - 2025年1月1日至12月30日，全国碳市场碳排放配额成交量233,632,744吨，成交额14,556,672,930.17元 [1] - 截至2025年12月30日，全国碳市场碳排放配额累计成交量863,901,408吨，累计成交额57,589,400,033.68元 [1] 不同年度配额产品近期交易表现 - 碳排放配额19-20：当日收盘价72.43元/吨，涨幅3.47%；日成交量129,930吨，日成交额9,567,910.20元；累计成交量287,718,119吨，累计成交额14,651,046,208.31元 [4] - 碳排放配额21：当日收盘价73.00元/吨，涨幅2.82%；日成交量10,000吨，日成交额730,000.00元；累计成交量49,821,063吨，累计成交额3,595,100,166.92元 [4] - 碳排放配额22：当日收盘价73.05元/吨，涨幅3.50%；日成交量202,000吨，日成交额14,851,000.00元；累计成交量198,680,168吨，累计成交额15,339,137,313.03元 [4] - 碳排放配额23：当日收盘价72.80元/吨，涨幅1.08%；日成交量2,265,000吨，日成交额167,232,000.00元；累计成交量157,876,858吨，累计成交额13,750,738,311.39元 [4] - 碳排放配额24：当日收盘价73.08元/吨，涨幅1.47%；日成交量1,558,602吨，日成交额114,302,683.03元；累计成交量169,805,200吨，累计成交额10,253,378,034.03元 [4]