比特币/美元 以太坊 乐观情绪与日俱增 比特币历史首次突破12万美元 金十数据7月14日讯，比特币摆脱了窄幅交易区间，历史首次突破12万美元/枚，投资者的乐观情绪几乎 与日俱增。在特朗普第二次当选美国总统后引发暴涨后，比特币几个月来一直在10万美元上下波动，对 特朗普政治经济政策的担忧抑制了市场对政府支持加密货币议程的乐观情绪。如今随着其他风险资产重 回历史高位附近，比特币也重新开始走高。XBTO Trading高级交易员George Mandres说："这种转变预 示着人们对比特币的看法日趋成熟，比特币不仅仅是一种投机资产，还是一种宏观对冲工具和结构性稀 缺的价值储存工具。股市风险偏好情绪激增，再加上大量机构资金流入比特币和以太坊现货ETF，推动 了比特币稳步上升，显著区别于以往牛市的剧烈波动。" ...

通胀与市场预期 - 市场已提前消化通胀反弹 核心PCE预计从2 5%升至年底3 6% [2] - 5年远期通胀盈亏平衡点保持稳定 显示市场对长期通胀担忧有限 [4] 利率与债务动态 - 美国30年期利率虽缓和 但市场对长期国债拍卖周期保持警惕 [7] - 美元估值昂贵 导致30年期实际利率与美元走势分化 [9][10] 行业板块表现 - 国防股表现突出 高盛韩国国防股票篮子年内上涨127% 欧洲和日本国防股同样强劲 [14] - 铀/核电主题投资篮子呈现显著上涨趋势 [16] - 科技巨头盈利增长显著超越非科技公司 资本支出因ChatGPT出现显著变化 [20][22] - AI领导者与落后者差距持续扩大 AI发展呈现"慢-慢-慢-加速"轨迹 [23] 市场资金流动 - 企业大规模回购推动新发行活动增加 [24] - 全球系统性交易社区股指期货持仓处于中等水平(5/10) 投机性头寸支撑减弱但未成阻力 [26] - 5月全球股票净买入创历史纪录 6月虽放缓但仍偏向净买入 [28] 资产表现对比 - 价值储存工具(黄金 比特币)年初至今总回报率和夏普比率表现突出 [30] - 美国股市表现落后全球同行 科技股年初增长意外缓慢 [31] 房地产行业 - 美国房地产建筑商股票面临长端利率风险与供需疲软 但长期牛市趋势显示韧性 [12]

比特币价格表现 - 比特币价格于5月22日突破11万美元/枚，创历史新高，24小时涨幅达4.16% [2][3] - 自2024年11月5日美国大选以来，比特币价格从6.8万美元上涨至11万美元，累计涨幅达61.76%，表现优于黄金（同期涨幅21.59%） [6] - 2024年12月首次突破10万美元，2025年4月因关税政策短暂跌破8万美元，5月重回上涨通道 [2][4] 市值与市场地位 - 比特币总市值突破2.1万亿美元，全球资产市值排名第五，仅次于黄金、微软、英伟达和苹果 [2] - 市值前十的加密货币24小时均上涨，ETH、SOL、BNB分别上涨3.55%、3.39%、3.56% [4] 驱动因素 - 机构资金流入、ETF资金激增（比特币现货ETF总资产净值达1290.15亿美元，历史累计净流入433.80亿美元）及有利监管信号推动涨势 [3][5] - 美国稳定币监管法案通过关键投票，释放政策利好信号，加密市场普遍上涨 [4] - 非流动性供应量达历史峰值，反映结构性力量（机构增持、供应紧缩、宏观经济改善）支撑价格 [3] 机构参与 - Strategy公司持有57.623万枚比特币，浮盈超230亿美元，矿企和上市公司通过可转债等方式加码投资 [5] - 香港HashKey Exchange场外大宗交易一季度同比增长400% [5] 市场预期 - 分析师预测比特币将冲击15万-18万美元平台期，看涨期权偏斜结构显示市场维持结构性看涨预期 [3][6] - 摩根大通认为比特币下半年表现或超黄金，受企业需求和美国州级政策支持推动 [6]