市场回顾与潜在风险 - 2025年初标普500指数从2月高点至4月底低点下跌19%，随后强劲反弹，全年收涨17% [1] - 2025年4月2日的“解放日”事件，前总统特朗普威胁对近100个国家征收关税，其中中国面临超过50%的关税，市场一度担忧国际贸易将受到数千亿美元影响，并危及数千家美国公司的盈利 [1] - 本世纪已发生多次20%级别的市场修正，包括互联网泡沫破裂、COVID-19疫情引发的恐慌以及2008/2009年房地产泡沫破裂 [1] 道琼斯指数驱动因素与脆弱性 - 道琼斯工业平均指数近期从2018年1月4日的25,000点升至近期的50,000点，主要由少数金融和科技股推动，包括高盛、苹果、微软、Visa、美国运通和摩根大通 [1] - 道指成分股中，苹果和微软对人工智能领域有风险敞口，而部分分析师认为AI领域存在泡沫 [1] - 金融股面临AI可能颠覆其行业的风险，交易和贷款业务尤其容易受到AI取代人工的影响，这可能为小型金融服务公司打开大门 [1] 宏观经济与地缘政治风险 - 通胀在2022年3月曾达到CPI同比增长8.5%的高位，尽管目前已近乎消失，但通胀是导致贷款违约的主要原因之一 [1] - 当前GDP显示经济过热，许多预测认为今年经济热度将进一步上升 [1] - 地缘政治是市场价值的变数，乌克兰战争持续引发对通胀（尤其是能源领域）的担忧，美国在中东地区已有一艘航空母舰，并可能很快派遣另一艘 [1] 行业与公司表现 - 金融服务业同时面临通胀风险敞口 [1] - 2025年12月，先锋标普500ETF年度回报率为17.67% [2] - 部分ETF表现突出，例如VGK当年的回报率几乎是指数基金VOO和SPY的两倍 [1]

退休储蓄现状与担忧 - 一项调查显示55%的美国退休人员对经济感到更加悲观[1] - 三分之一的退休人员表示已经花费了过多的退休储蓄[1] - 退休人员认为在2026年舒适退休平均需要823,800美元储蓄和投资 较去年的580,310美元大幅增加[1] - 目前典型退休人员的储蓄仅为288,700美元 只有23%的人在退休时拥有500,000美元或更多储蓄[1] 退休人员投资环境与核心问题 - 退休人员面临的核心投资问题是在不固定的环境中依赖固定收入[2] - 科技股在二月初开始暴跌 这对大量投资于成长股的退休人员尤其令人担忧[3] - 专家指出尽管股票通常是对抗通胀的避险工具 但当前环境下大型科技股的情绪已经下降[3] 投资策略建议：现金充裕的公司 - 建议将现金充裕、基本面强劲的公司作为高风险成长股的替代选择[4] - 这类公司不易受市场回调影响 在当前环境下波动性较小[4] - 建议投资材料板块 包括贵金属 资源民族主义和经济民族主义将成为材料公司的顺风[4] - 如果通胀持续上升 这些板块将会上涨[4] 投资策略建议：派息股票 - 在市场波动中为寻求更好的财务安全而重新平衡投资组合时 应考虑能带来现金收入的股票和交易所交易基金[5] - 退休人员尤其应将资金配置在能够支付股息的领域[5] - 建议关注能源和必需消费品这两个板块[5] 具体投资工具示例 - 提到了景顺标准普尔500高股息低波动率ETF 该ETF避开波动性往往较高的高收益股票[6] - 该ETF专注于消费品牌 如康尼格拉品牌、威瑞森通信、卡夫亨氏和坎贝尔[6]

宏观经济数据 - 美国12月零售销售环比增长0.0%，弱于预期的+0.4%；核心零售销售环比增长0.0%，弱于预期的+0.3% [2] - 美国第四季度就业成本指数环比增长+0.7%，弱于预期的+0.8% [2] - 美国12月进口价格指数环比增长+0.1%，符合预期 [2] - 美国1月非农就业人数增加13万，远超预期的5.5万，且较前值修正后的4.8万大幅增长；失业率微降至4.3%，低于预期的4.4% [4] - 中国1月CPI环比增长+0.2%，同比增长+0.2%，均弱于预期的+0.3%和+0.4%；1月PPI同比下降-1.4%，好于预期的-1.5% [12][13] - 意大利12月工业产出环比下降-0.4%，好于预期的-0.6% [11] 央行政策与官员评论 - 富国银行投资研究所策略师指出，最新的消费者支出数据并未改变市场对美联储6月17日会议再次降息的预期 [1] - 克利夫兰联储主席哈马克表示，利率可能在较长一段时间内保持不变，倾向于保持耐心以评估近期降息的影响 [6] - 达拉斯联储主席洛根希望通胀继续缓解，但需要劳动力市场出现“实质性”疲软才会支持进一步降息 [6] - 市场参与者将关注今日多位美联储官员的讲话 [7] - 中国央行表示将加大金融支持力度以刺激内需 [12] 美股市场动态 - 今日标普500指数上涨+0.63%，道琼斯工业指数上涨+0.62%，纳斯达克100指数上涨+0.66% [5] - 标普全球因第四季度调整后每股收益不及预期且2026财年每股收益指引低于共识而暴跌超过-9%，成为标普500指数中百分比跌幅最大的股票 [3] - 人工智能基础设施股回落，西部数据下跌超过-8%，领跌纳斯达克100指数；希捷科技控股下跌超过-6% [3] - 财富管理股因担忧新型AI税务策略工具的颠覆性影响而下跌，Raymond James Financial和LPL Financial Holdings均暴跌超过-8% [3] - Datadog因第四季度业绩强于预期而飙升超过+13%，成为标普500和纳斯达克100指数中百分比涨幅最大的股票 [3] - 基准10年期美国国债收益率下跌-0.39%，至4.129% [8] 欧洲市场动态 - 欧洲斯托克50指数今日早盘下跌-0.34%，对AI颠覆的担忧打压了市场情绪 [9] - 科技股领跌，达索系统因第四季度业绩和2026年营收指引令投资者失望而暴跌超过-19% [9] - 财富管理股跟随美国同业下跌 [9] - 国防股下跌，因有报道称乌克兰总统计划公布总统选举和潜在和平协议公投的计划 [9] - 矿业股表现优于大盘 [9] - 意大利数据显示第四季度工业产出增长，表明该国长期的制造业低迷可能正在缓解 [9][10] - 西门子能源因公布强劲的第一财季业绩而上涨超过+4% [10] - 喜力因宣布计划在全球裁员至多6000人而上涨超过+3% [10] 亚太市场动态 - 中国上证综合指数收盘微涨+0.09%，投资者消化了不及预期的通胀数据 [11][12] - 有色金属股领涨，半导体及其他AI相关股下跌 [12] - 日本金融市场因国定假日休市 [11][13] - 中国半导体制造国际公司在香港下跌超过-2%，因其提供了谨慎的第一季度营收和毛利率指引 [12] 公司财报与业绩指引 - 标普500指数公司第四季度盈利预计将同比增长+8.4% [8] - 今日将发布财报的知名公司包括：思科系统、麦当劳、T-Mobile US、Shopify、AppLovin等 [8][15] - 盘前交易中，Cloudflare因第四季度业绩强于预期且2026财年营收指引高于共识而飙升超过+13% [14] - Beta Technologies因监管文件披露亚马逊已收购其5.3%的股份而在盘前交易中跳涨超过+18% [14] - 美泰因关键假日季度业绩低迷而在盘前交易中暴跌超过-30% [14] - Moderna因FDA拒绝审查其新型季节性流感疫苗的上市申请而在盘前交易中暴跌超过-10% [15] - Robinhood Markets因第四季度营收不及预期而在盘前交易中暴跌超过-7% [15] 大宗商品与行业数据 - 美国能源信息署将于今日发布每周原油库存报告，经济学家预计库存将减少20万桶，前值为减少350万桶 [7]

当前存款证利率概况 - 存款账户利率普遍呈下降趋势 但当前仍有机会锁定具有竞争力的存款证利率以维持收益能力 最佳存款证利率仍高于4% [1] - 当前存款证利率显著高于传统储蓄账户 最佳短期存款证期限为6至12个月 年收益率普遍在4%至4.5%之间 [2] - 目前最高的存款证年收益率为4% 由高盛集团的Marcus品牌提供 产品为1年期存款证 [2] 存款证利率历史走势 - 21世纪初 受互联网泡沫及2008年全球金融危机影响 存款证利率从相对高位开始下降 美联储降息以刺激增长 至2009年 1年期存款证平均年收益率约为1% 5年期则低于2% [2] - 2010年代 特别是2007-2009年大衰退之后 存款证利率持续下降趋势 美联储将基准利率维持在接近零的水平 导致银行提供极低的存款证利率 至2013年 6个月期存款证平均年收益率降至约0.1% 5年期平均为0.8% [3] - 2015年至2018年间 美联储逐步加息 随着经济扩张 存款证利率略有改善 标志着近十年超低利率时期的结束 但2020年初新冠疫情爆发 美联储紧急降息 导致存款证利率跌至新低 [4] - 疫情后通胀失控 促使美联储在2022年3月至2023年7月间加息11次 进而推高了贷款及包括存款证在内的储蓄产品年收益率 [5] - 至2024年9月 美联储在判定通胀基本受控后开始降息 2025年宣布了三次额外降息 当前存款证利率已从峰值稳步下降 但按历史标准衡量仍处于高位 [6] 当前存款证收益率曲线特征 - 传统上 长期存款证因资金锁定期限更长、风险更高而提供比短期存款证更高的利率 [6] - 当前模式发生变化 最高的平均存款证利率出现在12个月期限 这表明收益率曲线趋于平坦或出现倒挂 通常发生在经济不确定时期或投资者预期未来利率下降时 [7] 选择最佳存款证的考量因素 - 投资目标 需确定资金可锁定的期限 存款证有固定期限 提前支取可能产生罚金 常见期限从数月到数年不等 合适期限取决于对资金使用时间的预期 [8] - 金融机构类型 不同机构的利率差异显著 不仅需查询现有银行 还应研究在线银行、地方银行及信用合作社的利率 在线银行因运营成本较低 通常提供比传统实体银行更高的利率 但需确保其为FDIC或NCUA承保 [8] - 账户条款 除利率外 需了解存款证的到期日、提前支取罚金等条款 并确认最低存款要求是否符合自身预算 [8] - 通胀因素 存款证虽能提供安全、固定的回报 但可能无法跑赢通胀 尤其在长期投资中 选择期限和投资金额时需考虑此点 [8]

货币市场账户利率现状 - 全国货币市场账户平均利率仅为0.56%，但顶级利率通常提供高于4%的年收益率，远超平均水平[2] - 当前最高货币市场账户利率由TotalBank提供，年收益率为4.01%，是全国平均水平的七倍以上[7] 利率变动趋势与驱动因素 - 存款账户利率与联邦基金利率挂钩，后者由美联储设定[3] - 美联储在2023年7月至2024年9月期间维持5.25%–5.50%的目标区间，后因通胀降温和经济改善三次降息，导致货币市场利率开始下降[4] - 预计在美联储2025年额外三次降息后，利率将继续下降，当前可能是储户利用较高利率的最后机会[4] 货币市场账户的产品特性与优势 - 账户提供良好的流动性，通常具备支票书写或借记卡访问功能，适合需要保持资金可访问性同时赚取收益的储户[6] - 对于有短期储蓄目标或建立应急基金的储户，该账户是比大多数传统储蓄账户更安全且回报更好的选择[6] - 账户由联邦存款保险公司承保，本金不会损失，对规避股市波动的保守型储户具有吸引力[6] 当前环境下的配置建议 - 考虑到利率仍处于高位，当前是考虑货币市场账户的好时机，尤其适合寻求安全性、流动性和优于传统储蓄账户回报的储户[5] - 储户应比较不同金融机构的利率以找到最佳选择[5] - 在利率下降环境中，很难找到支付5%利息的存款账户，寻求更高平均回报的投资者可能需要研究风险更高的市场投资[8]

公司概况 - Warpaint London PLC是一家成立于1992年的英国化妆品公司[1] - 公司产品在英国、美国和欧盟的主要零售店销售，并在全球范围内在线销售[1] - 公司没有债务[1] 行业观点 - 大宗商品领域多年投资不足，已在黄金、白银、铀和铜等几种商品中造成供应短缺[1] - 鲁莽的货币和财政政策将推高通胀，为大宗商品提供另一个顺风[1] - 由于矿山建设周期长，需要数年时间才能解决供应短缺问题[1] - 这为在该领域布局良好的投资者创造了长期的、一代人一次的机会[1]

公司概况 - Warpaint London PLC 是一家成立于1992年的英国化妆品公司 产品在英国、美国和欧盟的主要零售店以及国际线上渠道销售 [1] - 公司财务状况稳健 无负债且支付股息 [1] 行业观点与投资主题 - 大宗商品领域存在长期投资机会 因多年投资不足导致黄金、白银、铀和铜等多种商品出现供应短缺 [1] - 鲁莽的货币和财政政策预计将推高通胀 为大宗商品提供额外助力 [1] - 矿山建设周期长 供应短缺问题需要数年才能解决 这为投资者创造了长期的时代性机遇 [1]

文章核心观点 - 文章基于美国商品期货交易委员会（CFTC）的基金持仓数据，分析当前市场对贵金属的情绪与价格前景，认为金属市场已从早前的过热进入整固阶段，短期价格波动剧烈，但长期牛市基础因全球宏观格局变化而依然存在 [2][30][31] CFTC基金持仓数据分析 - **黄金**：截至2月3日，美国期货市场黄金基金净多头量为291吨，环比下降23.1%，为过去15周最低水平；基金多头量环比下降17.4%至365吨，为过去201周（自2024年3月10日）以来最低；基金空头量环比上升16.5%至74吨，为过去10周最高 [3][6] - **白银**：白银基金净多头量为698吨，环比下降38.4%；基金多头量环比下降31.2%至1,893吨，为自2012年6月5日以来最低水平；基金空头量环比下降26.2%至1,195吨 [3][6] - **铂金**：铂金基金净多头量为2吨，环比下降41.7%；基金多头量环比下降10.6%至21吨；基金空头量环比下降6.3%至19吨，净多头量为过去38周最低 [3][6] - **钯金**：钯金基金净多头量为2吨，环比大幅增加300.0%，因空头平仓所致，但文章指出其参考性很低 [3][6] - **年初至今变化**：基金于美国期货黄金净多头年初至今下降26%（2025年累积下降30%）；白银净多头年初至今下降73%（2025年累积下降1%）；铂金净多头年初至今下降74%（2025年由负转正）；铜净多头年初至今下降23%（2025年由负转正） [7][11][12][14] 市场情绪与价格表现解读 - **实物需求与期货市场背离**：尽管2025年美国期货黄金基金净多头水平收缩，但金价当年升幅达64.4%，反映实物需求远超期货市场，杠杆资金未能压制价格 [16] - **历史对比**：从2020年疫情全球扩散至2025年首季，贵金属的美期净多头不断下跌，反映基金有意压制价格，但今年首季基金开始平仓获利后金价依然高企，再次证实实物需求强劲 [16][17] - **铜价驱动因素**：铜价自2020年起走强并创历史新高，主要因疫情影响供应端，以及市场预期AI及新科技发展带来强劲需求 [17] 相关指标与比率分析 - **金价/北美金矿股比率**：截至2月6日，该比率为12.656X，较1月27日的11.723X下跌0.5%，今年累计上升0.4%；2025年该比率累计下跌34.1%，意味着北美金矿股跑赢实物黄金；作为历史比较，2008年之前该比率在6倍以下 [18][20] - **矿业股表现落后原因**：自2009/2010年以来，矿业股走势普遍落后于商品本身，部分原因在于投资界对环境、社会责任及公司治理（ESG）的重视，例如贝莱德（BlackRock）等基金公司承诺不再投资于煤矿及原油生产公司 [21] - **金银比**：上周五（2月6日）金银比指数为63.613，环比上升10.7%，今年累计上升5.1%；2025年累计下跌33.4%；文章认为金银比短期可能已经见底，未来或有可能升至60多至70多倍水平，若回升至68-78倍，相当于银价可能达到56-73.5美元 [22][25][30] - **铂金/白银比**：目前1盎司铂金仅能换26.881盎司白银，处于历史最低水平（从2025年6月峰顶算已回落31%），反映相对于白银，铂金估值是历史中最便宜的 [26] 宏观环境与政策预期 - **美联储降息预期**：市场对美联储降息预期发生变化，认为2026年3月18日降息0.25%的几率仅为17.9%，但2026年6月17日降息的几率从两周前的53.9%升至76.6% [28] - **宏观格局转变**：全球正从一体化演变为“战国时代”，地缘政治紧张局势可能推高原油价格，而中国在稀土、锑、钨等关键物料供应上的垄断地位，也有望支撑其国际价格走强 [17][31] - **美国战略资源举措**：美国政府近期入股MP Materials并签订10年高价供应合约，入股Lithium America、Trilogy Metals，为Nova Minerals提供资金，这些行动均刺激相关公司股价大涨；同时，美国国防部有意在海外收购钴金属 [17] - **行业公司动向**：大型黄金生产商Agnico Eagle表示将用1.3亿美元成立新的子公司，用于投资战略资源相关项目 [18] 短期市场展望与判断 - **市场阶段判断**：金属市场已从早前的过分关注进入整固阶段，若无黑天鹅事件，此阶段最短可能持续3-4个月 [2][30] - **技术分析参考**：目前黄金阻力位大概在5,000美元水平，支撑位在4,400美元水平 [30] - **价格波动特征**：近期金价波动剧烈，几乎每天出现超过100美元以上的波动，早前贵金属出现暴跌后急剧反弹，随后又以较小幅度再次下跌 [2][30] - **前瞻性观察工具**：追踪海外金矿股股价是较靠谱的前瞻性工具，如果金价继续上升但金矿股出现急跌，则需警惕 [21]

纪要涉及的行业或公司 * 行业：亚洲宏观经济、科技行业、非科技工业、固定收益市场[1][3] * 公司/机构：摩根士丹利亚洲有限公司及其研究团队[4] * 涉及主要经济体/市场：中国、日本、韩国、台湾、印度、印度尼西亚、美国[3][5][7][8] 核心观点和论据 **投资者整体情绪与关注点** * 投资者对亚洲持建设性看法，兴趣高涨，部分源于在美元疲软背景下需要分散美国投资的风险[5][6] * 投资者关注焦点仍集中在科技领域，并因此更看好日本、韩国和台湾的经济叙事[5][7] * 投资者对中国宏观持中性态度，但对微观（公司层面）持乐观态度，同时认识到宏观挑战[1][5] * 在区域内前六大经济体中，印度和印度尼西亚是股票投资者最不青睐的市场[5][8] **亚洲经济复苏是否在扩大（公司与投资者的分歧）** * **投资者观点**：多数投资者仍认为科技是主要驱动力，对非科技领域复苏持怀疑态度，因此相对更看好除中国外的北亚地区[11] * **摩根士丹利观点**：对复苏扩大的信心增强，证据显示非科技复苏势头正在积聚[12] * 亚洲（除中国外）PMI中的新出口订单已升至七个月高位，九大经济体中有七个报告扩张，这是自2022年2月以来的最高水平[12] * 亚洲（除中国外）的工业生产总值增长已达到42个月高位[12] * CRB工业商品价格指数持续上涨，现已达到3.5年高位[12] * 亚洲经济体在能源转型、AI基础设施和国防方面的支出将提振工业生产[12] **中国：微观积极因素与宏观逆风的权衡，人民币是否经历机制转变** * **股票投资者**：继续增加对中国的关注，但聚焦于特定领域（先进制造、生物技术、科技），避开消费等宏观敏感板块[7][22] * **宏观复苏预期**：普遍较低，政府自2025年中已开始控制新增投资（第一步），但在削减现有过剩产能（第二步）和刺激消费以稳定劳动力市场（第三步）方面进展有限[23] * **财政约束**：通货紧缩和房地产调整导致政府收入占GDP比重自2021年以来下降4.8个百分点至17.2%[28] * **公共债务**：自2019年以来，公共债务占GDP比重上升40个百分点，至2025年达到116%[28] * **消费刺激**：财政资源受限，预计2026年以旧换新计划额度将与去年基本持平（3000亿元人民币），不会大幅增加[28] * **人民币展望（固定收益投资者辩论焦点）**： * **投资者观点**：认为人民币升值趋势将持续，是一种经济再平衡手段，可能正在经历机制转变[9][30] * **摩根士丹利观点**：政策制定者无意让贸易加权人民币指数持续升值，该指数自2023年以来基本保持稳定[30] * 预测贸易加权人民币指数将稳定在95-105区间，美元兑人民币汇率在2026年第一季度末为6.85，2026年末为7.00[30] * 大幅升值会加剧通货紧缩，压制企业利润和工资增长，借鉴日本广场协议后的经验[31] **印度：贸易协定是否改变投资者看法** * **增长复苏持续**：政策宽松支持国内需求拐点，近期数据显示增长势头延续至2026年[36] * 银行信贷增长已拐升至17个月高位，同比增长13.1%[36] * 两轮车销售增长加快至同比增长20%[36] * 过去三个月，商用车同比增长超过30%[36] * **贸易协定**：美印贸易协定提前达成（预期是2026年第一季度），消除了关键的外部阻力，关税降至18%，使印度相对于其他亚洲新兴市场经济体具有有利地位[38][40] * **资本流入**：在连续两个月（12月和1月）净流出后，2月迄今股权流入已转正[39][43] **日本：对财政状况和通胀风险的担忧是否合理** * **投资者担忧**：财政政策和通胀风险是推高日本国债期限溢价的原因，日本30年期与2年期利差目前比美国宽90个基点[46][49] * **摩根士丹利观点**：担忧可能过度[46] * **财政状况**：财政赤字已显著收窄，基于流量数据处于28年来最健康水平，占GDP的-0.5%，远低于发达市场3%的中位数赤字水平[47] * **公共债务**：日本公共债务占GDP比率较疫情前水平低22个百分点，在发达市场中改善幅度最大[47] * **财政扩张空间**：内阁府最新预测2026财年初级收支为GDP的-0.1%，远低于其债务稳定水平（估计接近GDP的3%），有充足财政扩张空间[48] * **通胀趋势温和**：整体CPI同比增速在12月已放缓至近四年低点2.1%，预计从1月起将降至2%以下[57] * 美国式核心CPI（除食品和能源）同比增速基本维持在1.5%左右区间，核心服务CPI同比增速低于1.5%且未显示加速迹象[57] **韩国：韩国央行是否会在2026年加息** * **投资者观点与市场定价**：市场已定价约40个基点的加息，认为科技主导的增长和货币贬值带来的通胀压力支持韩国央行提早加息[62][63] * **摩根士丹利观点**：宏观基本面尚不支持加息[64] * 经济复苏需要时间扩大到非科技领域，非科技出口增长将先提振资本支出，再逐渐传导至消费[64] * 货币政策委员会成员指出非IT行业复苏相对缓慢，且IT行业资本密集度高，对整体就业的积极溢出有限[64] * 2025年私营部门净就业增长为负，更多就业来自公共部门[64] * 整体工资增长呈减速趋势[64] * 进口价格同比增长仅为0.3%，相对可控[65] * 美元兑韩元同比变化相对温和，为-0.5%[65] * 韩国央行首席经济学家Kathleen Oh的基本预测是韩国央行在2026年全年按兵不动，加息时机可能在2027年下半年[65] 其他重要内容 * **调研背景**：摩根士丹利团队在过去两周于美国和新加坡与约100名股票和固定收益投资者会面[5][6] * **数据来源与图表支持**：报告引用了Haver、CEIC、摩根士丹利研究等数据源，并通过多个图表展示关键数据趋势，如亚洲非科技出口、PMI新出口订单、工业产值、商品价格指数、中国汽车销售和固定资产投资、人民币指数、印度高频数据与资本流动、日本财政平衡与CPI、韩国就业与通胀数据等[14][15][18][21][24][27][32][37][43][50][54][59][67][72] * **研究团队**：报告由摩根士丹利亚洲首席经济学家Chetan Ahya领衔，团队成员包括Derrick Y Kam、Jonathan Cheung、Kelly Wang、Sudhanshu Agarwal等[4]

全球主要股指表现 - 亚洲股市周三普遍温和上涨 香港恒生指数上涨0.3%至27,265.52点 上证综合指数上涨0.3%至4,139.56点 [1] - 韩国Kospi指数上涨至5,346.34点 澳大利亚S&P/ASX 200指数上涨1.5%至8,999.20点 台湾Taiex指数跳涨1.7% [2] - 周二美股涨跌互现 标普500指数下跌0.3%至6,941.81点 道琼斯工业平均指数上涨0.1%至创纪录的50,188.14点 纳斯达克综合指数下跌0.6%至23,102.47点 [3] 宏观经济数据与市场预期 - 数据显示美国假日季零售额令人失望 可能预示着美国家庭消费动能减弱 [1][2] - 瑞穗银行评论指出 自去年12月以来美国消费者动能因工资增长放缓和家庭信贷压力上升而疲软 13个消费类别中有8个需求减弱 [3] - 本周将公布更多关键数据 周三公布最新月度失业率 周五公布通胀报告 这些数据将影响美联储利率决策 [4][5] 美联储政策前景 - 市场希望美联储在今年晚些时候降息以提振经济 [2] - 美联储已暂停降息 过热的通胀可能使其长期按兵不动 而就业市场疲软可能促使其更快恢复降息 [5] 公司盈利与股价表现 - 可口可乐最新季度营收未达分析师预期 股价下跌1.5% 其给出的今年一项重要潜在增长指标预测也低于部分分析师预期 [6] - 标普全球因给出的来年利润预测低于分析师预期 股价大跌9.7% 该公司因担忧AI技术驱动的竞争对手可能抢夺其数据服务客户而承压 年初至今股价已下跌15% [7] - 华纳兄弟探索公司因派拉蒙提高收购报价而股价上涨2.2% [8] 并购交易动态 - 派拉蒙将其收购报价从每股30美元提高 每季度增加0.25美元 以显示其对交易获得政府监管批准的信心 并将支付28亿美元帮助华纳兄弟探索公司解除与Netflix的收购协议 [9] - 派拉蒙Skydance股价上涨1.5% Netflix股价上涨0.9% [9] 大宗商品与外汇市场 - 美国基准原油价格上涨53美分至每桶64.49美元 布伦特原油价格上涨52美分至每桶69.32美元 [10] - 美元兑日元汇率从154.40日元跌至153.66日元 欧元兑美元汇率从1.1890美元升至1.1908美元 [10] - 黄金价格上涨0.8% 白银价格上涨2% 比特币下跌1.8%至略高于68,200美元 [10]