股权激励计划授予情况 - 公司于2025年9月17日向62名激励对象授予37.0700万股限制性股票 授予价格为107.03元/股 [17][31][37] - 授予股份占公司总股本25,910.6368万股的0.1431% 激励对象均为管理骨干、技术骨干和业务骨干人员 不含董事、高管及大股东关联方 [35][38][43] - 授予条件已完全满足 公司和激励对象均未出现法律法规禁止授予的情形 [36][37][38] 内幕信息核查结果 - 对2025年2月28日至8月29日期间内幕信息知情人进行自查 共有3名核查对象持股发生变动 [2][4] - 持股变动系2025年6月24日实施的2024年年度权益分派导致（每10股转增4股） 与内幕信息无关 [4] - 未发现内幕信息泄露或利用内幕信息进行交易的情形 [4][5][6] 事业合伙人持股计划进展 - 2025年9月17日召开第一次持有人会议 53名持有人全部出席 代表3,581.2238万份份额 占计划总份额100% [8][10] - 选举赵百年、王恺靖、郑金利组成管理委员会 赵百年任主任 任期与持股计划存续期一致 [9][11] - 审议通过管理委员会设立及授权议案 表决同意率100% [9][10][12] 公司治理程序履行 - 第三届董事会第十一次会议全票通过限制性股票授予议案 [17][19] - 2025年第三次临时股东会审议通过6项股权激励相关议案及续聘会计师事务所议案 [25][26] - 全部议案均获得通过 其中议案4-6为特别决议议案 需三分之二以上表决权通过 [26]

股东会决议情况 - 2025年第三次临时股东会于9月17日召开 所有议案均获通过 无被否决议案 [2][4][5] - 会议采用现场投票和网络投票结合方式 符合公司法及公司章程规定 [2] - 全部8名董事出席 董事会秘书及部分高管列席会议 [3] 股权激励计划实施 - 董事会通过向62名激励对象授予37.07万股限制性股票 授予价格107.03元/股 [12][17][21] - 授予股份占公司总股本25,910.6368万股的0.1431% 采用第二类限制性股票方式 [17][23] - 激励对象为管理骨干、技术骨干和业务骨干 不含董事、高管及大股东关联方 [22][27][28] 持股计划管理 - 事业合伙人持股计划首次授予份额3,581.2238万份 53名持有人全部出席第一次会议 [43] - 选举产生3人管理委员会 赵百年任主任 负责持股计划日常监督管理 [44][45][46] - 持有人会议授权管理委员会办理持股计划相关事宜 授权有效期至计划终止 [46] 合规与审计情况 - 续聘会计师事务所议案获得股东会通过 [4][5] - 通商律师事务所对股东会程序出具合法有效见证意见 [9] - 内幕信息自查显示无利用内幕交易行为 3名人员持股变动因2024年度权益分派转增股份导致 [36][39][40] 财务影响测算 - 采用B-S模型测算股份支付费用 授予日股价218元/股 历史波动率31.42%-35.07% [31] - 预计激励成本在有效期内分摊 对各期净利润影响程度不大 [32] - 费用分期确认计入经营性损益 最终影响以审计报告为准 [31]

投资评级 - 维持"买入"评级 [7][10] 核心观点 - 公司披露股权激励与事业合伙人持股计划草案 旨在绑定核心人才推动长期发展 [1][4][10] - 激励计划覆盖管理骨干、技术骨干及业务骨干共62人 授予限制性股票37.07万股（占股本总额0.1431%） 授予价格107.03元/股 [2][4][10] - 事业合伙人持股计划覆盖董事、高管、核心技术人员及核心业务人员不超过53人 持有股票不超过36.63万股（占股本总额0.1414%） 回购价格107.03元/股 [2][4][10] 激励计划具体内容 - 考核期为4年 目标锚定营收增长下限：以2024年营业收入为基数 2025-2028年营收增长率触发值分别不低于10%/14%/18%/22% 目标值分别不低于12%/16%/20%/24% [10] - 事业合伙人计划中核心技术人员及业务人员48人 拟持有27.30万股 占持股计划总股票数量的74.5291% [10] 财务与业绩表现 - 当前股价207.89元 总股本2,591.1万股 每股净资产51.68元 近12月最高价333.50元/最低价142.89元 [8] - 2024Q4/2025Q1/2025Q2营收分别同比增长66.54%/86.22%/73.78% [10] - 预计2025-2027年归母净利润分别为20.47/28.87/34.24亿元 对应PE分别为26.31/18.66/15.73倍 [10] - 预计2025-2027年每股收益分别为7.90/11.14/13.21元 [15] 业务展望 - 公司采取积极竞争策略 通过拓展薄弱市场、延拓外销价位布局及洗地机放量支撑规模延续高增 [10] - 利润改善驱动因素包括：扫地机完善产品价格布局、海外产能布局完善、洗地机扭亏及洗烘一体机减亏 [10] - 作为清洁电器龙头企业 以技术驱动产品迭代 国内及全球市场同步推进 有望进一步提升市场份额 [10]