日本出口受美国关税冲击 - 日本7月出口额同比下滑2.6% 创2021年2月以来最大跌幅 主要受汽车 汽车零件和钢铁拖累 [1] - 出口量增加1.2% 显示出口商通过降价吸收美国关税成本 [1] - 7月贸易逆差达1175亿日元 进口额同比减少7.5%至9.48万亿日元 因原油 煤炭和液化天然气进口均出现两位数下滑 [1] 对美出口及汽车行业影响 - 日本7月对美出口额同比减少10.1% 其中汽车和零部件出口额分别大减28.4%和17.4% [1] - 汽车出口量仅减少3.2% 表明车厂自行吸收部分关税以维持销售 [1] - 汽车和零部件占日本对美出口总额的1/3 美国4月起对日本进口汽车和零部件加征25%关税 6月钢铁进口关税调高至50% [1] - 丰田汽车警告美国关税恐使其营运利润锐减1.4万亿日元 [1] 贸易协议进展与行业前景 - 美国对汽车和多数货品关税将调降至15% 但落实仍需几周时间 [2] - 日本财产保险研究所报告指出 日本可能陷入经济衰退 取决于关税影响程度 [2] - 野村综合研究所指出 日本对美汽车出口量已开始下降 6至7月出口价格上涨导致竞争力减弱 [3] - 若9月内关税未调降 负面冲击将更大 [3] 经济政策与行业反应 - 日本出口持续下滑可能使日本央行决策更趋谨慎 [2] - 日本第二季度经济增速超预期 为央行再次加息提供支持 但美国关税影响仍是加息考量因素之一 [2] - 外界预料日本央行在9月19日政策会议中将"按兵不动" [3]

日元汇率变动 - 日元周四早间表现优于所有主要货币 [1] - 美国财政部长贝森特言论暗示美联储和日本央行应调整政策利率 [1] 市场解读 - SBI流动性市场研究部总经理Marito Ueda指出日元走强原因包括美联储和日本央行政策预期 [1] - 市场预期日本央行最迟将在12月加息 部分观点认为10月也可能加息 [1] - 澳大利亚国民银行策略师表示贝森特言论对市场有影响力 目前倾向日元走强 [1]

日本央行加息预期 - 多数经济学家预测日本央行将在年底前至少加息25个基点 [1] - 83%受访者（60人）预计日本央行在7月30—31日和9月的政策会议上将按兵不动 [1] - 54%受访者（39人）预计下一季度借贷成本将从0 50%升至至少0 75% [1] 调查时间与背景 - 调查于7月11—22日进行 早于7月21日参议院选举 [1] - 6月调查中仅48%受访者预期加息 7月调查显示加息预期上升至54% [1]

日本薪资数据与央行政策 - 5月份日本经通胀调整后的工资同比下降2 9% 较4月份2 0%的降幅进一步恶化 [1] - 疲弱的薪资增长数据加大了日本央行加息的难度 [1] - 穆迪经济学家认为日本央行将继续加息 但若薪酬持续下滑 加息理由将更困难 [1] 经济前景与贸易环境 - 美国和日本贸易谈判陷入僵局 美国威胁对日本商品征收更高关税 [1] - 穆迪经济学家评价日本经济前景"非常具有挑战性" [1] - 薪资增长疲软与通胀压力并存 使日本央行政策制定更加复杂 [1]

日本央行货币政策 - 日本央行审议委员高田创表示无法预设加息时间框架 表明货币政策调整存在高度不确定性 [1] - 央行决策层对加息时机的评估保持开放态度 未给出明确政策路径指引 [1]

日本央行货币政策 - 日本央行审议委员高田创表示日本央行正处于暂停加息的阶段 [1]

巴西央行利率决策 - 巴西央行意外加息25个基点至15% [1] - 市场此前普遍预期利率将维持在14 75%不变 [1]

日本央行货币政策立场 - 日本央行政策委员会委员野口旭认为无需干预债券市场以遏制超长期债券收益率的大幅上升 称波动"迅速但并非异常" [1] - 野口旭强调央行必须暂停加息 直至美国关税对经济的影响更加清晰 因当前前景"如此不确定" [1] - 日本央行1月将短期政策利率上调至0.5% 因在实现2%通胀目标方面取得进展 [2] 债券市场动态 - 日本超长期国债收益率本周飙升至历史高点 受政客呼吁大规模财政支出的影响 [1] - 部分分析师猜测日本央行可能启动紧急购债操作或发表口头警告以遏制市场快速波动 但野口旭认为当前无需采取行动 [1] 政策计划与评估 - 日本央行将在下月政策会议上对持续至3月的债券缩减计划进行中期评估 并制定2026年4月之后的计划 [3] - 野口旭认为无需对当前债券缩减计划进行重大调整 但央行需考虑最终希望缩减多大规模的资产负债表 [3] - 日本央行需要减少庞大的债券持有量 但优先事项应是避免扰乱市场 [3] 经济预测与加息预期 - 日本央行在4月30日至5月1日的政策会议上大幅下调增长预测 因美国关税引发对全球经济放缓的担忧 [3] - 路透调查显示多数经济学家预计日本央行将在9月前维持利率稳定 以评估美国关税的影响 [3] - 略微多数经济学家仍认为日本央行年底前至少会有25个基点的加息 [3]

日本企业对央行加息的态度 - 三分之二的日本企业希望日本央行暂停加息 [1] - 企业担忧源于特朗普的关税措施 [1]

日元汇率走势 - 日元连续第三天对美元保持强势 美元兑日元汇率报146 2680 跌幅0 25% [1] - 美元兑日元汇率从本周高点148 65进一步回落 欧洲交易时段跌至146 00下方 [1] - 市场预期日本央行将再次加息 风险情绪减弱支撑避险日元 抛售美元加大下行压力 [1] 日本央行政策动向 - 日本央行4月30日至5月1日货币政策会议摘要显示决策者担忧美国贸易政策损害日本经济增长 [1] - 日本央行副行长预计经济增长将放缓至接近潜在水平 之后恢复温和增长 [1] - 副行长指出就业市场紧张将推动工资上涨 企业将继续转嫁成本上涨 重申将按经济和物价改善情况继续加息 [1] 经济数据表现 - 日本4月PPI环比上涨0 2% 同比增幅4% 低于前月的4 2% [2] - 美国4月整体CPI同比略降至2 3% 核心CPI同比上涨2 8%符合预期 低于预期的通胀数据强化美联储2025年至少降息两次的预期 [2] 技术面分析 - 美元兑日元汇率云图指标限制上行 下跌在5月1日高点附近停滞 [3] - 阻力位包括147 60云图底部 147 77布林带上轨 148 65至148 70为12月3日和3月31日低点 [3] - 支撑位包括145 73为5月1日高点 145 50为转换线 145为心理关口 [3]