国内光伏新增装机 - 2025年3月国内光伏新增装机20.2GW，同比大幅增长124.4%，环比1-2月下降48.7% [1] - 2025年1-3月累计新增光伏装机59.7GW，同比增长30.5% [1] 组件出口情况 - 2025年3月组件出口额176.6亿元，同比下降22.7%，环比增长47.7% [1] - 2025年1-3月累计组件出口额460.8亿元，同比下降28.5% [1] - 2025年1月组件出口量22.26GW，同比增长2%，环比增长34% [1] - 2025年2月组件出口量16.26GW，同比下降23%，环比下降27% [1] - 2025年1-2月全球前五大单一出口市场为印度、荷兰、巴基斯坦、巴西和葡萄牙，合计占全球市场50% [1] - 2025年1-2月国内组件累计出口38.52GW，同比下降11% [1] 逆变器出口情况 - 2025年3月逆变器出口额45.4亿元，同比增长6.8%，环比增长39.5% [2] - 2025年1-3月累计逆变器出口额122.1亿元，同比增长6.6% [2] - 分地区看：欧洲出口17.7亿元(同比+6.0%，环比+63.7%)，亚洲16.5亿元(同比+12.3%，环比+38.1%)，拉丁美洲4.2亿元(同比-33.2%，环比-6.5%)，非洲3.6亿元(同比+83.0%，环比+9.9%)，北美洲2.1亿元(同比+26.4%，环比+135.6%)，大洋洲1.3亿元(同比+4.6%，环比+15.4%) [2] 太阳能发电量 - 2025年3月规上太阳能发电量417.7亿千瓦时，同比增长8.9%，占全国规上工业总发电量5.37%，环比上升0.52个百分点 [3] - 2025年3月全国总发电量7780.2亿千瓦时，同比增长1.8%，其中火电-2.3%、水电+9.5%、核电+23.0%、风电+8.2% [3] 行业投资方向 - 重点推荐BC新技术方向、供给侧改善方向、海外布局方向 [1]

行业投资评级 - 报告对电力设备行业维持“推荐”评级 [2] 报告核心观点 - 2025年1-2月全社会用电量同比增长1.3%，各产业用电需求同比稳健增长 [3][6] - 2025年1-2月规模以上工业发电量同比下降1.3%，但日均发电量同比增长0.4% [6] - 分电源类型看，风电发电增速加快，水电、核电、太阳能发电增速放缓，火电降幅扩大 [6] - 报告建议关注火电+新能源、水电及核电板块的特定上市公司 [6] 发电量数据分析 - 2025年1-2月，规模以上工业发电量累计为14921亿千瓦时，同比下降1.3% [6] - 日均发电量为252.9亿千瓦时，同比增长0.4% [6] - 分品种看： - 规上工业火电同比下降5.8%，降幅比2024年12月扩大3.2个百分点 [6] - 规上工业水电同比增长4.5%，增速放缓1.0个百分点 [6] - 规上工业核电同比增长7.7%，增速放缓3.7个百分点 [6] - 规上工业风电同比增长10.4%，增速加快3.8个百分点 [6] - 规上工业太阳能发电同比增长27.4%，增速放缓1.1个百分点 [6] 用电量数据分析 - 2025年1-2月，全社会用电量累计15564亿千瓦时，同比增长1.3% [6] - 2025年2月，全社会用电量7434亿千瓦时，同比增长8.6% [6] - 分产业看： - 第一产业用电量208亿千瓦时，同比增长8.2% [6] - 第二产业用电量9636亿千瓦时，同比增长0.9% [6] - 第三产业用电量2980亿千瓦时，同比增长3.6% [6] - 城乡居民生活用电量2740亿千瓦时，同比增长0.1% [6] 投资建议与关注公司 - 行业方面，维持“推荐”评级 [6] - 个股方面，建议关注： - 火电+新能源公司：华能国际、华电国际、国电电力、大唐发电 [6] - 水电板块：华能水电、国投电力、川投能源、长江电力 [6] - 核电板块：中国核电、中国广核 [6] - 报告列出了重点关注公司的股价、盈利预测及估值数据 [7]