公司上市进程 - 公司完成工商变更，企业类型正式变更为股份有限公司（非上市），是赴香港联交所以介绍方式上市的关键一步 [1] - 公司港股上市进程正稳步推进 [1] 公司产品与市场表现 - 公司推出全新纯电SUV岚图知音，与岚图FREE+组成“纯电+混动”双产品矩阵，稳固在中大型智能SUV市场的竞争力 [1] - 岚图知音在9月8日至14日期间，位列30万元以内华为系纯电车型销量领先地位 [1] - 公司8月单月交付达13,505辆，同比增长119%，实现连续七个月增长 [1] - 公司1-8月累计交付81,768辆，同比增幅达92% [1] - 2026款岚图梦想家上市，搭载800V、5C超快充、62.5度大电池、华为ADS 4、鸿蒙座舱5及智能后轮转向等技术，上市18小时订单突破10,000台 [1] 公司未来产品规划 - 公司年内计划推出旗舰轿车岚图追光L和旗舰SUV岚图泰山，以进一步丰富产品矩阵 [1] - 新产品规划旨在强化公司技术高度，为独立上市注入更强动能 [1]

公司资本运作 - 公司完成工商变更，正式更名为“岚图汽车科技股份有限公司”，企业类型变更为股份有限公司（非上市），注册资本由约36.7亿元增至36.8亿元 [1] - 此次变更是公司以介绍方式赴香港联交所上市的关键一步，标志着其资本化进程取得实质性进展 [1] 产品与市场表现 - 全新纯电SUV岚图知音上市，与岚图FREE+组成“纯电+混动”双产品矩阵，稳固在中大型智能SUV市场的竞争力 [1] - 9月8日至14日，岚图知音位列30万元以内华为系纯电车型销量领先地位 [1] - 8月公司交付量达13505辆，同比增长119%，实现连续七个月增长 [1] - 1-8月公司累计交付81768辆，同比增幅达92% [1] - 2026款岚图梦想家上市，搭载800V、5C超快充、62.5度大电池、华为ADS 4、鸿蒙座舱5及智能后轮转向，上市18小时订单突破10000台 [1] 未来产品规划 - 年内公司将推出旗舰轿车岚图追光L和旗舰SUV岚图泰山，进一步丰富产品矩阵 [1] - 新产品将强化技术高度，为独立上市注入更强动能 [1]

公司战略与产品布局 - 岚图汽车在SUV、MPV、轿车三大细分市场连续布局新品，覆盖19.69万—23.69万元、40万元以上等多个价格区间，并同时推进纯电与插电混动双线发展 [2] - 2026款岚图梦想家上市预售1小时订单突破1万台，全尺寸旗舰SUV岚图泰山确定在今年四季度登场 [2] - 公司加快产品推出节奏，2026款岚图梦想家是全球首搭华为ADS 4与鸿蒙座舱5的MPV [4] - 密集发布新品的策略旨在扩大产品矩阵，提升品牌整体竞争力，并向投资者展示产品研发能力和市场布局广度 [5] 财务表现与上市计划 - 岚图汽车亏损程度逐步收窄，2023年税前净亏损为19.8亿元，税后净亏损14.72亿元；2024年税前净亏损收窄至2.43亿元，税后净亏损收窄至1800万元；2024年四季度已实现单季度盈利 [3] - 东风集团股份宣布岚图汽车将以介绍上市的方式登陆香港联合交易所，同时东风集团股份启动私有化退市程序 [2] - 上市计划体现了东风集团坚定推进国企改革的决心，并旨在优化资产结构、集中资源发展高端新能源业务 [2][5] 销售业绩与市场表现 - 岚图汽车2025年8月销量为1.35万辆，同比增长119%，连续第六个月交付量破万 [4] - 2025年上半年累计销量约5.61万辆，同比增长85%，但仅完成全年销量目标的28%，距离年销目标仍有超14万辆的缺口 [4] - 从上半年集团数据看，东风集团新能源销量不论绝对值还是增幅，在行业中均处于领先位置 [4]

上市方式与交易结构 - 岚图汽车通过介绍方式登陆港股 实现闪电上市 上市周期比正常IPO缩短60%-70% [2][6] - 采用股权分派+吸收合并组合模式 东风集团股份将持有岚图汽车79.67%股份按每持有1股东风股份可获得0.3552608股岚图股份比例派发给现有股东 [2][4] - 私有化主体东风汽车集团（武汉）投资有限公司以每股H股6.68港元现金对价吸收合并东风集团股份 完成后东风集团股份退市 [4] 上市背景与动因 - 东风集团股份总市值仅391.2亿港元 市净率低至0.25倍 融资能力严重受限 [10] - 岚图汽车需拓宽融资渠道 提升品牌形象 拓展海外布局 完善公司治理 [9] - 争夺国央企新能源高端品牌第一股荣誉 避免在三大央企比拼中落后 [12] 财务与经营表现 - 岚图汽车2022年收入60.52亿元 亏损15.38亿元 交付1.94万辆 [12][13] - 2023年收入127.49亿元 亏损14.96亿元 交付5万辆 [12][13] - 2024年收入193.61亿元 亏损0.9亿元 交付8.6万辆 亏损大幅收窄 [12][13] - 2024年总资产219.49亿元 总负债186.67亿元 净资产32.82亿元 [13] 市场环境与竞争压力 - 2026年中国新能源车市场面临补贴退坡风险 可能导致需求提前透支 [16][18] - 岚图今年加速拥抱华为 主销车型采用华为技术提升产品竞争力 [14] - 实现连续5个月月销破万但突破难度大 需抓住当前上市窗口期 [13][16] 资本运作特点 - 介绍上市无需发行新股 无上市前募资 无发行价 上市成本低 [6] - 缺乏基石投资者和长期资金锚 股价可能大幅波动 [9] - 仅完成A轮50亿元融资 投资方包括国有资本、湖北国资及产业资本 [7][9]

股价表现 - 东风集团股份开盘价10.1港元 较前一交易日大涨69.18% [2] - 收盘价9.2港元 较发行价上涨54.1% [2] - 以收盘价计算公司市值达759.24亿港元 [3] 岚图汽车上市安排 - 岚图汽车以介绍上市方式登陆港股 东风集团股份同步私有化退市 [4][5] - 采用股权分派加吸收合并组合模式：首先东风集团股份将持有79.67%岚图汽车股权按比例分派给全体股东 [5] - 第二步由东风汽车集团（武汉）投资有限公司作为吸并主体 向控股股东支付股权对价 向小股东支付现金对价 [5] 行业地位与战略意义 - 岚图汽车成为港股第五家新能源上市企业 仅次于蔚来、理想、小鹏和零跑 [5] - 标志着武汉首家新能源汽车上市企业诞生 对湖北产业转型升级具有深远意义 [5] - 岚图汽车完成高端SUV+MPV+轿车三品类布局 累计产量突破20万辆 [5] 经营业绩表现 - 2024年岚图汽车交付85,697辆 同比增长约70% [6] - 2025年连续5个月销量破万 7月交付量突破12,000辆 [6] - 上市后岚图汽车将获得独立资本平台 有利于进一步扩大规模 [6]

上市方案 - 岚图汽车以介绍上市方式登陆港股 采用股权分派加吸收合并组合模式 [3] - 东风集团股份H股股东每股获发0.3552608股岚图H股 并收取6.68港元现金注销价 [4] - 总体收购价格为10.85港元/股 其中现金对价6.68港元/股 岚图股权对价4.17港元/股 [5] 公司估值与财务 - 东风集团股份停牌前股价5.97港元 市值492.68亿港元 [6] - 岚图汽车2024年营收193.61亿元 年内亏损9000万元 2022-2023年亏损分别为15.38亿元和15亿元 [21] - 截至2024年底总资产219.49亿元 总负债186.67亿元 资产净值32.82亿元 [22] 业务运营与合作 - 2024年交付85,697辆汽车 同比增长约70% 2025年连续5个月销量破万 [12] - 与华为深度合作推出岚图知音 搭载乾崑智驾ADS 4与鸿蒙座舱HarmonySpace 5 [14] - 2022年完成A轮融资近50亿元 投资方包括央企国家队和国有金融机构 [14] 股东结构 - 交易完成后东风公司持股62% 独立H股股东持股20.85% 其他岚图权益持有人持股17% [20] - 主要投资方包括武汉沃雅(7.3548%) 国企混改基金(2.8464%) 中银金融资产(2.5617%) [16][17] 战略意义 - 交易旨在解决东风集团股份估值偏低问题 展现岚图汽车投资价值 [7][8] - 岚图汽车将成为武汉首家新能源上市企业 填补中部地区新能源汽车上市空白 [9] - 公司采用市场化独立运营 4年多实现盈利 为新能源行业最快盈利企业之一 [12][23]

交易方案 - 子公司岚图汽车以介绍上市方式登陆港股 东风集团股份同步完成私有化退市 [2] - 采用股权分派加吸收合并组合模式 向全体股东分派79.67%岚图股权后登陆联交所 [2] - 总体收购价格10.85港元/股 其中现金对价6.68港元 岚图股权对价4.17港元 [2] 估值与融资背景 - 公司总市值391.2亿港元 收盘价4.74港元/股 市净率仅0.25倍 [4] - 受估值偏低影响 H股上市平台基本失去股本再融资功能 [4] - 岚图汽车被定位为最具价值和成长性的优质资产 [4] 岚图汽车发展状况 - 2023年税前净亏损19.8亿元 税后净亏损14.72亿元 [6] - 2024年税前净亏损收窄至2.43亿元 税后净亏损大幅收窄至1800万元 [6] - 2023年第四季度已实现单季度盈利 [6] 岚图汽车经营目标 - 2024年目标实现全年盈利并完成年销20万辆 [7] - 上半年累计销量5.61万辆 同比增长85% 仅完成年度目标28% [7] - 通过推出岚图FREE+和全新知音车型等产品加速布局 [7] 战略规划与资本运作 - 2021年启动员工持股计划并确定产业链协同战略投资者 [4] - 2023年明确月销达1万辆即启动IPO计划 [4] - 2025年7月东风资产管理增资10亿元认购9497万元注册资本 [6] 交易预期影响 - 岚图上市有望拓宽融资渠道并提升品牌国际形象 [8] - 通过估值逻辑切换打破控股公司复杂估值体系束缚 [8] - 资产价值锐化将促进价值发现与估值表现跃升 [8]

战略投资者引入 - 赛力斯汽车完成战略投资者引入，合计增资50亿元，投资者包括工银金融、交银金融等9家机构，分别投资10亿元、10亿元、5亿元、5亿元、2亿元、6亿元、2亿元、5亿元、5亿元 [2][3] - 增资后赛力斯集团仍为控股股东，持股93.6328%，工银金融和交银金融分别持股1.0404%，国开制造业基金持股1.1652%，北京中移数字新经济基金持股0.6242% [4][5] - 其他投资者持股比例分别为农银金融0.5202%、建投投资0.2081%、上海中移数字转型基金0.2081%、鑫麦穗投资0.5202%、宝武绿碳基金0.5202%、光曜致新汇京基金0.5202% [5] 港股上市计划 - 赛力斯已递交招股书，准备在港交所上市，将成为继蔚来、理想等之后又一家登陆港股的新能源汽车企业 [6] 龙盛新能源并购 - 2025年初赛力斯完成并购龙盛新能源100%股权，交易金额81.64亿元，通过发行股份方式购买 [7][8] - 交易对方及金额：重庆产业母基金35亿元(42.99%股权)、两江投资集团21.49亿元(26.32%股权)、两江产业集团25亿元(30.69%股权) [8] - 交易后股权结构变化：重庆小康控股持股24.52%、东风汽车20.04%、渝安工业4.05%、重庆产业母基金3.25%、香港中央结算2.43% [9][10] 超级工厂资产 - 龙盛新能源是智能网联新能源汽车产业园实施主体，拥有生产新能源汽车所需的土地、房产及配套设施 [11] - 超级工厂采用"四位一体"智能制造架构，拥有3000台机器人协同，关键工序100%自动化 [11] - 并购后公司将不再支付超级工厂租金，可改善经营性现金流 [11] 市场表现 - 截至公告日赛力斯股价132.89元，市值2170.58亿元 [11]