在十大交易货币所属央行中，仅有两家(欧洲央行和新西兰联储)在4月议息会议上实施降息，合计降幅 50个基点。 澳大利亚、日本和加拿大央行维持基准利率不变，而瑞典、瑞士、挪威、英国和美国央行4月未举行议 息会议。相比之下，今年2月十国集团央行中曾有半数实施降息。 目前市场焦点转向将于当地时间周三结束议息会议的美联储。 "正如一季度GDP数据所示，美联储本周会议正面临经济疲软与通胀粘性的政策两难，"贝莱德投资研究 所所长Jean Boivin表示。 智通财经APP获悉，随着贸易紧张局势升级导致经济增长与通胀前景不确定性加剧，4月全球主要央行 的降息热潮明显降温。 新兴市场也呈现相似态势，跟踪的18家发展中经济体央行数据显示，宽松力度普遍减弱。13家召开议息 会议的央行中仅有4家实施降息——印度、泰国、菲律宾和哥伦比亚均小幅下调关键利率25个基点，其 余8个国家按兵不动。 TS Lombard分析师Jon Harrison表示："美元波动、美联储政策不确定性以及关税外交可能引发资本外流 的担忧，促使部分新兴市场央行近期决策趋于谨慎。"他指出，尽管面临低通胀和增长前景恶化，但韩 国和印尼仍选择维持利率不变。 值得注意的 ...

智通财经5月2日电，高盛推迟对日本央行下次加息的时间预测至2026年1月。 ...

【黄金期货走势分析】 短线来看目前黄金期货价格上涨，截至发稿暂报785.10元/克，涨幅0.47%，最高上探794.66元/克，最低 触及780.52元/克。今日上方阻力位为845-850，下方支撑位为760-765. 伦敦皇家资产管理高级经济学家Melanie Baker在报告中表示，仍预期美联储2025年将进行两次降息，但 时间不会早于下半年，届时经济预计会出现更明确的放缓迹象。她指出，衰退风险已经上升，全球和美 国的经济增长前景已经恶化。不过，目前她仍处于"经济放缓"阵营，而非"经济衰退"阵营，因为对等关 税暂停，而且有迹象表明特朗普正对市场压力作出回应。 美银全球研究外汇/利率策略师Shusuke Yamada在研究报告中称，市场的焦点可能是日本央行在本周会 议上就6月或7月可能加息给出的任何暗示。特朗普宣布加征关税"突然增加了日本央行未来政策的不确 定性"。他指出，目前市场对日本央行最终利率的预期是略高于0.75%，而之前的预测是1.25%，下一次 加息的预期时间从6月推迟到2025年底。 本周二（4月29日）欧盘时段，黄金期货上涨，目前最新沪金主力暂报785.10元/克，涨幅0.47%，今日 开盘 ...

金十数据4月29日讯，美银全球研究外汇/利率策略师Shusuke Yamada在研究报告中称，市场的焦点可能 是日本央行在本周会议上就6月或7月可能加息给出的任何暗示。特朗普宣布加征关税"突然增加了日本 央行未来政策的不确定性"。他指出，目前市场对日本央行最终利率的预期是略高于0.75%，而之前的 预测是1.25%，下一次加息的预期时间从6月推迟到2025年底。鉴于投机交易商的日元仓位创下历史新 高，且美元/日元在伦敦交易时段趋于稳定，美银认为风险偏向于美元/日元进一步反弹。 美银：市场关注日本央行本周给出6月或7月加息的线索 ...

市场普遍预测欧洲央行今年还要再降息三次之际，万亿美元资产巨头却发出了惊天逆向预测…… 根据富兰克林邓普顿的观点，欧洲央行将在今年底转向开始考虑加息，因为该地区的国防开支可能提振经济。 这家管理1.5万亿美元资产的资产管理公司欧洲固定收益主管David Zahn在接受采访时表示："如果你展望到2026年，会非常清楚地看到欧洲表现良 好。通胀会很低，增长会非常好。如果你是一家央行，为什么不考虑如何开始加息呢？" 这是一个逆向观点，与市场定价背道而驰。交易员目前倾向于认为欧洲央行今年将再降息三次，每次25个基点，然后将存款利率维持在1.5%，直到 明年年中。 荷兰央行行长诺特在一次讲话中认为中性利率"大致仍然是现在的位置"。尽管通胀可能比之前预期的更快放缓，但他认为贸易中断以及欧洲在国防和 基础设施上增加支出的长期影响"远不明确"。 他的评论表明，欧洲央行在6月5日的会议上——这是他任期结束前参加的最后一次会议——将被迫下调明年消费者物价增长的预测，此前3月预测为 1.9%。但评估远期物价是否稳定将取决于2027年的数据。 Knot说："我认为欧洲央行6月的会议将非常复杂。" Zahn认为，欧洲央行存款利率将在到9 ...

富兰克林邓普顿表示，欧洲央行将于今年年底前开始考虑加息，因国防开支可能刺激经济增长。欧洲固 定收益部门负责人David Zahn表示，如果展望2026年，欧洲的经济状况将非常明朗。通胀率将保持低 位，经济增长将非常强劲。这是一个与市场预期相悖的观点。目前交易员普遍预计欧洲央行今年还将再 降息三次，每次25个基点，然后将存款利率维持在1.5%直至明年年中。 ...

日本央行似乎也开始担忧美国上调关税可能对经济增长和物价产生的直接和间接影响，以及关税上调造 成的不确定性可能对市场情绪带来的打击。 主要预测情景分析和两种风险情景分析 近期，野村日本首席经济学家森田京平博士就日本央行政策发表最新观点，主要观点摘要如下。 森田京平 野村日本首席经济学家 日本央行货币政策会议：维持政策利率不变；经济展望和物价预期也保持不变 在近日结束的货币政策会议上，日本央行宣布维持政策利率不变，并表示将"鼓励无担保隔夜拆借利率保 持在0.5%左右"。这一决策在意料之中，符合市场普遍预期。 同样，日本央行也并未对经济展望和物价预期做出任何调整。 我们认为下一次加息可能推迟到2025年9月的原因包括以下几点：(1)目前经济增长放缓的迹象会持续到4 月-6月；(2)由于美国加征关税，日本企业将在4月以后采取更强的防御姿态；(3)国内政治格局发生变化， 在7月份参议院选举尘埃落定之前，再次加息并不可行。然而，即使7月份不会加息，我们仍有理由预计 加息将发生于此后不久的9月货币政策会议，因为大米价格的同比变化（尽管不是绝对价格水平）很可能 在2025年下半年趋于稳定，使得实际薪资和消费支出有望实现回升。 ...

点击小程序查看报告原文 Abstract 摘要 2025年以来"弱美元、强日元"背景下日元相较美元升值4%以上，成为最强G10与亚洲货币。 我们认为年初以来的日元升值来自于欧美投资者主导的基于美日长端息差收窄的交易性因素所导致，而非是基于日本方面的反映真实需求的资金流。 日元升值背后的主导原因：日本通胀→日本央行加息预期加深→日债利率上行→美日息差收窄→投机性资金做多日元 今年以来的日元升值几乎都来自于"非日本交易时间"的贡献，说明更多是海外投资者在做多日元。我们认为海外交易时间做多日元的主要动机来自于看到 了美日长端息差的收窄（美国利率明显下行、日本利率明显上行）。背后的原因在于日本高企的通胀与日本央行进一步加息的预期。 25年1月日本的综合CPI同比高达4.0%，为主要发达经济体中最高的水平，目前的日本通胀由"成本推升"与"需求拉动"共同推动，反映出日本国内高涨的通 胀压力。在此背景之下，我们认为日本央行或进一步加息，终点利率或在1.5%附近。 T正文ext 2025年以来"弱美元、强日元"背景日元成为最强货币 截至2月末，日元相较美元升值约4.4%，升值幅度明显。但是我们需要强调汇率是一个相对的概念，日 ...