格隆汇12月2日｜西安奕材(688783.SH)公告称，公司拟与西安高新金融控股集团有限公司投资平台、西 安财金投资私募基金管理有限公司投资平台共同成立一家有限合伙企业，并由该合伙企业设立项目公司 作为智造创新中心项目的实施主体。项目总投资约10亿元人民币，其中资本金3亿元人民币，项目公司 向银行借款7亿元人民币。本项目通过搭建智算算力平台，构建以数据、算法和算力为核心的工业大脑 开发体系和智能智造系统，推动上下游生态链伙伴的智能化转型，增强供应链竞争力，实现产品良率、 效率和收益性的不断提升，助力西安智造产业创新升级。 ...

投资公告核心内容 - 公司以900亿印尼卢比（折合人民币约3870.9万元）向PT PRIMA COCO INDONUSA购买土地、厂房及设备等资产 [1][2] - 此次收购标志着公司印尼椰子加工项目正式落地，旨在加强核心产品原料供应及供应链竞争力 [1][2] - 收购完成后，原PRIMA COCO公司员工的劳动关系将转移至公司全资孙公司欢乐家（印尼）实业有限公司 [3] 投资项目背景与战略意图 - 公司于今年6月董事会审议通过印尼椰子加工项目，总投资不超过2100万美元，并于8月完成孙公司设立登记 [2] - 本次收购有助于公司完善产业链上游布局，分享生榨椰肉汁原料及椰子加工品的市场需求增长，促进产品及渠道多元化 [1][3] - 标的资产位于印尼棉兰市，包括土地使用权、厂房和设备 [2] 投资项目潜在风险 - 收购资产中4项土地使用权（总面积42,714平方米）存在担保抵押事项，但评估未考虑抵押对价值的影响 [3] - 投资涉及跨国经营，面临因不熟悉海外市场政策法规、商业规则而带来的法律与政策风险 [3] - 投资资金来源于印尼孙公司自有或自筹资金，公司已通过增资全资子公司欢乐家（香港）国际控股有限公司来支持投资 [4] 公司财务状况与资金压力 - 截至今年上半年，公司账面现金为4.93亿元，短期借款1.91亿元，长期借款1.12亿元 [4] - 公司上半年经营活动现金流净流出3891.09万元，在自身面临偿债压力下，对外投资可能增加资金压力 [4] 公司主营业务表现 - 公司主营业务为饮料与罐头食品，椰子汁饮料为第一大收入来源（占比51.3%），水果罐头次之（占比39.15%） [6] - 2024年上半年，椰子汁和水果罐头收入分别减少19.86%及23.87%，销量大幅萎缩 [6] - 公司产能利用率严重不足，2024年饮料产能利用率仅为37%，罐头产能利用率仅为38% [6] 业绩下滑原因分析 - 渠道改革推行“一省一策，一城一策”，但政策频繁调整致经销商难以适应，上半年经销商净减少11.17%（减少775家） [7] - 公司推出减糖版罐头、新品椰子水等产品以求创新，但新品尚处市场培育期，增长效果待观察 [7] - 主要原材料成本大幅上涨，上半年生榨椰肉汁、椰子水采购单价同比增长超过30%，原料草莓肉成本亦增长超30% [7] 盈利能力恶化 - 因原材料成本上涨，公司上半年毛利率下滑6.33个百分点至29.52% [7] - 公司整体费用率由23%提升至24%，净利率下滑至2.48%的低位，上半年净利润萎缩至1855.25万元 [8]

无人机表演行业崛起 - 无人机表演从2012年首次户外展示（49架）到2024年全球市场规模达61亿美元，复合年增长率18.26% [2][18] - 中国企业占据全球无人机编队表演市场92%份额，头部公司包括亿航智能、高巨创新、大漠大智控 [19][21] - 表演成本从初期500架/500万元（1万元/架）降至500元/架，小型服务商报价低至200-300元/架 [15][16] 技术驱动与产业转型 - 智能手机技术溢出效应（GPS、微型处理器、无线通信）推动无人机表演商业化 [2] - 英特尔2016年收购Ascending Technologies进入市场，但2018年后被中国企业超越（1374架次破纪录） [4][6] - 中国厂商通过改造库存无人机（摄像头换LED灯）快速切入表演市场 [12][14] 政策与市场需求催化 - 2015年禁燃令释放夜间表演需求，替代传统烟花市场 [9] - 2021年国内无人机表演场次达7228场，中东、欧洲、东南亚成为海外拓展重点 [15][18] - 行业竞争催生"百机大战"，大疆垄断消费级市场后其他企业转向表演赛道 [10][11] 广东产业链优势 - 深圳南山区实现无人机全产业链覆盖（聚苯乙烯机身、处理器、陀螺仪、电池系统） [22] - 珠三角电子产业积累数十年，从代工转型为自主创新（芯片、智能硬件、新能源车） [23][25] - 工业机器人产量五年增长452%（2019年4.47万套→2024年24.68万套），优必选、汇川技术等领跑 [27][28][29] 供应链网络效应 - 潮玩产业70%产能集中在东莞，Shein依托广州"3公里千家服装厂"实现小单快反模式 [31][33] - 广东供应链支持多领域创新（扫地机器人、物流机器人、可穿戴设备），形成"中央厨房"式响应能力 [25][34][35] - 无人机表演成功依赖低成本、快速试错的供应链体系，核心部件90%来自中国 [20][35]