财务表现 - 2025年中报营业总收入5.16亿元 同比下降3.04% [1] - 归母净利润1.12亿元 同比大幅上升1002.2% [1] - 第二季度营业总收入2.63亿元 同比下降0.15% [1] - 第二季度归母净利润4644.04万元 同比上升132.35% [1] - 扣非净利润从去年同期的-2064.94万元改善至1.07亿元 同比增长618.8% [1] 盈利能力指标 - 毛利率26.91% 同比下降12.14个百分点 [1] - 净利率21.72% 同比大幅提升1042.67% [1] - 三费占营收比为-4.4% 同比下降116.11% [1] - 每股收益0.29元 同比增长866.67% [1] 资产与负债状况 - 货币资金7.86亿元 较去年同期增长1.01% [1] - 应收账款1.33亿元 同比增长3.8% [1] - 有息负债3.8亿元 同比大幅增长119.08% [1] - 有息资产负债率达20.46% [3] - 应收账款占最新年报归母净利润比重达106.67% [1][3] 现金流与资本结构 - 每股经营性现金流0.04元 同比下降76.94% [1] - 每股净资产3.11元 同比增长8.17% [1] - 现金资产状况非常健康 [3] 投资回报表现 - 去年ROIC为8.64% 资本回报率一般 [3] - 去年净利率11.15% 产品附加值一般 [3] - 上市以来ROIC中位数15.44% 投资回报较好 [3] - 2023年ROIC为6.22% 回报表现一般 [3] 业绩预期 - 证券研究员普遍预期2025年业绩达2.5亿元 [3] - 每股收益预期均值为0.62元 [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入7.21亿元 同比微增0.76%[1] - 归母净利润966.89万元 同比下降20.81%[1] - 第二季度归母净利润2466.61万元 同比大幅上升234.27%[1] - 扣非净利润380.29万元 同比下降29.82%[1] - 毛利率28.51% 同比下降7.7个百分点[1] - 净利率1.32% 同比下降22.93%[1] 现金流与资产结构 - 每股经营性现金流-0.09元 同比暴跌569.53%[1] - 货币资金3.28亿元 较同期增长15.48%[1] - 应收账款16.24亿元 同比下降6.64%[1] - 应收账款占归母净利润比例高达14612%[1][3] - 有息负债13.78亿元 同比下降1.08%[1] 费用控制与每股指标 - 三费总额1.45亿元 占营收比例20.17% 同比下降10.37%[1] - 每股净资产2.4元 同比增长1.09%[1] - 每股收益0.02元 同比下降21%[1] 历史业绩与商业模式 - 近10年ROIC中位数2.71% 投资回报表现较弱[3] - 2023年ROIC为2.07% 净利率仅0.7%[3] - 上市15年来出现3次亏损 业务模式存在脆弱性[3] - 业绩主要依赖研发与营销双轮驱动[3] 财务健康度警示 - 货币资金/流动负债比率仅为25.12%[3] - 有息资产负债率达35.4%[3] - 财务费用/近3年经营现金流均值高达119.62%[3] - 近3年经营性现金流均值/流动负债仅3.56%[3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入1.29亿元 同比下降2.78% [1] - 归母净利润6366.63万元 同比大幅上升487.28% [1] - 第二季度单季度营收4357.38万元 同比下降37.12% [1] - 第二季度单季度归母净利润3863.77万元 同比上升134.01% [1] 盈利能力指标 - 毛利率19.35% 同比提升29.8个百分点 [1] - 净利率49.46% 同比大幅提升504.1个百分点 [1] - 扣非净利润-313.22万元 较去年同期-599.01万元改善47.71% [1] - 每股收益0.13元 同比上升486.46% [1] 成本费用结构 - 三费总额1986.68万元 占营收比例15.43% [1] - 三费占营收比较去年同期12.07%上升27.81% [1] 资产质量与现金流 - 货币资金1.29亿元 较去年同期1.17亿元增长10.44% [1] - 应收账款4271.99万元 同比下降12.70% [1] - 有息负债368.22万元 [1] - 每股经营性现金流0.07元 同比下降10.84% [1] - 每股净资产1.15元 同比增长8.36% [1] 历史业绩表现 - 近10年中位数ROIC为-0.24% 投资回报表现较差 [1] - 2018年ROIC最低达-26.95% [1] - 上市以来14份年报中亏损年份达6次 [1]

财务表现 - 营业总收入8435.33万元 同比微增0.93%[1] - 归母净利润亏损收窄至-952.73万元 同比改善55.35%[1] - 第二季度业绩显著改善 单季度营收5154.0万元同比增长4.89% 净利润275.31万元同比大幅增长130.06%[1] - 毛利率84.8%保持高位 同比小幅下降3.1个百分点[1] - 净利率-11.29% 同比提升55.76%[1] 成本控制 - 三费总额3965.38万元 占营收比例47.01% 同比下降19.38%[1] - 有息负债162.4万元 同比减少30.51%[1] - 每股经营性现金流-0.38元 同比改善32.11%[1] 资产状况 - 货币资金4.93亿元 同比大幅增长78.87%[1] - 应收账款2.23亿元 同比增长5.07% 占年报营收比例达116.88%[1] - 每股净资产13.22元 同比微降1.46%[1] 历史表现 - 近三年经营性现金流均值/流动负债比为-24.93%[4] - 上市以来ROIC中位数9.46% 2018年最低至-24.15%[4] - 上市后已披露1份年报 其中2次亏损年份[4] 机构持仓 - 国新国证新锐A基金持有9万股保持仓位不变[5] - 华夏稳兴增益一年持有混合A新进十大持仓 持有0.2万股[5] - 主要持仓基金国新国证新锐A规模1.37亿元 近一年净值上涨102.7%[5]

核心财务表现 - 营业总收入2.36亿元 同比下降4.61% 其中第二季度营收1.08亿元 同比上升1.37% [1] - 归母净利润6969.63万元 同比下降14.32% 第二季度归母净利润2808.18万元 同比下降21.57% [1] - 扣非净利润6382.6万元 同比下降14.10% [1] 盈利能力指标 - 毛利率60.65% 同比提升0.93个百分点 [1] - 净利率29.51% 同比下降10.18% [1] - 三费总额3014.44万元 占营收比例12.76% 同比上升28.3% [1] 资产与现金流状况 - 货币资金10.53亿元 同比增长11.67% [1] - 应收账款1.84亿元 同比增长4.33% 占最新年报归母净利润比例达130.71% [1][3] - 有息负债260.53万元 同比下降34.88% [1] - 每股经营性现金流0.48元 同比下降1.03% [1] 投资回报表现 - 每股收益0.62元 同比下降15.07% [1] - 每股净资产12.29元 同比增长1.18% [1] - 去年ROIC为7.82% 历史中位数ROIC为9.47% [4] 机构持仓动态 - 兴银兴慧一年持有混合A持仓17.17万股 较上期增仓 [5] - 兴银丰运稳益回报混合A持仓14.39万股 较上期减仓 [5] - 兴银智选消费混合A持仓12.51万股 较上期增仓 [5] - 兴银竞争优势混合A持仓4.23万股 较上期减仓 [5]

财务表现 - 2025年中报营业总收入3.8亿元 同比微增0.18% 归母净利润6111.61万元 同比增长4.45% [1] - 第二季度营收2.07亿元 同比增长2.56% 但归母净利润3504.23万元 同比下降1.18% [1] - 扣非净利润5090.84万元 同比增长9.52% 显著高于归母净利润增速 [1] - 净利率16.21% 同比增长3.03% 但毛利率37.33% 同比下降6.86个百分点 [1] - 三费占营收比12.21% 同比下降21.88% 费用控制效果显著 [1] 资产与现金流状况 - 货币资金8.9亿元 较去年同期5.12亿元大幅增长74.04% [1] - 应收账款1.45亿元 同比增幅达38.99% 应收账款利润占比达103.66% [1][4] - 有息负债6202.63万元 同比下降25.18% 负债结构优化 [1] - 每股经营性现金流0.37元 同比大幅下降41.92% [1] - 每股净资产19.55元 同比增长4.04% 每股收益0.64元 增长4.92% [1] 投资回报能力 - 2024年ROIC为7.34% 资本回报率表现一般 [3] - 历史中位数ROIC达27.19% 投资回报表现良好 [3] - 2024年净利率19.06% 显示产品附加值较高 [3] - 现金资产状况非常健康 偿债能力良好 [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入2544.48万元 同比下降30.94% [1] - 归母净利润-288.28万元 同比改善46.57% [1] - 第二季度营业总收入1586.3万元 同比下降42.28% [1] - 第二季度归母净利润-168.91万元 同比下降173.78% [1] - 扣非净利润-522.57万元 同比改善37.83% [1] - 每股收益-0.03元 同比改善47.23% [1] 盈利能力指标 - 毛利率39.2% 同比下降13.48个百分点 [1] - 净利率-11.22% 同比改善24.12个百分点 [1] - 历史净利率-24.48% 显示产品附加值不高 [3] - 三费占营收比38.5% 同比下降10.27个百分点 [1] - 销售费用、管理费用、财务费用总计979.6万元 [1] 资产与负债状况 - 货币资金3.1亿元 同比下降13.47% [1] - 应收账款1.48亿元 同比微增0.99% [1] - 有息负债409.81万元 同比下降56.56% [1] - 存货同比大幅增长372.64% [1] - 现金资产状况非常健康 [3] 投资回报指标 - 每股净资产7.38元 同比下降2.26% [1] - 上市以来ROIC中位数达20.97% [3] - 2024年ROIC为-3.21% 投资回报极差 [3] - 每股经营性现金流-0.15元 同比下降17.02% [1] 历史表现与风险关注点 - 公司上市以来发布2份年报 其中亏损年份1次 [3] - 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-4.42% [3] - 财务费用/近3年经营性现金流均值高达320.74% [3]

财务表现 - 营业总收入10.26亿元 同比增长33.5% 其中第二季度单季收入5.2亿元 同比增长29.85% [1] - 归母净利润564.77万元 同比下降78.37% 第二季度单季净利润148.5万元 同比下降86.71% [1] - 扣非净利润570.51万元 同比下降75.41% [1] - 毛利率20.85% 同比下降14个百分点 净利率0.46% 同比下降87.49% [1] 资产负债结构 - 应收账款8.2878亿元 同比增长32.95% 应收账款与利润比率达1263.11% [1][4] - 货币资金2.51亿元 同比增长14.61% [1] - 有息负债4.01亿元 同比增长142.56% [1] - 每股净资产2.5元 同比下降2.26% [1] 现金流状况 - 每股经营性现金流-0.29元 同比下降156.56% [1] - 货币资金与流动负债比率为47.99% [4] - 近三年经营性现金流均值与流动负债比率为14.19% [4] 盈利能力指标 - 销售费用、管理费用、财务费用合计1.31亿元 三费占营收比率12.79% 同比上升2.18个百分点 [1] - 去年ROIC为5.46% 低于上市以来中位数10.31% [3] - 去年净利率4.04% 显示产品附加值不高 [3] 业绩预期 - 证券研究员普遍预期2025年全年业绩1.08亿元 [4] - 预期每股收益均值0.27元 [4] 业务特征 - 公司业绩主要依靠研发驱动 [3] - 上市以来最差年份2015年ROIC为2.62% [3]

财务表现 - 营业总收入8.72亿元，同比上升24.66% [1] - 归母净利润-2379.44万元，同比下降339.4% [1] - 第二季度营业总收入4.61亿元，同比上升18.01% [1] - 第二季度归母净利润-1153.82万元，同比下降231.4% [1] - 毛利率4.2%，同比减40.34% [1] - 净利率-2.73%，同比减292.05% [1] - 每股收益-0.11元，同比减320.0% [1] 成本费用 - 销售费用、管理费用、财务费用总计2721.56万元 [1] - 三费占营收比3.12%，同比减2.6% [1] - 财务费用状况需关注，近3年经营活动产生的现金流净额均值为负 [2] 现金流与资产 - 每股经营性现金流0.02元，同比增103.35% [1] - 每股净资产7.34元，同比减4.24% [1] - 货币资金/流动负债仅为30.97% [2] - 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-4.6% [2] 历史业绩与投资回报 - 公司上市以来中位数ROIC为8.18% [2] - 2024年ROIC为-1.49%，投资回报极差 [2] - 公司上市来已有年报7份，亏损年份1次 [2] - 去年净利率为-2.17% [2]

财务表现 - 营业总收入4.72亿元 同比上升2.74% 第二季度营业总收入3.06亿元 同比上升7.29% [1] - 归母净利润-3493.04万元 同比上升60.34% 第二季度归母净利润-906.1万元 同比上升86.68% [1] - 毛利率13.5% 同比减5.6% 净利率-10.77% 同比增48.9% [1] - 每股收益-0.02元 同比增60.32% 每股净资产0.04元 同比减70.57% [1] 现金流与费用 - 每股经营性现金流-0.03元 同比减222.96% [1] - 销售费用、管理费用、财务费用总计1.54亿元 三费占营收比32.66% 同比减4.84% [1] - 近3年经营活动产生的现金流净额均值为负 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-1.47% [2] 资产与债务状况 - 应收账款占最新年报营业总收入比达94.03% [1] - 货币资金/流动负债仅为8.55% 有息资产负债率已达35.51% [2] - 近10年中位数ROIC为-1.52% 2018年ROIC为-21.2% [2] 历史业绩评价 - 公司上市来已有年报13份 亏损年份6次 [2] - 去年净利率为-33.92% 公司产品或服务的附加值不高 [2] - 投资回报极差 价投一般不看这类公司 [2]