股东会基本情况 - 股东会召开时间为2025年8月11日，地点在浙江省温州市洞头区化工路118号公司洞头制造部研发大楼会议室 [2] - 会议采用现场和网络投票相结合的方式召开，由董事长颜贻意主持 [2] - 公司在任董事9人全部出席，董事会秘书出席，部分高管列席 [3] - 会议召集、召开和表决方式符合《公司法》和《公司章程》规定 [2] 议案审议情况 - 审议通过《公司2025年员工持股计划（草案）》及其摘要的议案 [4] - 审议通过《公司2025年员工持股计划管理办法》的议案 [4] - 审议通过《关于提请公司股东会授权董事会办理公司2025年员工持股计划相关事宜的议案》 [4][5] - 全部议案为普通议案，获得有效表决权股份总数的1/2以上通过 [5] - 议案对中小投资者单独计票，关联股东已回避表决 [5] 律师见证情况 - 本次股东会由上海市锦天城律师事务所李波、沈高妍律师见证 [5] - 律师认为会议召集和召开程序、召集人资格、出席人员资格及表决程序等均符合相关法律法规和公司章程规定 [5]

核心财务表现 - 营业收入为8.996亿元人民币，同比增长25.25% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为4674.92万元人民币，同比增长71.98% [1] - 基本每股收益为0.38元/股，同比增长72.73% [1] - 加权平均净资产收益率为6.98%，同比上升2.37个百分点 [1] 资产与股东结构 - 总资产为23.27亿元人民币，较上年度末增长7.20% [2] - 归属于上市公司股东的净资产为11.88亿元人民币，较上年度末增长9.22% [2] - 实际控制人章碧鸿持股36.29%，其一致行动人章竹军持股3.36% [2] - 第三期员工持股计划持有297.45万股，占总股本1.41% [2][5] 重要事项进展 - 完成第三期员工持股计划非交易过户，297.45万股以9.12元/股价格过户至专户 [5] - 通过投资建设"年产200万件智能悬架及1000万件电动及液压驱动弹性元件等产业化项目" [5] - 向不特定对象发行可转换公司债券申请获深交所受理 [5]

员工持股计划实施概况 - 公司于2025年7月1日召开第七届董事会第九次会议，并于2025年7月18日召开2025年第一次临时股东会，审议通过员工持股计划相关议案 [1] - 员工持股计划股票来源为公司回购专用证券账户，通过非交易过户方式受让上限1500万股回购股票 [2] - 2024年回购计划使用自有资金集中竞价回购，实际回购时间区间为2024年7月23日至2024年12月31日，回购金额1.78亿元（不含交易费用），回购股份数量3415万股，成交均价5.21元/股 [2] 员工持股计划具体执行 - 实际参与员工75人，认购份额4769.625万份（每份1元），对应认购资金4769.625万元 [3] - 非交易过户完成1135.625万股，过户价格4.20元/股，占公司总股本1.0103% [3] - 员工持股计划证券账户名称为"浙江闰土股份有限公司—2025年员工持股计划" [3] 持股计划期限与解锁安排 - 员工持股计划存续期60个月，自股东会审议通过且最后一笔股票过户之日起计算 [4] - 标的股票分三批解锁：满12个月解锁40%、满24个月解锁30%、满36个月解锁30% [4] - 具体解锁比例和数量根据公司业绩指标和持有人考核结果确定 [4] 关联关系与会计处理 - 持股计划持有人包含公司董事（不含独立董事）及高级管理人员，存在关联关系 [4][5] - 持有人放弃间接持股表决权，且董事及高管不担任管理委员会职务，与控股股东、实际控制人不存在一致行动关系 [5] - 会计处理将按照《企业会计准则第11号——股份支付》和《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》执行 [5]

公司主体资格 - 顺络电子为依法设立并有效存续的股份有限公司 其股票已公开发行并在深圳证券交易所上市交易 具备实施员工持股计划的主体资格 [3][4] 员工持股计划合规性 - 员工持股计划参与对象包括公司及其下属子公司的董事 高级管理人员及员工 合计不超过709人 [5] - 员工持股计划资金来源为员工合法薪酬 自筹资金和通过法律 行政法规允许的其他方式 [5] - 员工持股计划股票来源为公司回购专用账户已回购的股份 [5][6] - 员工持股计划存续期为48个月 自股东大会审议通过之日起算 所获标的股票分两期解锁 解锁时点分别为过户日起满12个月和24个月 每期解锁比例为50% [6] - 员工持股计划涉及股票数量不超过9,665,396股 占草案公告日公司股份总数的1.1987% 全部有效员工持股计划持有股票总数累计不超过公司股本总额的10% 单个员工所获股份权益对应股票总数累计不超过股本总额的1% [6] - 员工持股计划由持有人会议作为最高权力机构 选举管理委员会负责监督日常管理 由公司自行管理或委托具有资产管理资质的专业机构管理 [7] - 员工持股计划与公司第一大股东 董事和高级管理人员以及存续员工持股计划之间不存在一致行动关系 [9] 法定程序履行情况 - 员工持股计划草案已分别经职工代表大会 第七届董事会第十六次会议 第七届监事会第十三次会议审议通过 董事会薪酬与考核委员会和监事会已分别出具专项意见 相关会议决议及文件已公告 [4][9] - 公司需将员工持股计划提交股东大会审议 采取现场投票和网络投票相结合方式 经出席会议非关联股东所持表决权的过半数通过后方可实施 [10] 信息披露义务 - 公司已于2025年7月31日以公告形式刊登相关董事会决议 监事会决议 员工持股计划草案及摘要 管理办法以及董事会薪酬与考核委员会和监事会分别出具的专项意见 [11] - 公司需在股东大会召开后公告股东大会决议及员工持股计划全文 并在实施过程中及时披露获得标的股票的时间 数量 比例等情况 [12]

公司发展历程 - 1996年创始人李卫国通过免费承接毛主席纪念堂防水工程打响品牌，虽亏损但奠定行业地位[15] - 2008年借奥运工程东风上市，防水卷材累计销量可绕地球赤道400圈[5][18] - 2007-2021年营收增长44倍至319亿，净利润增长95倍至42亿，市值最高达1500亿[20] - 2024年净利暴跌95%至1.08亿，市值蒸发超千亿[5][23] 战略转型举措 - 提出四大战略支点：C端零售、砂粉业务、渠道变革、全球布局[26] - 2025年加速海外布局，在马来西亚设厂、加拿大建基地、收购智利建材超市[28] - 尝试"以房抵债"处理房企应收账款，但成都洲际酒店资产两次流拍[26] 财务与资本运作 - 2021年员工持股计划涉及1411名员工27.59亿资金，股价腰斩后预估需赔付18亿[7][8] - 2024-2025年累计分红73.55亿，超过两年净利润总和[11][13] - 实控人李卫国通过质押70%股份、减持套现12亿、分红获16亿资金周转[10][13] 技术实力与工程案例 - 拥有1916项有效专利，获国家科技进步二等奖[24] - 参与水立方项目研发自修复防水涂料，后续承接85%奥运防水工程[17][18] - 服务过300+国家重点工程包括鸟巢、首都机场、京沪高铁等[16] 行业环境挑战 - 房地产客户贡献65%业务，但2022年后房企暴雷导致应收账款达净利润68倍[20][25] - 2025上半年三大新战略业务均萎缩，海外收入占比仅4.25%[28] - 建筑工程行业整体低迷，项目利润兑现困难[25]

公司业绩 - 公司2025H1实现营业收入11.2亿元 同比增长0.04% [2] - 实现归母净利润3.68亿元 同比增长17.2% [2] - 实现扣非归母净利润3.61亿元 同比增长22.8% [2] - 业绩符合预期 [2] 业务表现 - 电力设备出口表现亮眼 盈利能力稳步提升 [2] - 数控设备增长迅猛 [2] - 电力工程业务明显收缩 [2] 财务指标 - 受营收下滑影响费用率有所提升 [2]

公司业绩表现 - 公司25H1实现营业收入11.2亿元，同比增长0.04%，实现归母净利润3.68亿元，同比增长17.2%，实现扣非归母净利润3.61亿元，同比增长22.8% [1] - 25Q2实现归母净利润1.97亿元，同比增长5.1% [1] - 25H1电力设备板块实现营收9.59亿元，同比增长15%，电力设备出口(直接+间接)取得营收3.11亿元，同比增长45%，其中直接出口1.57亿元，同比增长20%，间接出口1.54亿元，同比增长84% [1] - 电力设备毛利率水平突破60%达到60.5%，同比提升0.88个百分点 [1] 业务板块表现 - 数控设备25H1实现营收1.11亿元，同比增长41%，其中出口收入0.51亿元，同比增长219%，毛利率达到22.33%，同比提升7.93个百分点 [2] - 电力工程25H1实现营收0.24亿元，同比下滑88%，毛利率为11.13% [2] - 公司整体毛利率达到55.5%，同比大幅提升7.74个百分点 [2] 费用情况 - 公司25H1销售/管理/研发/财务费用率分别为8.44%/6.15%/3.44%/-2.23%，分别较24H1变动+0.93/+0.77/+0.65/-1.32个百分点，总费用率相比24H1增加1.03个百分点 [2] 盈利预测与评级 - 下调公司2025-2027年归母净利润预测至6.80/7.66/8.71亿元，同比增速分别为10.7%/12.7%/13.8% [2] - 当前股价对应的PE分别为24/21/19倍 [2] - 公司在国内分接开关领域优势地位明显，积极布局海外市场 [2] - 该股最近90天内共有3家机构给出评级，均为买入评级，过去90天内机构目标均价为21.0 [4]

公司员工持股计划主体资格 - 公司为依法设立并合法存续的股份有限公司，于2013年5月7日在温州市工商行政管理局取得营业执照 [2] - 公司于2017年获得中国证监会核准首次公开发行A股股票，股票代码603811 [3] - 公司法定代表人为赵春建，注册地址为浙江省温州市洞头区化工路118号 [3] - 公司不存在法律、行政法规、规范性文件或公司章程规定的需要终止的情形 [3] 员工持股计划内容 - 2025年7月13日公司第五届董事会第二次会议审议通过《2025年员工持股计划（草案）》 [3] - 员工持股计划存续期为36个月，可经持有人会议及董事会审议延长 [3] - 参与对象包括董事、监事、中高层管理人员、核心技术骨干等不超过228人，其中董事及高管不超过10人 [4] - 资金来源为员工合法薪酬及法律法规允许的其他方式，公司不提供财务资助 [4] - 股票来源为公司回购专用证券账户回购的A股普通股，截至2025年7月31日已回购股份数量未披露，支付资金总额7639.78万元，均价7.25元/股 [4] - 员工持股计划受让回购股票价格为5.02元/股，总规模不超过961.8796万股 [10] - 全部员工持股计划持股不超过公司总股本10%，单个员工持股不超过1% [5][10] - 股票分三期解锁，解锁比例分别为40%、30%、30%，解锁时点为过户后12、24、36个月 [8] 员工持股计划管理机制 - 持有人会议为最高权力机构，设管理委员会监督日常管理并行使股东权利 [5] - 管理委员会负责资产管理，维护持有人权益，确保资产安全 [5] - 董事会负责拟定和修改计划，股东会授权范围内办理相关事宜 [5] - 持有人将放弃因持股计划获得的表决权，仅保留其他股东权利 [15] 法定程序履行情况 - 2025年7月12日召开职工代表大会征求意见 [11] - 2025年7月10日董事会薪酬与考核委员会出具核查意见 [11] - 2025年7月13日董事会审议通过相关议案，关联董事回避表决 [12] - 已公告董事会决议、持股计划草案及管理办法等文件 [13] - 尚需股东会审议通过 [13] 其他合规事项 - 员工持股计划与控股股东、实际控制人、董监高不构成一致行动关系 [14][15] - 公司融资时由管理委员会商议参与方案并提交持有人会议审议 [14] - 已履行现阶段必要信息披露义务，后续需持续披露 [16]

员工持股计划实施进展 - 公司2025年员工持股计划首次授予部分实际参与员工29人，认购份额6,270,000份，对应每股21.32元，总认购资金133,676,400元，过户股份6,270,000股，占公司总股本1.34% [2] - 股票来源为公司回购专用证券账户回购的A股普通股，非交易过户于2025年8月7日完成 [2] - 首次授予部分原计划不超过638万股，实际认购后预留部分由112万股调整为123万股 [3] 员工持股计划结构与管理 - 员工持股计划存续期为60个月，自股东大会审议通过且首次过户完成之日起算 [3] - 首次授予部分股票分三期解锁：12个月、24个月、36个月后分别解锁30%、30%、40%，解锁比例与绩效考核挂钩 [3] - 设立3人管理委员会（吕强、刘容、张鲁刚），任期与计划存续期一致，负责日常管理及股东权利行使 [7][8] 持有人会议决议 - 第一次持有人会议全票通过设立管理委员会、选举委员及授权管理委员会办理计划相关事宜的议案 [6][7][8] - 管理委员会获授权范围包括份额登记、利益分配、解锁安排、参与再融资等14项职责 [9][10] - 会议出席率100%，代表份额6,270,000份，表决结果均为全票同意 [6][7][8][11]

员工持股计划基本情况 - 公司2022年员工持股计划于2022年1月经董事会、监事会及临时股东大会审议通过，并于2022年2月完成股票非交易过户 [2] - 员工持股计划参与对象共计103人，实际认购资金总额为12,076.35万元，对应股份数量为21,956,999股，过户价格为5.50元/股 [2][3] - 截至公告日，员工持股计划剩余持有公司股票830,436股，占公司总股本的0.04% [4] 员工持股计划存续期安排 - 员工持股计划存续期为48个月，将于2026年2月届满，存续期满未展期则自行终止 [5] - 存续期届满前2个月，若持股未全部出售或过户，经2/3以上份额持有人同意并董事会审议通过后可延长存续期 [5] - 因股票停牌或信息敏感期等特殊情况导致无法变现时，经相同程序可延长存续期 [5] 员工持股计划变更与终止机制 - 变更员工持股计划或管理办法需经2/3以上份额持有人同意，并由董事会提交股东大会审议 [6] - 存续期满未延长则自动终止，锁定期满后资产清算完毕可提前终止 [7] - 存续期内主动终止需经2/3以上份额持有人同意并提交股东大会审议 [7] 信息披露安排 - 公司将持续关注员工持股计划实施进展，并依法履行信息披露义务 [7]