热点回应 - 三安光电用于智能眼镜的碳化硅光学衬底已实现小批量交付 [1] - 宁德时代董事长曾毓群指出不少企业选择抄袭和复制路径 [1] - 毕马威中国表示中国汽车行业正聚焦"AI+汽车"技术突破 [1] 低空经济 - 易普力在无人机爆破领域已形成一定技术储备成果 [1] - 中海达与大疆在航空测量业务方面存在合作 [1] 芯片 - 道氏技术参股公司芯培森的APU芯片已实现销售 [1] - 星宸科技已出货适用于AI眼镜的芯片产品 [1] CPO - 华工科技计划在2025年CIOE推出1.6/3.2T CPO光引擎新产品Live Demo [1] - 瑞德智能明确表示智能控制器产品暂未涉及CPO领域 [1] 电池 - 宁德时代宣布钠离子乘用车动力电池将于2025年实现批量供货 [1] - 海亮股份适配固态电池的镀镍铜箔等新型铜箔产品已具备量产出货能力 [1] 其他 - 奥尼电子与AMD合作的液冷服务器暂未实现大规模出货 [1] - 奥海科技全系产品支持PD3.1/3.2快充协议和AVS协议 可适配iPhone17系列 [1]

AI半导体市场情绪提振 - 甲骨文订单优于预期 与博通财报共同提振整体AI半导体市场情绪 [2] - 大摩维持台积电加码评级并评为首选标的 同步上调京元电目标价至188元 [2] - 博通从第四大云端客户获得100亿美元客制化AI芯片订单 据报导可能是OpenAI [2] 台积电CoWoS产能与技术进步 - 台积电共同营运长侯永清表示半导体技术演进进入摩尔定律2.0时代 系统整合比芯片微缩更关键 [2] - 台积电2026年CoWoS产能预期达93 kpwm（千片/月） 其中OpenAI占比约1万片 [3] - NVIDIA的Rubin GPU芯片有望在2026年第二季如期量产 [3] 云端客户AI芯片订单与出货调整 - 博通在台积电的CoWoS订单上升至20.5万片 带动Google TPU v7出货量达300万颗 [3] - AWS的3纳米Trainium3出货量可能上调至100万颗 但世芯可能无法独揽所有Turnkey生产服务 [3] - Google与联发科合作的3纳米TPU v8因时程延后 2026年出货量下修至20-30万颗 [3] 测试服务需求与目标价调整 - 因台积电CoWoS的TPU放量 京元电2026年TPU测试量有上修空间 目标价从158元上调至188元 [5] - 世芯因AWS需维持毛利结构 目标价下调至4288元 [3] - 联发科因Google TPU专案时程延后 目标价下调至1800元 [3] 新兴技术趋势与专案进展 - 大摩确认CPO（共封装光学）采用趋势 Tenstorrent将提供更开放、成本更低的AI系统 [3] - Meta与联发科开发全新AI芯片Arke MTIA v3.5专案授标决策可能在1-2个月内出炉 [4]

算力硬件股市场表现 - 算力硬件板块出现短线跳水行情 包括CPO和PCB等细分领域[1] - 胜宏科技股价一度下跌超过7% 跌幅居前[1] - 中际旭创和生益科技股价跌幅均超过3%[1] - 工业富联和新易盛等算力硬件股也出现下挫走势[1]

股指表现 - 创业板和科创板指数在人工智能和机器人产业链带动下连创新高 [1] - 市场短暂调整后快速反弹 英伟达产业链CPO和PCB概念大幅反弹甚至创出新高 [2] - 宁德时代大幅高开6%盘中最高上涨14% 推动创业板指数突破3100点 [2] 行业数据表现 - 8月规模以上高技术制造业增加值同比增长9.3% 对工业增长贡献率达28.5% [3] - 飞机制造 生物药品制品制造 电子工业专用设备制造增加值分别增长27.9% 14.5% 10.4% [3] - 服务器 移动通信基站设备 5G智能手机产量分别增长86.2% 48.9% 15.6% [3] - 模拟芯片 半导体分立器件 电子元件产量分别增长55.4% 16.0% 14.7% [3] - 新能源汽车 汽车用锂离子动力电池 太阳能电池产量分别增长22.7% 44.2% 16.8% [3] - 风力发电机组 充电桩产量分别增长78.1% 14.9% [3] - 碳纤维 生物基化学纤维产量分别增长62.0% 22.8% [3] 市场预期与资金流向 - 市场对美联储9月降息25个基点概率升至99% [4] - 美元持续弱势 金价创新高后窄幅波动 资金有望流向港股和A股市场 [4] - 黄金股和高开回落 有色板块大幅回落 显示降息交易兑现意愿强烈 [4] 板块驱动因素 - 人工智能和机器人等科技板块上涨具有基本面支撑 [3][4] - 海内外消息发酵促使板块保持热度 包括甲骨文业绩公告和宁德时代排产指引 [2][4] - 政策加码推动内需和十五五规划指明方向 推动股指偏强震荡 [4]

部企业送样，完成第二代硫化物全固态电池技术开发；②CPO+先进封装+存储芯片+华为海思+毫米波雷达！ 这家公司CPO领域相关产品已通过初步可靠性测试；③人形机器人+铜缆高速连接+第三代半导体+光伏！公司 拟推出家庭具身AI服务机器人。 前言 《公告全知道》每周日至每周四推送明日股市重大公告！内容包含"停复牌、增减持、投资中标、收 购、业绩、解禁、高送转"等一系列个股利好利空公告，其中重要公告均以红色标注，帮助投资者提前 寻找到投资热点，防范各类黑天鹅事件，并且有充足的时间进行分辨和寻找合适的上市公司。 ①固态电池+人形机器人+低空经济+无人机+储能！这家公司已推出第一代人形机器人全固态电池并完成向头 ...

公司技术进展 - 通富微电在光电合封（CPO）领域技术研发取得突破性进展 [1] - 公司相关CPO产品已通过初步可靠性测试 [1] - 通富微电持续加大对光电融合领域的研发投入 [3] CPO技术介绍 - CPO是将光学引擎与交换芯片封装在同一模块内的先进封装技术 [3] - 该技术被认为是下一代高性能计算与数据中心互联的重要方向 [3] - CPO能够在提升传输速率和降低功耗方面发挥关键作用 [3] 公司业务布局 - 通富微电是国内领先的集成电路封装与测试企业 [3] - 公司业务涵盖系统级封装（SiP）、先进存储封测、射频/功率器件等多个领域 [3] - 公司近年来积极拓展高性能计算与光互联相关业务 [3] 行业发展趋势 - 全球多家头部厂商已加快布局CPO技术 [3] - 通富微电此举意味着国内企业正在积极追赶国际前沿 [3] - 未来若能实现规模化量产，公司有望在数据中心和AI算力产业链中占据更重要的位置 [3]

投资评级 - 增持评级 首次覆盖 [2] 核心观点 - AI算力需求驱动高速光通信元器件业务增长 2025H1营收2.63亿元 同比增长24.29% [5][6] - 研发投入同比增长30.71% 重点布局半导体设备高端光学模组和AR领域光学解决方案 [7] - 海外产能布局加速 泰国生产基地预计2025Q4建成投产 [9] 财务表现 - 2025H1归母净利润3658.88万元 同比增长11.47% [5] - 2025Q2营收1.5亿元 同比增长27.23% [5] - 预计2025-2027年归母净利润分别为0.98/1.37/1.86亿元 [10] 业务进展 - 武汉子公司完成多款高速光引擎样品生产并推进客户验证 [6] - AR光机实现小批量生产 构建垂直一体化解决方案能力 [7] - 合肥子公司开展晶体材料扩产 南京分公司推进AR光波导模组量产交付 [8][9] 盈利预测 - 预计2025-2027年营业收入6.02/7.86/10.12亿元 [10] - 预计2025-2027年EPS分别为0.76/1.06/1.44元 [12] - 预计2025年市盈率145.39倍 2027年降至76.59倍 [12] 技术布局 - 推进CPO光互联组件产品开发 包括FAU光纤阵列等 [6] - 针对OCS技术方案提供精密光学元组件 [6] - 完成AR纳米压印衍射波导片及光机模组技术开发 [7]

公司战略与业务布局 - 公司积极响应国家科技兴农战略 面向绿色农业装备百亿级市场推出全天时智能激光除草机器人2.0 [2] - 7月在哈尔滨成立子公司 目前处于中试阶段进行产品实地验证 预计2026年正式批量上市销售 [2] - 光电子信息产业研创园一期已于8月正式投产 数通光模块年内产能规划达每月100万只 [3] 产品与技术进展 - 2025年CIOE发布第二代单波400G光引擎 行业首款3.2T CPO光引擎及业内首发PCIe6.0光模块 [2] - 推动3.2T解决方案研发进程 海外头部客户包括800G和1.6T在内的LPO系列/DSP系列产品按规划准备 [2][3] - 国内数通光模块从400G向800G切换 部分厂商明年全面上量 1.6T产品逐步开始测试 [2] 产能与市场拓展 - 泰国工厂预计年内达15-20万只月产能 实际产能根据客户订单需求及时调整 [3] - 联接业务海外市场推进顺利 上半年出口业务增长明显 海外设备商与渠道商已有批量400G/800G出货 [3] - 三季度处于明年算力方案选择和下一代产品迭代准备阶段 下半年保持较好需求增长 [2]

市场表现回顾 - 上周A股主要指数上涨 上证综指涨1.5% 深证成指涨2.6% 创业板50指数涨1.9% 科创50涨5.5% [1] - 市场日均成交额约2.3万亿元 较前一周小幅降温 [1] - 市场热点在机器人、固态电池、芯片、黄金等板块快速轮动 [1] 创业板50指数特征 - 聚焦信息技术、新能源、金融科技、医药四大新质生产力赛道 [2] - 新能源光伏权重占比32% [1] - 反映创业板市场知名度高、流动性好、市值居前的50家企业表现 [8] 行业政策与规划 - 八部门印发《汽车行业稳增长工作方案》 目标2025年汽车销量3230万辆同比增长3% 其中新能源汽车销量1550万辆同比增长20% [1] - 汽车制造业增加值目标同比增长6% [1] - 《医疗卫生强基工程实施方案》提出12项重点任务 支持县级医院和乡镇卫生院提质升级 [7] 科技与AI通信板块 - 创业板50指数信息技术产业权重47% 其中光模块权重19% [5] - AI算力需求驱动800G、1.6T高端光模块需求激增 技术向3.2T迭代 [5] - CPO技术因低功耗、高集成度优势被视为数据中心光模块终局结构 [5] - 云厂商与AI巨头订单增长带动产业链景气度提升 [5] 电力设备与新能源 - 固态电池产业化取得进展 QuantumScape和奔驰均有突破 [6] - 光伏产业链上游硅料、硅片、电池涨价趋势明显 [6] - 《电力装备行业稳增长工作方案》有望从量价两方面改善光伏电站矛盾 [6] 医药生物板块 - CXO板块受益全球药物研发需求增长及国内企业技术提升 [7] - 创新药领域存在乳腺癌、多发性骨髓瘤等百亿级单品机会 [7] - GLP-1RA、医美注射产品、眼科及口腔医疗服务具备增长潜力 [7] 创业板50ETF产品特性 - 跟踪创业板50指数 规模248.78亿元 过去一年日均成交额15.54亿元 [8][9] - 当前估值42.81倍 处于近十年43.33%分位 [4] - 前三大权重股为宁德时代(21.20%)、东方财富(9.74%)、新易盛(8.44%) [9] 成份股表现 - 上周胜宏科技涨幅14.80% 汇川技术涨幅8.63% 中际旭创涨幅3.71% [9] - 宁德时代微跌0.03% 阳光电源下跌1.05% 天孚通信下跌0.62% [9]

激光器业务进展 - 消费类DIY设备激光器已导入消费级3D打印设备龙头品牌 年内有望实现批量出货 [1] - 当前与下游双位数客户进行方案对接 相关产品有望逐步落地 [1] - 新能源行业龙头锂电客户新一批订单释放 累计接单有望超过上半年水平 [1] 光通信业务进展 - MPO产品通过senko体系认证 MMC产品通过uscon体系认证 正加紧扩产满足客户需求 [1] - 模组检测技术积累有望提升MPO/MMC自动化效率 实现高效高产出 [1] - 子公司矩阵光电FAU已在头部光模块厂商批量出货 [1] 技术发展与市场前景 - 1.6T等更高速率光模块渗透将显著提升相关产品价值量 [1] - CPO架构中单设备用量可达传统光模块3-5倍 带来广阔增量市场空间 [1] - 精密光学检测与自动化能力可突破行业产能瓶颈 助力AI时代高速光互联发展 [1]