铂金价格近期不断上涨，单月上涨超过60元/克，涨幅接近30%。记者近日实地探访了深圳水贝贵金属 交易市场，从商家处了解到，目前水贝市场的铂金板料十分紧缺，拿货需要支付每克10元左右的溢价。 （一财） ...

铂金市场近期表现 - 铂金价格在5月中旬以来4周内涨幅达31% [1] - 现货铂金6月11日盘中触及1285.58美元/盎司创近十年新高 [5] - 铂金大盘价从268元/克涨至318元/克一个月内上涨70余元 [3] 消费市场动态 - 长沙金饰店铂金展台扩大且金条热销部分门店铂金金条一度断货 [1][3] - 非品牌铂金饰品售价305元—320元/克当前大盘价292元/克 [3] - 30克手镯黄金需25000元而铂金仅10000元左右价格差触发替代消费 [3] 供需基本面 - 全球铂金市场连续三年供应短缺2025年第一季度短缺量25吨为六年来最大单季赤字 [5] - 2025年预计全球铂金市场全年供应赤字或将达到30吨 [6] - 一季度铂金总供应量下降10%至45吨主要因矿山产量季节性疲软 [5] 价格驱动因素 - 中国铂金投资需求强劲及首饰市场复苏成为价格上行重要推力 [6] - 当前上涨由投机资金和ETF需求驱动 [6] - 全球约90%铂金产量来自南非等少数地区供给集中 [5] 行业对比 - 铂金价格仅为黄金五分之二（黄金785元—800元/克对比铂金292元/克） [3][5] - 黄金饰品销量回落而铂金首饰热销 [3] - 铂金稀有程度是黄金30倍 [5]

近期，当黄金屡创历史新高时，铂金也以更强的爆发力引领着贵金属市场——价格已强势突破1200美 元/盎司关口，创近十年新高，近两个月涨幅超30%。与此同时，国内铂金实物价格也突破280元/克。行 业专家提醒，当前铂金涨幅明显，消费者一定要理性，不要盲目追涨杀跌。 黄金大涨带动铂金囤货补涨 对于近期铂金价格的上涨，广东省黄金协会铂金专委会主任朱志刚表示，"近期铂金价格上涨，主要是 因为美元指数走低，黄金价格大涨之后铂金进行补涨。" 据了解，目前铂金较黄金出现了深度折价（最高时超过每盎司1100美元），因此推动部分资金向铂金流 动。伦敦金银市场协会数据显示，近期铂金交易量显著增加，纽约交易所库存持续下降。朱志刚还表 示，中国现在是铂金消费大国，特别是随着黄金金价的上涨，目前已有不少首饰商家更多买入铂金囤 货，也在一定程度上加剧铂金短暂短缺。 世界铂金投资协会（WPIC）发布的最新报告显示，2025年一季度，全球铂金需求同比增长10%至71 吨，这一增长主要归因于强劲的投资需求。 除了金融属性，铂金还具备工业属性。据了解，全球约70%~80%的铂金消耗量来自工业需求。这一特 点也使其价格表现容易受到工业周期、技术变革 ...

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：铂金行业 - **公司**：英美铂业、江西铜业、贵研铂业、丰田、博济顺博、邢台罗特斯 纪要提到的核心观点和论据 价格情况 - **价格上涨**：2025年一季度全球铂金产量降10%至45吨，需求增10%至71吨，库存告急，伦敦现货价突破1170美元/盎司，上海金交所价达277元/克，年初至今涨20% [1][3] - **上涨因素**：受宏观经济变局、供需裂口、产业韧性三重因素驱动，如美国小非农不及预期、美联储降息等使资金涌入，一季度产量降10%需求增10%，美国非农数据超预期后黄金跌但铂金稳 [4] - **历史走势**：2024年初上海金交所均价221元/克，后因南非电力危机、津巴布韦出口税等上涨，5月突破1100美元阻力位，6月上旬突破1170美元 [1][5][6] 成本构成 - **现金成本**：约850美元/盎司，含采矿、矿石处理、精炼、管理摊销和运费，欧洲碳税使精炼费增50美元，南非深层矿1150美元，俄罗斯伴生矿600美元 [1][7] - **全维持成本**：均值1050美元，政策风险溢价和碳中和项目增加总成本 [1] 供应情况 - **全球供应**：2024年227吨，预计2025年降4%至218吨，因南非产量降、俄罗斯出口受阻及回收增长不足 [2][11] - **中国供应**：储量少、进口依赖度高、回收有挑战，2024年产量2.5 - 3吨，进口86吨占80%，正推进政策和技术提升自给率 [2][13] 需求情况 - **核心领域**：汽车催化剂、氢能产业链、工业制造、珠宝首饰、投资需求 [2][15] - **驱动因素**：汽车催化剂受益于钯替代和混动车需求，氢能产业链增速40%，工业制造整体微降但部分细分赛道亮眼，珠宝首饰传统消费下滑但中国和印度有变化，投资需求避险属性重定价增速25% [2][15] 影响因素 - **市场趋势**：精炼产能东移、回收网络区域化、地缘风险成常驻因素，影响供应链 [14] - **技术突破**：氢泵技术、核聚变技术、MIT离子液体回收技术或重塑需求格局 [2][18] - **价格影响**：受供需、宏观经济、货币政策、地缘政治和市场情绪影响，预计2025年供应缺口26吨，宏观经济影响需求和资金流向，地缘政治引发短期波动 [20][21] 投资建议 - **支撑因素**：成本支撑、绿色转型溢价、库存危机支撑长期价格 [22] - **风险因素**：金融市场缺陷、技术替代、地缘政治不确定性，投资者需密切监测 [23] 其他重要但可能被忽略的内容 - **铂金特性**：高密度、高熔点、顶尖抗腐蚀性，仅王水能溶解，在工业中不可替代 [2] - **回收情况**：再生铂金占全球供应量四分之一，中国正推进回收政策和技术，不同回收方式成本不同 [2][13] - **区域差异**：各地区铂金生产成本、需求结构有差异，如中国需求以汽车和工业为主，欧洲绿氢投资领先 [9][17] - **价格波动**：历史上价格受多种事件影响，如南非罢工、津巴布韦出口税、红海危机等 [6][21] - **定价机制**：定价类似白银，需综合考虑供需基本面和宏观经济情况 [33] - **替代情况**：钯可部分替代铂作催化剂，铂金持续涨价或影响需求结构 [34][35] - **企业应对**：加工端企业转嫁成本，下游需求减少时或面临困境 [36]

智通财经APP获悉，受到中国珠宝商与投资者们对铂金的需求意外激增，使得上月中国整体铂金进口量 达到一年以来最高水平，这种兼具避险与首饰制造属性的贵金属近年来价格长期萎靡，但随着同属避险 与装饰金属的黄金猛涨至3500美元创下历史最高点，铂金有望接力黄金迎来新一轮强劲涨势。 在黄金价格暴涨且波动范围剧烈之际，铂金因价格长期相对稳定而更具投资与首饰购买吸引力。至少消 费端与珠宝商们转向铂金首饰的核心原因在于去年黄金类珠宝销量开始下滑——主要由于黄金价格高昂 且波动性较大，长期经营黄金珠宝的商家们纷纷转向铂金类首饰产品，欲购买首饰的消费者也愈发青睐 铂金，交易员们也将避险目光投向这种更廉价的贵金属。此外，铂金需求的不断增长可能会耗尽已经在 不断减少的铂金库存，预计整个六月和七月市场仍将保持紧张进而推动铂金价格大涨，今年迄今为止铂 金价格已上涨 10%。 根据周二公布的一项统计数据，全球最大规模铂金消费国中国在4月份进口了11.5吨该金属。Bloomberg Intelligence的分析师团队预计，铂金——除用于珠宝首饰以及避险投资外，还广泛应用于汽车催化转换 器和实验室设备，在本十年的余下时间里(即2030年之前 ...