截至纽约汇市尾市，1欧元兑换1.1741美元，高于前一交易日的1.1731美元；1英镑兑换1.3449美元，高 于前一交易日的1.3438美元。 1美元兑换147.87日元，低于前一交易日的148.64日元；1美元兑换0.7961瑞士法郎，低于前一交易日的 0.7972瑞士法郎；1美元兑换1.3918加元，高于前一交易日的1.3914加元；1美元兑换9.4085瑞典克朗，低 于前一交易日的9.4146瑞典克朗。 新华社纽约9月30日电 美元指数9月30日下跌。 衡量美元对六种主要货币的美元指数当天下跌0.13%，在汇市尾市收于97.776。 ...

（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，9月30日纽约尾盘，美元指数跌0.11%报97.83，9月跌0.02%。非美货币多数上涨，欧元兑 美元涨0.05%报1.1734，英镑兑美元涨0.09%报1.3445，澳元兑美元涨0.55%报0.6613，美元兑日元跌 0.46%报147.9285，美元兑加元涨0.04%报1.3920，美元兑瑞郎跌0.17%报0.7964。 ...

9月30日国际市场消息，现货黄金价格日内跌幅进一步扩大至 1%，短线走弱趋势明显。作为传统避险资产，黄金价格走势往往与美元、利率预期以及地缘 风险密切相关。本次回调既反映出市场对美联储政策预期的再度调整，也体现了投资者风险偏好的阶段性回升。本文将从行情回顾、驱动因素、市场解读与 未来展望四个方面，分析黄金短期承压的背后逻辑。 根据交易行情显示，9月30日欧洲交易时段，现货黄金价格由盘初小幅下跌逐步扩大跌幅，日内跌幅达到 1%。在过去一周，黄金价格震荡加剧，多次冲高 回落，反映出市场情绪的反复。 1. 美元与利率预期走强 近期美国经济数据表现相对稳健，就业与通胀指标未出现明显回落，使得市场对美联储年内降息幅度的预期有所降温。美元指数走强，10年期美债收益率升 至相对高位，均对黄金价格形成压制。 2. 风险偏好回升 部分风险资产（如美股与部分新兴市场股指）表现稳健，投资者情绪有所恢复。风险偏好上升，削弱了对黄金的配置需求。 3. 技术面因素 黄金此前在关键阻力位附近遇阻，多空资金博弈激烈。日内跌幅扩大至1%，也可能与部分技术性抛盘、止损单触发有关，加剧了短期波动。 4. 地缘与宏观变量的暂时缓和 近期市场对部分地 ...

来源：中国经营报 中经记者 郝亚娟 夏欣 上海 北京报道 9月30日，中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民 币7.1055元。 王青进一步表示，伴随美联储恢复降息，以及特朗普政府关税政策对美国经济冲击逐步显现，美元指数 还将承受一定下行压力，包括人民币在内的主要非美元货币对美元汇价易涨难跌；不过，前三季度美元 跌幅巨大，市场对包括美联储降息等在内的各类美元利空因素已有所消化，加之当前欧洲、日本经济走 势疲弱，后期美元会有较强的抗跌韧性。国内方面，四季度外部波动对我国出口的影响会逐步显现，而 以5000亿元新型政策性金融工具加快推进为标志，逆周期调节政策适时加力将确保经济运行基本稳定， 这方面有充足的政策空间，将为人民币汇率提供重要的内在支撑。由此，接下来人民币汇率仍将以稳为 主，保持与美元反向波动、波幅较小的运行格局，快速单边升值或大幅贬值的风险都不大。 "前三季度，人民币对美元中间价累计调升829个基点。在岸人民币汇率升值约1700个基点，升值约 2.4%；离岸人民币汇率升值约2.8%。"东方金诚首席宏观分析师王青告诉《中国经营报》记者。 （编辑：朱紫云 审核： ...

核心观点 - 黄金名义价格虽处历史高位但实际价格尚未显著偏离历史高点 实际购买力受通胀侵蚀 [5] - 美联储降息周期开启带动实际利率下行 直接支撑黄金估值中枢上移 [5] - 美元指数震荡走弱及人民币汇率因素提升了黄金对国内投资者的吸引力 [10] - 地缘政治风险带来的避险需求及全球央行持续购金为金价提供重要支撑 [13] - 黄金短期存在震荡压力但中长期配置逻辑稳固 是资产组合中不可或缺的战略品种 [17] 历史估值与宏观利率分析 - 1995年6月至2025年9月COMEX黄金名义价格整体呈上涨趋势 2020年后加速上升 [5] - 剔除通胀后的实际金价与1980年、2011年和2020年的高点相比并未显著偏离 [5] - 黄金价值锚定于实际利率 当前美联储降息带动实际利率下行支撑金价 [5] - 历史数据显示金价冲高后常伴随明显回调 例如2011–2015年及2020–2022年 [5] 美元走势与汇率影响 - 美元指数与黄金通常呈现反向关系 2025年以来美元震荡走弱提升黄金吸引力 [10] - 对国内投资者而言 人民币贬值时本地黄金价格涨幅更大 强化配置动机 [10] 避险需求与央行购金 - 地缘政治风险事件如中东局势、中美关税摩擦等推动避险情绪升温 资金增持黄金 [13] - 黄金在市场不确定时体现"保险属性" 使金价具备溢价 [13] - 新兴市场央行如中国、印度、土耳其持续增持黄金储备 成为金价重要托底力量 [13] - 2025年二季度全球央行购金步伐虽放缓但仍处于高位 [13] 公募产品与配置展望 - 公募黄金基金类别包括跟踪国内现货价格的华安易富黄金ETF联接A(000216)及跟踪伦敦金价格的诺安全球黄金(320013)等 [17] - 亦有投资于黄金产业股票的基金如前海开源金银珠宝混合A(001302) [17] - 国际金价处于3800美元/盎司的历史新高附近 短期风险收益比收窄存在震荡压力 [17] - 中长期在全球实际利率下行和避险需求支撑下配置逻辑依然稳固 [17]

（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，9月29日纽约尾盘，美元指数跌0.26%报97.94，非美货币多数上涨，欧元兑美元涨0.24%报 1.1728，英镑兑美元涨0.24%报1.3432，澳元兑美元涨0.46%报0.6577，美元兑日元跌0.60%报148.6100， 美元兑加元跌0.22%报1.3913，美元兑瑞郎跌0.07%报0.7977。 ...

9月29日，人民币对美元中间价报7.1089，较前一交易日调升63个基点，前一交易日，人民币对美元中 间价7.1152。 近期人民币汇率呈现短期窄幅波动特征，市场对近一个月人民币的变化格外关注。以离岸人民币为例， 9月中一度升值触及7.08附近的水平，而上周又一度跌破7.14。 综合市场分析来看，背后的原因，最直观的是受美元指数阶段性反弹带动。今年以来人民币汇率整 体"先抑后扬"，内外利好支撑中长期稳健。展望未来，短期波动不会改变人民币在合理均衡水平上基本 稳定的中长期格局。但当前影响人民币汇率涨跌的因素同时存在。 同时，在美联储时隔9个月重启降息之后，人民币没有降息。陶川认为近期央行降低升值"水温"，背后 考量在于"稳定"，避免人民币急升或急贬。 影响汇率涨跌因素同时存在 今年以来，人民币汇率呈现"先抑后扬"走势，总体保持升值态势。回溯本轮升值行情，内外多重利好因 素共振成为核心驱动力，专家普遍判断，短期波动不会改变人民币在合理均衡水平上基本稳定的中长期 格局。 中银证券全球首席经济学家管涛日前公开表示，人民币逆势走强是内外部因素综合作用的结果。极限关 税施压的尽头未必是人民币对美元贬值。 人民币汇率窄幅波 ...

2025.09. 29 本文字数：1755，阅读时长大约3分钟 作者 | 第一财经 杜川 9月29日，人民币对美元中间价报7.1089，较前一交易日调升63个基点。上一交易日，人民币对美 元中间价报7.1152。 近期，人民币汇率呈现短期窄幅波动特征，市场对近一个月人民币的变化格外关注。以离岸人民币为 例，9月一度升值触及7.08附近，上周又一度跌破7.14。 综合市场分析来看，人民币汇率近期波动背后，最直接的原因是受美元指数阶段性反弹带动。今年以 来，人民币汇率整体"先抑后扬"，内外利好支撑中长期稳健。展望未来，短期波动不会改变人民币 在合理均衡水平上基本稳定的中长期格局，但当前影响人民币汇率涨跌的因素同时存在。 人民币汇率窄幅波动 9月第三周，人民币汇率呈现小幅贬值态势，整体波动收窄。 数据显示，9月24日，在岸人民币对美元收盘报7.1219，较上一交易日降86点，后续几个交易日维 持窄幅波动。 在市场分析看来，人民币汇率贬值直接原因是美元指数的阶段性反弹。9月24日、25日，美元指数 连续两天大涨，突破98整数位，最高冲至98.6044，其中，9月24日收盘97.8635，上涨63点，创 两周新高。26 ...

黄金价格表现 - 今年以来黄金价格37次创下历史新高，首次站上3800美元/盎司，累计涨幅达45% [1] - 此涨幅不仅跑赢今年所有其他主要资产类别，也创下自1979年以来最大的年度涨幅 [1] - 伦敦金最新报价为3817.108美元/盎司，较开盘价3758.78美元上涨58.328美元，涨幅1.55% [2] 珠宝零售行业动态 - 随着国际金价走高，国内品牌足金首饰价格已突破1100元/克 [3] - 周大福确认“一口价”黄金产品将于10月开始陆续加价，部分畅销款涨幅可能达30%–40%，此为年内第二次调价 [3] - 潮宏基品牌门店“一口价”黄金饰品正在更换价格标签，1克左右净重的转运珠价格上调200元至500元 [3] - 周生生的定价类饰品于9月24日统一调价，“一口价”黄金饰品上涨100元至500元 [4] - 老铺黄金于8月15日发布调价预告，将于2025年8月25日进行产品提价，此为年内第二次涨价 [4] - 宝兰从9月28日起全线产品价格调整，此波平均涨幅可能超过15%，同为年内第二次调价 [4] 市场资金流向 - SPDR黄金ETF在9月大幅增仓，9月19日加仓18.9吨，9月22日加仓6.01吨，9月26日增仓8.87吨，持仓突破1000吨达到1005.72吨 [5] - 美国银行数据显示，上周有56亿美元资金流入黄金市场，过去四周流入黄金市场的资金创下176亿美元的纪录 [5] 机构观点与市场背景 - 美银对黄金给出看多评级，预计金价将继续上涨 [6] - 景顺全球宏观策略师认为金价涨势仍有支撑，预计各国央行将继续购买黄金 [7] - 德意志银行将2026年金价预测上调300美元，至每盎司4000美元 [8] - 巴克莱银行策略师认为黄金价格相对于美元和美国国债未被高估，应包含美联储相关溢价 [8] - 美元指数年初至今累计下跌9.7%，推高了以美元计价的黄金价值 [8] - 黄金本轮上涨主要源于降息导致美元资产收益率下行，降低了持有黄金的机会成本，同时美元走弱和地缘局势紧张也增强了其吸引力 [8]

宏观流动性 - 美元指数继续回升，中美利差"倒挂"程度加深，10Y美债名义/实际利率均回升，通胀预期回落 [1][12] - 离岸美元流动性收紧，3个月日元与美元互换基差回升，3个月欧元与美元互换基差回落 [1][17] - 国内银行间资金面整体平衡，DR001/R001均下降，R001与DR001之差收窄，1Y/10Y国债到期收益率均下降，期限利差(10Y-1Y)走阔 [1][17][23] 市场交易热度与波动 - 市场整体交易热度回落，电子、汽车、消费者服务、房地产、纺服、通信等板块交易热度处于80%历史分位数以上 [2][24][30] - 主要指数波动率大多回落，深证100波动率回升，通信板块波动率仍处于80%历史分位数以上 [2][31][33] - 市场流动性指标回落，各板块流动性指标均处于40%历史分位数以下 [35][39][41] 机构调研热度 - 电子、医药、通信、有色、食品饮料等板块调研热度居前 [3][42][44] - 机械、交运、银行、消费者服务等板块调研热度环比上升 [3][42] - 创业板指调研热度回升，主动偏股基金前100大重仓股、沪深300、中证500调研热度回落，上证50调研热度不变 [42][48][49] 分析师盈利预测调整 - 全A的2025年净利润预测被下调，2026年净利润预测被上调 [4][50][56] - 有色、消费者服务、化工、机械、汽车等板块2025/2026年净利润预测均被上调 [4][58][64] - 上证50、沪深300的2025/2026年净利润预测均被上调，中证500均被下调，创业板指2025/2026年预测分别被下调/上调 [4][66][72] - 大盘成长2025/2026年净利润预测均被上调，中盘成长、中盘/小盘价值均被下调，大盘价值2025/2026年预测分别被上调/下调，小盘成长2025/2026年预测分别被下调/上调 [4][72][78] 资金流向与仓位变动 - 北上资金活跃度回落，整体净卖出但幅度放缓，近5日买卖总额占全A成交额之比从12.40%回升至12.61% [4][79][85] - 基于前10大活跃股，北上在电子、电新、汽车等板块买卖总额之比上升，在非银、医药、有色等板块回落 [4][86][89] - 两融活跃度接近2020年7月以来高点，净买入264.79亿元，主要净买入电子、通信、电新等板块，净卖出有色、医药、非银等板块 [4][96][100] - 主动偏股基金仓位回落，主要加仓传媒、计算机、机械等板块，减仓通信、有色、食品饮料等板块 [5][114][120] - ETF被净申购，个人ETF为主，中证A500、券商等相关ETF被净申购，沪深300、科创50、中证500等相关ETF被净赎回 [5]