境外上市备案动态 - 本周有三家采用红筹架构的企业成功获得中国证监会备案通知书，上市目的地覆盖香港、美国、新加坡三大市场 [1] - 此次密集备案落地，彰显境外上市合规通道持续畅通，为中企国际化融资释放积极信号 [1] 具体公司案例 - **英矽智能**：为二次备案赴港上市，中国证监会在备案中关注其前次未上市原因及境内股东国资合规情况 [1] - **龙电华鑫新能源**：成为时隔八个月后首家赴美上市备案通过的企业，目前处于秘密递交招股书阶段 [1] - **协合新能源**：作为香港上市公司（00182.HK），拟以介绍方式登陆新加坡交易所 [1]

公司战略与资本运作 - 公司拟发行境外上市外资股（H股）股票并申请在香港联交所主板挂牌上市 [1] - 此举旨在进一步推进公司全球化战略布局，提升公司综合竞争力 [1] - 公司将在股东会决议有效期内（即经公司股东会审议通过之日起24个月或同意延长的其他期限）选择适当的时机和发行窗口完成本次发行上市 [1] 股东利益与市场考量 - 公司表示将充分考虑现有股东的利益 [1] - 公司表示将充分考虑境内外资本市场的情况 [1]

公司战略与资本运作 - 公司拟发行境外上市外资股（H股）并在香港联合交易所主板挂牌上市 [1] - 此举旨在进一步推进公司全球化战略布局并提升综合竞争力 [1] - 公司将在股东会决议有效期内（自审议通过之日起24个月或同意延长的其他期限）选择适当时机和发行窗口完成发行上市 [1] - 公司将充分考虑现有股东利益和境内外资本市场情况 [1]

公司治理结构重大调整 - 公司董事会审议通过取消监事会并修订《公司章程》的决议 [1] - 公司董事会审议通过废止《思源电气股份有限公司监事会议事规则》的决议 [1] - 公司董事会审议通过制定及修订公司部分治理制度的决议 [1] 香港联合交易所主板上市计划 - 公司董事会审议通过发行境外上市外资股(H股)并在香港联合交易所有限公司主板上市及转为境外募集股份有限公司的决议 [1] - 公司董事会审议通过首次公开发行境外上市外资股(H股)并在香港联合交易所有限公司主板上市方案的决议 [1]

公司资本运作与战略规划 - 思源电气计划首次公开发行境外上市外资股，并申请在香港联合交易所主板上市 [1] - 此举旨在拓展国际市场，增强资本实力和国际竞争力 [1] - 具体发行数量、定价及时间安排尚未披露，公司将根据市场情况适时推进相关工作 [1]

公司上市备案与基本信息 - 中国证监会于2025年12月9日向青岛国恩科技股份有限公司出具境外发行上市备案通知书，批准其发行不超过5405万股境外上市普通股并在香港联合交易所上市流通 [1] - 公司已于2015年6月30日在A股上市，并于2025年6月26日向港交所递交招股书，由招商证券国际担任独家保荐人 [1] - 公司成立于2000年，是一家以科技创新为核心驱动力、以长期规模效益为目标的综合性企业集团 [1] 公司业务与产业布局 - 公司业务深耕大化工、大健康两大行业领域，形成了以大化工及大健康产业为核心的双赛道模式 [1] - 公司已发展成为拥有绿色石化、高分子改性、高分子复合、可降解、光显、运动健康材料以及新能源汽车轻量化结构部品等化工新材料纵向一体化产业集群 [1] - 公司旗下拥有A股上市公司东宝生物 [1] 行业地位与市场排名 - 在大化工领域，根据弗若斯特沙利文资料，于2024年按中国高分子材料改性相关板块营收计，公司是中国第二大的有机高分子材料改性生产企业 [1] - 在大化工领域，根据弗若斯特沙利文资料，于2024年按中国聚苯乙烯相关产能计，公司是中国最大的聚苯乙烯生产企业 [1] - 在大健康领域，根据弗若斯特沙利文资料，于2024年按中国骨明胶行业产量计，公司是中国市场产量第二、中国内资品牌产量第一的骨明胶生产企业 [2] - 在大健康领域，根据弗若斯特沙利文资料，于2024年按中国空心胶囊行业相关产量计，公司是中国内资品牌产量第二大的空心胶囊生产企业 [2]

文章核心观点 - 中国证监会国际司对拟境外上市企业海拍客的备案申请提出了详细的补充材料要求 涉及公司架构合规性 实际控制人稳定性 业务运营合规性及数据安全等多个关键领域 [1] 关于公司架构与历史沿革的合规性审查 - 证监会要求公司及律师详细说明搭建离岸架构及返程投资所涉及的外汇登记 境外投资 外商投资 税务管理等监管程序的具体履行情况 并就合规性出具结论性意见 [1] - 要求说明公司于2025年6月拆除协议控制架构 并收购境内运营实体羊驼网络 杭州嗨豚全部股权的定价依据 支付手段 支付期限 定价公允性 以及相关转让方的纳税申报义务履行情况 需符合《关于外国投资者并购境内企业的规定》 [1] - 要求说明历史上搭建协议控制架构的原因 以及相关实体（羊驼网络 杭州嗨豚）的业务经营和所持资质牌照是否曾涉及外资限制或禁止领域 若涉及 需说明具体情况 业务调整内容及不再涉及的依据 [1] - 要求核查除上述两公司外 公司历史沿革中是否还存在其他协议控制架构安排 并说明2025年6月收购的杭州金鸥 杭州金胥的业务经营是否曾涉及外资限制或禁止领域 [1] - 要求说明公司及境内下属公司的经营范围是否涉及外资限制或禁止领域 目前仅说明实际从事业务及持有业务资质并不涉及 [1] - 要求说明公司回购股权的定价依据 公允性及税费缴纳情况 [1] - 要求就公司及主要境内运营实体设立及历次股权变动的合规性出具结论性意见 [1] 关于实际控制人及股权稳定性 - 要求说明公司实际控制人所持公司股份的质押情况 并分析是否影响其对公司的控制权及公司业务经营稳定性 以及是否构成《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》第八条规定的境外发行上市禁止性情形 [2] - 要求说明公司历史沿革中是否存在股权代持情形 [2] 关于业务运营与平台合规性 - 要求说明报告期内公司旗下海拍客平台资金支付结算模式存在的合规性问题 整改措施以及是否完成整改 [2] - 要求说明公司及下属公司是否涉及开发 运营网站 小程序 APP 公众号等产品 是否涉及向第三方提供信息内容 提供信息内容的类型以及信息内容安全保护措施 [2] - 要求说明公司平台业务经营无需取得增值电信业务牌照（互联网信息服务）的政策依据 [2] - 要求说明收集及储存的用户信息规模 数据收集使用情况 以及上市前后个人信息保护和数据安全的安排或措施 [2] 关于股东结构及发行上市方案 - 要求说明持有公司7.26%股权的股东HIPAC Incentive Plan Limited（作为实施股权激励计划的信托持股主体）的基本情况 [3] - 要求说明顺为资本相关的两名股东向上穿透后存在的境内主体的基本情况 [3] - 要求公司对照《监管规则适用指引——境外发行上市类第2号》 进一步完善本次发行上市方案 [4] 关于公司业务与市场地位 - 公司是中国领先的交易及服务平台 专注于家庭护理及营养产品领域 通过整合供应链为企业客户提供产品组合 [4] - 公司业务旨在优化消费者体验并推动低线市场消费升级 2024年 公司在中国低线市场的家庭护理及营养产品产生的交易额达人民币86亿元 [4]

公司战略与资本运作 - 公司正在筹划发行境外股份（H股）并在香港联合交易所上市 [1] - 此举旨在进一步提升核心竞争力与品牌影响力 [1] - 计划充分借助国际资本市场的资源与机制优势 [1] - 目标为优化资本结构并拓宽多元融资渠道 [1]

公司资本运作计划 - 公司正在筹划发行境外股份（H股）并在香港联合交易所上市 [1] - 本次H股上市旨在提升核心竞争力与品牌影响力 借助国际资本市场资源与机制优势 优化资本结构 拓宽多元融资渠道 [1] - 公司正与中介机构就本次H股上市的具体推进工作进行商讨 相关细节尚未确定 [1] - 本次H股上市不会导致公司控股股东和实际控制人发生变化 [1]

公司资本运作 - 澜起科技正在进行申请发行境外上市股份并在香港联交所主板挂牌上市的相关工作 [1] - 公司已收到中国证监会出具的《境外发行上市备案通知书》 [1] - 公司拟发行不超过130,204,100股境外上市普通股 [1]