文章核心观点 - 公司2025年第一季度财报显示营收同比增长13%，盈利状况良好且运营现金流为正，达成多项战略里程碑，预计2025年特定工具将带来增量收入，维持全年营收指引 [2][3] 分组1：公司概况 - 公司是半导体和先进封装应用晶圆处理解决方案的领先供应商，开发、制造和销售多种半导体工艺设备 [1][14] 分组2：第一季度财务总结 财务数据 - 营收1.723亿美元，同比增长13.2%，主要因单晶圆清洗、Tahoe和半关键清洗设备及ECP等技术销售增加 [11] - GAAP毛利率47.9%，非GAAP毛利率48.2%，均超长期业务模型目标范围42% - 48% [2][11] - 运营费用5680万美元，同比增长5.4%，占营收比例降至32.9%；非GAAP运营费用4750万美元，同比增长18.4%，占营收比例升至27.6% [11] - 运营收入2580万美元，同比增长2.2%，运营利润率15.0%；非GAAP运营收入3560万美元，同比下降10.6%，非GAAP运营利润率20.7% [11] - 短期投资未实现损失110万美元，所得税费用220万美元，归属公司的净利润2040万美元 [11] - 摊薄后每股净收益0.30美元，非GAAP摊薄后每股净收益0.46美元 [11] - 2025年3月31日现金及现金等价物等共计4.984亿美元，高于2024年12月31日的4.419亿美元 [11] 资产负债表 - 2025年3月31日总资产19.33768亿美元，总负债7.78415亿美元，股东权益11.55353亿美元 [19] 运营与综合收益表 - 第一季度营收1.72347亿美元，成本8979.7万美元，毛利润8255万美元 [20] - 运营费用5677.3万美元，运营收入2577.7万美元，净利润2501.3万美元，归属公司的净利润2038万美元 [21] 按产品类别和地区划分的总营收 - 单晶圆清洗、Tahoe和半关键清洗设备营收1.29569亿美元，ECP等技术营收2763万美元，先进封装等营收1514.8万美元 [23] - 中国大陆营收1.69053亿美元，其他地区营收329.4万美元 [23] 非GAAP财务指标调整 - 非GAAP指标排除了基于股票的薪酬和短期投资未实现损益的影响 [10][24] 分组3：运营亮点与近期公告 - 2025年第一季度总发货量1.57亿美元，低于2024年第一季度的2.45亿美元，预计第二季度恢复同比增长 [6] - 公司单晶圆高温SPM工具获中国大陆关键逻辑器件制造商认证，已交付给13个客户 [6] - 公司Ultra ECP ap - p工具获2025年3D InCites技术赋能奖，是首款用于大面板市场的高容量铜沉积系统 [6] - 2025年3月15日公司任命Charlie Pappis为董事会成员 [6] 分组4：展望 - 公司维持2025财年营收指引在8.5亿 - 9.5亿美元，该预期基于对国际贸易政策影响、客户支出场景、供应链限制等因素的评估 [3] 分组5：会议详情 - 2025年5月8日上午8点（美国东部时间）将举行电话会议讨论财报，需在线注册获取接入信息，也可通过公司网站观看直播和存档 [8][9]

财务表现 - 2024年营业收入68.62亿元，同比上升44.84% [1][2] - 归母净利润8.72亿元，同比上升50.41% [1][2] - 扣非归母净利润9.01亿元，同比上升61.36% [1][2] - 经营活动现金流净额6.04亿元，同比微增2.51% [2] - 总资产147.97亿元，同比增长17.30% [2] - 加权平均净资产收益率8.76%，同比提升0.37个百分点 [2] 电子材料业务 - 电子材料收入45.07亿元，占总营收65.68%，同比增长40.47% [3] - 半导体前驱体实现12寸晶圆客户端全覆盖，新产品测试推进顺利 [3] - 光刻胶产品实现量产交付，客户包括京东方、华星光电等头部面板企业 [3] - 特种气体业务受益于高压输变电项目，六氟化硫需求跳涨 [4] - 半导体封装材料销售收入明显上涨，球形氧化铝实现突破 [4] - 半导体材料输送系统(LDS)业务发展迅速 [5] - 通过收购SKC-ENF子公司拓展半导体湿化学品业务 [5] LNG保温绝热板材业务 - 受益于LNG运输船舶和储运设施需求增长，订单大幅增加 [6] - 取得FLEX+380mm等新产品GTT认证 [6] - RSB、FSB次屏蔽层材料实现小规模生产 [6] - 参与的国家级高技术船舶科研项目通过阶段性验收 [6] 阻燃剂业务 - TCPP、辛酸亚锡等产品销售恢复性增长2.04% [8] - 滨海工厂部分阻燃剂品种取得生产许可 [8]

粤芯半导体IPO及业务概况 - 粤芯半导体拟A股IPO，辅导机构为广发证券，上市辅导备案材料已获备案登记 [2] - 公司成立于2017年12月，注册资本236,559.1397万元，注册地址为广州市黄埔区凤凰五路28号 [3] - 公司股权结构分散无控股股东，前三大股东分别为广州誉芯众诚(16.88%)、广东省半导体及集成电路产业投资基金(11.29%)、科学城集团(9.82%) [5][3] 公司估值及行业地位 - 2022年起连续三年入选胡润中国独角兽排行榜，估值从155亿元(2022)提升至160亿元(2023-2024) [2] - 粤港澳大湾区首家全面进入量产的12英寸芯片制造企业 [3] - 产品良率达到97%以上，属业界较高标准 [3] 技术能力与产能布局 - 业务涵盖12英寸混合信号、高压显示驱动、图像传感器、电源管理等晶圆代工服务 [3] - 一期项目2019年投产，2020年满产运营；二期项目2022年投产，新增月产能2万片，延伸至55nm工艺 [3] - 三期项目总投资162.5亿元，采用180-90nm制程技术，新增月产能4万片，达产后总产能将达8万片/月 [5] 融资历程与战略发展 - 2022年6月完成45亿元融资，由广东省半导体基金和广汽资本联合领投，上汽、北汽等车企跟投 [5] - 2022年11月完成数亿元B轮战略融资 [5] - 融资主要用于三期项目建设，聚焦工业级、车规级中高端模拟芯片市场 [5] 市场应用领域 - 产品应用于物联网、汽车电子、人工智能及5G等创新领域的模拟芯片与分立器件 [3] - 重点发展工业级和车规级模拟特色工艺平台 [5]

行情速递 - 主板领涨个股包括御银股份(+10.12%)、盛路通信(+10.09%)、武汉凡谷(+10.05%)、华脉科技(+10.04%)和通宇通讯(+10.04%) [1] - 创业板领涨个股包括达利凯普(+20.01%)、硕贝德(+20.00%)和慧翰股份(+19.23%) [1] - 科创板领涨个股包括世华科技(+20.02%)、灿勤科技(+20.02%)和中润光学(+12.68%) [1] - 活跃子行业中SW通信网络设备及器件上涨3.16%，SW通信线缆及配套上涨2.69% [1] 国内新闻 - 荣芯12英寸集成电路芯片生产线项目开工，总投资160亿元，将形成每月35000片12英寸集成电路晶圆的产能，补上浙江集成电路产业的关键一环 [1] - 移动发布2025年至2027年光缆接头盒产品集中采购项目招标公告，计划采购约850万个光缆接头盒产品，项目合计约4.7亿元 [1] - 南大学发布自主研发的植入式脑机接口（BCI）核心技术与系列产品，包括全球领先的脑机接口专用芯片、神经信号采集系统、神经信号调控系统及神经元定位系统 [1] - 彩虹股份拟通过产权交易所公开挂牌转让控股子公司彩虹光电30%的股权，以满足公司基板玻璃业务发展战略需求 [1] 公司公告 - 托普云农2024年实现总营业收入4.89亿元，同比增长6.41%，归母净利润1.23亿元，同比增长7.35% [1] - 天孚通信2024年实现总营业收入32.52亿元，同比增长67.74%，归母净利润13.44亿元，同比增长84.07% [1] - 大族数控2024年实现总营业收入33.43亿元，同比增长104.56%，归母净利润3.01亿元，同比增长122.2% [1] - 中熔电气2024年实现总营业收入14.21亿元，同比增长34.11%，归母净利润1.87亿元，同比增长59.8% [1] 海外新闻 - 2024年第四季度全球智能手机应用处理器市场份额为联发科（34%）、苹果（23%）、高通（21%）、紫光展锐（14%）、三星（4%）和华为海思（3%） [2] - 美国对中国芯片出口管制持续加码，英伟达中国特供旗舰显卡GeForce RTX 5090 D供应突然中断 [2] - 三星电子4nm逻辑芯片测试生产良率超过40%，预计将加速其HBM4的开发 [2] - DKT宣布将300亿韩元新设施投资资金投向IT OLED与汽车电子等前沿新业务领域，同时用于生产线扩充与升级 [2]

《 清华大学如何做创投 - 清华本部如何做孵化 》 《 清华大学如何做创投 - 围绕清华的投资机构 》 《 清华大学如何做创投 - 遍布全国的各分支力量 》 上周，智谱官宣合计完成18亿元融资，让我又想起这个还没收尾的"清华"系列。今天继续。 这个系列文章的初稿完成于2024年初，今年春节期间我又重新细化为多篇。写到第四篇已经非常累了。 但是，还是写不完呀，因为清华的创投体系太庞大了。 国内理工第一的高校，遇到了全球第二大经济体，遇到我们大力发展半导体和 AI ，就呈现出了今天这 个格局。 今天想写的是清华创投力量在华南的一个分支：深圳清华大学研究院（以下简称"深研院"），以及围绕 这个院的多个挂名"力合"的投资机构。 不卖关子，先把我了解到的，力合系的机构的名字罗列如下： 力合科创创投、力合清源、力合泓鑫、力合金控、力合清智、力合天使、力合英飞创投、力合智汇、力 合载物等等。 完了吗？还没有 … 上述几个力合主要投资大陆。除此之外还有：瑞穗力合基金、力合北美。 瑞穗力合基金 布局于更广泛的大中华地区，以及与中国市场有紧密联系的海外科技企业。 力合北美是力合自己在北美地区的分支机构，也服务于清华在北美的校友。 ...

图源爱企查 APP | | | 查企业 · 集益威半导体(上海)有限公司 | 童一下 × | 应用 · | 文 新客4.9元 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 基本信息 118 | 重点关注 111 | 知识产权 68 | 企业发展 43 | 经营状况 15 | 数据解读 | 新闻资讯 | | 工商注册 > 口发生变更时提醒纸 | | | | | | 不上载数据 QUSTED | | 变亦名称 | | 集益威半导体(上海)有限公司 | | 统一社会信用代码(2 | 91330108MA2GPM5110 | | | 法定代表人 ■ | ● 主活回 TA TA有3家企业 > | | 经营状态 | | 开亚 | | | 成立日期 | 2019-08-22 | | 行政区划 | | 上海市浦东新区 | | | 注册资本 2 | 1,519.382万(元) | | | 实缴资本() | 675.8646万(元) | | | 企业类型 | | 有限责任公司(外商投资企业与内资合资) | 所属行业 | | 软件和信息技术服务业 | | | 工商注册号 | 3 ...

财务数据和关键指标变化 - 2023年半导体行业下滑8%，公司增长30%，总营收276亿欧元，其中净系统销售220亿欧元，安装基础管理56亿欧元 [15][17] - 2023年毛利率提升至51.3%，净利润78亿欧元，净订单额20亿欧元，积压订单年初仅下降20亿欧元，第四季度订单额达92亿欧元 [17] - 2023年向股东返还33亿欧元，其中股息23亿欧元，股票回购10亿欧元，提议2023年每股股息6.1欧元，较2022年增长5.2% [18][37] - 2024年是过渡年，预计营收与2023年持平，第三、四季度会更强，第一季度营收符合指引，毛利率因产品组合稍好 [32][34][35] - 2023年研发投入40亿欧元，净收益78亿欧元，每股收益近20欧元，净订单20亿欧元，现金流量较去年稍低，库存从72亿欧元增至89亿欧元，物业、厂房和设备从20亿欧元增至55亿欧元 [25][26][28][30] 各条业务线数据和关键指标变化 - EUV业务增长30%，DPV业务增长60%，应用业务略有下降，安装基础业务略有下降2% [17][18] - 逻辑业务从2022年的约100亿欧元增长到2023年的近160亿欧元，存储业务略有增长 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场销售额占比从14%增至29%，主要因前期需求积压，行业下滑时公司有能力满足历史需求 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为2025年是显著增长年，正在为增长做准备，包括建设、招聘和采购材料 [33] - 公司目标是将EUV系统年产能提升至90台，DEV系统提升至600台，高NA系统提升至20台 [129] - 半导体行业对社会挑战至关重要，公司将受益于行业增长，需建设产能以跟上客户和行业发展 [54][55][56] - 公司重视可持续发展，设定了多项ESG目标，包括2040年价值链净零温室气体排放、运营零废弃物填埋和焚烧等 [59] - 公司推出高NA EXE 5000系统，已交付给英特尔，可实现10纳米及以下线宽打印，提高晶体管密度，为未来技术发展奠定基础 [68][69][70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是过渡年，虽开局缓慢，但下半年将变强，预计2025年实现增长 [32][34] - 半导体行业需求将因人工智能、电气化等应用而增长，公司将受益于行业发展 [48][51][55] - 公司面临出口管制等挑战，但认为对2025 - 2030年财务影响不大 [88][89] 其他重要信息 - 公司举行年度股东大会，采用线上线下结合形式，介绍了管理团队和监事会成员 [1][2][3] - 会议说明了提问和投票流程，股东可通过线上平台或现场提问和投票 [7][8][10] - 公司2023年薪酬报告符合荷兰法律和欧盟股东权利指令，短期绩效达成目标的128.2%，长期绩效达成目标的157.7%，可持续性指标未达目标 [163][169] - 公司审计报告显示，IFRS和美国GAAP财务报表均无保留意见，2024年将对可持续发展报告进行有限保证审计 [193][194][207] - 公司宣布Peter Wennink和Martin van den Breck退休，Christophe Foucher将重新任命为首席执行官，Jim Koopman将任命为首席客户官 [251][252][263] - 监事会提议重新任命Annette Harris、Mark Duncan和Warren East为监事会成员 [273][274] 问答环节所有提问和回答 问题1: 美国政府要求停止为部分中国客户的先进DUV机器提供服务，是否影响2025或2030年安装基础管理财务目标 - 这是政府间讨论结果，公司提供信息，仅影响有出口管制限制的工厂，对2025 - 2030年财务影响不大 [88][89] 问题2: 中国应用SAQP技术在DUV机器上制造5纳米芯片，对公司有何影响 - 技术上可行，但在高产量制造中，多图案化技术存在成本和良率问题，经济上不可行 [91][92] 问题3: 高NA EUV的采用和成本情况，以及慢采用对公司收入和毛利率的影响 - 公司已展示10纳米分辨率图像，客户有信心，所有EUV客户已承诺购买，采用将逐步进行，慢采用可选择低NA双图案化，对公司结果影响不大 [94][95][100] 问题4: 公司积压订单是否会在今年后恢复，能否实现自由现金流与收益相符 - 自由现金流受多种因素影响，订单和预付款会随市场回升，公司为2025年增长采购材料，客户付款延期也有影响，市场好转后自由现金流将改善 [103][104][108] 问题5: 公司在埃因霍温地区的扩张情况，荷兰政府承诺是否足够，有无备用计划 - 公司与埃因霍温签署意向书，为长期扩张提供机会，荷兰政府认可公司发展需求，有备用计划，短期可优化产能，长期需额外土地 [109][110][111] 问题6: 已售但不再允许安装的机器能否安装和服务 - 除受出口管制限制的工厂外，机器可安装和服务，部分受美国出口管制的备件无法用于服务 [120][121] 问题7: 市场依赖AI和消费者，公司对未来的预测模型和担忧 - 公司在资本市场日会详细分析各终端市场，市场多元化，AI潜力大但具体规模待确定，公司已看到AI相关订单增长 [123][125][126] 问题8: 供应商能否跟上公司发展 - 公司供应商有能力跟上，已与供应商合作多年，部分供应商规模扩大，公司与供应商密切合作，预计能实现产能目标 [129][130][131] 问题9: 公司对CSRD报告的合规情况，对超出直接供应商和客户影响的评估和管理 - 公司全面遵守CSRD进行双重重要性评估，将在2024年年报详细披露，考虑全价值链影响，与供应商合作推动ESG，要求供应商减少碳排放至零 [137][138][141] 问题10: 公司如何解决供应链中工人的生活工资问题，是否增加报告和定义 - 公司承诺支付公平工资，要求供应商遵守RBA行为准则，正在进行人权协同评估，2024年年报将包含员工适当工资百分比指标，更新人权政策将包括生活工资定义 [147][148][149] 问题11: 公司是否会在政府和外部事务报告中包含全面的行业协会和贸易组织成员名单 - 报告基本全面，公司会进一步完善，确保更全面 [154][155] 问题12: 审计公司KPMG的考试答案共享事件是否影响对公司的审计 - 审计师未参与答案共享，调查确认不影响对公司的审计，KPMG已采取措施处理该事件 [191][192] 问题13: 审计公司在网络安全方面的保障措施，以及是否确保信息不被用于竞争对手 - 审计公司注重保密，有相关流程保障信息安全，团队成员确认未参与考试答案共享，对公司审计质量有信心 [236][240] 问题14: 公司能否保证网络安全 - 公司持续升级网络弹性活动，投入大量资金和人力，以检测、响应和阻止网络攻击 [220][221] 问题15: 公司如何实现Scope 3目标 - 公司认为这是负责任的目标，需与供应链和客户合作，要求供应商到2030年将二氧化碳排放降至零，通过激励措施推动，同时帮助客户降低能源消耗 [222][223][224] 问题16: 能否按时举行下一次股东大会 - 公司打算按时举行下一次股东大会 [230]

上市信息 - 公司股票于2023年5月5日在上海证券交易所科创板上市[4] - 发行后超额配售选择权行使前总股本为2,006,135,157股，全额行使后为2,081,365,157股[10] - 本次发行后无限售流通股为423,993,126股，占发行后超额配售选择权行使前总股本的21.13%，占全额行使后总股本的20.37%[10] - 本次发行价格19.86元/股，对应发行市盈率超额配售选择权行使前为13.84倍，全额行使后为14.36倍[14] - 本次发行价格对应发行市净率超额配售选择权行使前为1.74倍，全额行使后为1.70倍[14] 业绩总结 - 2020 - 2022年公司营业收入分别为151,237.05万元、542,900.93万元和1,005,094.86万元，净利润分别为 -125,759.71万元、172,883.20万元和304,543.08万元[17] - 2020 - 2022年公司营业收入年均复合增长率达157.79%[18] - 2023年1 - 3月营业总收入为108,976.63万元，较上年同期下降61.33%[154][156] - 2023年1 - 3月归属于母公司股东的净利润为 - 33,055.70万元，同比下降125.28%[154][157] 资产情况 - 截至2022年12月31日，公司固定资产账面价值为2,143,736.82万元，占总资产比例55.30%；在建工程账面价值为138,504.36万元，占总资产比例3.57%[17] - 2023年3月末较2022年末，流动资产下降9.99%，流动负债下降3.80%，总资产下降1.54%[154][156] - 2023年3月末资产负债率（母公司）为61.76%，较2022年末下降0.02%；资产负债率（合并报表）为53.67%，较2022年末上升0.23%[154] 研发与规划 - 报告期内公司研发费用分别为24,467.56万元、39,668.49万元和85,707.00万元，未来将投入49亿元用于研发项目[22] 股权结构 - 发行前合肥建投合计控制公司52.99%的股份，发行后超额配售选择权行使前合计控制39.74%，全额行使后合计控制38.30%[37] - 2020年9月引入15家员工持股平台增资，超额配售选择权行使前持股比例1.10%，行使后1.06%[47] 战略配售与发行 - 最终战略配售股数为125,988,825股，约占初始发行数量25.21%，约占超额配售选择权全额行使后发行总股数21.84%[134] - 网上有效申购数量为16,880,305.35万股，初步有效申购倍数约为1,160.60倍[134] - 本次发行募集资金总额为996,046.10万元（行使超额配售选择权之前）、1,145,452.88万元（全额行使超额配售选择权之后）[137] 股东限制 - 实际控制人合肥市国资委承诺自上市之日起36个月内锁定股份，盈利前3个完整会计年度内锁定股份，第4、5个会计年度每年转让股份不超总数2%[177] - 控股股东合肥建投承诺自上市之日起36个月内锁定股份，盈利前3个完整会计年度内锁定股份，第4、5个会计年度每年转让股份不超总数2%[179]

上市信息 - 公司股票于2023年4月20日在上海证券交易所科创板上市[4] - 本次公开发行股票数量20000.00万股，发行价12.10元/股，发行后总股本118,903.7288万股，总市值143.87亿元[35] - 发行前合肥颀中控股持股40.15%，为控股股东；合肥市国资委及其下属合肥建投为实际控制人[39][42] - 发行后限售股份为1,037,708,237股，占比87.27%；无限售流通股为151,329,051股，占比12.73%[76] 业绩数据 - 2022年1 - 6月公司主营业务收入同比增长21.28%，较2021年同比增速有所下降[15] - 2021年公司营业收入132,034.14万元，净利润28,563.03万元[35] - 2022年度营业总收入为131,706.31万元，较2021年度下降0.25%；净利润为30,317.50万元，较2021年度下降0.49%[105] - 2023年一季度，营业总收入为30,847.49万元，较上年同期减少12.27%；净利润为3,061.26万元，较上年同期减少60.39%[109] 财务指标 - 截至2023年4月3日，公司所属行业最近一个月平均静态市盈率为30.30倍[11] - 本次发行价格对应的2021年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率为50.37倍[13] - 2022年末流动资产为127,356.40万元，较2021年末增长17.09%；总资产为482,307.04万元，较2021年末增长9.11%[104] 股权结构 - 发行人员工持股平台奕斯众志、奕斯众诚和奕斯众力分别持有公司3214.33万股、634.69万股和97.97万股，占上市前公司总股本的比例分别为3.25%、0.64%和0.10%[61] - 本次发行后股东户数为99,292户[99] 募集资金 - 募集资金总额为242,000.00万元，发行费用总额为18,737.38万元，募集资金净额为223,262.62万元[99] - 发行费用明细：保荐及承销费用15,609.81万元，审计及验资费用1,598.11万元等[99] 未来展望 - 公司将采取多项措施防范业务风险，提高运营效率，降低成本，提升业绩[187] - 公司将加强主营业务开拓，提升核心竞争力[188] - 公司将加快募投项目投资进度，尽早实现预期效益[189] 股份锁定与减持 - 控股股东合肥颀中控股等自上市日起36个月内锁定股份，若上市后6个月内股价条件触发，锁定期延长6个月[133] - 股份锁定期满后2年内减持，减持价格不低于首次公开发行A股股票的发行价格[144] 稳定股价措施 - 公司自上市起三年内，股票连续20个交易日收盘价均低于最近一期经审计每股净资产，启动稳定股价措施[151] - 主要股东单轮增持资金总额不少于各自最近一次或一年（以孰高为准）现金分红（税后）的20%[166] 其他承诺 - 公司若欺诈发行上市，将在5个工作日内启动购回全部新股程序[183] - 全体董事、高级管理人员承诺维护公司利益，约束自身行为[194]