黄金价格走势分析 - 美国核心PCE通胀数据前值2 5%预期2 6%若数据符合或高于预期将强化美联储长期维持高利率立场打压黄金买盘若意外低于预期如2 5%或以下可能刺激黄金短线反弹但需警惕因长期加息预期限制涨幅而出现的诱多后回落风险 [1] - 昨日美国GDP意外下修至1 8%短暂支撑金价但PCE物价指数略升至3 5%显露通胀黏性抵消利好并加剧震荡 [1] - 特朗普威胁更换美联储主席及潜在关税政策增加政策不确定性债务和地缘风险虽提供支撑黄金ETF资金流入已放缓 [1] 技术面分析 - 当前3283价位具备较高盈亏比优势技术指标显示小时图严重超卖叠加上方3300-3310压力带被破位后转化支撑短线存在20个点的反弹空间 [3] - 若PCE数据配合金价有望快速收复3300关口并测试3336前高注意数据超预期利空可能引发短暂下探但3260防线构筑终极防御现价位不宜追空 [3] 交易建议 - 回踩3280-3275区间做多止损3267目标3312 [4]

现货黄金市场动态 - 现货黄金价格持续承压，短线刷新日低至3280美元以下 [1] - 日内波动已达过去两周平均水平，需警惕超跌风险 [1] - 1H指标显示最强阻力位下移至3306 91-3310 52美元区间，若无法突破可能继续下行 [1] - 当前下方关键支撑位为3267 23美元 [1] 技术分析参考 - 具体技术点位分析可参考"VIP专区-盯盘神器"工具 [1] - 文档2为盯盘神器使用指南，但未提供具体分析内容 [2]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 油料油脂类农产品偏多上行，油脂类、农副产品维持震荡行情，软商品白糖延续偏弱，棉花反弹后高位盘整，谷物类玉米和淀粉逐渐回暖上升后窄幅盘整 [2] - 构建卖方为主的期权组合策略以及现货套保或备兑策略增强收益 [2] 根据相关目录分别进行总结 标的期货市场概况 - 豆一最新价4150，跌2，跌幅0.05%，成交量13.14万手，持仓量20.06万手 [3] - 豆二最新价3606，跌10，跌幅0.28%，成交量15.77万手，持仓量9.03万手 [3] - 豆粕最新价2940，跌11，跌幅0.37%，成交量185.14万手，持仓量225.27万手 [3] - 菜籽粕最新价2553，涨5，涨幅0.20%，成交量68.54万手，持仓量60.00万手 [3] - 棕榈油最新价8378，涨30，涨幅0.36%，成交量65.37万手，持仓量45.50万手 [3] - 豆油最新价8014，涨32，涨幅0.40%，成交量36.65万手，持仓量57.02万手 [3] - 菜籽油最新价9463，涨5，涨幅0.05%，成交量30.10万手，持仓量32.82万手 [3] - 鸡蛋最新价3660.00，涨6.00，涨幅0.16%，成交量3.71万手，持仓量14.78万手 [3] - 生猪最新价14040，涨60，涨幅0.43%，成交量2.04万手，持仓量8.18万手 [3] - 花生最新价8154，跌92，跌幅1.12%，成交量5.91万手，持仓量12.30万手 [3] - 苹果最新价7726，涨49，涨幅0.64%，成交量4.64万手，持仓量9.41万手 [3] - 红枣最新价9630，涨60，涨幅0.63%，成交量23.78万手，持仓量12.08万手 [3] - 白糖最新价5791，涨12，涨幅0.21%，成交量21.90万手，持仓量32.69万手 [3] - 棉花最新价13750.00，涨65.00，涨幅0.47%，成交量19.22万手，持仓量58.42万手 [3] - 玉米最新价2376，跌3，跌幅0.13%，成交量46.89万手，持仓量99.44万手 [3] - 淀粉最新价2731，跌1，跌幅0.04%，成交量9.25万手，持仓量14.42万手 [3] - 原木最新价794，跌2，跌幅0.19%，成交量0.87万手，持仓量2.08万手 [3] 期权因子—量仓PCR - 豆一成交量PCR为0.70，持仓量PCR为0.57 [4] - 豆二成交量PCR为0.82，持仓量PCR为0.92 [4] - 豆粕成交量PCR为0.79，持仓量PCR为0.60 [4] - 菜籽粕成交量PCR为1.13，持仓量PCR为1.29 [4] - 棕榈油成交量PCR为0.89，持仓量PCR为1.06 [4] - 豆油成交量PCR为0.57，持仓量PCR为0.72 [4] - 菜籽油成交量PCR为1.45，持仓量PCR为1.25 [4] - 鸡蛋成交量PCR为0.57，持仓量PCR为0.58 [4] - 生猪成交量PCR为0.28，持仓量PCR为0.33 [4] - 花生成交量PCR为0.58，持仓量PCR为0.68 [4] - 苹果成交量PCR为0.59，持仓量PCR为0.56 [4] - 红枣成交量PCR为0.36，持仓量PCR为0.37 [4] - 白糖成交量PCR为0.53，持仓量PCR为0.83 [4] - 棉花成交量PCR为0.67，持仓量PCR为0.95 [4] - 玉米成交量PCR为0.96，持仓量PCR为0.73 [4] - 淀粉成交量PCR为1.33，持仓量PCR为1.58 [4] - 原木成交量PCR为0.41，持仓量PCR为0.86 [4] 期权因子—压力位和支撑位 - 豆一压力位4500，支撑位4100 [5] - 豆二压力位3800，支撑位3550 [5] - 豆粕压力位3400，支撑位2900 [5] - 菜籽粕压力位2800，支撑位2400 [5] - 棕榈油压力位8600，支撑位8300 [5] - 豆油压力位7800，支撑位7900 [5] - 菜籽油压力位10000，支撑位9000 [5] - 鸡蛋压力位4600，支撑位3500 [5] - 生猪压力位18000，支撑位12800 [5] - 花生压力位9000，支撑位8000 [5] - 苹果压力位8900，支撑位7000 [5] - 红枣压力位10000，支撑位9000 [5] - 白糖压力位6100，支撑位5700 [5] - 棉花压力位14000，支撑位13000 [5] - 玉米压力位2320，支撑位2300 [5] - 淀粉压力位2900，支撑位2700 [5] - 原木压力位850，支撑位750 [5] 期权因子—隐含波动率 - 豆一平值隐波率9.965%，加权隐波率11.62% [6] - 豆二平值隐波率13.58%，加权隐波率14.77% [6] - 豆粕平值隐波率13.725%，加权隐波率16.55% [6] - 菜籽粕平值隐波率19.415%，加权隐波率20.82% [6] - 棕榈油平值隐波率15.855%，加权隐波率16.98% [6] - 豆油平值隐波率11.89%，加权隐波率13.90% [6] - 菜籽油平值隐波率13.965%，加权隐波率16.36% [6] - 鸡蛋平值隐波率18.655%，加权隐波率22.39% [6] - 生猪平值隐波率12.485%，加权隐波率16.50% [6] - 花生平值隐波率10.485%，加权隐波率11.90% [6] - 苹果平值隐波率16.735%，加权隐波率18.55% [6] - 红枣平值隐波率22.785%，加权隐波率25.81% [6] - 白糖平值隐波率17.015%，加权隐波率10.18% [6] - 棉花平值隐波率9.88%，加权隐波率11.88% [6] - 玉米平值隐波率9.2%，加权隐波率9.94% [6] - 淀粉平值隐波率7.47%，加权隐波率8.98% [6] - 原木平值隐波率16.645%，加权隐波率19.30% [6] 策略与建议 油脂油料期权 - 豆一、豆二：美豆销售高于预期，豆一6月超跌反弹后高位回落，隐含波动率维持较高水平，持仓量PCR显示行情偏弱震荡，压力位4500，支撑位4100；无方向性策略，构建卖出偏中性的期权组合策略，构建多头领口策略 [7] - 豆粕、菜粕：豆粕成交量和提货量上升，基差上升，5月以来反弹回暖后高位盘整；隐含波动率维持偏上水平，持仓量PCR下降，压力位3400，支撑位2900；无方向性策略，构建卖出偏中性的期权组合策略，构建多头领口策略 [9] - 棕榈油、豆油、菜籽油：马棕产量下降出口增加，棕榈油止跌反弹后高位回落；隐含波动率下降，持仓量PCR显示多空博弈剧烈，压力位8600，支撑位8300；无方向性策略，构建卖出偏多头的期权组合策略，构建多头领口策略 [10] - 花生：下游采购谨慎，花生前期弱势震荡后低位宽幅震荡，5月以来止跌回暖后走弱；隐含波动率处于较低水平，持仓量PCR显示震荡偏弱，压力位9000，支撑位7200；构建看跌期权熊市价差组合策略，无波动性策略，构建现货多头套保策略 [11] 农副产品期权 - 生猪：猪价上涨，养殖端缩量挺价，二育进场积极性提高；隐含波动率处于偏高水平，持仓量PCR显示偏弱势行情，压力位18000，支撑位12800；无方向性策略，构建卖出偏中性的期权组合策略，构建现货多头备兑策略 [11] - 鸡蛋：在产蛋鸡存栏量增加，供应过剩；6月以来低位弱势盘整，隐含波动率维持较高水平，持仓量PCR显示偏弱势，压力位3500，支撑位2800；无方向性策略，构建卖出偏空头的期权组合策略，无现货套保策略 [12] - 苹果：冷库苹果库存处于低位，5月以来高位震荡，6月先抑后扬；隐含波动率维持偏下水平，持仓量PCR显示偏弱势，压力位8900，支撑位7000；无方向性策略，构建卖出偏空头的期权组合策略，无现货套保策略 [12] - 红枣：样本点库存小幅减少，形成区间盘整后走弱，6月以来跌幅收窄回暖；隐含波动率下降，持仓量PCR显示偏弱势，压力位11400，支撑位8600；无方向性策略，构建卖出偏多头的宽跨式期权组合策略，构建现货备兑套保策略 [13] 软商品类期权 - 白糖：食糖进口减少，4月以来高位震荡后走弱，6月以来跌幅收窄反弹；隐含波动率处于较低水平，持仓量PCR显示区间震荡，压力位6000，支撑位5700；无方向性策略，构建卖出偏空头的期权组合策略，构建多头领口策略 [13] - 棉花：纺纱厂和织布厂开机率下降，棉花商业库存增加，4月以来下跌后回暖，5月以来先扬后抑，6月以来止跌反弹后盘整；隐含波动率下降，持仓量PCR显示空头力量释放，压力位14000，支撑位13000；构建看涨期权牛市价差组合策略，构建卖出偏中性的期权组合策略，构建现货备兑策略 [14] 谷物类期权 - 玉米、淀粉：东北玉米上涨，北港库存下降，华北玉米上量减少，小麦价格上涨；玉米维持区间震荡后上涨受阻回落；隐含波动率处于较低水平，持仓量PCR显示偏震荡行情，压力位2400，支撑位2240；无方向性策略，构建卖出偏多头的期权组合策略，无现货多头套保策略 [14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 有色金属偏多盘整，构建做空波动率策略；黑色系区间盘整震荡，适合构建熊市价差组合策略和卖方期权组合策略；贵金属黄金高位盘整，有所下降回落，采用现货避险策略 [2] 根据相关目录分别进行总结 标的期货市场概况 - 各金属标的合约最新价、涨跌、涨跌幅、成交量、量变化、持仓量、仓变化等情况不同，如铜CU2508最新价78,720，涨280，涨幅0.36%，成交量7.06万手等 [3] 期权因子—量仓PCR - 各期权品种成交量、量变化、持仓量、仓变化、成交量PCR及变化、持仓量PCR及变化有差异，如铜成交量49,355，量变化 -10,421，成交量PCR 0.65，变化 -0.22等 [4] 期权因子—压力位和支撑位 - 从期权角度看各标的压力位和支撑位，如铜压力位92,000，支撑位77,000；铝压力位20,600，支撑位20,000等 [5] 期权因子—隐含波动率 - 各期权品种平值隐波率、加权隐波率及变化、年平均、购隐波率、沽隐波率、HISV20、隐历波动率差不同，如铜平值隐波率10.40，加权隐波率13.79，变化 -0.43等 [6] 策略与建议 - 金属类板块分有色金属、贵金属和黑色系，各板块选部分品种给出期权策略与建议，按标的行情分析、期权因子研究和期权策略建议编写报告 [7] 有色金属期权策略 - 铜期权：基本面库存有变化，行情呈高位区间震荡，隐含波动率偏上，持仓量PCR显示上方有压力，可构建牛市价差组合等策略 [8] - 铝/氧化铝期权：铝库存去化，行情偏多震荡，隐含波动率偏低，持仓量PCR显示多头力量减弱，可构建牛市价差等策略 [9] - 锌/铅期权：锌基本面数据明确，行情大幅震荡，隐含波动率偏上，持仓量PCR显示下方有支撑，可构建卖出偏中性组合等策略 [9] - 镍期权：镍矿港口累库，行情偏弱势，隐含波动率较高，持仓量PCR显示空头力量增强，可构建熊市价差等策略 [10] - 锡期权：库存减少，行情止跌反弹，隐含波动率均值较高，持仓量PCR显示区间震荡，可构建做空波动率等策略 [11] - 碳酸锂期权：库存高位，行情超跌反弹，隐含波动率均值较高，持仓量PCR显示弱势行情，可构建卖出偏空头组合等策略 [12] 贵金属期权策略 - 黄金/白银期权：黄金持仓量疲弱，行情短期偏弱，隐含波动率上升，持仓量PC趋于平缓，可构建偏多头做空波动率等策略 [13] 黑色系期权策略 - 螺纹钢期权：库存下降，行情弱势偏空，隐含波动率偏低，持仓量PCR显示上方有压力，可构建卖出偏空头组合等策略 [14] - 铁矿石期权：库存下降，行情弱势震荡反弹，隐含波动率均值偏下，持仓量PCR显示上方有压力，可构建卖出偏中性组合等策略 [14] - 铁合金期权：锰硅产量回升，库存高位，行情超跌反弹，隐含波动率均值偏下，持仓量PCR显示弱势行情，可构建熊市价差等策略 [15] - 工业硅/多晶硅期权：工业硅库存高位回落，行情超跌反弹后下跌，隐含波动率上升，持仓量PCR显示弱势行情，可构建卖出偏空头组合等策略 [15] - 玻璃期权：库存增加，行情弱势盘整，隐含波动率偏高有下降趋势，持仓量PCR显示弱势空头，可构建熊市价差等策略 [16]

现货黄金订单流解读 - 现货黄金15分钟级别K线图显示短线供需失衡现象，可能形成近期支撑位 [1] - 实时订单流数据可追踪多空成交动态变化 [1] 订单流服务权限 - 现货黄金订单流解读功能仅限VIP用户访问 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 能源化工期权早报对能源化工各板块期权进行分析，给出标的行情、期权因子情况及策略建议，建议构建卖方为主的期权组合策略及现货套保或备兑策略增强收益 [3] 根据相关目录分别进行总结 标的期货市场概况 - 原油SC2508最新价502，跌51，跌幅9.27%，成交量52.65万手，持仓量4.27万手 [4] - 液化气PG2508最新价4195，跌156，跌幅3.59%，成交量17.63万手，持仓量8.15万手 [4] - 甲醇MA2509最新价2395，跌19，跌幅0.79%，成交量289.16万手，持仓量89.67万手 [4] - 乙二醇EG2509最新价4314，跌61，跌幅1.39%，成交量35.49万手，持仓量26.85万手 [4] - 聚丙烯PP2509最新价7072，跌42，跌幅0.59%，成交量56.71万手，持仓量44.84万手 [4] - 聚氯乙烯V2509最新价4844，涨2，涨幅0.04%，成交量119.01万手，持仓量93.50万手 [4] - 塑料L2509最新价7258，跌33，跌幅0.45%，成交量59.48万手，持仓量47.40万手 [4] - 苯乙烯EB2508最新价7235，跌104，跌幅1.42%，成交量61.15万手，持仓量26.86万手 [4] - 橡胶RU2509最新价13765，跌10，跌幅0.07%，成交量43.50万手，持仓量16.50万手 [4] - 合成橡胶BR2508最新价11065，跌125，跌幅1.12%，成交量10.05万手，持仓量5.61万手 [4] - 对二甲苯PX2509最新价6758，跌110，跌幅1.60%，成交量45.11万手，持仓量12.18万手 [4] - 精对苯二甲酸TA2509最新价4784，跌50，跌幅1.03%，成交量196.93万手，持仓量121.76万手 [4] - 短纤PF2508最新价6598，跌74，跌幅1.11%，成交量20.76万手，持仓量14.55万手 [4] - 瓶片PR2508最新价6030，跌78，跌幅1.28%，成交量2.01万手，持仓量1.57万手 [4] - 烧碱SH2508最新价2264，跌3，跌幅0.13%，成交量2.49万手，持仓量2.55万手 [4] - 纯碱SA2509最新价1154，跌11，跌幅0.94%，成交量150.56万手，持仓量156.93万手 [4] - 尿素UR2509最新价1698，跌16，跌幅0.93%，成交量43.95万手，持仓量24.71万手 [4] 期权因子—量仓PCR - 原油成交量PCR0.88，变化0.15，持仓量PCR1.16，变化 - 0.56 [5] - 液化气成交量PCR0.92，变化0.32，持仓量PCR0.84，变化0.02 [5] - 甲醇成交量PCR0.78，变化0.22，持仓量PCR0.87，变化 - 0.23 [5] - 乙二醇成交量PCR0.59，变化0.06，持仓量PCR0.70，变化 - 0.02 [5] - 聚丙烯成交量PCR0.96，变化0.33，持仓量PCR0.72，变化0.02 [5] - 聚氯乙烯成交量PCR0.34，变化0.13，持仓量PCR0.23，变化 - 0.00 [5] - 塑料成交量PCR0.53，变化0.02，持仓量PCR0.58，变化0.02 [5] - 苯乙烯成交量PCR0.92，变化0.22，持仓量PCR0.55，变化 - 0.18 [5] - 橡胶成交量PCR1.07，变化0.07，持仓量PCR0.39，变化 - 0.07 [5] - 合成橡胶成交量PCR1.18，变化0.27，持仓量PCR0.86，变化0.06 [5] - 对二甲苯成交量PCR1.26，变化0.68，持仓量PCR0.90，变化0.15 [5] - 精对苯二甲酸成交量PCR0.88，变化0.20，持仓量PCR1.24，变化 - 0.11 [5] - 短纤成交量PCR1.69，变化0.39，持仓量PCR1.59，变化 - 0.17 [5] - 瓶片成交量PCR0.88，变化0.27，持仓量PCR1.32，变化 - 0.10 [5] - 烧碱成交量PCR0.45，变化 - 0.27，持仓量PCR0.36，变化 - 0.01 [5] - 纯碱成交量PCR0.56，变化0.06，持仓量PCR0.23，变化 - 0.00 [5] - 尿素成交量PCR0.33，变化 - 0.15，持仓量PCR0.77，变化 - 0.08 [5] 期权因子—压力位和支撑位 - 原油压力位660，支撑位450 [6] - 液化气压力位5100，支撑位4000 [6] - 甲醇压力位2950，支撑位2200 [6] - 乙二醇压力位4500，支撑位4350 [6] - 聚丙烯压力位7500，支撑位6800 [6] - 聚氯乙烯压力位7000，支撑位4700 [6] - 塑料压力位7600，支撑位7000 [6] - 苯乙烯压力位10000，支撑位7000 [6] - 橡胶压力位21000，支撑位13000 [6] - 合成橡胶压力位13000，支撑位11000 [6] - 对二甲苯压力位8000，支撑位6000 [6] - 精对苯二甲酸压力位5000，支撑位3800 [6] - 短纤压力位6900，支撑位6300 [6] - 瓶片压力位6700，支撑位5100 [6] - 烧碱压力位2400，支撑位2120 [6] - 纯碱压力位1300，支撑位1100 [6] - 尿素压力位1900，支撑位1700 [6] 期权因子—隐含波动率 - 原油平值隐波率39.62，加权隐波率46.23，变化 - 6.87 [7] - 液化气平值隐波率23.435，加权隐波率29.65，变化 - 1.94 [7] - 甲醇平值隐波率21.275，加权隐波率27.99，变化 - 5.18 [7] - 乙二醇平值隐波率13.285，加权隐波率19.34，变化 - 2.29 [7] - 聚丙烯平值隐波率8.69，加权隐波率11.17，变化 - 1.78 [7] - 聚氯乙烯平值隐波率13.61，加权隐波率17.67，变化 - 2.75 [7] - 塑料平值隐波率10.285，加权隐波率13.70，变化 - 1.36 [7] - 苯乙烯平值隐波率21.47，加权隐波率26.00，变化 - 4.22 [7] - 橡胶平值隐波率20.175，加权隐波率22.91，变化 - 1.58 [7] - 合成橡胶平值隐波率23.56，加权隐波率26.78，变化 - 7.68 [7] - 对二甲苯平值隐波率21.26，加权隐波率35.20，变化 - 0.36 [7] - 精对苯二甲酸平值隐波率19.14，加权隐波率23.83，变化 - 4.92 [7] - 短纤平值隐波率18.64，加权隐波率20.14，变化 - 1.84 [7] - 瓶片平值隐波率17.225，加权隐波率18.99，变化 - 2.10 [7] - 烧碱平值隐波率23.59，加权隐波率26.11，变化0.27 [7] - 纯碱平值隐波率22.91，加权隐波率25.01，变化0.31 [7] - 尿素平值隐波率24.375，加权隐波率25.91，变化 - 1.84 [7] 各品种期权策略与建议 能源类期权：原油 - 基本面：OPEC+增产，美国供给跟随油价反弹 [8] - 行情分析：5月先抑后扬，6月加速上涨后本周大幅下挫 [8] - 期权因子：隐含波动率高，持仓量PCR1.10，压力位610，支撑位450 [8] - 策略建议：波动性策略构建卖出偏中性组合；现货多头套保构建多头领口策略 [8] 能源类期权：液化气 - 基本面：伊以冲突发酵，伊朗LPG发货减少 [10] - 行情分析：4月高位回落，6月先涨后跌 [10] - 期权因子：隐含波动率维持较高水平，持仓量PCR0.80，压力位5100，支撑位4000 [10] - 策略建议：波动性策略构建卖出偏中性组合；现货多头套保构建多头领口策略 [10] 醇类期权：甲醇 - 基本面：港口和企业库存减少，订单待发减少 [10] - 行情分析：6月先反弹后回落 [10] - 期权因子：隐含波动率较高，持仓量PCR0.80，压力位2950，支撑位2200 [10] - 策略建议：波动性策略构建卖出偏中性组合；现货多头套保构建多头领口策略 [10] 醇类期权：乙二醇 - 基本面：港口库存去化，国内检修季将结束 [11] - 行情分析：5月回暖，6月先涨后跌 [11] - 期权因子：隐含波动率上升，持仓量PCR0.70，压力位4500，支撑位4350 [11] - 策略建议：波动性策略构建做空波动率组合；现货多头套保构建多头领口策略 [11] 聚烯烃类期权：聚丙烯 - 基本面：下游开工率下降，库存累库 [11] - 行情分析：5月先涨后跌，6月反弹后回落 [11] - 期权因子：隐含波动率维持均值偏上，持仓量PCR下降，压力位7500，支撑位6800 [11] - 策略建议：现货多头套保构建多头领口策略 [11] 能源化工期权：橡胶 - 基本面：青岛库存累库 [12] - 行情分析：5月上涨后下降，6月低位反弹 [12] - 期权因子：隐含波动率维持均值附近，持仓量PCR低于0.60，压力位21000，支撑位13000 [12] - 策略建议：波动性策略构建卖出偏中性组合 [12] 聚酯类期权 - 基本面：PTA行业库存降低，成品去库和累库情况不同 [13] - 行情分析：4月反弹，6月先涨后跌 [13] - 期权因子：PTA隐含波动率较高，持仓量PCR高于1.00，压力位5000，支撑位3800 [13] - 策略建议：波动性策略构建卖出偏中性组合 [13] 能源化工期权：烧碱 - 基本面：氯碱厂库存减少，7月供需格局走弱 [14] - 行情分析：5月反弹后回落，6月空头下跌 [14] - 期权因子：隐含波动率下降，持仓量PCR低于0.60，压力位2400，支撑位2040 [14] - 策略建议：方向性策略构建看跌期权熊市价差组合；波动性策略构建卖出偏空头宽跨式组合；现货备兑套保持有现货多头+卖出虚值看涨期权 [14] 能源化工期权：纯碱 - 基本面：企业出货量增加，产销率好转 [14] - 行情分析：近两月弱势下行，6月低位震荡 [14] - 期权因子：隐含波动率上升，持仓量PCR低于0.50，压力位1300，支撑位1100 [14] - 策略建议：方向性策略构建看跌期权熊市价差组合；波动性策略构建卖出偏空头组合；现货多头套保构建多头领口策略 [14] 能源化工期权：尿素 - 基本面：企业库存去化，港口库存增加 [15] - 行情分析：5月上涨后回落，6月空头下行 [15] - 期权因子：隐含波动率下降，持仓量PCR低于0.80，压力位1900，支撑位1700 [15] - 策略建议：波动性策略构建卖出偏中性组合；现货套保构建多头领口策略 [15]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 油料油脂类农产品偏多上行，油脂类、农副产品维持震荡行情，软商品白糖延续偏弱，棉花反弹后高位盘整，谷物类玉米和淀粉逐渐回暖上升后窄幅盘整 [3] - 构建卖方为主的期权组合策略以及现货套保或备兑策略增强收益 [3] 根据相关目录分别进行总结 标的期货市场概况 - 豆一最新价4209，跌26，跌幅0.61%，成交量11.55万手，持仓量21.28万手 [4] - 豆二最新价3671，跌15，跌幅0.41%，成交量14.02万手，持仓量11.94万手 [4] - 豆粕最新价3029，持平，成交量90.41万手，持仓量233.04万手 [4] - 菜籽粕最新价2657，涨4，涨幅0.15%，成交量23.53万手，持仓量51.66万手 [4] - 棕榈油最新价8316，跌58，跌幅0.69%，成交量74.32万手，持仓量45.43万手 [4] - 豆油最新价7942，跌62，跌幅0.77%，成交量47.51万手，持仓量58.32万手 [4] - 菜籽油最新价9535，跌72，跌幅0.75%，成交量41.35万手，持仓量37.27万手 [4] - 鸡蛋最新价3642，涨5，涨幅0.14%，成交量4.60万手，持仓量14.32万手 [4] - 生猪最新价13940，跌20，跌幅0.14%，成交量3.71万手，持仓量8.14万手 [4] - 花生最新价8230，涨6，涨幅0.07%，成交量4.00万手，持仓量11.81万手 [4] - 苹果最新价7674，涨42，涨幅0.55%，成交量5.25万手，持仓量9.13万手 [4] - 红枣最新价9530，涨85，涨幅0.90%，成交量18.12万手，持仓量10.59万手 [4] - 白糖最新价5713，跌4，跌幅0.07%，成交量17.19万手，持仓量34.91万手 [4] - 棉花最新价13565，涨30，涨幅0.22%，成交量24.49万手，持仓量54.19万手 [4] - 玉米最新价2380，跌13，跌幅0.54%，成交量70.01万手，持仓量99.64万手 [4] - 淀粉最新价2736，跌25，跌幅0.91%，成交量10.34万手，持仓量11.47万手 [4] - 原木最新价795，跌6，跌幅0.69%，成交量1.04万手，持仓量1.99万手 [4] 期权因子—量仓PCR - 豆一成交量PCR为0.32，持仓量PCR为0.59 [5] - 豆二成交量PCR为0.91，持仓量PCR为1.11 [5] - 豆粕成交量PCR为0.67，持仓量PCR为0.71 [5] - 菜籽粕成交量PCR为1.47，持仓量PCR为1.75 [5] - 棕榈油成交量PCR为1.21，持仓量PCR为1.09 [5] - 豆油成交量PCR为1.09，持仓量PCR为0.73 [5] - 菜籽油成交量PCR为2.63，持仓量PCR为1.32 [5] - 鸡蛋成交量PCR为0.76，持仓量PCR为0.58 [5] - 生猪成交量PCR为0.37，持仓量PCR为0.34 [5] - 花生成交量PCR为0.91，持仓量PCR为0.67 [5] - 苹果成交量PCR为0.61，持仓量PCR为0.56 [5] - 红枣成交量PCR为0.21，持仓量PCR为0.31 [5] - 白糖成交量PCR为0.51，持仓量PCR为0.82 [5] - 棉花成交量PCR为0.61，持仓量PCR为0.96 [5] - 玉米成交量PCR为0.84，持仓量PCR为0.70 [5] - 淀粉成交量PCR为1.71，持仓量PCR为1.38 [5] - 原木成交量PCR为0.98，持仓量PCR为0.91 [5] 期权因子—压力位和支撑位 - 豆一压力位4500，支撑位4100 [6] - 豆二压力位3800，支撑位3550 [6] - 豆粕压力位2900，支撑位2900 [6] - 菜籽粕压力位2800，支撑位2400 [6] - 棕榈油压力位8600，支撑位8300 [6] - 豆油压力位7800，支撑位7900 [6] - 菜籽油压力位10000，支撑位9000 [6] - 鸡蛋压力位4600，支撑位3500 [6] - 生猪压力位18000，支撑位12800 [6] - 花生压力位9000，支撑位7200 [6] - 苹果压力位8900，支撑位7000 [6] - 红枣压力位11400，支撑位8600 [6] - 白糖压力位6100，支撑位5700 [6] - 棉花压力位14000，支撑位13000 [6] - 玉米压力位2320，支撑位2300 [6] - 淀粉压力位2900，支撑位2700 [6] - 原木压力位850，支撑位750 [6] 期权因子—隐含波动率 - 豆一平值隐波率10.2，加权隐波率11.80 [7] - 豆二平值隐波率13.895，加权隐波率15.73 [7] - 豆粕平值隐波率13.81，加权隐波率16.02 [7] - 菜籽粕平值隐波率20.415，加权隐波率21.36 [7] - 棕榈油平值隐波率16.275，加权隐波率17.73 [7] - 豆油平值隐波率11.525，加权隐波率13.08 [7] - 菜籽油平值隐波率14.78，加权隐波率17.73 [7] - 鸡蛋平值隐波率17.32，加权隐波率22.32 [7] - 生猪平值隐波率11.96，加权隐波率15.61 [7] - 花生平值隐波率10.085，加权隐波率12.40 [7] - 苹果平值隐波率16.245，加权隐波率19.25 [7] - 红枣平值隐波率21.745，加权隐波率25.96 [7] - 白糖平值隐波率17.765，加权隐波率10.94 [7] - 棉花平值隐波率9.525，加权隐波率12.09 [7] - 玉米平值隐波率10.01，加权隐波率10.20 [7] - 淀粉平值隐波率8.255，加权隐波率10.84 [7] - 原木平值隐波率17.415，加权隐波率20.27 [7] 策略与建议 油脂油料期权 - 豆一、豆二：美豆销售高于预期，豆一超跌反弹后高位回落，隐含波动率维持较高水平，持仓量PCR显示行情偏弱震荡，压力位4500，支撑位4100；构建卖出偏中性期权组合和多头领口策略 [8] - 豆粕、菜粕：豆粕成交和提货量上升，基差上升，行情先涨后跌再反弹；隐含波动率维持偏上水平，持仓量PCR下降，压力位3300，支撑位2900；构建看涨期权牛市价差、卖出偏中性期权组合和多头领口策略 [10] - 棕榈油、豆油、菜籽油：马棕产量降出口增，棕榈油止跌反弹后高位震荡；隐含波动率下降，持仓量PCR上升，压力位8600，支撑位8300；构建看涨期权牛市价差、卖出偏多头期权组合和多头领口策略 [10] - 花生：下游采购谨慎，行情先弱后反弹再走弱；隐含波动率低，持仓量PCR显示震荡偏弱，压力位9000，支撑位7200；构建看跌期权熊市价差和多头套保策略 [11] 农副产品期权 - 生猪：猪价上涨，养殖端挺价，二育进场积极性提高；隐含波动率偏高，持仓量PCR显示弱势，压力位18000，支撑位12800；构建卖出偏中性期权组合和现货多头备兑策略 [11] - 鸡蛋：存栏增加，供应过剩，行情先跌后反弹再下跌；隐含波动率高，持仓量PCR低，压力位3500，支撑位2800；构建卖出偏空头期权组合 [12] - 苹果：库存低，行情高位震荡后下行再回升；隐含波动率偏低，持仓量PCR低，压力位8900，支撑位7000；构建看跌期权熊市价差和卖出偏空头期权组合 [12] - 红枣：库存减少，行情盘整后下跌再回暖；隐含波动率下降，持仓量PCR低，压力位11400，支撑位8600；构建卖出偏中性宽跨式期权组合和现货备兑套保策略 [13] 软商品类期权 - 白糖：进口减少，行情高位震荡后走弱；隐含波动率低，持仓量PCR显示区间震荡，压力位6000，支撑位5700；构建卖出偏空头期权组合和多头领口策略 [13] - 棉花：开机率下降，库存增加，行情先跌后反弹再盘整；隐含波动率低，持仓量PCR显示空头释放，压力位14000，支撑位13000；构建卖出偏中性期权组合和现货备兑策略 [14] 谷物类期权 - 玉米、淀粉：玉米价格上涨，库存下降，行情震荡后上涨；隐含波动率低，持仓量PCR显示震荡，压力位2400，支撑位2240；构建看涨期权牛市价差和卖出偏多头期权组合 [14]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 有色金属偏多盘整，构建做空波动率策略；黑色系区间盘整震荡，适合构建熊市价差组合策略和卖方期权组合策略；贵金属黄金高位盘整，有所下降回落，采用现货避险策略 [2] 根据相关目录分别进行总结 标的期货市场概况 - 铜最新价78300，涨0.04%；铝最新价20270，跌0.30%；锌最新价21905，跌0.07%等多个金属品种有不同涨跌情况 [3] 期权因子—量仓PCR - 各金属期权品种成交量、持仓量及量仓PCR有不同变化，如铜成交量PCR为0.87，变化-0.25；持仓量PCR为0.82，变化-0.14 [4] 期权因子—压力位和支撑位 - 从期权角度看各金属标的压力位和支撑位，如铜压力位92000，支撑位75000；铝压力位20600，支撑位20000等 [5] 期权因子—隐含波动率 - 各金属期权品种平值隐波率、加权隐波率等有不同表现，如铜平值隐波率10.20，加权隐波率14.21，变化-2.66 [6] 策略与建议 - 金属类板块分有色金属、贵金属和黑色系，各板块部分品种有相应期权策略与建议，按标的行情分析、期权因子研究和期权策略建议编写报告 [7] 有色金属各品种分析及策略 - 铜：基本面库存有变化，行情高位区间震荡，期权隐含波动率高，多空博弈剧烈，建议构建看涨期权牛市价差组合等策略 [8] - 铝/氧化铝：铝基本面库存去化，行情偏多震荡，期权隐含波动率较高，建议构建看涨期权牛市价差组合等策略；氧化铝有相应压力位和支撑位等情况 [9] - 锌/铅：锌基本面有相关数据，行情大幅震荡，期权隐含波动率高，建议构建卖出偏中性的期权组合等策略；铅有相应行情和期权因子情况 [9] - 镍：基本面港口累库，行情偏弱势，期权隐含波动率高，空头力量增强，建议构建看跌期权熊市价差组合等策略 [10] - 锡：基本面库存有变化，行情止跌反弹回暖，期权隐含波动率高，建议构建做空波动率策略等 [11] - 碳酸锂：基本面库存高位，行情超跌反弹，期权隐含波动率高，空头行情，建议构建卖出偏空头的期权组合等策略 [12] 贵金属板块分析及策略 - 黄金/白银：黄金基本面持仓量疲弱，行情短期偏弱，期权隐含波动率高，建议构建偏多头的做空波动率期权卖方组合等策略；白银有相应行情和期权因子情况 [13] 黑色系各品种分析及策略 - 螺纹钢：基本面库存下降，行情弱势偏空，期权隐含波动率低，建议构建卖出偏空头的期权组合等策略 [14] - 铁矿石：基本面库存下降，行情弱势震荡反弹，期权隐含波动率低，建议构建卖出偏中性的期权组合等策略 [14] - 铁合金：锰硅基本面产量回升，库存高位，行情超跌反弹，期权隐含波动率低，建议构建看跌期权熊市价差组合等策略；工业硅基本面库存高位，行情超跌反弹后下跌，期权隐含波动率上升，建议构建卖出偏空头的期权组合等策略 [15] - 玻璃：基本面库存增加，行情弱势空头下行后盘整，期权隐含波动率高，建议构建看跌期权熊市价差组合等策略 [16]

现货黄金行情分析 - 现货黄金价格短线下跌至3300美元关口附近，续刷盘中低点 [1] - 1小时指标共振点显示当前价格下方支撑位稀疏，短期行情偏空动能占优 [1] - 最强技术支撑位集中在3273.57-3277.35美元区间，距离现价尚有约23美元空间 [1] 盯盘工具应用 - 现货黄金实时技术指标分析需参考VIP专区盯盘神器数据 [1] - 盯盘神器提供1小时级别多指标共振点监测功能 [1]

从15分钟K线图来看，下方需要关注的支撑位于3351-3357美元的多头价值块。如果此处被跌破，那么由下方多头价格缺口与多 头价值块叠层构成的3346-3350美元区域将是多头较强的防御区。 若此支撑位能有效守住，黄金价格有望维持在3350-3380美元的大区间内震荡。 （限免，下方链接为此前VIP聪明钱提示内容） 黄金3378-3383再度遇阻！聪明钱指标提示... 黄金在3378-3383美元的空头价值区遭遇阻力，该区域构成了较强的阻力位。当前，黄金在此区域再次遇阻下挫。 相关链接 VIP机会警报 ...