产后护理及修复行业概述 - 产后护理及修复指女性生产后身体恢复与保养，涵盖身体状况恢复及心理调节 [1][2] - 2024年中国市场规模达675亿元（同比+13.6%），其中产后修复227亿元（+18.8%），产后护理448亿元（+11.2%） [1][8] - 服务类型分为月子中心（专业化/标准化服务）和月嫂（居家灵活服务），两者价格与服务模式差异显著 [10][12] 行业发展驱动因素 - 生育女性群体规模仍较大：2024年出生人口954万人（同比+52万人），为2017年以来首次回升 [4] - 消费能力提升：2024年居民人均医疗保健支出2547元（2015年为1165元），2025Q1医疗保健消费占比达8.4% [6] - 健康观念升级：现代女性对产后身材恢复/心理健康/科学护理的投入意愿增强 [1][6] 细分市场现状 月子中心 - 市场规模从2020年113亿元增至2024年296亿元（CAGR 27.2%），渗透率持续提升 [1][12] - 价格分层明显：6万元以下大众型占比54%（主导），6-10万元中端占比23% [14] - 服务优势：配备专业团队/营养餐定制/产后形体修复/婴儿看护等 [12] 月嫂市场 - 2024年市场规模151亿元（同比+4.1%），受消费观念转变及工资上涨推动 [1][16] - 特点：依赖个人经验，价格低于月子中心但缺乏系统化培训 [10][12] 行业竞争格局 - 市场高度分散：2024年6300家月子中心，前五企业份额仅3.7% [18] - 头部品牌包括圣贝拉(02508)、爱帝宫(00286)、喜之家等 [18] 未来趋势 - 规模扩容：2030年行业规模预计超2000亿元，下沉市场潜力显著 [20] - 规范化发展：监管政策与标准将细化，推动供给侧高质量发展 [21] - 服务升级：专业化培训/医疗设备完善，增值服务成为差异化竞争关键 [23] - 数字化转型：通过互联网平台/智能管理系统提升服务效率与精准度 [24]

公司概况 - 圣贝拉是亚洲及中国最大的产后护理及修复集团，2024年产后护理中心收入市场份额约1.2% [1][2] - 公司由中国内地拓展至海外，成为首家实现全球化布局的产后护理中心运营商 [3] - 瑞银集团与中信证券联合保荐，冲刺"全球家庭品质护理第一股" [1] 业务模式 - 采用"三阶跃升"商业逻辑：专业护理、家庭场景延伸、健康消费生态 [3] - 产后护理服务以外的业务（产后修复、到家护理、女性营养健康产品）2024年占总收入近30% [7] - 新兴业务增速显著高于传统业务：产后修复服务（37.93%）、到家护理服务（42.94%）、女性营养健康产品（57.06%）对比传统产后护理业务（15.20%） [7] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为4.72亿元、5.60亿元、7.99亿元，年复合增长率30.15% [7] - 2022-2024年毛利分别为1.41亿元、2.05亿元、2.70亿元，年复合增长率38.42% [8] - 2024年家庭护理服务毛利率34.0%，女性营养健康产品毛利率61.5%，高于传统产后护理业务（31.8%） [8] - 经调整净利润2022-2024年分别为-4462.8万元、2077.2万元、4225.6万元，2024年同比增速103.43% [8] 行业地位与竞争优势 - 连续三年（2022-2024）保持中国增长最快的规模化产后护理及修复集团 [2] - 差异化模式吸引高榕资本、腾讯、新鸿基、国寿、太古地产等机构投资 [1] - 构建"专业护理+家庭场景+健康消费"生态闭环，重塑行业价值创造逻辑 [9] 发展前景 - 全球化布局加速，有望成为全球家庭护理赛道的"中国名片" [4][12] - 业务结构优化驱动未来增长，高毛利新兴业务占比持续提升 [8] - 全周期服务覆盖人群广，商业模式已跑通并形成第二增长曲线 [12]

公司概况 - 公司是中国最大的高端月子中心网络运营商，旗下拥有圣贝拉、Bella Isla及小贝拉三个品牌 [2] - 截至2024年12月21日，公司运营72家高端月子中心，包括58家自营中心和14家管理中心 [2] - 2021年至2024年上半年，公司分别新增10、11、7家和17家自有或管理中心 [2] - 公司是中国内地首家拓展海外市场的月子中心运营商，已在香港、新加坡和美国洛杉矶设立分支机构 [3] 市场地位 - 根据弗若斯特沙利文报告，2023年公司是中国最大的高端月子中心网络运营商，并在杭州、上海等城市占据领先市场份额 [3] - 以2023年超高端月子中心收入计算，公司是中国最大的产后护理及修复集团 [4] - 以2021-2023年收入增长率计算，公司是中国增长最快的规模化产后护理及修复集团 [4] - 2024年上半年公司来自月子中心的收入已超越2023年排名第一的竞争对手 [4] 业务布局 - 除月子中心外，公司还提供家庭护理服务（予家品牌）和女性健康功能性食品（广禾堂品牌） [3] - 公司是中国首个同时提供规模化女性健康功能性食品组合的家庭护理服务供应商 [3] - 2023年公司产后护理服务客户中约87%曾为其他服务或产品付费 [3] - 2023年售出的3,560个产后护理服务套餐中，约36%来自现有客户推荐或自有线上渠道 [4] 财务表现 - 2021-2023年营收分别为2.59亿元、4.72亿元和5.60亿元 [4] - 2024年上半年营收同比增长32.0%至3.58亿元 [4] - 2021-2023年合约价值总额分别为3.90亿元、5.89亿元和7.76亿元，2024年上半年为4.86亿元 [5] - 月子中心业务2021-2023年合约价值分别为3.55亿、5.10亿和6.40亿元，2024年上半年同比增长34.6%至4.01亿元 [5] - 2023年实现扭亏为盈，经调整净利润2077万元 [5] - 2024年上半年经调整净利润同比增长122.4%至1715万元 [5] 股东结构 - 腾讯和高榕创投分别持有11.6%和8.3%股份，为前两大机构投资方 [6] - 其他投资方包括新鸿基、国寿投资、Mirae Asset、太古地产等知名机构 [5] 发展战略 - IPO募集资金将主要用于扩展产后护理网络、开设新月子中心及整合竞争对手 [6] - 计划开发养老护理业务、零售业务和产后修复服务，满足客户终身需求 [6] - 将投资IT平台建设以优化运营和客户体验 [6]

公司概况 - 圣贝拉是中国最大的产后护理及修复集团，拥有中国最大的高端月子中心网络 [3][4] - 截至2024年12月21日，公司旗下拥有72家高端月子中心，包括58家自营中心和14家管理中心 [4] - 公司旗下品牌包括圣贝拉、Bella Isla及小贝拉 [4] - 2021年至2024年上半年，公司分别新增10、11、7家和17家自有或管理中心 [4] 业务布局 - 除月子中心外，公司还提供家庭护理服务和女性健康功能性食品两大业务 [4] - 家庭护理服务通过2018年推出的「予家」品牌提供 [4] - 女性健康功能性食品业务通过2021年10月收购「广禾堂」品牌开展 [5] - 公司是中国首个同时提供规模化女性健康功能性食品组合的家庭护理服务供应商 [5] 市场地位 - 以2023年超高端月子中心收入计算，公司是中国最大的产后护理及修复集团 [5] - 以2021年至2023年的收入增长率计算，公司是中国增长最快的规模化产后护理及修复集团 [5] - 以2023年来自月子中心的收入计算，公司在所有产后护理及修复集团中排名第二 [5] - 2024年上半年，公司来自月子中心的收入已超越2023年排名第一的竞争对手 [5] 财务表现 - 2021年至2023年，公司营收分别为2.59亿元、4.72亿元和5.60亿元 [5] - 2024年上半年，公司营收同比增长32.0%至3.58亿元 [5] - 2021年至2023年，公司所有业务线的合约价值总额分别为3.90亿元、5.89亿元和7.76亿元 [5] - 2024年上半年，公司合约价值总额为4.86亿元 [5] - 2023年公司实现扭亏为盈，经调整净利润为2077万元 [5] - 2024年上半年，公司经调整净利润同比增长122.4%至1715万元 [5] 客户情况 - 2023年，公司产后护理服务客户中约87%曾为其他服务或产品付费 [5] - 家庭护理服务的大多数客户是产后护理服务的老客户 [5] - 2023年售出的3560个产后护理服务套餐中，约36%由现有客户推荐或通过自有线上渠道获取 [5] 股东结构 - IPO前，腾讯和高榕创投分别持有公司11.6%和8.3%的股份 [5] - 其他投资方包括唐竹资本、新鸿基、国寿投资、Mirae Asset等 [5] 国际化拓展 - 2022年1月在香港增设第一家管理中心 [4] - 2023年10月在新加坡增设第一家自有海外中心 [4] - 2024年5月在美国大洛杉矶地区增设第一家管理海外中心 [4] - 公司成为中国内地首家拓展中国内地以外地区的月子中心运营商 [4] 募资用途 - 扩展产后护理网络，在现有和新城市开设新的月子中心 [5] - 整合竞争对手，包括开设新的月子中心并投资独栋别墅月子中心 [5] - 推出新服务和产品，扩展全面品类满足客户终身需求 [5] - 开发养老护理业务、零售业务和产后修复服务 [5] - 招聘及培训专业家庭护理专家 [5] - 开发IT平台以简化日常营运并改善客户体验 [5]