武汉市科技金融发展行动方案核心内容 - 武汉市政府发布《武汉市推动科技金融高质量发展加快建设全国科技金融中心行动方案(2025-2027年)》，提出5大行动20条举措 [1] - 目标到2027年设立科技金融专营机构50家以上，股权投资基金规模突破3000亿元，科技型企业贷款余额突破5000亿元，培育"金种子""银种子"企业500家以上 [1] 政府投资基金引导 - 政府投资基金参与种子基金、天使基金等创业投资基金的出资比例提高至50%以上，存续期最长可达15年 [2] - 允许种子基金、天使基金分别出现最高不超过投资总额80%、60%的亏损，种子直投、天使直投单个项目最高允许100%亏损 [2] - 支持政府投资基金与科研平台合作设立概念验证基金、中试基金、科技成果转化基金 [2] 科技信贷提质 - 截至2024年底武汉市科技型企业贷款余额达3709.11亿元，同比增长14.78% [3] - 推广最长3年期、最高额度1000万元的科技型企业知识价值信用贷款，政府提供风险补偿 [3] - 鼓励银行对单笔1000万元以下知识产权质押贷款通过内部评估确定价值 [3] 多层次资本市场建设 - 对"金种子""银种子"企业分层培育，支持取得核心技术突破的企业上市 [4] - 放宽科技企业并购贷款政策，控股型并购贷款比例最高可达80%，期限最长10年 [4] 风险补偿分担 - 科技保险在库产品目标达到60个，加快推广首台(套)装备保险、新材料首批次保险等 [5] - 科技型中小微企业单户在保余额上限从1000万元提高至3000万元 [5] - 创新"保投联动"模式，引进保险资金参与重大科技任务或投资科技企业 [5] 科技金融生态优化 - 完善科技型企业推荐机制，打造常态化科技金融活动平台 [6] - 推动科技金融开放合作，健全科技金融绩效评估机制 [6]

政府投资基金政策趋严 - 甘肃省和广东省政策均强调严格控制新设基金，明确政府投资基金定位，突出政府引导和政策性定位 [1][2] - 甘肃省政策更为严格，全文9次提及"严"字，涉及新设基金、退出机制、绩效评价等多个方面 [2] - 甘肃省明确提出各级财政部门负责统一管理本级政府投资基金，严控新设基金，被市场解读为更广泛、更严格的限制 [3] 各地推进"一号文"政策落地 - 黑龙江、山西等多地已陆续出台围绕政府投资基金的相关配套落地文件 [4] - "一号文"明确县级政府应严格控制新设基金，防止同质化竞争和对社会资本产生挤出效应 [4] - 已发布的省级政府投资基金文件主体结构基本沿用"一号文"，涉及分级分类管理、统筹整合优化布局等方面 [4] 政府投资基金强化"尽职免责" - "一号文"建立健全容错机制，为基金及管理机构"松绑"，解决不敢投、不敢退、怕担责等问题 [5] - 强调构建科学高效的管理体系，强化基金组建、日常运作、投资决策等流程的合规性 [5] - 广东政策要求细化明确绩效目标、募投管退机制、风险防控措施等关键因素 [5] 差异化政策举措 - 黑龙江政策单列基金直投，对省委、省政府确定的重大项目可采用直投方式 [6] - 2024年第一季度新发起母基金规模1462亿，同比下降38.75% [6] - 广东政策调整管理费支付方式，从基金收益或利息中支付，打破行业惯例 [7] 管理费支付方式调整 - 广东政策要求管理费依据考核评价结果核定拨付，从基金收益或利息中支付 [7] - 甘肃政策提出按"基础管理费＋超额收益分配"等方式兑现管理费 [8] - 黑龙江政策明确年度管理费不超过基金实缴出资或实际投资金额的2% [9]

科技金融中心建设目标 - 到2027年设立科技金融专营机构50家以上，股权投资基金规模突破3000亿元，科技型企业贷款余额突破5000亿元，培育"金种子""银种子"企业500家以上 [1] 耐心资本培育行动 - 政府投资基金参与种子基金、天使基金的出资比例提高至50%以上，存续期最长15年，当年新增投资额中不低于20%用于种子基金、天使基金或直投科技创新项目 [3] - 允许差异化设置种子期、天使期单项目投资上限，最高可给予社会出资人和管理机构政府投资基金全部增值收益的奖励 [3] - 吸引保险资金参与AIC股权投资试点，支持创投机构发行科技创新债券，推动社保基金、保险资管、CVC等设立创业投资基金 [3] 股权投资退出机制 - 政府投资基金每年可用不超过10%新增投资承接种子/天使基金退出项目，适用容错免责政策 [4] - 推动私募股权份额转让试点，支持设立S基金开展科创类基金份额交易 [4] - 种子基金、天使基金允许最高亏损分别为投资总额80%、60%，种子/天使直投单项目最高容亏100% [4] 科技信贷提质行动 - 推动银行设立科技金融专营机构，实施单独授信、风控及考核机制 [6] - 推广知识价值信用贷款，提供最长3年期、最高1000万元信用贷款，政府按比例风险补偿 [7] - 创新"共赢贷"产品，组合优惠利率贷款与远期权益，单笔1000万元以下知识产权质押贷款可内部评估定价 [7] 多层次资本市场建设 - 联合深交所建设"培育通""科融通"节点，分层培育"金种子""银种子"企业 [9] - 政府投资基金最高可按1:1比例参与并购基金出资，控股型并购贷款占比最高80%、期限最长10年 [9] - 推动发行科技创新公司债、科创票据、ABS等，资金用于科创企业贷款及股权投资 [9] 风险补偿与开放合作 - 科技保险产品库目标达60个，组建集成电路、新能源等重点产业共保体 [11] - 科技型中小微企业单户在保余额上限从1000万元提高至3000万元，推广"园区贷"模式 [11] - 推动QFLP试点，深化跨境融资便利化，支持科技企业境外上市 [11]

政府投资基金政策动向 - 甘肃省发布《实施意见》要求各级财政部门统一管理本级政府投资基金 严控新设基金并推动优化整合已设基金 这是对国务院1月7日"国办一号文"的地方落实举措 [1] - 广东、河南平顶山、黑龙江、成都、山西等多地已相继出台类似政策 核心措施包括严控新设基金、存量基金管理、调整出资比例和返投政策等 [1] 严控新设基金与整合存量 - 甘肃《实施意见》将严控范围从国办一号文规定的区县级扩大至省内各级财政部门 市级层面新设基金也可能受限 [3] - 地方实践显示政府投资基金出资明显收紧：2025年Q1全国地方国资新设基金298只(同比-2.5%) 总规模3384.1亿元(同比-19.04%) 县级引导基金仅备案15只(同比-3只) [3] - 山西要求同一政府不在同领域重复设基金 鼓励交叉重合基金整合重组 甘肃也提出优化整合已设基金并强化统一管理 [4] 出资比例与返投政策优化 - 荆州市新设20亿元母基金对人才创新/科技创新子基金出资比例最高达99% 天津引导基金对券商类并购母基金出资比例提至70% 四川单一国资对创投基金出资比例可至70% [6] - 多地正探索降低或取消返投比例 以提高基金市场化程度和吸引力 [6] 地方政策密集出台趋势 - 成都2月11日出台办法明确政府投资定义和资金安排方式 黑龙江4月6日修订省级基金管理办法规范设立与退出流程 [8] - 行业呈现新趋势：设立更审慎(质量优先数量) 市场化程度提升(吸引社会资本) 专业化管理加强(如平顶山出台尽职免责办法) [9][10]

各地母基金出资比例正在突破。 5月2 3日，荆州市重磅发布《关于设立2 0亿元母基金加快现代化产业体系建设的实施方案》， 此次增设的2 0亿产业引导母基金将通过设立分母基金、市场化子基金、直投基金、专项子基金 等模式，力争三年内打造不低于2 0 0亿元的政府投资基金集群。 据悉，此次增设的 2 0亿母基金出资分母基金比例最高可达4 0%、出资产业投资类子基金比例 最高可达3 0%、 出资人才创新子基金和科技创新子基金比例最高可达 9 9% 。直投基金和专项 子基金将重点支持战略新兴产业和未来产业领域优质项目和高新企业的培育，直投基金投资比 例最高可达被投企业总股本的 2 0%，专项子基金投资比例最高可达被投企业总股本的4 0%。 "出资人才创新子基金和科技创新子基金比例最高可达9 9%"，这在业内属于"天花板"级别的单 一出资比例。 近日，多地母基金都在提高出资比例。 天津《关于调整完善天津市海河产业基金管理规定有关事项的通知》指出， 引导基金对并购母 基金出资比例最高可达 5 0％，对券商类并购母基金出资比例最高可达7 0％ ， 引导带动社会资 本参与标的项目投资，使引导基金在项目端出资比例不超过 5 0％ ...

政府投资基金高质量发展实施意见 核心观点 - 甘肃省出台政策促进政府投资基金高质量发展 强调跨周期调节作用 规范设立审批流程 推动基金整合优化[1][4][5] 基金设立与审批 - 省级或市级基金设立需报同级政府批准 县级政府严格控制新设基金 确需设立的需报市级政府审批[4] - 新设市县级政府投资基金需由市级财政部门统一报省财政厅备案[4] - 严禁通过违法违规举债融资进行出资 不得新增地方政府隐性债务[5] 基金运作管理 - 鼓励全国社保基金 保险资金等长期资本参与政府投资基金[4] - 同一政府原则上不在同一行业重复设基金 但允许市场化原则下对同一项目接续支持[4] - 设立同类基金较多且投资领域交叉的 鼓励整合重组以增强规模效应[4] 基金效能提升 - 对募资投资进展缓慢的基金 推动其通过优化投向或市场化退出提升效能[5] - 鼓励发展S基金 并购基金等拓宽退出渠道[5] - 建立以尽职合规责任豁免为核心的容错机制 提升管理人积极性[5] 监管要求 - 不得以招商引资为目的设立基金 不得强制要求国企或金融机构出资[5] - 禁止行政手段干预基金日常管理和具体项目决策[5] - 严格落实全国统一大市场建设要求[5]

政府投资基金定义与分类 - 政府投资基金指各级政府通过预算安排单独或与社会资本共同设立，采用股权投资等市场化方式引导社会资本支持产业发展的基金 [3] - 基金分为产业投资类（聚焦现代化产业体系、产业链关键环节）和创业投资类（投早投小投硬科技、解决卡脖子难题） [4] 基金设立与管理架构 - 设立需报同级政府批准，地市基金需省级财政部门备案，县级新设基金需地级市政府批准 [6] - 基金组建方案需明确绩效目标、投向领域、存续期限等关键要素，采取市场化遴选受托管理机构及托管银行 [7][8] - 省级基金统筹现代化产业体系和新质生产力建设，制定重点领域投资清单并动态更新 [11] 投资运作机制 - 创业投资类基金可提高政府出资比例、延长存续期，产业投资类基金需优化决策机制突出政策靶向 [11][12] - 允许回收本金和收益滚动投资，重点行业可接续投资，收益分配实行"利益共享、风险共担"原则 [21][22] - 管理费以实缴出资为计费基础，存续期满后不得收取，绩效评价结果影响管理费核定 [14][15] 绩效与风险控制 - 绩效考核不以盈利为主要目的，不穿透考核子基金单个项目，创业投资类基金放宽损失容忍度 [16][21] - 禁止从事担保、股票期货投资、资金拆借等高风险业务，需定期报送运行情况并接受审计监督 [20][22] 职责分工与实施 - 财政部门负责预算绩效管理，发展改革部门制定重点领域清单，业务主管部门牵头绩效考核 [26][27] - 深圳市可单独制定管理办法，新规废止2016年试行办法并与国家新规衔接 [30]

广东省政府投资基金管理办法 - 政府出资设立基金需报同级政府批准 地级以上市及横琴粤澳深度合作区设立基金需报省级财政部门备案 县级政府新设基金需严格控制并报地级以上市政府批准 [2] - 各级党政机关和事业单位不得以财政拨款或自有收入新设基金 已设立基金需按统一规范管理 [2] - 基金可采用母子基金或直投项目方式投资 子基金原则上以直投项目为主 控制基金层级防止多层嵌套 [2] - 绩效考核以政策目标实现为核心 不设定内部基准收益率 不考核单个项目或单一年度盈亏 不穿透考核子基金单个项目 [2] 重庆市属重点国企改革 - 市属重点国企战略性重组基本完成 通过5批次19组重组将51家整合为33家大型企业集团 [4] - 专业化整合覆盖房地产 金融 建筑 酒店 港口等领域 实现资源协同效应 [4] - 国企亏损面从40%降至18.6% 剔除政策性亏损后经营性亏损面降至13.7% [4] - 累计盘活资产1510亿元 回收资金595亿元 通过"三企"联动吸引央企 民企 外企落户带动产业发展 [5] 湖北省绿色低碳产业发展联盟 - 联盟由湖北宏泰集团牵头 联合124家省内外企业 科研机构 高校及金融机构组建 [7] - 旨在推进绿色低碳转型 搭建产业链上下游资源共享平台 [7] - 50家单位组成联盟理事会 包括湖北宏泰集团 华电湖北 湖北交投 长江产业集团等 [7]

明确基金设立规范 在政府投资基金的设立和退出方面，《办法》就组建方案、管理审批、权责关系和退出机制等提出相应 要求。 日前，广东省财政厅印发《广东省政府投资基金管理办法》（以下简称《办法》）。《办法》共四十 条，其中重点提及"政府投资基金设立规范""基金管理费收取条件"等方面内容，引发社会关注。 据了解，该《办法》自印发之日起实施，原有的《广东省政府投资基金管理实施办法（试行）》（粤财 预〔2016〕178号）同时废止。 所有权、管理权、托管权分立 管理费原则上不在本金中列支 在本次颁布的《办法》中，所占篇幅最大的是"基金管理"章节，共计十一条内容。同时，许多社会关注 的热点，也来自这一部分。 其中，《办法》提到将对不同定位和类型的政府投资基金，从准入遴选、决策机制、过程管理、绩效考 核、容错机制等方面施行差异化管理。 例如，对于创业投资类基金，《办法》提出，要鼓励适当提高政府出资比例、风险容忍度、让利比例、 延长存续期限和绩效评价周期；而对于产业投资类基金，《办法》则指出，应根据产业类型、发展阶 段、区域分布特点合理设置管理要求和决策机制，优化基金功能，突出支持重点产业、产业链关键环节 和重点项目，强化政策 ...