文章核心观点 - 2026年消费领域投资呈现“双主线”逻辑：传统消费领域因供给收缩、需求复苏、估值与机构持仓处于历史低位而可能迎来中期拐点；新消费领域则需聚焦于能通过产品与商业模式创新满足新一代消费者情感与场景化需求的结构性成长机会 [5][6] - 当前核心消费趋势是从品牌信仰转向“场景化情绪投资”与“价值重排”，消费者更关注产品在具体生活场景中的实用价值与情感共鸣，消费重心从大额物质消费转向“买快乐、买安慰”的情绪消费 [3][4] - 投资成功的关键在于深入理解消费趋势背后的价值逻辑，并恪守逆向投资原则，在行业相对低迷时布局，同时需警惕仅关注行业前景而忽视企业自身护城河的投资陷阱 [6][8] 消费趋势变迁 - 消费核心变化在于“回归具体的生活场景”，消费者不再为抽象品牌理念买单，而是聚焦产品能否解决实际生活痛点 [3] - 以IP潮玩为例，其流行逻辑是作为“生活搭子的实体化载体”融入多元日常场景，并充当圈层识别的“社交货币”，本质是购买“一种不无聊的生活方式”和“可随时建立连接的生活关系” [3] - 消费动机层面呈现“价值重排”，尤其在Gen-Z群体中，个人爱好、健康、财富追求等需求优先级提升，导致消费行为出现明显“权衡”：在刚需品类极致追求性价比，在能提供情感共鸣的品类则愿意支付溢价 [3] - 消费重心从“买房买车”等大额物质消费，向“买快乐、买安慰”的情绪消费转变 [4] 对企业的影响与要求 - 对新消费企业而言，核心竞争力在于能否提供足够的情绪价值，帮助消费者应对现代生活压力 [4] - 对传统消费企业，市场关注点转向其持续分红能力，在低利率时代，具备稳定现金流创造能力的企业本身构成优质资产 [4] - 消费与金融边界模糊，呈现“消费资产化”趋势，例如黄金被视为“佩戴在身上的现金流”，商业保险和高端体检被看作对“身体资产”的长期投资，金融产品需深度嵌入具体生活场景才能被消费者感知和选择 [6] 2026年投资展望 - 传统消费领域或迎来中期拐点机会，因过去几年持续承压后，行业出现供给收缩（企业缩减资本开支），需求端显现从高端消费逐步复苏的迹象，且当前估值与机构持仓均处于历史低位，风险收益比具备显著吸引力 [5] - 新消费领域将持续涌现结构性成长机会，那些能通过产品创新、商业模式革新，精准满足新一代消费者需求变化的品牌拥有较强的高成长潜力 [6] - 投资需警惕只看到行业广阔前景而忽视企业自身护城河的陷阱，以宠物赛道为例，行业增长迅猛但品牌格局极度分散，单个企业难以建立垄断优势并实现持续盈利，投资者需重点考察企业是否具备相对垄断能力或稀缺性 [6] “登资产”价值重估 - “老登、中登、小登”资产概念折射出消费者在预算有限环境下对消费“确定性”的追求，成熟品牌因能提供“生活场景中的确定性”而迎来发展第二春，其估值修复的核心原因是已成为用户生活中不可替代的组成部分 [7] - 消费板块在经历数年震荡市后，当前估值水平与筹码结构均处于极具吸引力的位置，在震荡市中建立成本优势是投资关键，同时需以专业视角甄别每一轮消费牛市不同的驱动逻辑与真正的成长机会 [7] - 宏观环境对高端白酒等“老登资产”有催化作用，随着经济企稳复苏，商务与社交活动回暖将支撑相关消费需求，这类资产的内在价值会逐步显现 [7] 2026年投资心法 - 木暮提出“先搜后投，主打听劝”，建议投资者借助小红书等社区的真实用户反馈与原生内容，作为投资决策的“风控助理” [8] - 郭弘毅强调“逆向”思维，在消费投资处于相对低谷阶段，更应关注其中蕴藏的长期投资机会 [8] - 奶员外重申经典法则“人气低迷时敢买，人声鼎沸时学卖”，并指出2026年或为布局消费板块的良好时机 [8]

AI热潮的社会叙事与价值重排 - AI热潮构建了一种“效率至上”的技术乌托邦叙事，将社会劳动简化为算力输出，并引发身份焦虑，使用者担心被归类为“落后” [1] - 技术转型常伴随对“过去”的道德审判，将行业分为“高科技/高精尖”与“低端/污染/重资产”，使结构性失业被归咎于个人“不够先进” [2] - AI从工具变为圭臬，效率从“手段”变成“道德”标准，将“快、自动化、会用AI”定义为体面，而“慢、手工、不会用AI”则被视为落后 [2] AI在企业管理中的制度化与异化 - 互联网公司要求设计、视频等部门将“使用AI辅助创作”写入KPI，使AI从可选工具变为必须完成的指标，进入“为了科技而科技”的状态 [4] - 当AI被写入流程和绩效考核，可能成为一种新型剥削手段，在“效率提升”名义下，将学习成本、适配成本及加速风险转嫁给个人，要求同样工资下更高产出 [5] - 制度化的AI与单一的效率主义标准结盟，将“速度、成本、可量化、可复制”置于评价劳动中心，使难以量化的经验积累和复杂判断等工作被贬值 [6] AI对创作行业的影响与同质化风险 - AI设计工具被形容为“拼尸块”，未经授权拼接他人作品，但其“又快又像样”的产出在结果导向的商业环境中取得成功，推动“结果主义”偏好 [10] - AI生成作品导致高度同质化，如App中充斥“一个模板刻出来”的整齐漂亮但相似的设计，使原创性在对比中更显珍贵 [10] - 专业设计师被迫使用AI，但需努力与“AI感”割裂，重新练习判断“美”与“共鸣”，因为AI作品缺乏情感、叙事和“活人感”，仅适合作为辅助工具 [12] AI作为“预制菜”式基础设施与专业替代边界 - AI生成内容被比作“预制菜”，追求快、稳、标准，但省掉了“火候”即现场的试探、调整及偶然的灵光，若被奉为先进并写入KPI，传统方法反被定义为低效 [13] - AI的短期价值在于处理低门槛、可标准化的环节，扩大“可以做”的人群，其价值更接近新型基础设施，而非值得无限溢价的“高智能” [14] - 在专业工作流中，AI难以一步到位替代所有环节，例如为“不会剪辑但有需求的人”提供粗剪、自动字幕等基础功能，更容易达到“够用”效果 [13] AI在具体行业中的应用与不可替代性 - 在外语教学行业，AI可替代方法讲解、语法拆解和例句生成，但难以替代真实交流中的人类情感如犹豫、幽默及关系亲疏的表达 [15] - 在金融行业，AI可接管信息整理、产品筛选和方案草拟，但“客户陪伴”尤其面对高净值客户时仍难被替代，因涉及承接焦虑、分享喜悦及深化信任的关系性劳动 [16] - “AI不能替代的部分”如情感劳动和关系陪伴，并非天然更高级，而是在技术逻辑挤压下人类劳动退守的领地，且面临被商品化的风险 [16][17] “慢工”与经验积累的价值被侵蚀 - 社会科学田野调查以“年”为单位，需经历完整四季和各类社会时刻，才能理解传统、秩序及分工，时间让研究者看到事件关联及规则在现实中的演变 [18] - 手打田野笔记是重新组织经验的过程，虽耗时但能连接细节、生成新问题，文字带有“烟火气”和“灵气”，与身体、现场及犹豫相连 [19] - AI能在几分钟内将语音或碎片整理得工整标准，但“太像标准答案”，收缩了犹豫、绕路及低效却能生成新思想的时间，可能抹平细节与语境中的真实 [21] 效率主义对社会评价体系的塑造 - 当技术掌握被视为“优越”，效率追求成为道德标准，技术便开始参与划分社会等级，将“会不会用AI”和“够不够快”作为价值评判尺度 [21] - 若“不会用AI”被视为缺陷，“手工”和“慢”被嘲笑，被淘汰的不仅是技能，更是对人的理解，人不应因工具熟练度被归类为“零分” [22] - “效率—体面—价值”链条固定后，“低端”成为可扩散的羞耻机制，波及无时间学习者、需慢工出细活者、重视关系照护者及所有无法被量化比较的人 [23] 技术发展逻辑与人类幸福感的反思 - 对比亚马逊丛林“冷社会”与工业化“热社会”，前者不将进步视为动力，通过神话仪式维持秩序，提问没有科技飞跃是否意味着不幸福 [23] - 当技术以指数级增长将人类推向加速点，生活节奏交给增长逻辑，把缓慢当落后、停顿当懒惰、不熟练当羞耻，需反思是否更幸福 [24] - 真正值得期待的技术不应仅让少数人更快更强，更应让更多人免于羞耻、被敷衍和被迫加速，而非构建精密的筛选机制 [24]

行业消费趋势 - 春节礼品市场稳定增长，行业复合增长率达7% [3] - 中国消费者春节送礼计划中，90.98%的消费者会选择送礼，43.34%的消费者选择营养保健产品 [3] - 健康类产品消费需求呈爆发式增长，消费升级为功能、情感与文化符号的综合表达 [3] - 消费者追求“实用之上有价值”，渴望礼物能传递心意、引发情感共鸣并承载精神价值 [2] - 消费行为呈现“价值重排”，人们愿意为能精准表达内心情感的产品买单，这并非简单的消费升级或降级 [1] 非遗与健康消费融合 - 非遗商品销售增长迅猛，2024年抖音电商非遗商品销量突破65亿单，同比增长逾30% [3] - 2025年“双11”期间，淘宝非遗商品销售额达94.2亿元，其中“90后”“00后”消费者占比超60% [3] - 年轻一代更愿意为非遗的审美价值与文化内涵买单，不再视其为“遥远标本” [3] - 非遗的融入为健康消费增添了厚重的文化底色，两者结合催生出前景广阔的全新赛道 [3] - 健康属性与文化厚度的完美融合，正成为节日馈赠新宠 [1] 品牌战略与实践 - 众多品牌跳出简单的“非遗符号联名”模式，转向非遗技艺与产品价值的深度绑定 [4] - 品牌在“健康+非遗”赛道上探索各具特色的发展路径，实现文化美学与产品科技的双重赋能 [4] - 法国娇韵诗携手东海贝雕艺术博物馆，以螺钿技艺打造首饰盒，历经30余道手工工序 [4] - 国货珀莱雅联合花丝镶嵌非遗传承人，萃取葫芦纹样吉祥寓意打造“时光流金能量礼盒” [4] - 欧诗漫携手苏绣传承人推出典藏礼盒，茅台的传统酿造技艺作为非遗亦是其品牌核心竞争力 [4] 小仙炖案例分析 - 小仙炖作为鲜炖燕窝领导品牌，是深耕“健康+文化”赛道的先行者，已构建成熟的非遗融合逻辑 [4] - 公司从非遗刺绣、剪纸、绒花、缂丝到螺钿，系列礼盒产品均精准踩中市场需求核心 [4] - 2026马年推出非遗螺钿“龙马安康”新年限定礼盒，灵感源自“龙马负图”古老传说 [5] - 礼盒特邀深耕螺钿技艺二十余年的非遗传承人叶晶晶量身定制核心纹样 [5] - 螺钿工艺需历经十二道严苛工序，将天然贝壳切削至0.1—0.2毫米薄度，并以毫厘精度手工贴嵌 [5] - 公司严选5%的珍稀雨林燕窝，每一盏可溯源，通过创新工艺在不添加任何添加剂下将保质期延长至180天 [5] - 小仙炖的模式实现了文化价值与商业价值平衡，避免非遗“符号化消费”，是与传承人深度共创的典范 [6] - 其产品逻辑是外在非遗技艺的流光溢彩与内在高端燕窝营养内核结合，表达“内外皆珍品” [5]

文章核心观点 - 当前商业环境面临系统性"生态位干旱化"，企业需通过"大迁徙"来应对内卷困境，实现增长[18][31][32] - "大迁徙"包含三个层面：品类大迁徙（重新定义需求）、价值大迁徙（从功能到情绪）、模式大迁徙（从产品到能力）[56][139][193] - 迁徙路径需遵循"停下笔、换卷子、答新题"三步法，核心是从爱上产品转向爱上用户需求[81][82][83][107] 品类大迁徙 - 烤匠麻辣烤鱼通过黑金风格门店、花椒冰淇淋等设计，从功能价值迁徙到情绪价值，满足年轻人解压需求[46][48] - AirBuggy因日本新生儿数量从2016年1883万降至2024年68.6万，将婴儿车制造能力平移到宠物推车，售价达600美元[53][55] - 武汉养殖户黄锦峰通过"吊水"20天将6斤花鲢饿瘦至5斤，价格从36元升至80元，实现从"有肉"到"安全"的需求迁徙[61][63][65] - 德施曼智能锁通过AI技术赋予门锁"看听说"能力，从安全堡垒迁徙为生活枢纽，解决收快递、远程开门等新需求[76][77][79] 价值重排与迁徙 - 麦肯锡报告显示全球超三分之一消费者在一个品类节俭以便在另一品类挥霍，中国43%消费者担忧物价但其中近三分之二仍计划挥霍型消费[128][129] - 消费者出现"该省省、该花花"心理，为生存锱铢必较，为热爱一掷千金，如5.9元咖啡与99元Labubu形成鲜明对比[120][122][138] - 东阿阿胶2024年营收近60亿、净利润超15亿，通过"保健品零食化"将阿胶制成软糖，满足年轻人夺回掌控感的需求[143][144][146] - Labubu、《哪吒2》等反传统审美产品流行，反映年轻人"软反抗"情绪，企业需停止说教、开始共鸣[151][152][154] 模式大迁徙 - 京都纹付在和服市场从1975年2万亿日元跌至2023年约2000亿日元背景下，将极致深黑染色技术应用于二手服装复兴，完成百年转型[170][176][185] - 富士胶片面对行业衰退，将胶原蛋白、纳米、抗氧化三大胶片技术应用于护肤品，推出艾诗缇品牌开启第二段生命[201][204][206] - 味之素将味精生产中的副产品ABF绝缘膜应用于半导体芯片，获得超过99%市场份额，实现从食品到科技的跨界[208][210][212] - 艾德维特通过深井废浆注入技术，既收掩埋费又卖碳减排指标，与微软签订17亿美元合同，验证"受益者即客户"的新模式[213][217][219]

文章核心观点 - 当前经济与市场进入调整期，企业面临生态位系统性干旱化，风口消失、预算削减、客群收缩[4] - 企业需通过有方向地放弃旧优势，迁移到新的需求、能力、市场、组织与技术秩序来求生并重建增长，即开启大迁徙[4] - 决定企业能否活下去并获得增长的六大核心迁徙为：品类大迁徙、价值大迁徙、模式大迁徙、出海大迁徙、智能大迁徙、人口大迁徙[4] 01 大迁徙（开篇：为何要迁徙） - 企业处境如同角马面对马拉河，要么原地内卷被饿死，要么冒险过河寻找新草场，应学习迁徙思维：告别守旧与内卷，选择迁徙与重生[5] - 企业需列出生存难题清单（客源、价格、成本、政策、人口变动），把活下去作为第一优先级，识别是否到达必须迁徙的临界点[6] 02 品类大迁徙（从旧题到新题） - 品类僵化源于对旧需求的过度优化与对新需求的迟钝反应，创新首先是重新定义问题而非在老问题上优化[6] - 方法论为停下笔（拒绝旧问题）、换卷子（发现新抱怨）、答新题（满足新需求）[153][154][156][157][158] - 典型案例包括黄锦峰通过将花鲢饿瘦20天卖安全感，价格从36元提升至80元[114][115]；德施曼AI锁从防盗功能迁徙为生活枢纽，解决快递、保洁等门口混乱场景[148][151]；无骨沙发通过抽掉骨头压缩90%体积，解决大件物流痛点[170]；恩雅智能吉他降低学习门槛，满足普通人创造音乐的需求[181][188] 03 价值大迁徙（消费心理重排） - 消费进入价值重排时代，同一消费者在某些品类节俭（功能/生存类），在另一些品类大方（情绪/意义类），心价比替代纯粹性价比[8][222][224] - 中国43%消费者对物价担忧，但其中近三分之二（27%）仍计划进行挥霍型消费，体现该省省该花花的心理[234][236] - 三个可抓住的情绪解药为夺回掌控感（如阿胶零食化，东阿阿胶2024年营收近60亿，净利润超15亿[266]）、共鸣软反抗（如哪吒、Labubu等非传统审美角色流行）、创造小满足（如地铁卡设计成玉玺、令牌等增加仪式感）[256][286][287][292] 04 模式大迁徙（从产品到能力） - 当产品生命周期结束，核心能力仍可迁移创造新价值，能力而非单品是可持续护城河[10][308][343] - 成功迁徙关键三步为能力盘点（如京都纹付极致深黑染色技术）、市场扫描（如二手服装时尚需求）、模式验证（如借船出海与伊势丹合作）[325][326][333][339] - 其他案例包括富士胶片从胶卷制造迁徙到护肤科技艾诗缇ASTALIFT，味之素从食品副产物迁徙到芯片绝缘膜ABF材料占据99%市占率[14] 05 出海大迁徙（从国内困境到全球机会） - 出海是系统性迁徙策略，需了解目标市场文化、需求与运营规则，进行能力与产品本地化再定位[15] - 出海应视为能力放大器而非短期营收补丁，先在小市场验证能力再扩张，立体化策略包括市场研究、渠道合作、合规与本地化团队[20] 06 智能大迁徙（人—机共生） - AI/智能是认知外骨骼，迁徙方向从人用AI（提效）到人机协作（增智）再到AI为组织节点（重塑组织）[16][17] - 企业需将AI视作能力放大器，建立AI员工治理，关注人机协作流程设计，把复杂任务拆成人擅长与机擅长两类[21] 07 人口大迁徙（人口结构与用户规模变化） - 人口变化如出生率下降、老龄化、城市化是长期需求重排器，如日本2025年宠物数达1590万只，超过15岁以下儿童总量，推动AirBuggy从婴儿车迁徙到宠物推车，售价600美元[18][103][105] - 企业必须把人口趋势作为战略变量，设计跨生命周期产品，出海时把人口结构作为选地第一筛选条件[22][24] 08 第四百万零一种活法（个体结语） - 在宏大迁徙与不确定中，个体可基于自身能力、场景与心理选择独特生活方式，拥抱迁徙思维，识别个人能力，选择新生态，设计微型仪式，以意义为导向进行消费与工作选择[22] 总体结论与行动清单 - 当生态干旱，迁徙优于内卷，核心能力与用户情绪是下一阶段竞争决定因子，AI与人口变迁是放大或重构机制[23] - 立即可执行的六项企业行动包括举行渡河会议回答三问、做能力盘点列出3项可迁徙能力、在产品线试验功能线与意义线、出海决策优先过滤人口与需求差异、启动人机协作流程重设计、设计小满足情绪化触点提升复购[25]

核心观点 - 当前商业环境面临系统性“生态位干旱化”，企业需通过“大迁徙”实现增长，具体路径包括品类大迁徙、价值大迁徙和模式大迁徙 [18][29][38][59][373] 品类大迁徙 - 企业需避免“品类僵化”，即对旧需求用力过猛、对新需求反应迟钝，应通过“停下笔、换卷子、答新题”三步法重新定义产品价值 [81][104][120][121][122][123] - 烤匠麻辣烤鱼通过提供黑金风格店面、花椒冰淇淋、生日会等超预期情绪价值，实现从功能到情绪的大迁徙 [62][64][65][66] - 德施曼智能门锁利用AI技术赋予门锁“看听说”能力，从安全堡垒转变为生活枢纽，满足收快递、远程开门等新需求 [114][116][118] - 无骨沙发通过抽掉内部木质结构实现压缩运输，运输体积减小80%-90%，发货周期从4-6周缩短至3-7天，本质是提供极致物流解决方案 [134][135] - 恩雅智能吉他降低学习门槛，满足用户“创造音乐美好”的核心需求而非“学会乐器” [145][152] 价值大迁徙 - 消费者出现“价值重排”现象，同一人在生活必需品上追求性价比（该省省），在非必需品上追求心价比（该花花） [168][186][187][190][214][217] - 麦肯锡报告显示，全球超三分之一消费者在一个品类节俭以便在另一品类挥霍，中国43%消费者担忧物价但其中近2/3仍计划挥霍型消费 [195][196][199] - 价值重排源于外部压力下的心理补偿机制，通过“配得消费”和“即时满足”重建内心秩序，如国庆出游人次增16%但人均花费降13% [205][208][210][211][212] - 东阿阿胶通过“保健品零食化”将阿胶制成软糖、果冻等形态，2024年营收近60亿元、净利润超15亿元，2025年上半年营收继续增长11.02% [228][229][230][231] - Labubu等潮玩IP和《哪吒2》现象级成功（2025年全球票房冠军）反映年轻人“软反抗”情绪，通过非传统审美表达对主流规则的不认同 [178][235][238][240][241] 模式大迁徙 - 企业需区分“产品”与“能力”，当产品被淘汰时应回归能力原点进行V字转型，通过能力盘点、市场扫描、模式验证三步骤开辟新增长曲线 [266][284][290][291][292][298][302][303][308][311] - 京都纹付在和服市场萎缩90%后，将极致“深黑”染色技术应用于二手服装翻新，与伊势丹等渠道合作实现模式迁徙 [272][275][278][279][282][284][289][294][296][299][302] - 富士胶片在胶卷行业衰退后，将胶原蛋白、纳米技术、抗氧化三大核心技术应用于护肤品，推出艾诗缇品牌成功跨界 [318][321][322][323][324][326] - 味之素利用味精生产副产品研发出ABF绝缘膜，成为全球CPU芯片关键材料，市场份额超99% [332][334][335][336][338] - 废物管理公司艾德维特通过“深井废浆注入”技术将粪便埋至地下几千米，既收掩埋费又卖碳减排指标，获微软17亿美元合同 [341][343][344][345][346][350][352][354][355] 行业案例与数据 - 餐饮行业受商务宴请减少24.2%、人均消费降7.7%冲击，餐厅平均寿命从2年多缩短至15个月 [21] - 母婴行业受新生儿数量下滑影响，中国出生人口从2016年1883万降至2023年902万（2024年反弹至954万），冲击妇产医院、早教、幼儿园等产业链 [25] - 日本宠物数量达1590万只，超过15岁以下儿童总量，婴儿车品牌AirBuggy将核心能力平移至宠物推车，售价600美元且在韩国销量超婴儿推车 [73][75] - 花鲢通过“吊水”饿瘦20天使其价格从36元/条涨至80元/条，每月销售6万多斤，毛利超几十万元 [84][85][86][91][92][93][94]