格隆汇8月23日｜美联储穆萨勒姆表示，应着眼于整个利率路径，而不仅仅是某次会议的利率决定。通 胀已高于目标水平，且存在持续风险。下一份就业报告可能足以证明需要降息，也可能不足以，这取决 于报告的具体内容。美联储政策适度收紧。需更多数据，并将一直调整利率路径展望，直至9月会议。 就业市场风险正在上升，但尚未显现。预计关税的通胀效应将逐渐消退。利率路径可能包括暂停降息。 若就业市场风险加剧，政策利率或需调整。 来源：格隆汇APP ...

日元汇率变动 - 日元周四早间表现优于所有主要货币 [1] - 美国财政部长贝森特言论暗示美联储和日本央行应调整政策利率 [1] 市场解读 - SBI流动性市场研究部总经理Marito Ueda指出日元走强原因包括美联储和日本央行政策预期 [1] - 市场预期日本央行最迟将在12月加息 部分观点认为10月也可能加息 [1] - 澳大利亚国民银行策略师表示贝森特言论对市场有影响力 目前倾向日元走强 [1]

欧洲央行政策利率 - 欧洲央行管委Vujcic表示央行不可以进一步下调政策利率 [1]

日本央行政策动向 - 日本央行一位成员表示 如果经济活动和物价预期得以实现 央行将根据经济活动和物价的改善情况 继续提高政策利率 [1]

土耳其央行货币政策调整 - 土耳其央行表示将审慎调整政策利率 [1]

挪威央行政策利率展望 - 挪威央行表示经济前景存在不确定性 [1] - 如果经济按照当前预测发展 政策利率将在2025年期间进一步降低 [1]

日本央行政策调整 - 日本央行可能会继续调整政策利率 [1] - 央行将谨慎评估核心通胀是否能稳定在2%左右 [1]

存款利率与LPR调整分析 - 2025年5月20日主要国有大行下调存款利率，1年期、5年期定存利率分别下调15、25个基点，同期1年、5年期LPR下调10个基点，存款利率降幅大于LPR [1][2] - 2022年9月以来累计下调1年期、5年期定存利率80、145个基点，同期LPR累计下降70、110个基点，存款利率累计降幅更高 [10] - 存款利率更大幅度下调为后续降息预留空间，可能再次降政策利率或单独下调LPR [10] 调整背景与动因 - 外部汇率约束打破，人民币升值至7.20，货币宽松压力减轻促成政策利率和LPR下调 [5] - 内部商业银行净息差降至历史新低1.33%，净利润同比降幅扩大至-2.3%，需缓解银行经营压力 [7] - 应对企业投资需求不足及房地产销售降温，需进一步降低融资成本 [1] 历史调整规律 - 2023年6月、9月长期存款利率降幅大于5年期LPR，反映银行负债成本压力和"防资金空转"诉求 [2] - 2023年12月存款利率单独下调后，2024年7月5年期LPR宽幅下调35个基点 [3] - 历次存款利率降幅>LPR的情形均伴随外部约束缓解和内部稳息差需求 [2] 经济环境与政策考量 - 关税冲击可能放大企业投资和地方财政压力，需预留政策空间应对经济波动 [10] - 政策脉冲消退导致房地产销售降温，凸显降低融资成本必要性 [1] - 存款利率调整体现对银行体系稳健经营的重视，落实前期政策部署 [7]

美联储政策调整 - 美联储戴利表示可以逐步调整政策利率 [1] - 目前有充裕的时间耐心等待政策调整 [1]