市场走势与风格轮动 - 中期内市场延续震荡，风格轮动加速，下有支撑上有压力 [1] - 货币政策"双降"夯实信用扩张基础，资本市场工具优化巩固A股指数下沿 [1] - 出口超预期强劲，通过"抢转口"策略实现稳定增长，关税博弈占据短期优势 [1] - 5月市场或复现"避险-消费-成长"轮动脉络 [1] - 节后A股延续上涨但转向震荡，行业轮动加速，风格偏中小盘成长 [2] 政策与资金面影响 - 稳市场、稳预期一揽子政策支撑风险偏好，4月通胀和出口数据有韧性 [2] - 融资活跃度底部回升，ETF等逆势资金流入放缓 [2] - 公募新规或引导资金配置向基准靠拢，大盘权重股和公募低配的大金融、公用事业等有望受益 [2] 行业配置建议 - 短期维持红利+科技+内需的哑铃型配置，中美贸易谈判进展是关键变量 [2] - 一季报中供需双向改善的军工电子、小金属、风电设备、乳品等可逢低布局 [2] - 战略金属板块或迎来价值重估，稀土、钨和锑等战略金属价格有望持续上涨 [3] 战略金属与出口管制 - 国家加强战略矿产资源出口管制，打击战略矿产走私出口成为迫切任务 [3] - 战略矿产在国际政治背景下具备极强战略属性，加强打击走私出口将强化供给刚性 [3]

核心观点 - 国家加强战略矿产出口管制和打击走私 强化供给刚性 推动稀土 钨和锑等战略金属价格持续上涨 战略金属板块或迎来价值重估 [1] 行业动态 - 5月9日国家出口管制工作协调机制办公室组织商务部等部门召开打击战略矿产走私出口专项行动现场会 [1] - 会议指出加强战略矿产资源出口管制事关国家安全和发展利益 [1] - 打击战略矿产走私出口成为当前迫切且重要的工作任务 [1] 市场影响 - 战略矿产在当前国际政治背景下具备极强的战略属性 [1] - 加强打击走私出口将加强供给刚性 [1] - 稀土 钨和锑等战略金属价格有望持续上涨 [1] - 战略金属板块或迎来价值重估 [1] - 持续推荐战略金属产业链配置价值 [1]