万能险结算利率现状 - 截至9月26日，已披露8月结算利率的超1200只万能险产品中，最高年结算利率为3.5%，最低为0.36%，大部分产品年结算利率在2.5%-3%之间 [1] - 年结算利率超过3%的万能险产品有近100只，20余只产品的年结算利率为3.5% [2] - 2025年8月，超85%的产品年结算利率在2.5%-3%区间，大部分产品年结算利率不超过3% [2] 万能险结算利率趋势 - 万能险结算利率整体呈下降趋势，2024年同期大部分产品年结算利率不低于3%，2023年同期数百只产品年结算利率高于4% [2] - 在利率不断下行背景下，万能险结算利率持续走低 [1] - 业内人士认为，万能险结算利率未来或继续下行，目前10年期国债利率、存款利率与LPR仍处于下行通道，存在继续下行的空间 [5] 利率下调原因分析 - 万能险结算利率与保险公司的投资收益有关，当前固收类资产收益率下降，权益类资产波动较大，对投资收益产生影响 [2] - 监管部门为防范利差损风险，会压降结算利率上限，要求结算利率与实际投资收益相匹配 [2] - 自9月1日起，新备案的万能型保险产品最低保证利率最高值从1.5%下调为1.0% [3] 对行业及公司的影响 - 万能险结算利率下调有助于险企降低负债端成本，缓解利差损风险 [1][4] - 今年前7个月，代表万能险保费收入的"保户投资款新增缴费"为4193亿元，较去年同期下降1% [5] - 结算利率下调等因素对万能险的销售产生一定影响，产品吸引力面临挑战 [5][6] 行业监管与产品发展 - 金融监管总局禁止保险公司开发5年期以下的万能险，鼓励延长保单实际存续期限 [5] - 要求公司根据账户真实投资情况合理审慎地确定万能险结算利率，严格规范特别储备的使用 [5] - 行业展望认为，险企需回归保障本质，强化万能险的长期保障功能，将万能险与主险深度融合，强化其"保障+理财"的复合功能 [5][6]

万能险结算利率现状 - 截至9月26日，超1200只万能险产品披露8月结算利率，最高年结算利率为3.5%，最低为0.36%，大部分产品年结算利率在2.5%-3%之间 [1] - 年结算利率超过3%的万能险产品有近100只，20余只产品的年结算利率为3.5% [1] - 超85%的产品年结算利率在2.5%-3%区间 [1] 万能险结算利率趋势 - 万能险结算利率整体呈下降趋势，2025年8月大部分产品年结算利率不超过3% [1] - 2024年同期大部分万能险年结算利率不低于3%，最高为3.5% [1] - 2023年同期数百只万能险产品的年结算利率高于4% [1] - 业内人士认为未来万能险结算利率或继续走低 [1][3] 利率下调原因分析 - 万能险结算利率与保险公司投资收益有关，当前固收类资产收益率下降，权益类资产波动较大影响投资收益 [2] - 监管部门为防范利差损风险，会压降结算利率上限，要求结算利率与实际投资收益相匹配 [2] - 万能险结算利率下调有助于险企降低负债端成本，缓解利差损风险 [1][3] 万能险产品与监管变化 - 自9月1日起，新备案的万能型保险产品最低保证利率最高值从1.5%下调为1.0% [2] - 金融监管总局通知禁止保险公司开发5年期以下的万能险，鼓励延长保单实际存续期限 [4] - 要求公司根据账户真实投资情况合理审慎地确定万能险结算利率，严格规范特别储备的使用 [4] 万能险市场影响与展望 - 今年前7个月，代表万能险保费收入的"保户投资款新增缴费"为4193亿元，较去年同期下降1% [3] - 结算利率下调等因素对万能险销售产生一定影响 [3] - 行业展望认为需回归保障本质，强化长期保障功能，并将万能险与主险深度融合，强化"保障+理财"复合功能 [3][4] - 万能险价值在于具有灵活性，不仅提供投资收益，还提供保险保障 [3]

万能险结算利率现状 - 近300只万能险产品披露2025年8月结算利率 大部分产品利率处于2.5%-3%区间[1][3] - 仅24只产品年结算利率超过3% 最高达3.5%[3] - 约85%产品年结算利率不超过3%[4] 利率变动趋势 - 部分产品结算利率较7月下调 如北大方正人寿某产品从3.3%降至3.2%[4] - 结算利率呈长期下降趋势 2024年同期多数产品利率在3%及以上 2023年数百只产品利率高于4%[4] - 监管部门要求结算利率与实际投资收益匹配[4] 产品结构与监管要求 - 万能险提供最低收益保证且保证利率不得为负 通常搭配年金险或终身寿险销售[6] - 自9月1日起新备案万能险产品最低保证利率最高值从1.5%下调至1.0%[6] - 金融监管总局禁止开发5年期以下万能险 要求合理确定结算利率并规范特别储备使用[7] 利率下行驱动因素 - 固收类资产收益率下降与权益类资产波动影响保险公司投资收益[4] - 监管部门为防范利差损风险压降结算利率上限[4] - 10年期国债利率、存款利率与LPR仍处于下行通道[7] 行业影响与展望 - 调降保证利率与结算利率有助于降低保险公司负债端成本[6] - 万能险结算利率仍存在下行空间[7] - 产品灵活性及保障功能维持其市场吸引力[7]

万能险结算利率现状 - 截至5月22日，653款万能险产品公布4月结算利率，最高为3.5%，最低为0.36%，部分产品实际结算利率已与最低保证利率持平 [1][3] - 20款产品达到最高结算利率3.5%，270款产品结算利率≥3%（占比41%），383款产品结算利率<3%（占比59%） [3] - 横向对比2024年12月数据，结算利率≥3%的产品占比从56%下降至41%，利率整体呈下降趋势 [4] 利率下调原因分析 - 固收资产利率中枢下移及权益市场回报低于预期，导致保险公司通过下调结算利率缓解利差损风险 [4] - 监管要求结算利率需反映实际投资收益率，禁止虚高定价 [4] - 市场利率下降背景下，未触及最低保证利率的产品仍有进一步下调空间 [5][6] 最低保证利率调整趋势 - 2017年前最低保证利率上限为3.5%，2023年8月下调至2%，2024年10月新备案产品上限降至1.5% [5] - 存量保单中最低保证利率多为2.5%或3%，下调空间有限，但近年新保单（保证利率1.5%-2%）可能继续下调 [6] - 监管新规允许保险公司动态调整最低保证利率，未来可能不再刚性"保底" [7] 监管政策与市场影响 - 金融监管总局禁止开发5年期以下万能险，鼓励延长保单期限，调整退保费用等设计要素 [7] - 结算利率和最低保证利率双降可能降低产品吸引力，但当前仍高于部分银行存款利率 [7][8] - 行业转向长期稳健投资定位，更契合低风险偏好且能接受长期回报的消费者 [8]