美元指数表现及驱动因素 - 美元指数周二下跌0.12%，受政府可能停摆、美联储副主席暗示滞胀风险以及消费者信心指数降至5个月低点的压力 [1] - 美元跌幅受限，因8月JOLTS职位空缺增至722.7万，高于预期的720万，显示劳动力市场强劲 [1][3] - 美联储副主席杰斐逊认为就业风险偏下行而通胀风险偏上行 [4] 美国经济数据 - 美国7月S&P/CS20城房价指数同比上涨1.82%，高于预期的1.55%，但为两年最慢增速 [2] - 美国9月MNI芝加哥PMI意外下降0.9至40.6，弱于预期的43.3 [3] - 美国9月谘商会消费者信心指数下降3.6至94.2，为5个月低点，弱于预期的96.0 [1][3] 美联储政策预期 - 波士顿联储主席柯林斯认为适度限制性政策立场仍合适，今年可能适当降息，但需数据支持 [4] - 市场预计10月FOMC会议降息25个基点的概率为97% [4] 欧元/美元表现及驱动因素 - 欧元/美元周二上涨0.10%，得益于美元走弱以及德国9月CPI涨幅超预期带来的支撑 [5] - 欧元涨幅受限，因德国8月零售销售意外下降且9月失业人数增幅超预期 [5] - 欧元受到央行政策分化的支持，市场认为ECB加息周期已基本结束，而美联储预计年底前还将降息约两次 [6]

美联储政策与官员评论 - 波士顿联储主席柯林斯发表略微鸽派言论 认为今年适当进一步降息 但需数据支持 [1] - 美联储副主席杰斐逊提示滞胀风险 认为就业面临下行风险而通胀面临上行风险 [1] - 市场预计10月FOMC会议降息25个基点的概率为97% [7] 美国经济数据 - 9月谘商会消费者信心指数下降3.6至94.2 为5个月低点 低于预期的96.0 [1][3] - 8月JOLTS职位空缺增加1.9万至722.7万 高于预期的720万 显示劳动力市场强劲 [2][3] - 9月MNI芝加哥PMI意外下降0.9至40.6 弱于预期的升至43.3 [2][3] - 7月S&P/CS20城房价指数同比上涨1.82% 高于预期的1.55% 但为两年来最慢增速 [2] 股市整体表现与宏观背景 - 标普500指数上涨0.25% 道琼斯工业指数上涨0.06% 纳斯达克100指数上涨0.12% [5] - 企业盈利预期向好 超过22%的标普500公司Q3盈利指引超预期 为一年最高 Q3盈利预计增长6.9% [7] - 半导体股上涨为大盘提供支撑 [3] 能源行业 - 能源生产商和服务提供商股价下跌 因WTI原油价格下跌超1%至一周低点 [13] - Baker Hughes和Schlumberger下跌超4% Occidental Petroleum和Halliburton下跌超3% [13] - APA Corp、ConocoPhillips、Devon Energy和Marathon Petroleum下跌超2% [13] 科技与半导体行业 - 芯片制造商股价上涨 Nvidia上涨超2% 领涨纳斯达克100和道琼斯指数成分股 [14] - Micron Technology、Lam Research、Marvell Technology、Applied Materials和ASML Holding上涨超1% [14] - CoreWeave上涨超14% 公司与Meta Platforms签署价值高达142亿美元的计算能力供应协议 [17] - Semtech上涨超8% 因Oppenheimer Securities将其评级上调至跑赢大市 [17] 个股重大变动 - Albemarle下跌超7% 领跌标普500 因中国批准宁德时代矿山重启的消息导致锂生产商股价回落 [14] - Spotify下跌超5% 因公司宣布创始人明年将卸任CEO [15] - Lamb Weston Holdings上涨超5% 领涨标普500 公司Q1净销售额16.6亿美元高于预期的16.2亿美元 [17] - CRH Plc上涨超4% 公司预计全年调整后EBITDA为75-77亿美元 中点高于市场预期的75.7亿美元 [18]

[Music] All right, good morning everybody. You're taking a look at live shots of the opening bell on a Wall Street on this Tuesday morning. Blue Owl ringing the bell down at the NYSE while Krenetics Pharmaceuticals getting things started up at the NASDAQ market site. Welcome to Opening Bid. Miles in for Brian Sazzy who is on assignment on this the final day of the third quarter. 75% of 2025 will be in the books at the close of business today. If you are behind on your New Year's resolutions, it's too late. ...

美元指数表现及驱动因素 - 美元指数下跌0.13%，主要因政府可能停摆、国债收益率走低以及美联储副主席暗示存在滞胀风险而承压 [1] - 美联储副主席杰斐逊认为就业面临下行风险而通胀面临上行风险，其言论对美元构成利空 [1][4] - 美国9月谘商会消费者信心指数下降3.6至94.2，创5个月新低，表现弱于预期的96.0，此超预期下滑亦打压美元 [1][3] - 美元跌幅受限，因美国8月JOLTS职位空缺增加1.9万至722.7万，高于预期的720万，显示劳动力市场强劲并对美联储政策构成鹰派因素 [1][3] 美国经济数据表现 - 美国7月S&P/CS20城房价指数同比上涨1.82%，高于预期的1.55%，但仍是两年来的最慢增速 [2] - 美国9月MNI芝加哥PMI意外下降0.9至40.6，表现弱于预期值43.3 [3] - 美国8月JOLTS职位空缺增至722.7万，高于预期，显示劳动力市场强于预期 [3] 美联储政策立场与市场预期 - 美联储副主席杰斐逊指出就业下行风险和通胀上行风险 [4] - 波士顿联储主席柯林斯认为适度限制性政策立场仍属合适，并称若数据支持，今年可能适当进一步降息 [4] - 市场定价显示，对10月28-29日FOMC会议降息25个基点的概率预期为97% [4] 欧元/美元汇率表现及驱动因素 - 欧元兑美元上涨0.11%，主要得益于美元走弱 [5] - 德国9月CPI涨幅超预期，带来的价格压力对欧洲央行政策构成鹰派影响，支撑欧元 [5] - 欧元涨幅受限，因德国8月零售销售意外下降且9月失业人数增幅超预期 [5]

The US government will shut down on Wednesday if lawmakers fail to pass a spending bill or continuing resolution (CR) by this evening. The White House warned last Wednesday that a shutdown would trigger widespread dismissals of employees in government programs that don't align with President Trump's priorities.Late Monday, President Trump ordered 10% tariffs on imports of softwood timber and lumber, as well as 25% tariffs on kitchen cabinets, vanities, and upholstered wood products. The tariffs are set to t ...

A specialist trader works on the floor at the New York Stock Exchange (NYSE) in New York City, U.S., Sept. 15, 2025.LONDON — European stocks are expected to open in mixed territory on Tuesday as investors keep an eye on U.S. President Donald Trump's trade tariffs and more political deadlock in the U.S.The U.K.'s FTSE and France's CAC 40 indexes are expected to open a touch lower on Tuesday morning, while Germany's DAX is expected to open up 0.4%, and Italy's FTSE MIB 0.13% higher, according to data from IG. ...

政府预算与潜在停摆 - 美国总统特朗普将于今日晚些时候在白宫会见四位国会最高领导人，以避免政府停摆，相关法案必须在10月1日前通过，该法案将为政府提供资金至11月中旬[2] - 民主党坚持法案必须包括延长医疗保健补贴和恢复特朗普今年早些时候签署立法实施的医疗保健预算削减，而共和党则认为这些议题的谈判可以在避免停摆后进行，共和党需要在参议院获得至少七名民主党人的支持[3] - 若政府停摆，基本服务如军事、执法、邮政服务、联邦航空管理局和运输安全管理局将继续运行，但这些工作人员将不会收到薪水，非必要服务如国家公园将关闭[5][6] - 联邦医疗保险和医疗补助等福利不会受影响，社会保障金将继续发放，但人员配备和一些服务可能受影响导致速度放缓，SNAP福利只有在停摆持续超过30天时才会受影响[8] - 政府停摆可能对经济数据发布产生影响，延迟关键报告如非农就业报告和CPI报告[9] 宏观经济与美联储政策 - 8月核心PCE物价指数月率为0.3%，年率 headline number 为2.7%，符合预期，增强了市场对美联储未来降息的预期[9][10] - 美联储内部存在两种分歧的观点，主席鲍威尔持谨慎、依赖数据的态度，而新任理事史蒂文·迈伦则主张更大幅度的50个基点降息，认为经济存在明确疲软迹象[14][15] - 高盛对美国股市转趋乐观，认为美国经济显示出韧性，将避免衰退，衰退风险较低，并在未来三个月内转为超配股票[53] 大宗商品市场 - 黄金价格今日早盘飙升至每盎司3800美元以上，创下历史新高，受美联储降息预期削弱美元以及对潜在政府停摆的担忧推动，今年以来涨幅超过40%[10][30][54] - 油价下跌，因市场预期OPEC+可能在11月再次增产，近期价格上涨似乎鼓励该组织试图夺回市场份额，OPEC+将于10月5日开会讨论[11][12] - 白银价格今年迄今涨幅接近60%[30] 公司动态与行业趋势 - 运动巨头耐克面临挑战，其CEO回归后计划大幅增加营销预算，特别是在明年世界杯之前，耐克是国际足联排名前10球队中5支的供应商，试图从像Hawker和Odden等新兴品牌夺回市场份额[20][21] - 中国电动汽车制造商比亚迪预计到2025年出口量将达到100万辆，约占其总销量的20%，尽管其整体销售目标有所下调[38] - 美国一项7500美元的电动汽车税收抵免政策将于9月30日到期，导致近期电动汽车销售速度加快，经销商库存下降，市场供应天数从6月底的108天大幅降至45天以下[39][40] - 人工智能领域，中国巨头阿里巴巴因宣布大型AI计划而重获投资者支持，晨星公司将其公允价值预估上调49%，摩根士丹利也对阿里云表示"渐增看涨"，阿里巴巴股价近一个月上涨近50%，部分得益于与英伟达的深化合作[46][47][48] - 华为计划提高其AI芯片产量，计划生产约60万颗910昇腾芯片，并正在开发下一代产品以与英伟达竞争[49] 股市与区域市场 - 全球股市上涨，因美国PCE通胀数据符合预期增加了今年降息的希望，亚洲股市除日本外普遍上涨，韩国股市本月涨幅约8%[51] - 欧洲股市同样走高，基于美国即将降息的希望，西班牙股市获得三大信用评级机构上调评级，该国政府和央行上周也上调了增长预测[52] - 美国股指期货全线上涨[53] - 比特币价格在经历上周糟糕表现后反弹，目前上涨超过2%[55]

经济指标定义 - 滞胀指同时出现三个预警信号：增长疲软或负增长、高失业率和高通胀[1] - 国内生产总值(GDP)衡量境内生产总量 国民生产总值(GNP)追踪全球范围美国人的收入 国民总收入(GNI)汇总工资、利润和税收减去补贴[2][3] - 消费者价格指数(CPI)代表家庭购物篮 个人消费支出(PCE)范围更广并调整替代效应 核心通胀剔除食品和能源波动[4] 就业市场监测 - 失业率和非农就业人数变化由劳工统计局每月发布 每周失业申请是更高频的监测指标[5] - 当申请失业救济人数上升且薪资增长放缓时 可能形成滞胀的预警信号[5] 历史对比分析 - 1975和1980年出现典型滞胀：失业率超7%-8% 两位数通胀 GDP大幅收缩[6] - 2020年疫情初期出现失业率飙升和GDP下降 但通胀率降至近零 属于无通胀的停滞[7] - 2022年刺激政策推动通胀超9% 经济小幅收缩但失业率保持低位 仅满足三个条件中的两个[7] 当前经济状况 - 当前失业率温和 PCE通胀率在2%高位 GDP表现强劲 远未达到1970年代滞胀水平[8] - 贵金属表现突出：黄金年内上涨超40% 白银涨幅接近60% 源于美联储降息环境下的通胀预期[8] 重点监测指标 - 持续关注就业数据、CPI、PCE和GDP指标 特别关注服务通胀及住房保险医疗成本[9] - 能源价格和美元走势影响显著：油价上涨或美元走弱会快速推高整体通胀[10] - 需要监控经通胀调整的实际收入与需求关系 关注储蓄消耗和信用卡债务累积情况[11] 风险评估结论 - 当前存在小写滞胀风险可能性 但基于现有数据极不可能重现1970-80年代程度的滞胀[11] - 若增长、就业和价格三个指标同时亮起红灯 则将构成明确的滞胀警报信号[11]

经济指标与滞胀分析 - 滞胀定义为三个指标同时恶化：增长疲软或负增长、高失业率以及高通胀[1] - 当前经济状况与1970年代典型滞胀不同 仅出现部分特征 属于"小写s"型滞胀[2][6] - 2020年疫情期间出现失业率飙升和GDP下滑 但通胀率降至近零 属于"停滞无通胀"现象[7] - 当前失业率温和 PCE通胀率在2%高位 GDP表现强劲 远未达到1970年代滞胀水平[8] 市场表现与投资机会 - 贵金属价格大幅上涨 黄金今年涨幅超过40% 白银涨幅接近60%[8] - 小盘股出现四代一遇的投资机会 估值相对大盘股处于百年来的低位[17] - 小盘股预期盈利增长达30%-35% 高于标普500指数的13.7% 且估值更具吸引力[22] - 能源板块存在机会 该板块在标普500中权重仅为3% 为疫情以来最低水平[25] 人工智能主题投资 - 英伟达为AI领域核心持仓 估值低于30倍市盈率 仍有上涨空间[33][79] - AI投资应分散布局 建议关注博通、高通、泛林集团等其他AI相关公司[35][36] - 数据中心电力需求将大幅增长 高盛预测到2030年数据中心增长165% 其中60%电力来自天然气[28] - 阿里巴巴与英伟达合作强化电商AI能力 股价单日上涨约9%[42][43] 行业与公司分析 - 康斯托克资源公司拥有110万英亩页岩资产 位于路易斯安那和德克萨斯州 靠近液化天然气出口设施[27] - 该公司市值为57亿美元 拥有30年钻探权 预计股价可能达到45美元[30] - 奥特克公司利用生成式AI改进设计流程 存在独特应用机会和利润率扩张空间[72][73] - Datadog在云可观测性市场占据领先地位 受益于超大规模云服务商15%的稳定增长[75] 软件行业趋势 - 软件行业收入增长动力强劲 AI相关投资资金持续流入[63] - 公共SaaS公司主要聚焦代理AI 旨在保护其应用程序模式免受颠覆[66] - 代理AI采用速度可能慢于预期 因客户需要时间整理数据和确保系统准确性[69] - 红迪公司凭借AI内容授权和广告收入潜力 估值低于30倍市盈率 具备投资价值[94][95] 投资策略与市场展望 - 建议采用杠铃策略 结合AI进攻性持仓与防御性配置[82][83] - 防御端关注微软、谷歌等科技股 以及医疗保健领域的礼来公司[85] - 消费防御型股票包括百事可乐、可口可乐和宝洁等低波动性高股息公司[87] - 国际股票与美国股票表现差异从17%收窄至10% 预计将继续正常化[92]

[Music] That's the closing bell on Wall Street and now it's market domination overtime. We're giving you full coverage of all the moves to get you up to speed on the action from today's trade. Guy who finances Jared Blickery joining us here to break it all down.Jared, thank you Josh. Nice comeback Friday. We're seeing a lot of green on our screen here at least in terms of the major averages.We'll start with the NASDAQ up about 100 points or 4/10en of 1%. Here's the day's price action. We had a little green, ...