现货铂金价格 - 现货铂金价格上涨3%，达到每盎司1302.78美元 [1]

铂金价格走势 - 今年以来铂金价格出现明显上涨 目前铂金饰品价格相比年初上涨40%左右 [1] - 以周大生为代表的品牌珠宝商铂金首饰报价已突破500元/克大关 北京某门店铂金950今日报价达512元/克 [1] - 相比两个月前 铂金每克价格上涨约200元 涨幅显著 [1] 铂金市场供需情况 - 过去几年铂金价格持续处于低谷 门店报价牌虽每日更新但长期无现货供应 [1] - 低价导致营业利润受损 同时抑制消费者购买意愿 形成恶性循环 [1] - 门店采取线上看货+预约订购模式应对库存压力 避免现金流受影响 [1] 消费者行为变化 - 当前价格回升显著点燃购金者热情 与长期低迷时期形成鲜明对比 [1] - 珠宝零售商开始重新重视铂金产品线 反映终端需求回暖迹象 [1]

铂金价格走势 - 年初至今铂金累计涨幅超过36% 高于黄金年内涨幅 [1] 水贝市场供需情况 - 深圳水贝市场铂金首饰档口出现全国珠宝商集中采购现象 [1] - 部分铂金饰品出现供不应求状况 [1] 消费者行为变化 - 黄金价格上涨促使消费者转向购买铂金饰品 [1]

铂金价格走势 - 铂金价格创2014年以来新高 [1] - 价格上涨主要受供应紧张驱动 [1] 行业供需分析 - 铂金供应端出现紧张局面 [1]

现货铂金价格 - 现货铂金价格上涨5% 报1326 45美元/盎司 [1]

铂金价格表现 - 铂金价格单月上涨超过60元/克 [1] - 价格涨幅接近30% [1] 贵金属交易市场状况 - 深圳水贝市场铂金板料供应十分紧缺 [1] - 商家拿货需支付每克10元左右的溢价 [1]

铂金市场近期表现 - 铂金价格在5月中旬以来4周内涨幅达31% [1] - 现货铂金6月11日盘中触及1285.58美元/盎司创近十年新高 [5] - 铂金大盘价从268元/克涨至318元/克一个月内上涨70余元 [3] 消费市场动态 - 长沙金饰店铂金展台扩大且金条热销部分门店铂金金条一度断货 [1][3] - 非品牌铂金饰品售价305元—320元/克当前大盘价292元/克 [3] - 30克手镯黄金需25000元而铂金仅10000元左右价格差触发替代消费 [3] 供需基本面 - 全球铂金市场连续三年供应短缺2025年第一季度短缺量25吨为六年来最大单季赤字 [5] - 2025年预计全球铂金市场全年供应赤字或将达到30吨 [6] - 一季度铂金总供应量下降10%至45吨主要因矿山产量季节性疲软 [5] 价格驱动因素 - 中国铂金投资需求强劲及首饰市场复苏成为价格上行重要推力 [6] - 当前上涨由投机资金和ETF需求驱动 [6] - 全球约90%铂金产量来自南非等少数地区供给集中 [5] 行业对比 - 铂金价格仅为黄金五分之二（黄金785元—800元/克对比铂金292元/克） [3][5] - 黄金饰品销量回落而铂金首饰热销 [3] - 铂金稀有程度是黄金30倍 [5]

铂金价格表现 - 铂金价格强势突破1200美元/盎司关口，创近十年新高，近两个月涨幅超30% [1] - 国内铂金实物价格也突破280元/克 [1] 铂金价格上涨驱动因素 - 价格上涨主要因美元指数走低及黄金大涨后铂金进行补涨 [3] - 铂金较黄金出现深度折价，最高时超过每盎司1100美元，推动部分资金流向铂金 [3] - 伦敦金银市场协会数据显示铂金交易量显著增加，纽约交易所库存持续下降 [3] - 中国作为铂金消费大国，因金价上涨导致不少首饰商家更多买入铂金囤货，加剧短暂短缺 [3] 铂金供需基本面 - 世界铂金投资协会报告显示，2025年一季度全球铂金需求同比增长10%至71吨，增长主要归因于强劲的投资需求 [3] - 全球约70%~80%的铂金消耗量来自工业需求 [3] - 2025年一季度铂金总供应量下降10%至45吨，导致当季出现25吨的短缺，为六年来最大单季赤字 [3] 铂金投资渠道与市场观点 - 当前铂金投资渠道主要是投资实物条块、相关股票和基金ETF [4] - 现货铂金的流通性、变现性和鉴别都比黄金困难，投资实物铂金需关注回购渠道 [4] - 专家观点认为铂金未来可能在900美元/盎司到1200美元/盎司之间震荡，短期内突破1200美元/盎司的可能性存在 [4] - 专家建议已入手期货投资者可变现一部分，未进场投资者应小量分批购买，因近两个月涨幅已超30% [4]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：铂金行业 - **公司**：英美铂业、江西铜业、贵研铂业、丰田、博济顺博、邢台罗特斯 纪要提到的核心观点和论据 价格情况 - **价格上涨**：2025年一季度全球铂金产量降10%至45吨，需求增10%至71吨，库存告急，伦敦现货价突破1170美元/盎司，上海金交所价达277元/克，年初至今涨20% [1][3] - **上涨因素**：受宏观经济变局、供需裂口、产业韧性三重因素驱动，如美国小非农不及预期、美联储降息等使资金涌入，一季度产量降10%需求增10%，美国非农数据超预期后黄金跌但铂金稳 [4] - **历史走势**：2024年初上海金交所均价221元/克，后因南非电力危机、津巴布韦出口税等上涨，5月突破1100美元阻力位，6月上旬突破1170美元 [1][5][6] 成本构成 - **现金成本**：约850美元/盎司，含采矿、矿石处理、精炼、管理摊销和运费，欧洲碳税使精炼费增50美元，南非深层矿1150美元，俄罗斯伴生矿600美元 [1][7] - **全维持成本**：均值1050美元，政策风险溢价和碳中和项目增加总成本 [1] 供应情况 - **全球供应**：2024年227吨，预计2025年降4%至218吨，因南非产量降、俄罗斯出口受阻及回收增长不足 [2][11] - **中国供应**：储量少、进口依赖度高、回收有挑战，2024年产量2.5 - 3吨，进口86吨占80%，正推进政策和技术提升自给率 [2][13] 需求情况 - **核心领域**：汽车催化剂、氢能产业链、工业制造、珠宝首饰、投资需求 [2][15] - **驱动因素**：汽车催化剂受益于钯替代和混动车需求，氢能产业链增速40%，工业制造整体微降但部分细分赛道亮眼，珠宝首饰传统消费下滑但中国和印度有变化，投资需求避险属性重定价增速25% [2][15] 影响因素 - **市场趋势**：精炼产能东移、回收网络区域化、地缘风险成常驻因素，影响供应链 [14] - **技术突破**：氢泵技术、核聚变技术、MIT离子液体回收技术或重塑需求格局 [2][18] - **价格影响**：受供需、宏观经济、货币政策、地缘政治和市场情绪影响，预计2025年供应缺口26吨，宏观经济影响需求和资金流向，地缘政治引发短期波动 [20][21] 投资建议 - **支撑因素**：成本支撑、绿色转型溢价、库存危机支撑长期价格 [22] - **风险因素**：金融市场缺陷、技术替代、地缘政治不确定性，投资者需密切监测 [23] 其他重要但可能被忽略的内容 - **铂金特性**：高密度、高熔点、顶尖抗腐蚀性，仅王水能溶解，在工业中不可替代 [2] - **回收情况**：再生铂金占全球供应量四分之一，中国正推进回收政策和技术，不同回收方式成本不同 [2][13] - **区域差异**：各地区铂金生产成本、需求结构有差异，如中国需求以汽车和工业为主，欧洲绿氢投资领先 [9][17] - **价格波动**：历史上价格受多种事件影响，如南非罢工、津巴布韦出口税、红海危机等 [6][21] - **定价机制**：定价类似白银，需综合考虑供需基本面和宏观经济情况 [33] - **替代情况**：钯可部分替代铂作催化剂，铂金持续涨价或影响需求结构 [34][35] - **企业应对**：加工端企业转嫁成本，下游需求减少时或面临困境 [36]

铂金价格表现 - 现货铂金价格盘中最高触及1221.48美元/盎司，创逾3年新高，年内累计涨幅达34.37%，超过现货黄金涨幅 [1] - 5月15日至6月9日期间现货铂金累计涨幅达23.89% [2] - 白银与铂金过去12个月累计涨幅提升至25%左右，同期黄金涨幅超40% [3] 市场交易数据 - 现货铂金现价1214.72美元/盎司，单日涨跌幅4.19% [2] - NYMEX铂期货价格1178.4美元，微涨0.88%，成交量4483手，持仓量6.787万手 [2] - COMEX黄金期货价格3325.8美元，下跌0.62%，成交量2.92万手，持仓量31.987万手 [2] 供需基本面 - 2025年第一季度全球铂金需求同比增长10%至71吨，主要受投资需求驱动 [3] - 同期投资领域需求环比增长28%至14吨，其中中国500克以下投资铂金条需求同比暴增140%至1吨 [3] - 第一季度铂金总供应量下降10%至45吨，出现25吨短缺，为六年来最大单季赤字 [3] - 2025年全年总供应量预计同比下降4%至218吨（五年来最低），总需求预计下降4%至248吨，短缺预期扩大至30吨 [4] 行业前景与挑战 - 铂金矿产供给增长面临限制，南非新项目增量有限，中长期受矿山关停与资源品位下降制约 [4] - 价格需突破850-1150美元/盎司震荡区间，需进一步消化地面库存并证明特定领域需求持续高速增长 [4] - 投资工具日益丰富（ETF与期货）提升市场流动性，为价格形成支撑 [5]