招股与市场反应 - 公司于1月27日至1月30日招股，预期2月4日挂牌，招商证券国际为独家保荐人 [1] - 公开发售部分获券商借出1107.6亿港元孖展，以公开发售集资额1.26亿港元计，超购878倍 [1] - 发行3000万H股，香港发售占10%，国际发售占90%，另有15%超额配股权，每股发售价介于34.00至42.00港元，募资总额最多12.6亿港元 [1] - 引入8名基石投资者，包括利冠、SLD International、申万宏源证券等，认购金额总计约3.2亿港元 [1] 公司业务与行业地位 - 公司创立于2000年，是一家专注于化工新材料及明胶、胶原蛋白上下游产品的中国供应商，服务于化工行业及大健康行业 [2] - 公司A股（国恩股份，002768.SZ）于2015年6月在深交所上市 [2] - 按2024年中国骨明胶行业产量计，公司是中国市场产量第二、中国内资品牌产量第一的骨明胶生产企业 [2] - 按2024年中国空心胶囊行业相关产量计，公司是中国内资品牌产量第二大的空心胶囊生产企业 [2] - 客户包括汽车、新能源、家电等下游行业制造商及其供应链解决方案提供商，大健康板块客户主要为医疗及药品制造商 [2] 财务表现 - 2022财年、2023财年、2024财年收入分别约为134.06亿元、174.39亿元、191.88亿元人民币 [2] - 2025财年首十个月收入约为174.44亿元人民币 [2] - 2022财年、2023财年、2024财年年内利润分别为7.24亿元、5.4亿元、7.21亿元人民币 [2] - 2025财年首十个月年内利润为7.21亿元人民币 [2] 募资用途 - 假设发售价为每股38.00港元，所得款项净额约为10.58亿港元 [3] - 约50.0%将用于扩大公司位于泰国的新生产基地的产能 [3] - 约35.0%将用于扩大公司位于中国的新生产基地产能 [3] - 约10.0%将用于公司在香港的投资，包括设立地区总部及生产基地升级 [3] - 约5.0%将用作运营资金及一般企业用途 [3]

公司上市与招股情况 - 国恩科技于1月27日至1月30日进行H股招股 预期于2月4日挂牌上市 招商证券国际为独家保荐人 [1] - 公司计划发行3000万H股 其中香港发售占10% 国际发售占90% 另有15%超额配股权 [1] - 每股发售价介于34.00至42.00港元 每手200股 一手入场费8484.7港元 募资总额最多12.6亿港元 [1] - 公开发售部分获券商借出1107.6亿港元孖展 以公开发售集资额1.26亿港元计 超购878倍 [1] - 本次发行引入8名基石投资者 包括利冠 SLD International等 认购金额总计约3.2亿港元 [1] 公司业务与市场地位 - 公司创立于2000年 是一家专注于化工新材料及明胶 胶原蛋白上下游产品的中国供应商 [1] - 公司服务于化工行业及大健康行业 主要从事工业及商业用途产品的研发 生产及销售 [1] - 公司A股(国恩股份 002768.SZ)于2015年6月在深交所上市 [1] - 客户包括汽车 新能源及家电等下游行业的制造商及其供应链解决方案提供商 大健康板块客户主要为医疗及药品制造商 [2] - 按2024年中国骨明胶行业产量计 公司是中国市场产量第二 中国内资品牌产量第一的骨明胶生产企业 [2] - 按2024年中国空心胶囊行业相关产量计 公司是中国内资品牌产量第二大的空心胶囊生产企业 [2] 公司财务表现 - 2022财年收入约为134.06亿元人民币 年内利润为7.24亿元人民币 [2] - 2023财年收入约为174.39亿元人民币 年内利润为5.4亿元人民币 [2] - 2024财年收入约为191.88亿元人民币 年内利润为7.21亿元人民币 [2] - 2025财年首十个月收入约为174.44亿元人民币 期内利润为7.21亿元人民币 [2] 募资用途 - 假设发售价为每股38.00港元 公司将收取的所得款项净额约为10.58亿港元 [3] - 约50.0%的净额将用于扩大公司位于泰国的新生产基地的产能 [3] - 约35.0%的净额将用于扩大公司位于中国的新生产基地产能 [3] - 约10.0%的净额将分配至公司在香港的投资 包括设立地区总部及生产基地升级 [3] - 约5.0%的净额将用作运营资金及一般企业用途 [3]

公司上市与发行概况 - 国恩科技计划全球发售3000万股H股，其中香港发售300万股，国际发售2700万股，招股期为2026年1月27日至1月30日，预期定价日为2月2日，发售价区间为每股34.00至42.00港元，每手200股，预计于2026年2月4日在联交所开始买卖 [2] - 公司已引入基石投资者，同意按发售价认购总额约3.2亿港元的股份，假设按最高发售价42.00港元计算，基石投资者将认购约760.2万股发售股份 [2] - 基石投资者包括利冠投资、SLD International、丞安国际、申万宏源证券、First Seafront Fund Series SPC、新嘉财富证券、Luminous Horizon及富国香港 [3] - 假设按发售价中位数38.00港元计算，公司估计全球发售所得款项净额约为10.577亿港元 [8] 公司业务与市场地位 - 公司是一家专注于化工新材料及明胶、胶原蛋白上下游产品的中国供应商，服务于化工行业及大健康行业 [3] - 在大化工板块，公司深耕化工新材料产业链，产品涵盖上游绿色石化材料（如芳香烯烃、苯乙烯、聚苯乙烯）及中游有机高分子改性材料与复合材料，下游客户包括汽车、新能源、家电等行业的制造商 [4] - 根据弗若斯特沙利文资料，2024年按销售收入计，公司是中国第二大有机高分子改性材料及有机高分子复合材料企业，市场份额为2.5%，同年按产能计是中国最大的聚苯乙烯企业 [4] - 在大健康板块，公司聚焦天然胶原产业，主要子公司东宝生物拥有从胶原蛋白肽类原料到终端产品的纵向一体化布局 [5] - 根据弗若斯特沙利文资料，2024年按产量计，公司是中国骨明胶市场第二大、内资品牌第一大的生产企业，同时也是中国内资品牌第二大空心胶囊生产企业 [5] 公司财务表现 - 公司收入从2022财年的134.06亿元人民币增长至2024财年的191.88亿元人民币，2022至2024财年的复合年增长率为19.6% [7] - 2025财年首十个月，公司录得收入174.44亿元人民币 [7] - 公司年/期内利润在2022财年、2023财年、2024财年及2025财年首十个月分别为7.24亿元、5.40亿元、7.21亿元及7.21亿元人民币 [7] - 公司销售额在2023财年、2024财年及2025财年首十个月分别同比增长30.1%、10.0%及10.0% [7] 行业市场规模与增长 - 中国有机高分子改性材料和有机高分子复合材料市场规模从2020年的3,038亿元人民币增长至2024年的5,448亿元人民币，复合年增长率为15.7% [8] - 预计该市场规模将从2025年至2029年以14.1%的预测复合年增长率增长，到2029年达到10,375亿元人民币 [8] 募集资金用途 - 公司计划将约50.0%或5.285亿港元的所得款项净额用于在泰国设立新生产基地以扩大产能，以服务下游行业（尤其是将生产基地扩展至东南亚的家电生产商） [9] - 约35.0%或3.705亿港元将用于扩充公司位于宜兴的新生产基地的产能，用于生产有机高分子改性材料及/或复合材料 [9] - 约10.0%或1.057亿港元将分配至公司在香港的投资，包括设立区域总部以支持进军国际市场，以及升级香港石化现有生产基地 [9] - 约5.0%或5,300万港元预期将用作营运资金及一般企业用途 [9]

公司上市与基本信息 - 青岛国恩科技股份有限公司已通过港交所主板上市聆讯，招商证券国际为独家保荐人 [1] - 公司是一家专注于化工新材料及明胶、胶原蛋白上下游产品的中国供应商 [1] - 公司服务于化工行业及大健康行业，主要从事工业及商业用途产品的研发、生产及销售 [3] 业务板块与市场地位 大化工板块 - 公司深耕化工新材料产业链，产品系列涵盖上游绿色石化材料（如芳香烯烃、苯乙烯、聚苯乙烯）及中游有机高分子改性材料及复合材料 [4] - 以有机高分子材料改性业务为基石，向上游延伸至苯乙烯、聚苯乙烯(PS)、可发性聚苯乙烯(EPS)及聚丙烯(PP)等绿色石化新材料的研发及生产 [4] - 持续深化下游产业布局，深挖电子电器、汽车工业、新能源、储能等下游行业多元化应用需求 [4] - 根据弗若斯特沙利文资料，于2024年，按销售收入计，公司是中国第二大的有机高分子改性材料及有机高分子复合材料企业，市场份额为2.5% [4] - 于2024年，按产能计公司是中国最大的聚苯乙烯企业 [4] 大健康板块 - 公司聚焦天然胶原产业，向下纵向延伸产业链 [5] - 主要子公司东宝生物拥有几十年历史，已建立起覆盖胶原蛋白肽类/衍生原料到终端产品的产品布局 [5] - 根据弗若斯特沙利文资料，按2024年中国骨明胶行业产量计，公司是中国市场产量位居第二、国内资品牌产量位居第一的骨明胶生产企业 [5] - 按2024年中国空心胶囊行业相关产量计，公司是中国内资品牌产量第二大的空心胶囊生产企业 [6] 行业市场规模 - 中国有机高分子改性材料和有机高分子复合材料市场规模从2020年的人民币3,038亿元上升至2024年的人民币5,448亿元，复合年增长率为15.7% [6] - 预期2025年至2029年，中国市场将以预测复合年增长率14.1%增长，至2029年达人民币10,375亿元 [6] 财务表现 收入 - 2022财年收入约为人民币134.06亿元 [6] - 2023财年收入约为人民币174.39亿元 [6] - 2024财年收入约为人民币191.88亿元 [6] - 2025财年首十个月收入约为人民币174.44亿元 [6] 利润 - 2022财年年内利润为人民币7.24亿元 [6] - 2023财年年内利润为人民币5.4亿元 [6] - 2024财年年内利润为人民币7.21亿元 [6] - 2025财年首十个月年内利润为人民币7.21亿元 [6] 详细财务数据（2022财年至2025财年首十个月） - 收入分别为人民币13,406,440千元、17,438,779千元、19,187,511千元及17,443,865千元 [7][8] - 销售成本分别为人民币11,826,476千元、约15,838,017千元、17,595,339千元及15,632,844千元 [7] - 毛利分别为人民币1,579,964千元、1,600,762千元、1,592,172千元及1,811,021千元 [7] - 除税前利润分别为人民币785,218千元、577,933千元、797,075千元及819,885千元 [8] - 年内利润分别为人民币724,360千元、539,610千元、720,586千元及720,983千元 [8]

公司上市与业务概览 - 青岛国恩科技股份有限公司已通过港交所主板上市聆讯，招商证券国际为独家保荐人 [1] - 公司是一家专注于化工新材料及明胶、胶原蛋白上下游产品的中国供应商 [1] - 公司服务于化工行业及大健康行业，主要从事工业及商业用途产品的研发、生产及销售 [3] 大化工板块业务 - 在大化工板块，客户包括汽车、新能源及家电等下游行业的制造商及其供应链解决方案提供商 [3] - 公司深耕化工新材料产业链，产品涵盖上游绿色石化材料（如芳香烯烃、苯乙烯、聚苯乙烯）及中游有机高分子改性材料及复合材料 [4] - 公司以有机高分子材料改性业务为基石，向上游延伸至苯乙烯、聚苯乙烯(PS)、可发性聚苯乙烯(EPS)及聚丙烯(PP)等绿色石化新材料的研发及生产 [4] - 公司持续深化下游产业布局，深挖电子电器、汽车工业、新能源、储能等下游行业多元化应用需求 [4] - 根据弗若斯特沙利文资料，于2024年，按销售收入计，公司是中国第二大的有机高分子改性材料及有机高分子复合材料企业，市场份额为2.5% [4] - 于2024年，公司按产能计是中国最大的聚苯乙烯企业 [4] 大健康板块业务 - 在大健康板块，客户主要包括医疗及药品制造商，使用公司产品作为生产补充剂和药品等下游产品的原材料 [3] - 公司聚焦天然胶原产业，向下纵向延伸产业链，主要子公司东宝生物拥有几十年历史 [5] - 依托从胶原到“胶原+”纵向一体化发展战略，已建立起覆盖胶原蛋白肽类/衍生原料到终端产品的产品布局 [5] - 根据弗若斯特沙利文资料，按2024年中国骨明胶行业产量计，公司是中国市场产量位居第二、中国内资品牌产量位居第一的骨明胶生产企业 [5][6] - 按2024年中国空心胶囊行业相关产量计，公司是中国内资品牌产量第二大的空心胶囊生产企业 [6] 行业市场规模 - 中国有机高分子改性材料和有机高分子复合材料市场规模从2020年的人民币3,038亿元上升至2024年的人民币5,448亿元，复合年增长率为15.7% [6] - 预期2025年至2029年，中国市场将以预测复合年增长率14.1%增长，至2029年达人民币10,375亿元 [6] 公司财务表现 - 2022财年、2023财年、2024财年及2025财年首十个月，公司收入分别约为人民币134.06亿元、174.39亿元、191.88亿元以及174.44亿元 [6] - 同期，公司实现年内利润分别为7.24亿元、5.4亿元、7.21亿元以及7.21亿元 [6] - 2022财年至2024财年，公司收入从人民币13,406,440千元增长至19,187,511千元 [7] - 2025财年首十个月收入为人民币17,443,865千元，超过2024财年同期的人民币15,863,106千元 [7] - 2022财年至2024财年，公司毛利分别为人民币1,579,964千元、1,600,762千元和1,592,172千元 [7] - 2025财年首十个月毛利为人民币1,811,021千元，高于2024财年同期的人民币1,282,382千元 [7] - 2022财年至2024财年，公司研发成本分别为人民币386,387千元、566,257千元和591,284千元 [7] - 2025财年首十个月研发成本为人民币548,933千元 [7] - 2022财年至2024财年，公司除税前利润分别为人民币785,218千元、577,933千元和797,075千元 [8] - 2025财年首十个月除税前利润为人民币819,885千元 [8] - 2022财年至2024财年，公司所得税开支分别为人民币60,858千元、38,323千元和76,489千元 [8] - 2025财年首十个月所得税开支为人民币98,902千元 [8]

公司上市备案与基本信息 - 中国证监会于2025年12月9日向青岛国恩科技股份有限公司出具境外发行上市备案通知书，批准其发行不超过5405万股境外上市普通股并在香港联合交易所上市流通 [1] - 公司已于2015年6月30日在A股上市，并于2025年6月26日向港交所递交招股书，由招商证券国际担任独家保荐人 [1] - 公司成立于2000年，是一家以科技创新为核心驱动力、以长期规模效益为目标的综合性企业集团 [1] 公司业务与产业布局 - 公司业务深耕大化工、大健康两大行业领域，形成了以大化工及大健康产业为核心的双赛道模式 [1] - 公司已发展成为拥有绿色石化、高分子改性、高分子复合、可降解、光显、运动健康材料以及新能源汽车轻量化结构部品等化工新材料纵向一体化产业集群 [1] - 公司旗下拥有A股上市公司东宝生物 [1] 行业地位与市场排名 - 在大化工领域，根据弗若斯特沙利文资料，于2024年按中国高分子材料改性相关板块营收计，公司是中国第二大的有机高分子材料改性生产企业 [1] - 在大化工领域，根据弗若斯特沙利文资料，于2024年按中国聚苯乙烯相关产能计，公司是中国最大的聚苯乙烯生产企业 [1] - 在大健康领域，根据弗若斯特沙利文资料，于2024年按中国骨明胶行业产量计，公司是中国市场产量第二、中国内资品牌产量第一的骨明胶生产企业 [2] - 在大健康领域，根据弗若斯特沙利文资料，于2024年按中国空心胶囊行业相关产量计，公司是中国内资品牌产量第二大的空心胶囊生产企业 [2]