全国碳排放权交易市场履约现状与监管强化 - 核心观点：全国碳排放权交易市场作为强制碳市场，其健康有序发展的底线是重点排放单位“百分百”履约，但部分单位因法治意识薄弱和违法成本较低未能按时足额清缴，反映出市场制度建设和执行仍需强化 [1] - 市场总体履约率保持较高水平，但仍有部分重点排放单位未按时足额完成碳排放配额清缴履约 [1] - 企业碳市场法治意识薄弱且违法成本较低是未能按时足额履约的重要原因之一 [1] 碳排放权交易法规完善与处罚措施 - 核心观点：新施行的《碳排放权交易管理暂行条例》大幅提高了对未按规定清缴配额行为的处罚力度，并明确了数据质量等多环节的监管要求，标志着碳市场法规日益健全 [2] - 自2024年5月1日起，对未按规定清缴配额的重点排放单位，处以未清缴配额清缴时限前1个月市场平均成交价格5倍以上10倍以下的罚款 [2] - 对于拒不改正的，将按照未清缴的碳排放配额等量核减其下一年度碳排放配额，并可责令停产整治 [2] - 条例对碳排放数据质量等多个环节、技术服务机构监管等各类主体提出了要求，进一步明确违规行为的处罚方式和力度 [2] 碳市场覆盖范围与未来建设方向 - 核心观点：碳市场覆盖范围将持续扩大，国家将通过完善法律法规、修订配套制度并严厉打击数据造假，为市场建设提供支撑 [2] - 目前碳市场已纳入重点排放单位3378家 [2] - 到2027年，碳市场将基本覆盖工业领域主要排放行业 [2] - 国家主管部门将研究完善相关法律法规，修订出台碳排放权交易管理办法等配套制度，持续夯实数据质量，严厉打击数据弄虚作假等违法行为 [2] 对市场参与主体的启示与要求 - 核心观点：已纳入和拟纳入碳市场的重点排放单位需主动适应规则，提升碳资产管理能力，以积极行动助力绿色转型 [3] - 重点排放单位在碳市场建设发展过程中需不断了解和适应相关规则，自觉学法、懂法、守法和用法 [3] - 重点排放单位需积极主动融入碳市场，不断提升碳排放、碳资产管理能力和水平 [3]

2026年2月10日全国碳市场交易数据 - 当日全国碳市场综合价格行情为开盘价80.56元/吨，最高价81.00元/吨，最低价80.00元/吨，收盘价80.50元/吨，收盘价较前一日下跌0.07% [1][4] - 当日挂牌协议交易成交量32,640吨，成交额2,628,840.00元；大宗协议交易成交量400,000吨，成交额31,440,000.00元；无单向竞价交易 [1] - 当日全国碳排放配额总成交量432,640吨，总成交额34,068,840.00元 [1] 2026年年初至今及累计市场表现 - 2026年1月1日至2月10日，全国碳市场碳排放配额累计成交量12,633,905吨，累计成交额928,560,251.80元 [1] - 截至2026年2月10日，全国碳市场碳排放配额历史累计成交量877,500,425吨，历史累计成交额58,591,178,483.37元 [1] 分年度碳排放配额交易情况汇总 - **碳排放配额25（2025年）**: 开盘价80.00元/吨，最高价81.00元/吨，最低价80.00元/吨，收盘价80.50元/吨，涨幅-0.07%；累计成交量11,348,144吨，累计成交额826,331,518.20元 [5] - **碳排放配额24（2024年）**: 开盘价80.00元/吨，最高价80.00元/吨，最低价80.00元/吨，收盘价80.00元/吨，涨幅0.00%；累计成交量171,779,206吨，累计成交额10,407,945,032.00元 [5] - **碳排放配额23（2023年）**: 开盘价81.00元/吨，最高价81.00元/吨，最低价81.00元/吨，收盘价81.00元/吨，涨幅0.00%；累计成交量157,967,824吨，累计成交额13,757,868,532.39元 [5] - **碳排放配额22（2022年）**: 开盘价76.39元/吨，收盘价76.39元/吨，涨幅0.00%；累计成交量198,799,980吨，累计成交额15,347,982,873.27元 [5] - **碳排放配额21（2021年）**: 开盘价74.52元/吨，收盘价74.52元/吨，涨幅0.00%；累计成交量49,847,152吨，累计成交额3,597,044,319.20元 [5] - **碳排放配额19-20（2019-2020年）**: 开盘价74.00元/吨，收盘价74.00元/吨，涨幅0.00%；累计成交量287,758,119吨，累计成交额14,654,006,208.31元 [5]

2026年2月9日全国碳市场交易数据 - 当日全国碳市场综合价格行情为开盘价80.00元/吨，最高价82.00元/吨，最低价78.00元/吨，收盘价80.56元/吨，收盘价较前一日上涨5.81% [1][3] - 当日挂牌协议交易成交量131,676吨，成交额10,615,756.00元；大宗协议交易成交量400,000吨，成交额31,440,000.00元 [1] - 当日全国碳排放配额总成交量531,676吨，总成交额42,055,756.00元 [1] 2026年以来市场累计表现 - 2026年1月1日至2月9日，全国碳市场碳排放配额累计成交量12,201,265吨，累计成交额894,491,411.80元 [1] 市场历史整体表现 - 截至2026年2月9日，全国碳市场碳排放配额累计成交量877,067,785吨，累计成交额58,557,109,643.37元 [1] 不同年度配额交易情况 - 碳排放配额25（推测为2025年度配额）当日开盘价80.00元/吨，最高价82.00元/吨，最低价78.00元/吨，收盘价80.56元/吨，涨幅5.81% [4] - 碳排放配额25（推测为2025年度配额）当日挂牌协议成交量56,677吨，成交额4,565,837.00元；大宗协议成交量400,000吨，成交额31,440,000.00元 [4] - 碳排放配额25（推测为2025年度配额）累计成交量10,928,144吨，累计成交额793,281,518.20元 [4] - 碳排放配额24（推测为2024年度配额）当日开盘价、最高价、最低价、收盘价均为80.00元/吨，跌幅1.21% [4] - 碳排放配额24（推测为2024年度配额）累计成交量171,774,206吨，累计成交额10,407,545,032.00元 [4] - 碳排放配额23（推测为2023年度配额）当日开盘价、最高价、最低价、收盘价均为81.00元/吨，涨幅5.19% [4] - 碳排放配额23（推测为2023年度配额）累计成交量157,960,184吨，累计成交额13,757,249,692.39元 [4] - 碳排放配额22（推测为2022年度配额）收盘价76.39元/吨，涨跌幅0.00% [4] - 碳排放配额22（推测为2022年度配额）累计成交量198,799,980吨，累计成交额15,347,982,873.27元 [4] - 碳排放配额21（推测为2021年度配额）收盘价74.52元/吨，涨跌幅0.00% [4] - 碳排放配额21（推测为2021年度配额）累计成交量49,847,152吨，累计成交额3,597,044,319.20元 [4] - 碳排放配额19-20（推测为2019-2020年度配额）收盘价74.00元/吨，涨跌幅0.00% [4] - 碳排放配额19-20（推测为2019-2020年度配额）累计成交量287,758,119吨，累计成交额14,654,006,208.31元 [4]

全国碳市场建设现状与成就 - 中国已建成全球覆盖温室气体排放量最大的碳市场，于2021年7月正式启动，初期纳入发电行业重点排放单位2162家，覆盖二氧化碳排放量约45亿吨[3] - 市场覆盖范围持续扩大，2025年3月将钢铁、水泥、铝冶炼三大行业纳入管理，重点排放单位增长至约3700家，覆盖二氧化碳排放量增至约80亿吨，占中国二氧化碳排放总量的60%以上[4] - 制度建设取得关键进展，2024年5月《碳排放权交易管理暂行条例》正式施行，2025年8月《关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》印发，为市场提供长期战略指引[2][4] 市场流动性不足的表现与数据 - 市场活跃度与全球主要市场存在显著差距，2023年全国碳市场总成交量为2.12亿吨，交易换手率约为3%，而同期欧盟碳市场总成交量达到93亿吨，交易换手率达到417%[4] - 市场呈现明显的“潮汐现象”，成交量高度集中于履约期第四季度，2022至2025年第四季度成交量分别占当年总量的67.84%、71.61%、79.22%和58.44%[4] - 2025年全国碳市场成交总量达2.35亿吨，同比增长24.36%，但绝对规模仍小，2022年全球主要碳市场行情数据显示其交易量(0.51亿吨CO2)和交易额(28亿元)远低于欧盟等成熟市场[4][5] 流动性不足的核心原因：金融属性弱 - 交易主体单一，当前仅允许控排企业参与交易，证券公司、商业银行等金融机构不能直接进入，而控排企业交易动机以履约为主，存在惜售情绪[8] - 缺乏碳金融衍生品工具，碳期货、碳期权等发展缓慢，使得控排企业难以进行价格风险管理，进一步抑制了交易活跃度[9] - 市场功能发挥受限，流动性不足和潮汐现象损害了价格发现功能，在非履约期市场易陷入“有价无市”状态，碳价难以真实反映减排成本[4] 欧盟碳市场的经验借鉴 - 欧盟碳市场是全球最成熟的碳排放交易体系，2025年年交易总量超百亿吨，2005—2020年欧盟碳排放量下降28%，其中碳市场覆盖行业排放量下降41%，对减排的贡献率达55.93%[10] - 金融机构深度参与和衍生品创新是市场高活跃度的关键，参与机构包括银行、基金、碳资产管理公司等，银行承担做市商角色，基金进行投资，碳资产管理公司提供策略服务[11] - 碳期货市场提供主要流动性，以洲际交易所为例，其EUA期货年交易量从2005年的9400万吨增长至2021年的100亿吨，成交量达现货的30倍以上，并在市场危机时发挥了稳定作用[11] 提升中国碳市场流动性的对策建议 - 建立协同监管机制，建议由生态环境部与金融主管部门分工协作，明确权责，以防范过度投机风险，借鉴欧盟由欧盟委员会负责顶层设计、欧洲证券及市场管理局负责金融风险监管的模式[15] - 分阶段引入多元化交易主体，根据2025年8月《意见》精神，可先引入指定证券公司或商业银行作为做市商，随后扩大至公募基金、保险资金等中长期资金，最终引入个人投资者和合格境外机构投资者[16] - 加快制定碳金融衍生品统一规范并推进碳期货建设，建议优先针对较成熟的衍生品建立审计、确权、登记等规则，并支持广州期货交易所推进碳排放权期货研发上市，以服务实体减排为目标[17]

碳市场概述与机制 - 碳市场是通过交易碳排放配额或信用来激励减排的交易平台 目前主要存在政策驱动的合规市场和基于自愿减排行动的自愿市场两类机制 [1] - 合规市场即碳排放交易体系 由政府法规建立 旨在帮助国家、地区或行业实现减排目标 特定区域和行业的参与者必须按规定参与并获取排放配额 违规将面临处罚 [2] - 自愿市场在无政府监管的情况下建立 供组织自愿选择用以抵消或减少碳排放 参与完全基于企业社会责任、品牌声誉或可持续发展承诺 其运作不受监管机构管辖 [2] 全球碳市场发展现状与动力 - 截至2024年底 全球已有36个碳交易体系投入运行 14个正在建设中 另有8个处于筹划阶段 这些体系共监管约99亿吨二氧化碳当量 占全球温室气体排放量的18% [3] - 在ESG投资加速 便于参与市场和高效交易碳信用的新金融工具推出 以及碳信用质量透明度提升等因素推动下 全球监管体系的监管量增长势头预计在未来几年将进一步加速 [3][5] 碳市场的核心价值与功能 - 碳市场能够通过为碳定价并允许交易 引导各国以最低成本实现减排 [6] - 碳市场可实现跨国连接 协调不同司法管辖区的气候政策 促进国际合作以达成排放目标 [7] - 政府可通过拍卖排放配额创造收入 并将资金再投资于气候行动和清洁能源项目 例如欧盟碳排放交易体系下设立的社会气候基金 [8] - 随着全球碳监管趋严 缺乏有效碳市场的国家将面临从贸易壁垒到投资流失等多重风险 对企业而言 参与碳市场是保持合规性和财务稳健的关键 [9] 相关项目经验 - 公司在构建国际碳市场与服务客户减排的项目中积累了深厚经验 已建立起成功设计、开发和实施两类碳市场的完整方法论 [10] - 代表性项目包括：在海湾合作委员会国家层面协助设立负责碳信用核准的合资企业 为全球最大贸易区之一识别参与全球碳市场的机遇 为某主要工业化国家制定国家层面脱碳路线图 [10]

全国碳市场2026年2月2日交易行情 - 当日全国碳市场综合价格开盘价81元/吨，最高价81元/吨，最低价79元/吨，收盘价81元/吨 [1] - 收盘价较前一日上涨2.53% [1] - 当日挂牌协议交易成交量19010吨，成交额153.98万元，无大宗协议交易及单向竞价 [1] - 当日全国碳排放配额总成交量19010吨，总成交额153.98万元 [1] 全国碳市场阶段性及累计交易数据 - 2026年1月1日至2月2日期间，全国碳市场碳排放配额成交量1095.4万吨，成交额7.96亿元 [1] - 截至2026年2月2日，全国碳市场碳排放配额累计成交量达8.76亿吨，累计成交额达584.59亿元 [1]

全国碳市场2026年1月30日交易数据 - 当日全国碳市场综合价格行情开盘价79.00元/吨，最高价79.00元/吨，最低价79.00元/吨，收盘价79.00元/吨，收盘价较前一日上涨0.64% [1][4] - 当日挂牌协议交易成交量100吨，成交额7,900.00元，大宗协议交易成交量100,000吨，成交额8,040,000.00元，无单向竞价交易 [1] - 当日全国碳排放配额总成交量100,100吨，总成交额8,047,900.00元 [1] 2026年1月市场累计交易情况 - 2026年1月1日至1月30日，全国碳市场碳排放配额累计成交量10,935,009吨，累计成交额794,730,241.80元 [1] - 截至2026年1月30日，全国碳市场碳排放配额累计总成交量875,801,529吨，累计总成交额58,457,348,473.37元 [1] 分年度配额交易情况汇总 - 碳排放配额25（推测为2025年度配额）当日累计成交量9,788,500吨，累计成交额703,748,329.20元 [5] - 碳排放配额24（推测为2024年度配额）累计成交量171,697,594吨，累计成交额10,401,367,047.00元 [5] - 碳排放配额23（推测为2023年度配额）累计成交量157,910,184吨，累计成交额13,753,199,696.39元 [5] - 碳排放配额22（推测为2022年度配额）累计成交量198,799,980吨，累计成交额15,347,982,873.27元 [5] - 碳排放配额21（推测为2021年度配额）累计成交量49,847,152吨，累计成交额3,597,044,319.20元 [5] - 碳排放配额19-20（推测为2019-2020年度配额）累计成交量287,758,119吨，累计成交额14,654,006,208.31元 [5]

全国碳市场2025年度表现与核心进展 - 2025年全国碳市场覆盖3378家重点排放单位，涉及发电、钢铁、水泥、铝冶炼四大高排放行业，累计成交配额8.65亿吨，成交额超576亿元，全年成交量同比增长24%，配额清缴率达99.99% [1] - 自愿减排市场新增12项方法学，注册开户超6000家，碳价曲线稳健上行，交易数据持续刷新，参与主体不断扩容 [1] - 全国碳市场已从“起步试运行”迈入“提质增效期”，成为全球规模最大的碳市场，彰显市场化减排机制的强大活力 [1] 制度建设与政策驱动 - 2025年8月，《关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》出台，为碳市场按下“提质升级键” [1] - 全国碳市场正以有偿分配、数据质量、碳金融等改革创新为核心引擎，从“规模扩容”向“效能跃升”跨越 [1] 有偿分配机制的作用 - 有偿分配改变了免费配额导致的“零成本”参与局面，使减排从“被动要求”变成企业的“主动选择” [2] - 企业需花钱购买部分配额，减排越多则省钱越多，减排不力则需支付真金白银，形成了“减排—获利—再减排”的良性循环 [2] - 主管部门可通过调节有偿分配的配额供给来稳定碳价，避免企业“扎堆抢配额”或“囤货惜售”，让碳价真实反映碳排放的稀缺性 [2] - 通过有偿分配筹集的资金将用于补贴企业低碳技术研发与创新，促进转型 [2] 数据质量管理的强化 - 数据质量是碳市场的“生命线”，碳数据管理已迈入精细化、智能化阶段 [3] - 在大电厂，自动监测设备24小时监控碳排放数据，数据准确率超过99%，数据质量高的企业可享受“简化核查”的便利 [3] - 在钢铁厂，运用大数据、区块链技术构建碳排放管控平台，实现从炼钢到轧材的全流程碳排放管理，既能规避合规风险，也能通过数据分析找到减排关键点 [3] - “奖优汰劣”机制倒逼企业重视数据管理，数据质量高的企业少跑腿，数据差的企业受约束 [3] 碳金融的创新与发展 - 碳金融将碳排放配额转化为能变现、能融资的“硬资产”，帮助企业解决低碳转型中的资金压力 [4] - 企业可将配额质押给银行获取贷款，或通过碳回购盘活资金 [4] - 未来需稳步探索碳期货、碳期权等产品，同时筑牢监管防线，避免投机炒作，确保金融服务于减排初心 [4] 市场长期展望 - 全国碳市场启动已4年有余，行业扩容、标准优化、制度升级仍在持续推进中 [4] - 期待市场机制推动更多企业从“要我减排”转向“我要减排”，吸引更多资本向绿色领域聚集，促进低碳技术从实验室走向生产线 [4]

中国绿色金融发展进入“做强”新阶段 - 在“双碳”目标与经济结构调整背景下，中国绿色金融正经历关键性阶段跃迁，发展逻辑已从“拼增量”转向“看效率”，从“政策拉动”走向“机制驱动” [2] - 2021-2023年是绿色金融的“规模快速扩张期”，而2024-2025年成为从“数量增长”向“结构优化”转型的关键节点 [13] - 展望2026年，绿色金融将在金融体系中进一步确立“基础设施型”地位，现金流稳定、政策确定性高的绿色资产正从主题投资走向长期配置资产 [13] 绿色信贷：规模领跑的稳定支柱 - 绿色信贷是中国绿色金融体系中最核心、最稳定的支柱，2025年前三季度余额由2024年末的36.6万亿元增至43.5万亿元左右，增长18.9% [3] - 尽管增速低于2022-2023年接近40%的高增长阶段，但在高基数背景下，2025年前三季度绿色贷款新增6.47万亿元，占同期全部贷款增量的43.9%，显著高于同期各项贷款平均增速 [6] - 绿色信贷已从阶段性政策工具，转变为银行体系中的常态化投放方向和稳定增量来源 [6] - 从银行类型看，国有大行是绝对主力，工商银行、农业银行、建设银行、中国银行2024年末绿色贷款规模均超过4万亿元 [5] - 部分城商行和农商行增速亮眼，例如平安银行2025年上半年绿色贷款规模增长59.57%，北京银行增长21.84%，宁波银行增长36.15%，青岛银行增长38.18% [5] 绿色债券：发行规模显著回暖 - 在经历2023-2024年的阶段性调整后，绿色债券市场于2025年明显回暖，2025年1-11月累计发行规模约9149亿元，显著超过2024年全年约6814亿元，并已接近2022年的历史高位区间 [7] - 从结构看，金融机构继续占据主导地位，同期绿色金融债发行规模约4923亿元，占比超过一半，政策性银行和大型商业银行成为主要发行主体 [7] - 资金重点投向清洁能源、绿色基础设施和低碳转型项目，这一结构变化强化了绿色债券作为中长期配置型资产的属性 [7] 全国碳市场：成交量创新高但价格承压 - 截至2025年11月末，全国碳排放配额累计成交量达8.18亿吨，累计成交额545.75亿元 [10] - 2025年全国碳市场碳排放配额成交量2.34亿吨，同比增长23.81%，成交额146.30亿元，显著低于2024年水平，市场呈现“量稳价弱”特征 [10] - 2025年碳市场均价呈现阶段性下行趋势，从1月的91.46元/吨波动下行至10月的47.83元/吨，11月回升至57.74元/吨 [12] - 2025年钢铁、水泥、铝冶炼等行业正式纳入全国碳市场，市场扩围强化了实体经济碳约束，为绿色金融提供了更清晰的价格信号和资产基础 [12]

全国碳市场总体运行与规模 - 截至2025年12月31日，全国碳市场配额累计成交量8.65亿吨，累计成交额576.63亿元，市场平稳有序运行，活力稳步提升[1] - 2025年，纳入全国碳市场配额管理的重点排放单位共计3378家，覆盖发电、钢铁、水泥、铝冶炼等行业[2] - 全国碳市场已成为推进碳达峰碳中和的有力举措和中国碳定价的主要方式[3] 2025年市场交易表现 - 2025年全年配额成交量2.35亿吨，同比增长约24%，成交额146.3亿元，交易规模持续扩大[2] - 2025年全年交易均价为62.36元/吨，年底收盘价为74.63元/吨[2] - 2025年市场组织了8场单向竞价，以满足多样化交易需求[2] 地方试点与平台建设进展 - 上海碳市场已纳入化工、建筑等28个行业超400家企业及1800余家投资机构，在全国最早纳入航空业、唯一纳入水运业[3] - 截至2025年12月12日，上海已连续4年提前完成全国碳排放权交易市场年度履约清缴工作[3] - 湖北承担全国碳排放注册登记结算系统建设运行，管理3700家重点排放企业账户，覆盖碳配额约80亿吨，占全国温室气体排放总量60%以上[3] - 湖北率先推出“电—碳—金融”协同机制，建成碳普惠和碳足迹公共服务平台[3] 政策目标与制度创新 - 2025年9月，中国发布新一轮国家自主贡献目标，明确提出到2035年，全经济范围的温室气体净排放量将在峰值基础上下降7%至10%[4] - 2025年8月，《关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》发布，标志着全国碳市场进入全面深化、加速推进的阶段[4] - 专家建议制定“十五五”全国碳排放总量净零增长的预期目标，建立“碳市场+地区分解+国家灵活储备”的总量控制制度[4] - 未来将建立健全分行业配额分配方案，建立系统完整的自愿核证减排项目方法学体系[5] 市场发展与国际合作 - 下一步将继续扩大碳市场行业覆盖范围和交易主体，丰富交易品种与交易方式，加快建设更加有效、更有活力、更具国际影响力的碳市场[1] - 2025年9月，北京绿色交易所与新加坡元宇宙绿色交易所技术公司签署合作谅解备忘录，为跨境碳信用技术对接与市场互联奠定基础[6] - 中国正在积极开展跨境碳交易相关研究，建立跨境碳交易管理制度，探索实施路径[7] - 生态环境部将推动中国碳市场技术、标准的国际互认，以发挥在全球气候治理中的引领作用[7]