外资在华投资动态与产业结构调整 - 外资在华投资呈现“有进有出、有增有减”的市场常态 部分劳动密集型或竞争优势弱化的企业选择转移产能或退出 如东莞天弘科技因北美客户要求将产能转移至墨西哥和东欧而解散[1] 普利司通关闭沈阳工厂是基于全球产能配置的调整[7] - 外资正在“换赛道” 从低附加值制造环节转向高附加值研发与先进制造 2023年前11个月 中国高技术产业实际使用外资增长1.1% 其中医疗仪器设备及仪器仪表制造业、电子及通信设备制造业增速显著[5] - 外资结构持续优化 服务业利用外资占比已超过制造业 投资正从劳动密集型向技术密集型攀升[5] 产业转移的具体表现与案例 - 劳动密集型企业因国内成本上升而外迁产能 这是全球产业梯度转移的常态[3] - 部分外资企业因竞争优势弱化而退出 例如过去风电设备行业中GE、西门子等因技术垄断优势丧失、市场份额被挤压而调整战略 类似故事在消费品、传统制造业领域仍在发生[3] - 外资同时也在高技术领域进行真金白银的加码 例如特斯拉上海工厂扩建 宝马在沈阳累计投资超过830亿元[1] 对就业市场与个人的具体影响 - 产业转移导致具体就业冲击 例如东莞天弘科技解散直接导致500多名员工被遣散 部分高龄员工再就业困难[9] - 过度依赖外贸订单和外资资本的行业风险增高 如传统纺织、低端电子组装等岗位[9] - 企业调整中 核心高技能岗位更可能被保留 例如有电子厂迁走组装线后选择留下核心研发团队[11] 个人应对策略与职业发展建议 - 主动调整职业方向 优先选择“内需导向”行业 如服务于国内人口的养老、医疗、本土品牌消费等领域 受全球产业链波动影响较小[11] - 投资自身以掌握“不可替代”的核心技能 如设备维修、工艺研发、数据分析或项目管理等综合能力[11] - 面临裁员时需依法争取合理劳动补偿 并确保社保连续性 可考虑灵活就业维持基本收入 同时利用政府免费技能培训政策学习“抗周期”或新兴领域技能[13] 宏观趋势与深层逻辑 - 地缘政治因素干扰跨国投资决策 一些国家推动产业回流和投资限制 促使跨国公司为分散风险而进行多国布局[17] - 中国市场的巨大规模、完整产业配套和升级的消费潜力 对跨国公司而言仍是不可忽视的吸引力 外资调整是寻求以新方式“留下”和“深耕”[17] - 产业调整在淘汰旧岗位的同时也催生新机会 如新能源、半导体、生物医药等高技术产业的快速发展 为国内自主创新腾出市场空间和人才资源[19]

公司业绩表现 - 大全能源2025年第三季度实现营业收入17.73亿元 同比增长24.75% [1] - 大全能源2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润为7347.9万元 实现扭亏 [1] - 大全能源2025年上半年亏损11.47亿元 导致前三季度累计亏损10.73亿元 [1] - 协鑫科技同期光伏材料业务利润约9.6亿元 包含出售联营公司税后收益约6.4亿元 [2] - 协鑫科技剔除约6.4亿元非经常性收益后 其光伏材料业务仍实现盈利 [2] 行业市场状况 - 第三季度多晶硅市场回暖 呈现量价齐升态势 [1] - 多晶硅n型复投料成交均价为5.32万元/吨 n型颗粒硅成交均价为5.05万元/吨 环比均持平 [1] - 多晶硅行业处于产业结构重塑关键时期 供应同比显著收缩但库存仍小幅累积 [1] - 终端需求相对疲软 产业政策与市场预期成为支撑市场平稳运行的主要因素 [1] - 在行业"反内卷"行动持续推进背景下 多家光伏硅料企业经营状况出现积极信号 [1]

多晶硅市场现状与价格 - 本周多晶硅N型复投料成交均价为5.32万元/吨，N型颗粒硅成交均价为5.05万元/吨，均环比持平[1] - 市场对四季度光伏装机预期偏弱，电池组件订单增量有限，硅片企业开工率稳定，对硅料需求总体平稳[1] - 本月有三家企业复产放量，预计10月多晶硅产量小幅增加，但多数企业可签售订单已接近阶段性上限，本周仅有少量保供订单以平价成交[1] 多晶硅供应与产量展望 - 根据排产计划，西南地区部分产能预计在11月进入枯水期后逐步检修减产，预计10月为全年产量高峰，11月至12月产量将逐步回落[1] - 四季度国内多晶硅产量预计在38.2万吨左右，同比小幅增加3.0%[1] - 预计2025年全年国内多晶硅产量约134万吨，同比大幅减少27.3%，与同期需求相比略显过剩，全年累库量预计在2万吨左右[1] 行业政策与市场预期 - 多晶硅行业处于产业结构重塑关键时期，即便供应同比显著收缩，库存仍小幅累积，反映出终端需求相对疲软[1] - 在供需均偏弱背景下，产业政策与市场预期将成为短期内支撑多晶硅市场平稳运行的主要因素[1] - 国内积极讨论反内卷收储政策执行方案，但短期刺激价格回涨力度有限，市场价格取决于终端需求变动[2] 硅片市场动态与价格 - 硅片价格环比上周无明显变化，N型G10L单晶硅片成交均价在1.32元/片，N型G12R单晶硅片成交均价在1.40元/片，N型G12单晶硅片成交均价在1.68元/片[2] - 经历前期价格持稳后，本周整体硅片市场出现局部松动迹象，尤其以210RN硅片为主，部分厂家在低价区间试探出货[2] - 四季度终端组件需求略显悲观，硅片企业面临压力，短期内硅片市场将维持弱势盘整态势[2] 电池片市场分析 - 本周183N电池片均价为0.315元/W，210RN电池片均价为0.285元/W，210N电池片均价为0.31元/W[3] - 183N电池片价格出现松动，因政策影响尚未完全发酵，叠加部分国内出口厂家以低价抢单，印度市场需求部分转向采购东南亚电池[3] - 210RN电池片厂家报价有分歧，由于供过于求，后续报价可能再度松动并连动硅片价格下探，210N电池片受前期国内集中式项目挹注，订单需求有支撑但0.32元/W价格未被组件端大规模接受[3] 组件市场情况 - 节后组件市场整体变化不大，受原材料电池以及辅材料成本上升影响，本周组件价格没有变化[3] - 集中式市场以执行前期订单为主，新签订单能见度有限[3] - 分布式市场受国庆节前备货及工商业、自发自用项目执行支撑，项目价格整体保持稳定，高价订单仍有少量新增[3]

多晶硅市场行情 - 过去一周多晶硅n型复投料成交均价为5.32万元/吨，环比持平 [1] - 过去一周多晶硅n型颗粒硅成交均价为5.05万元/吨，环比持平 [1] - 主流签单企业数量从2-3家增至5-6家，但整体市场成交仍相对清淡 [1] 多晶硅供需基本面 - 市场终端需求疲软，四季度光伏装机预期偏弱，电池组件订单增量有限 [1] - 硅片企业开工率稳定，对上游硅料需求总体平稳 [1] - 9月份国内多晶硅累库约1.2万吨，10月份预计维持小幅累库 [2] - 10月为全年产量高峰，预计产量小幅增加，11-12月将因西南地区枯水期检修而逐步回落 [2] 多晶硅产量与库存预测 - 预计四季度国内多晶硅产量为38.2万吨，同比小幅增加3.0% [2] - 预计2025年全年国内多晶硅产量约134万吨，同比大幅减少27.3% [2] - 预计2025年全年累库量约2万吨，与同期需求相比略显过剩 [2] 行业结构调整与企业业绩 - 多晶硅行业处于"反内卷"和产业结构重塑的关键时期 [1] - 业内召开自律会议并流出成本参考数据，对短期市场信心有提振 [2] - 今年前三季度国内多晶硅行业累计去库约1.2万吨 [2] - 协鑫科技2025年第三季度光伏材料业务利润约为9.6亿元，同比扭亏为盈 [2] 企业成本与价格表现 - 协鑫科技2025年第三季度颗粒硅平均外部售价为42.12元/公斤，较第二季度上涨三成 [3] - 协鑫科技2025年第三季度颗粒硅平均生产现金成本为24.16元/公斤，较第二季度下降约5个百分点 [3]

价格与成交情况 - 本周多晶硅n型复投料成交均价为5.32万元/吨，价格区间为4.9万-5.5万元/吨，环比持平 [1] - 本周多晶硅n型颗粒硅成交均价为5.05万元/吨，价格区间为5.0万-5.1万元/吨，环比持平 [1] - 本周多晶硅主流签单企业数量增至5-6家，但整体市场成交仍相对清淡，企业签单量与前期相当 [1] 供需基本面分析 - 需求端方面，市场对四季度光伏装机预期偏弱，电池组件订单增量有限，硅片企业开工率稳定，对硅料需求总体平稳 [1] - 供应端方面，本月有三家企业复产放量，预计10月多晶硅产量小幅增加，但多数企业可签售订单已接近阶段性上限，本周仅有少量保供订单以平价成交 [1] - 目前多晶硅行业库存仍小幅累积，反映出终端需求相对疲软 [2] 产量预测与排产计划 - 本周在产多晶硅企业维持在11家 [1] - 根据排产计划，西南地区部分产能预计在11月份进入枯水期后逐步检修、减产，预计10月为全年产量高峰，11-12月产量将逐步回落 [1] - 四季度国内多晶硅产量预计在38.2万吨左右，同比小幅增加3.0% [1] - 预计2025年全年国内多晶硅产量约134万吨，同比大幅减少27.3%，与同期需求相比略显过剩，全年累库量预计在2万吨左右 [1] 行业阶段与影响因素 - 多晶硅行业仍处于产业结构重塑的关键时期 [2] - 在供需均偏弱的背景下，产业政策与市场预期将成为短期内支撑多晶硅市场平稳运行的主要因素 [2]

多晶硅价格动态 - 本周n型复投料成交均价为5.32万元/吨，价格区间为4.9-5.5万元/吨，环比持平 [1] - 本周n型颗粒硅成交均价为5.05万元/吨，价格区间为5.0-5.1万元/吨，环比持平 [1] - n型致密料成交均价为4.97万元/吨，价格区间为5.20-4.70万元/吨，环比持平 [3] 市场供需状况 - 多晶硅行业处于产业结构重塑关键时期，供应同比显著收缩但库存仍小幅累积，反映终端需求相对疲软 [1] - 主流签单企业数量增至5-6家，但整体市场成交仍相对清淡，企业签单量与前期相当 [1] - 市场对四季度光伏装机预期偏弱，电池组件订单增量有限，硅片企业开工率稳定，对硅料需求总体平稳 [1] 生产供应情况 - 本周在产多晶硅企业维持在11家 [2] - 本月有三家企业复产放量，预计10月多晶硅产量小幅增加，为全年产量高峰 [1][2] - 西南地区部分产能预计在11月份进入枯水期后逐步检修减产，11-12月产量将逐步回落 [2] 产量预测 - 四季度国内多晶硅产量预计在38.2万吨左右，同比小幅增加3.0% [2] - 预计2025年全年国内多晶硅产量约134万吨，同比大幅减少27.3% [2] - 预计2025年多晶硅供应与同期需求相比略显过剩，全年累库量预计在2万吨左右 [2] 价格统计样本 - 价格统计基于9家多晶硅生产企业，其2025年3季度产量占国内总产量的89.3% [3] - 参与统计企业的n型用料占比为91.5% [3] - 价格均为含税价，涨跌幅度根据前一次价格比较所得 [3]

当前多晶硅市场价格与成交情况 - 本周多晶硅n型复投料成交均价为5.32万元/吨，价格区间为4.9-5.5万元/吨，环比持平 [1] - 本周多晶硅n型颗粒硅成交均价为5.05万元/吨，价格区间为5.0-5.1万元/吨，环比持平 [1] - 本周多晶硅n型致密料成交均价为4.97万元/吨，价格区间为4.7-5.2万元/吨，环比持平 [3] - 本周主流签单企业数量增至5-6家，但整体市场成交仍相对清淡，企业签单量与前期相当 [1] - 本周仅有少量保供订单以平价成交，因多数企业可签售订单已接近阶段性上限 [1] 多晶硅行业供需基本面分析 - 需求端方面，市场对四季度光伏装机预期偏弱，电池组件订单增量有限，硅片企业开工率稳定，对硅料需求总体平稳 [1] - 供应端方面，本月有三家企业复产放量，预计10月多晶硅产量小幅增加 [1] - 目前多晶硅行业处于产业结构重塑关键时期，即便供应同比显著收缩，库存仍小幅累积，反映出终端需求相对疲软 [2] - 在供需均偏弱背景下，产业政策与市场预期成为短期内支撑市场平稳运行的主要因素 [2] 多晶硅产量预测与排产计划 - 本周在产多晶硅企业维持在11家 [1] - 根据排产计划，西南地区部分产能预计在11月份进入枯水期后逐步检修、减产 [1] - 预计10月为全年产量高峰，11-12月产量将逐步回落 [1] - 四季度国内多晶硅产量预计在38.2万吨左右，同比小幅增加3.0% [1] - 预计2025年全年国内多晶硅产量约134万吨，同比大幅减少27.3%，与同期需求相比略显过剩，全年累库量预计在2万吨左右 [1]