来源：新浪证券-红岸工作室 11月6日，庄园牧场涨0.09%，成交额1.15亿元，换手率6.06%，总市值21.86亿元。 异动分析 乳业+生态农业+网红经济+国企改革+乡村振兴 1、兰州庄园牧场股份有限公司主要从事乳制品和含乳饮料的生产、加工、销售及奶牛养殖业务，产品 包括以荷斯坦牛奶为主要原料的巴氏杀菌乳、灭菌乳、调制乳、发酵乳、含乳饮料等各类液态乳制品， 分别主要拥有"庄园牧场"、"圣湖"、"东方多鲜庄园"三个乳品品牌。 2、庄园牧场此前一直在西北地区发力，秉持"以质量求生存"的发展理念，坚持"市场开发与供给能力相 协调"的平衡发展战略，适应产品"安全、新鲜"的质量管理要求，在打造集奶牛养殖、生鲜乳采购、乳 制品加工及产品运销为一体的安全可控的产运销体系的基础上，以生产基地为中心，在合理的配送半径 内逐步开拓市场。凭借新鲜可靠的产品品质和特色鲜明的产品品种，庄园牧场目前已经成为甘肃、青海 乳制品龙头企业，市场占有率高达20%。 3、2024年半年报：公司实施了一系列整合营销策略， 通过"天水—敦煌"旅游路线， 将新品与河西走廊 大 IP 结合， 借助河西走廊及天水热度， 促进市场拓展与终端销售。 线上开 ...

11月6日，新乳业盘中下跌2.03%，截至13:40，报16.93元/股，成交7232.20万元，换手率0.50%，总市值 145.71亿元。 分红方面，新乳业A股上市后累计派现6.76亿元。近三年，累计派现4.48亿元。 资金流向方面，主力资金净流入336.08万元，特大单买入192.76万元，占比2.67%，卖出0.00元，占比 0.00%；大单买入412.44万元，占比5.70%，卖出269.12万元，占比3.72%。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，新乳业十大流通股东中，中欧价值智选混合A（166019）位居第 三大流通股东，持股798.37万股，相比上期增加208.09万股。香港中央结算有限公司位居第四大流通股 东，持股544.54万股，相比上期增加94.71万股。华泰柏瑞远见智选混合A（012748）位居第五大流通股 东，持股384.81万股，为新进股东。信澳品质回报6个月持有混合（012389）位居第六大流通股东，持 股325.58万股，相比上期减少63.97万股。华夏回报混合A（002001）位居第九大流通股东，持股300.75 万股，为新进股东。华安安信消费混合A（519002）退出 ...

行业投资评级 - 食品饮料行业投资评级为“强于大市” [1] 核心观点 - 报告核心观点为“茅台降速纾压，白酒加速出清”，指出白酒行业正处于业绩快速出清通道，行业底部愈发清晰 [1][4] - 食品饮料行业当前估值位于近15年20%分位数，处于估值低位，悲观预期充分 [13] - 头部酒企带动提高分红比例，股息率提升，筹码结构优化，具备配置吸引力 [4] 周度市场表现 - 本周（10月27日-10月31日）食品饮料行业指数下跌0.23%，表现弱于上证指数（上涨0.11%），在31个申万一级行业中排名第25 [3] - 子板块表现分化：预加工食品（上涨3.78%）、零食（上涨2.66%）、烘焙食品（上涨1.50%）领涨；软饮料（下跌4.65%）、其他酒类（下跌2.88%）、调味发酵品（下跌0.42%）领跌 [3] - 个股方面，日辰股份（上涨17.79%）、有友食品（上涨10.47%）、盐津铺子（上涨7.72%）涨幅居前；*ST春天（下跌7.92%）、麦趣尔（下跌7.13%）、东鹏饮料（下跌6.89%）跌幅居前 [3] 白酒行业分析 - 贵州茅台25年第三季度实现营收390.64亿元，同比增长0.56%，归母净利润192.24亿元，同比增长0.48% [3] - 分产品看，茅台酒营收349.24亿元，同比增长7.26%；系列酒营收41.22亿元，同比下降34.00% [3] - 分渠道看，批发代理收入同比增长14.39%；直销收入同比下降14.87%，其中i茅台平台收入同比下降57.24% [3] - 贵州茅台25年第三季度毛利率为91.44%，同比上升0.21个百分点；净利率为49.21%，同比基本持平 [3] - 贵州茅台25年第三季度合同负债为77.49亿元，环比增加22.42亿元，考虑此因素后第三季度营收同比增加6.51% [3] 乳品行业分析 - 伊利股份25年第三季度实现营收285.64亿元，同比下降1.63%，归母净利润32.26亿元，同比下降3.35% [3] - 分品类看，液态乳营收188.14亿元，同比下降8.83%；奶粉及奶制品营收76.83亿元，同比增长12.65%；冷饮产品营收11.99亿元，同比增长17.35% [3] - 伊利股份25年第三季度毛利率为33.92%，同比下降1.13个百分点；净利率为11.27%，同比下降0.19个百分点 [3] - 伊利股份首次派发中期分红，每股拟派0.48元（含税），分红比例达29.12% [3] 美妆行业分析 - 丸美生物25年第三季度单季度实现营收6.86亿元，同比增长14.28%，归母净利润0.69亿元，同比增长11.59% [3] - 分品牌看，25年前三季度主品牌丸美营收同比增长33.93%，营收占比达72.47%；恋火品牌营收同比增长8.21% [3] - 分产品看，25年第三季度眼部/护肤/洁肤/美容品类营收同比分别增长57.03%/27.25%/15.06%/7.90% [3] - 丸美生物25年第三季度单季度毛利率为75.72%，同比提升1.20个百分点；净利率为10.49%，同比上升0.25个百分点 [3][4] - 25年前三季度线上渠道营收21.49亿元，同比增长30.81%，其中抖音自播在第三季度实现翻倍增长 [3] 投资建议 - 白酒行业：长期关注业绩确定性强的优质头部公司，如贵州茅台、山西汾酒；短期关注前期报表出清较多、积极改革的舍得酒业 [4] - 大众品行业：聚焦高景气的成长主线，建议关注增长态势较好的万辰集团、东鹏饮料 [4]

公司股价与交易表现 - 11月4日公司股价上涨0.83%，成交额为1.09亿元，换手率为5.81%，总市值为21.45亿元 [1] - 公司被归类为微盘股、小盘等概念板块 [9] 公司业务与市场地位 - 公司主营业务为乳制品和含乳饮料的生产、加工、销售及奶牛养殖，产品包括巴氏杀菌乳、灭菌乳等多种液态乳制品 [2] - 公司拥有"庄园牧场"、"圣湖"、"东方多鲜庄园"三个乳品品牌 [2] - 公司是甘肃、青海地区的乳制品龙头企业，市场占有率高达20% [2] - 公司主营业务收入构成为：灭菌乳37.04%，发酵乳24.37%，调制乳22.21%，巴氏杀菌乳8.20%，生鲜乳4.60%，其他2.77%，含乳饮料0.81% [9] 业务拓展与新增长点 - 公司子公司甘肃多鲜供应链有限公司推出宠物食品品牌"萨费"，以独创的"奶牛肉"为原料切入宠物食品赛道 [3] - 公司秉持"以质量求生存"的发展理念，坚持"市场开发与供给能力相协调"的平衡发展战略 [2] 公司属性与股东结构 - 公司属于国有企业，最终控制人为甘肃省人民政府国有资产监督管理委员会 [4] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为1.81万户，较上期减少12.97%；人均流通股为9466股，较上期增加14.91% [9] - 十大流通股东中，诺安多策略混合A持股144.98万股，较上期增加35.02万股；中信保诚多策略混合(LOF)A为新进股东，持股95.24万股 [10] 公司财务表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入6.29亿元，同比减少3.10%；归母净利润为-4844.08万元，但同比增长59.08% [9] - A股上市后累计派现6469.32万元，近三年累计派现1219.53万元 [9] 公司社会责任与产业联动 - 公司作为国家级农业产业化龙头企业，通过产业链带动方式践行乡村振兴 [4] - 具体措施包括与合作社签订物流配送协议、以"公司+基地+农户"模式收购全株玉米、租赁农户土地及吸纳就业等 [4] 资金与筹码分析 - 当日主力资金净流出861.59万元，近20日主力资金净流出1.42亿元 [5][6] - 主力没有控盘，筹码分布非常分散，主力成交额2320.61万元，占总成交额的3.24% [6] - 筹码平均交易成本为10.67元，近期筹码集中度渐增，股价靠近11.00元压力位 [7]

11月4日，品渥食品盘中下跌2.00%，截至09:49，报33.76元/股，成交1856.01万元，换手率0.85%，总市 值33.76亿元。 品渥食品所属申万行业为：食品饮料-饮料乳品-乳品。所属概念板块包括：社区团购、新零售、国产乳 业、多胎概念、啤酒等。 截至9月30日，品渥食品股东户数1.36万，较上期减少10.59%；人均流通股4739股，较上期增加 11.85%。2025年1月-9月，品渥食品实现营业收入5.89亿元，同比减少7.69%；归母净利润1215.33万元， 同比增长312.18%。 分红方面，品渥食品A股上市后累计派现5590.04万元。近三年，累计派现990.04万元。 资金流向方面，主力资金净流出18.03万元，大单买入157.46万元，占比8.48%，卖出175.50万元，占比 9.46%。 品渥食品今年以来股价涨5.83%，近5个交易日跌2.88%，近20日跌2.71%，近60日涨2.18%。 今年以来品渥食品已经2次登上龙虎榜，最近一次登上龙虎榜为4月21日，当日龙虎榜净买入5347.98万 元；买入总计1.64亿元 ，占总成交额比23.81%；卖出总计1.10亿元 ，占总成 ...

中原环保股份有限公司 - 构建覆盖面广的全产业链体系，建成出水主要指标达地表水Ⅲ类标准的百万吨级污水处理设施[1] - 推动污水处理向资源、能源、碳汇中心转型，两座污水处理厂入选全国首批绿色低碳标杆厂[1] - 创新“再生水+清洁能源”梯级利用模式，布局“水务+光伏”，年发电超6000万千瓦时[1] - 拥有6家高新技术企业、10家专精特新企业，建有国家级博士后科研工作站[1] - 自主研发活性焦吸附、污泥热解气化等技术，获专利成果600余项[1] - 实施14个生态治理项目，改善流域生态环境，获评国家生态环境科普基地[1] 哈尔滨冰雪大世界股份有限公司 - 自1999年创办以来累计接待游客4000万人次，第二十六届在68天营业期内接待游客超356万人次[2] - 坚持“一届一主题”，2024年获“世界最大冰雪主题乐园”称号[2] - 总投资20亿元的四季冰雪项目实现全年无休，拥有43项国家专利、2项国家标准、1项行业标准[2] - 产业上形成“冰雪大世界+国际啤酒节”双轮驱动，推进四季运营与多季项目开发[2] - 未来将打造太阳岛世界级冰雪旅游目的地，在智慧城市、数字技术等领域推动合作[2] 北京曦望芯科智能科技有限公司 - 在算力芯片、系统平台、人工智能生态等领域持续投入研发，构建自主可控的智能算力底座[3] - 探索形成“算力可用、能耗可控、生态开放”的创新路径[3] - 以“稳定、节能、安全”为质量标准提供芯片产品[3] - 积极融入开放创新体系，与上下游企业共同构建安全可控、绿色高效的算力生态[3] - 与科研院所、算法团队、应用企业协同攻关，共同推动国家人工智能算力标准体系建设[3] 彩虹显示器件股份有限公司 - 玻璃基板产品的全球市场占有率从1%增至6%[5] - 牵头建设平板显示玻璃工艺技术国家工程研究中心，打破技术垄断[5] - 实现生产线自主设计、自主建设，以及关键热端装备自主研发、自主制造[5] - 现有专利2500余件，覆盖料方、装备、工艺、检测、材料等重要技术环节[5] 浙江圣吗哪乳业有限公司 - 推出冰勃朗非氢化乳饮品，推动轻乳茶迭代升级[6] - 将乳制品从传统饮用场景延伸至茶饮市场，提升在新兴消费领域的竞争力[6] - 构建全球化生产营销网络，马来西亚工厂顺利投产，4条生产线保障供应[6] - 产品通过欧美食品标准认证，远销海外[6] - “乳品+茶饮”融合形态降低国际市场接受门槛，助力中国品牌全球化[6] 长沙市品牌建设 - 17条重点产业链为经济注入动能，工程机械年产值突破2500亿元[7] - 三一集团产品远销180多个国家，铁建重工大直径盾构机以毫米级精度掘进[7] - 马栏山视频文创园集聚企业3500家，营收超1600亿元[7] - 80余个新消费品牌朝气蓬勃，茶颜悦色成为消费新地标[8] - 长沙夜间消费带动就业人数超过100万[8] - 以建设全球研发中心城市为契机，发挥高校资源优势[8] 屈家岭管理区现代农业与文化产业 - 屈家岭国家考古遗址公园通过增强现实技术重现古代工艺，建设“稻作基因库”和农耕体验区[9] - 建设未来食品创新研究院、未来食品工程学院和国际食品安全评价中心[9] - 联合17家科研机构共建产业联盟和国家重点实验室，布局生物制造与未来食品新赛道[9] - 超2000亩食品加工产业园正加速建设，打造全链条生态[9] - 已建成梅花鹿养殖基地，推动特色产业向绿色与精深加工方向升级[9] - 将打造以考古遗址为核心的中华农耕文化旅游目的地和绿色与未来食品产业示范区[9] 上海市普陀区区域协同发展 - 产业基础雄厚，集聚16家科研院所、2所“双一流”高校、44家国家级和市级科技研发平台[10] - 聚焦智能软件、数智健康、高端服务等领域，加快构建现代化产业体系[10] - 推动要素跨区域精准对接，依托龙头企业与科研院所建立产业链联盟[10] - 上海电科所牵头打造长三角机器人产业平台创新联盟[10] - 上海化工院发起新材料联盟，撬动千亿级产业规模[10] - 与沿线城市共筑产业品牌矩阵、共搭创新平台、共塑服务品牌[10] 滦平县就业品牌建设 - 打造以滦阳护工、滦阳育婴、滦阳托幼、滦阳托育等为代表的“滦阳陪护”就业新品牌[11] - 建立网格化就业服务平台，在家政公司从业的“滦阳陪护”超过1.8万人[12] - 深化“政校企”合作，开展专业技能培训，梯次培养持有二甲以上普通话等级证书的人才[12] - 发展旅居康养产业，带动阿那亚高端民宿、金山岭国际滑雪度假区等特色产业项目崛起[12] 虞城县品牌建设 - 锻造“先进智造”品牌，建设新能源装备制造产业园，培育高新技术企业32家、专精特新企业21家[13] - 塑造“物流枢纽”品牌，商丘电商物流产业园日分拨能力达450万件[13] - 培育“特色农业”品牌，有全国名特优新农产品19个、地理标志农产品5个、农业产业化国家级龙头企业4家[13] - 打造“暖心服务”品牌，成为省级文明示范窗口和省级政务服务标准化试点[13]

来源：新浪证券-红岸工作室 11月3日，庄园牧场涨1.97%，成交额1.17亿元，换手率6.28%，总市值21.27亿元。 异动分析 乳业+生态农业+宠物经济+国企改革+乡村振兴 1、兰州庄园牧场股份有限公司主要从事乳制品和含乳饮料的生产、加工、销售及奶牛养殖业务，产品 包括以荷斯坦牛奶为主要原料的巴氏杀菌乳、灭菌乳、调制乳、发酵乳、含乳饮料等各类液态乳制品， 分别主要拥有"庄园牧场"、"圣湖"、"东方多鲜庄园"三个乳品品牌。 2、庄园牧场此前一直在西北地区发力，秉持"以质量求生存"的发展理念，坚持"市场开发与供给能力相 协调"的平衡发展战略，适应产品"安全、新鲜"的质量管理要求，在打造集奶牛养殖、生鲜乳采购、乳 制品加工及产品运销为一体的安全可控的产运销体系的基础上，以生产基地为中心，在合理的配送半径 内逐步开拓市场。凭借新鲜可靠的产品品质和特色鲜明的产品品种，庄园牧场目前已经成为甘肃、青海 乳制品龙头企业，市场占有率高达20%。 3、根据证券时报网2025年8月24日新闻：在传统乳业面临成本持续上涨与市场竞争白热化的双重压力 下，甘肃省农垦集团有限责任公司旗下上市公司兰州庄园牧场股份有限公司（以下简称"庄 ...

11月3日，贝因美盘中上涨2.05%，截至10:33，报6.47元/股，成交1.47亿元，换手率2.14%，总市值69.88 亿元。 资金流向方面，主力资金净流出512.53万元，特大单买入446.28万元，占比3.03%，卖出244.19万元，占 比1.66%；大单买入1403.33万元，占比9.52%，卖出2117.94万元，占比14.36%。 贝因美今年以来股价涨53.68%，近5个交易日涨2.70%，近20日涨4.86%，近60日跌17.16%。 今年以来贝因美已经24次登上龙虎榜，最近一次登上龙虎榜为8月7日，当日龙虎榜净买入1776.76万 元；买入总计3.29亿元 ，占总成交额比11.69%；卖出总计3.11亿元 ，占总成交额比11.06%。 资料显示，贝因美股份有限公司位于浙江省杭州市滨江区伟业路1号10幢，成立日期1999年4月27日，上 市日期2011年4月12日，公司主营业务涉及从事婴幼儿食品、奶基营养品的研发、生产和销售。主营业 务收入构成为：奶粉类89.20%，其他(补充)4.69%，米粉类3.54%，用品类1.71%，其他类0.86%。 贝因美所属申万行业为：食品饮料-饮料乳品-乳 ...

公司概况 - 公司成立于1999年4月27日，于2011年4月12日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司是国产乳业知名品牌，专注婴幼儿食品领域，拥有全产业链优势 [1] - 公司主要从事婴幼儿食品、奶基营养品的研发、生产和销售 [1] 经营业绩 - 2025年三季度公司实现营业收入20.33亿元，在行业19家公司中排名第8 [2] - 行业第一名伊利股份营收903.41亿元，行业平均数为74.69亿元，中位数为13.14亿元 [2] - 2025年三季度公司净利润为1.14亿元，行业排名第5 [2] - 行业第一名伊利股份净利润104.2亿元，行业平均数为6.2亿元 [2] 财务指标 - 2025年三季度公司资产负债率为55.94%，高于行业平均的41.11% [3] - 2025年三季度公司毛利率为45.04%，高于行业平均的24.79% [3] 公司治理 - 公司实际控制人为谢宏，其1992年创建贝因美 [4] - 董事长兼总经理谢宏2024年薪酬365.07万，同比减少6.43万 [4] 股东结构 - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为14.79万，较上期增加3.24% [5] - 户均持有流通A股数量为7302股，较上期减少3.14% [5] - 香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股918.23万股，相比上期增加436.16万股 [5] - 天弘中证食品饮料ETF为第八大流通股东，持股427.28万股，相比上期增加52.32万股 [5]

投资评级 - 对伊利股份的投资评级为“买入”（维持）[1][4] 核心观点 - 报告认为公司作为乳品龙头经营具有韧性，期待乳品需求边际改善 [1][4] - 预计公司2025/2026年每股收益分别为1.74元和1.85元，对应PE估值分别为16倍和15倍 [4] 财务业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营业总收入905.64亿元，同比增长1.71%；实现归母净利润104.26亿元，同比下降4.07% [4] - 2025年第三季度营业总收入同比下降1.70%至286.31亿元；归母净利润同比下降3.35%至32.26亿元 [4] 分业务收入表现 - 2025年前三季度液体乳/奶粉及奶制品/冷饮产品分别实现营业收入549.39亿元/242.61亿元/94.28亿元，同比分别-4.49%/+13.74%/+12.99% [4] - 2025年第三季度液体乳业务收入同比下降8.83%至188.14亿元；奶粉与奶制品业务收入同比增长12.64%至76.83亿元；冷饮业务收入同比增长17.42%至12.00亿元 [4] 盈利能力分析 - 2025年第三季度公司毛利率为33.76%，同比下降1.09个百分点 [4] - 2025年第三季度销售费用率/管理费用率分别为18.23%/3.98%，同比分别-0.73个百分点/+0.44个百分点 [4] - 2025年第三季度净利率同比下降0.30个百分点至11.15% [4] 主要财务数据与预测 - 截至2025年10月30日，公司收盘价为27.36元，总市值为1730.62亿元，ROE（TTM）为14.23% [2] - 预测公司2025年归母公司所有者的净利润为110.07亿元，2026年为117.00亿元 [5] - 预测公司2025年摊薄每股收益为1.74元，2026年为1.85元 [5]