储能行业2025年业绩全景 - 文章核心观点：储能行业在2025年整体呈现复苏和增长态势，多家上市公司业绩显著提升，但行业内部竞争加剧，同时光伏组件巨头正加速布局储能业务，将其视为新的增长曲线，未来行业竞争将更趋激烈[6][8][18] 12家储能企业2025年业绩表现 - **整体业绩概览**：统计的12家储能上市公司在2025年合计实现营业收入1517.21亿元，净利润91.03亿元[6][7] - **盈利领军企业**：思源电气以31.63亿元的归母净利润位居第一，天能股份（15.91亿元）和海博思创（9.49亿元）分列第二、第三名[6] - **利润增长情况**：12家企业中有9家实现利润正增长，其中4家企业（厦钨新能、海博思创、思源电气、派能科技）的净利润同比增幅超过40%[6] - **增长最快企业**：派能科技的归母净利润同比增幅达到104.64%，是12家企业中增速最快的[6] - **唯一亏损企业**：容百科技是12家企业中唯一出现亏损的，2025年归母净利润为-1.82亿元，同比下降161.64%[6][7][11] 业绩增长驱动因素 - **市场需求回暖**：多家企业业绩增长受益于国内外储能市场回暖，例如派能科技提到国际储能市场需求回暖及国内市场需求攀升[9] - **中国企业主导全球市场**：2025年全球储能电池出货量达到651.5GWh，同比增长76.2%，其中中国企业出货量达614.7GWh，占全球市场的94.4%[9] - **技术创新与产业协同**：思源电气、厦钨新能、天能股份等公司通过技术创新、产能优化和供应链协同提升了竞争力[11] - **政策机遇**：厦钨新能抓住国家换机补贴政策机遇，推动营收和净利润双双实现超40%的同比大涨[11] 行业面临的挑战与企业应对 - **竞争加剧与成本压力**：行业竞争格局加剧导致销售价格承压，派能科技还提到出口退税政策变动导致成本上升[12] - **企业应对策略**： - 派能科技积极拓展全球市场，从欧洲户用储能单一市场向全球多区域、多应用场景升级，并加大国内市场开拓力度，以对冲风险[13] - 容百科技通过推进三元材料、磷酸铁锂、钠电正极材料等业务协同，并与宁德时代签署长期采购协议以获得业绩支撑[13] 光伏组件巨头布局储能业务 - **主要入局者**：阿特斯、天合光能、晶科能源、晶澳科技、隆基绿能五家光伏组件龙头均已布局储能业务[14] - **业务表现**： - 阿特斯2025年储能业务进入盈利兑现期，全年出货7.9-8.1GWh，在手订单达31亿美元（约214亿元人民币），成为其业绩核心支撑[15] - 天合光能截至2025年底储能全球交付订单超20GWh，第四季度单季出货量突破5GWh[16] - 晶科能源2025年前三季度储能系统发货量达到3.3GWh，较2024年全年突破1GWh有大幅增长[16] - **对整体业绩贡献有限**：尽管储能业务快速发展，但在五家组件龙头的整体营收及利润中占比仍不高，未能有效支撑整体业绩；2025年仅阿特斯实现盈利（净利润同比下降54.56%），其余四家均处于亏损状态[16][17] 未来展望与行业竞争 - **出货与产能规划**： - 阿特斯预计2026年全球大型储能出货达14-17GWh[18] - 天合光能计划2026年实现储能出货15-16GWh，并规划将电芯产能提升至20-25GWh，配套40GWh系统产能[18] - 晶科能源2026年储能系统发货目标将翻倍增长，并计划在2026年底具备超30GWh储能系统产能，同时为其储能子公司增资5亿元[18] - **行业竞争预判**：随着储能企业与光伏企业的加码扩张，预计2026年储能领域的竞争将更加激烈[18]

储能行业股价表现 - 南都电源近五个交易日股价上涨近20% [1] - 国轩高科近五个交易日股价上涨超10% [1] - 亿纬锂能和鹏辉能源涨幅近10% [1] - 中创新航港股涨超24% 瑞浦兰钧涨超6% [1] 上市公司财务表现 - 宁德时代营业收入1788.86亿元 净利润304.85亿元同比增长33.33% [4] - 阳光电源营业收入435.33亿元同比增长40.34% 净利润77.35亿元同比增长55.97% [4] - 亿纬锂能营业收入281.70亿元同比增长30.06% 净利润16.05亿元同比下降24.90% [4] - 国轩高科营业收入193.94亿元同比增长15.48% 净利润3.67亿元同比增长35.22% [4] - 鹏辉能源营业收入43.01亿元同比增长13.99% 净利润亏损0.88亿元同比下降311.68% [4] - 南都电源营业收入39.23亿元同比下降31.67% 净利润亏损2.32亿元同比下降225.48% [4] 储能业务增长情况 - 阳光电源储能业务收入178.03亿元同比激增127.78% [5] - 德业股份储能电池营收14.22亿元同比大增85.80% [5] - 科陆电子储能业务营收12.82亿元占比接近50% [5] - 阿特斯储能系统收入44.3亿元占比21.04% [5] 电池出货量数据 - 宁德时代储能电芯出货55GWh全球第一 [5] - 亿纬锂能储能电池出货28.71GWh同比增长37.02% [5] - 欣旺达储能系统出货8.91GWh同比大涨133.25% [5] - 南都电源储能系统出货4.2GWh同比增长110% [5] 订单与产能状况 - 智光电气储能在手订单超18亿元 [6] - 南都电源大储在手未发订单7.8GWh其中海外2.3GWh [6] - 宁德时代产能利用率达89.86% [6] - 亿纬锂能产能利用率回升至80% [6] - 瑞浦兰钧产能利用率保持在90%以上 7月份达100% [6] - 中创新航动储电池出货同比增150% [7] 价格趋势 - 储能电芯价格连续上涨 280Ah/314Ah型号累计涨幅达10%-20% [7] - 电芯价格从0.25元/Wh攀升至0.27元/Wh上方 [7] 行业增长数据 - 全球储能电池出货量246.4GWh同比增长115.2% [9] - 8月EPC招标规模9.4GW/28.5GWh同比增长51.8%/99% [9] - 储能系统招标规模4.5GW/17.4GWh环比增长30.5%/56.3% [9] 海外市场表现 - 中国储能企业新签海外订单199个规模突破160GWh同比增长220.3% [11] - 阳光电源等企业在欧美、中东、东南亚市场斩获大额订单 [11] 行业前景预测 - 预计2030年累计装机3.2TWh 年复合增速70% [9] - 未来三年全球储能年均增速保持在30%左右 [11] - 内蒙古已开工项目超50GWh 发放放电量补偿金2亿余元 [10]