财务表现 - 2025年上半年营业收入3.50亿元，同比减少6.82% [1][2] - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润-4759.41万元，上年同期为772.88万元 [1][2] - 2025年上半年归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润-5467.33万元，上年同期为15.77万元 [1][2] - 2025年上半年经营活动产生的现金流量净额-4565.71万元，上年同期为-7911.58万元 [1][2] - 公司上市5年来有3年亏损，2024年净利润2743.70万元，2023年为-8655.88万元，2022年为-2.15亿元，2021年为-1.02亿元，2020年为4311.06万元 [4] - 公司经营活动产生的现金流量净额连续8年为负，2016年至2023年分别为-1520.32万元、-4507.59万元、-3884.12万元、-5916.85万元、-8671.36万元、-2.30亿元、-6504.10万元、-987.09万元 [5] 融资活动 - 2025年6月12日披露向特定对象发行A股股票预案，发行对象不超过35名，发行不超过4813.87万股，募集资金总额不超过10.69亿元，用于卫星互联网通信产品研发及产业化项目、全光网络系统研发及产业化项目 [2] - 2024年2月20日终止2022年度向特定对象发行A股股票事项，原计划募集资金不超过1.753亿元，用于补充流动资金及偿还贷款 [3] - 2020年7月22日首次公开发行股票募集资金总额7.87亿元，募集资金净额7.13亿元，较原计划多1.68亿元，用于下一代互联网宽带接入设备开发项目、5G核心网设备开发项目、应急指挥及决策分析系统开发项目、产品研究开发中心建设项目 [4] 历史股价表现 - 2020年7月22日在上交所科创板上市，发行价格16.25元/股，发行数量4841.00万股 [3] - 上市第3个交易日（2020年7月24日）盘中最高价61.50元，为上市以来最高价 [3] 历史财务数据 - 2021年营业收入4.64亿元，同比减少7.12%，归属于上市公司股东的净利润-1.02亿元，同比减少335.51% [7] - 2024年营业收入5.32亿元，同比减少7.60%，归属于上市公司股东的净利润2743.70万元 [8]

定增预案 - 公司拟向特定对象发行股票募资不超过10.96亿元，其中7.09亿元用于卫星互联网通信产品研发及产业化项目，3.6亿元用于全光网络系统研发及产业化项目 [2] - 发行对象为不超过35名特定投资者，发行数量不超过4813.87万股 [2] - 卫星互联网项目研发内容包括地面核心网系统、星载核心网、卫星智能终端设备三个方向，建设地点在深圳市，周期3年 [3] - 全光网络项目研发内容包括内置AI智能运维的50GPON系统及400G/800GOTN光传输系统，建设地点在杭州市，周期3年 [4] 历史财务状况 - 2021-2023年公司研发投入超过4亿元，但扣非净利润亏损同样超过4亿元，经营性现金流持续流出 [2] - 2020-2022年连续三年应收账款占营收比超过100%，面临巨大资产计提减值压力 [5] - 2024年业绩改善，实现归母净利润2743.70万元，经营现金流净流入1.12亿元 [5] 业务发展 - 公司主营业务为通信系统设备相关产品，包括指挥调度系统、集中式局端系统、技术与维保服务、核心网络系统四大板块 [4] - 2024年境外营收3.43亿元，同比增长6.28%，占营收比36.07% [6] - 核心网业务2024年收入9400万元，占营收比9.86% [6] - IPO募投的"5G核心网设备开发项目"累计投入1.35亿元，累计实际效益-240.79万元 [6] 市场机遇 - 公司是业内少数能提供卫星5G核心网通信系统的企业，包括高轨和低轨卫星核心网 [6] - 千帆星座计划2030年部署1.5万颗卫星，市场对卫星互联网发展预期高 [6] - 2024年4月公司与刚果金光纤公司签署总包预算15亿美元的框架合同 [6]

发行方案概要 - 本次向特定对象发行A股股票发行对象不超过35名符合规定的特定投资者，包括各类机构投资者及自然人[1] - 采取竞价发行方式，定价基准日为发行期首日，发行价格不低于基准日前20个交易日股票交易均价的80%[1] - 发行股票为人民币普通股(A股)，每股面值1元，发行后将在科创板上市交易[2] 发行规模与资金用途 - 发行股票数量不超过发行前总股本的25%（即不超过48,138,658股）[2] - 募集资金总额不超过10.69亿元，拟投资卫星互联网通信产品研发（7.09亿元）和全光网络系统研发（3.6亿元）两个项目[2][3] - 项目总投资额与募集资金金额完全匹配，无资金缺口[3] 股权结构影响 - 控股股东吴闽华直接持股16.7%，通过一致行动人宁波震有合计控制31.68%表决权[4] - 若按上限发行，发行后吴闽华表决权将稀释至25.34%，但仍保持控股地位[4] - 本次发行不会导致公司控制权变更[4] 历史融资情况 - 2020年7月科创板IPO发行4841万股，发行价16.25元/股，募集资金总额7.87亿元，超募1.68亿元[5][6] - IPO募集资金原计划用于4个项目，包括宽带接入设备、5G核心网设备等[6] - 2022年曾计划向控股股东定向增发募资1.753亿元用于补充流动资金，后因市场环境变化终止[5] 财务表现 - 2025年一季度营业收入1.68亿元，同比下降6.36%[7][8] - 归母净利润202.82万元，同比大幅下降71%[7][8] - 经营活动现金流净流出4503万元，较上年同期有所改善[7][8] - 2020年实施每10股派0.7元的现金分红，分红总额1355万元，占当年净利润31.44%[7]

公司基本情况 - 公司名称为深圳震有科技股份有限公司，成立于2005年4月4日，2015年9月29日改制为股份公司，注册资本19,255.46万元，股票代码688418.SH [7][8] - 公司主营业务为通信系统设备及技术解决方案，产品线涵盖核心网系统、光网络及接入系统、数智网络及智慧应急系统等 [9][36] - 控股股东及实际控制人为吴闽华，直接持股16.70%，通过一致行动人宁波震有合计控制31.68%表决权 [21] 本次定向增发方案 - 拟向不超过35名特定对象发行不超过48,138,658股（占总股本25%），募集资金不超过106,900万元 [3][16][18] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票均价的80%，采用竞价方式确定 [17][18] - 募集资金将用于卫星互联网通信产品研发（70,900万元）和全光网络系统研发（36,000万元）两个项目 [18][22] 募投项目分析 卫星互联网通信项目 - 项目围绕地面核心网系统、星载核心网和卫星智能终端三大方向研发，建设期3年 [22][23] - 行业背景：全球80%陆地面积和95%海洋面积未覆盖地面通信，卫星互联网可弥补空白；我国已将卫星互联网纳入新基建 [9][10][11] - 市场空间：中国卫星互联网产业规模2021年292.5亿元，预计2025年达447亿元，CAGR 11.2% [28] 全光网络系统项目 - 项目研发内置AI的50G PON系统和400G/800G OTN光传输系统，建设期3年 [30][31] - 行业背景：我国千兆用户占比30.9%，10G PON端口数2025年将达1,200万个；400G光模块2025年将全面部署 [13][33] - 技术优势：公司已完成50G PON技术积累和FTTR智能网关开发 [34] 行业发展趋势 - 卫星互联网成为6G天地一体化的关键要素，2030年预计实现6G商用 [10] - 光通信向高速率发展，400G/800G OTN可提升传输带宽4倍，单比特成本降20% [13][31] - 政策支持：国家连续出台《"十四五"数字经济发展规划》《算力基础设施高质量发展行动计划》等扶持政策 [11][33] 财务及经营数据 - 2024年末存货账面价值61,385.75万元，计提跌价准备7,627.77万元 [46] - 2022-2024年境外收入CAGR达58.17%，光网络业务收入CAGR 34.97% [35] - 截至2025年3月末货币资金及交易性金融资产合计13,729.35万元 [45]

公司融资计划 - 公司计划2025年度向特定对象发行A股股票 募集资金总额106 900万元 发行股份数量48 138 658股 [1][2] - 本次发行前总股本193 610 000股 发行后总股本预计增至240 693 292股 [2] - 发行方案已通过第四届董事会第二次会议审议 需经证监会注册后实施 [1] 财务影响测算 - 假设情形1：2025年归母净利润增长10%至3 018 07万元 基本每股收益从0 1425元增至0 1535元 [2] - 假设情形2：2025年净利润与2024年持平2 743 70万元 基本每股收益摊薄至0 1396元 [2][3] - 假设情形3：2025年净利润下降10%至2 469 33万元 基本每股收益降至0 1256元 [3] 募投项目规划 - 卫星互联网通信产品研发及产业化项目：聚焦地面核心网系统 星载核心网 卫星智能终端设备三大方向 [6] - 全光网络系统研发及产业化项目：开发50G PON系统及400G/800G OTN光传输系统 提升带宽利用率 [6] - 募投项目与现有通信系统业务协同 覆盖公网/专网全网络产品体系 [5] 技术储备与市场基础 - 卫星通信领域已掌握宽窄带融合 卫星物联网等核心技术 承建多个国家战略项目 [8] - 光网络业务境外收入2022-2024年复合增长率58 17% 国内运营商合作收入复合增长74% [8] - 研发团队覆盖通信 计算机等学科 曾获国家科技进步二等奖及省部级奖项 [7] 公司治理措施 - 已制定《募集资金管理制度》实行专户存储 专款专用 [9] - 发布《未来三年股东分红回报规划》强化投资者回报机制 [10][11] - 董事及控股股东承诺不侵占公司利益 将薪酬与填补回报措施挂钩 [11]

华为F5G-A万兆全光园区解决方案发布会 - 公司创新推出基于F5G-A技术架构的万兆全光园区解决方案，旨在构建超大带宽接入能力与确定性网络时延，打造AI时代智慧园区网络新标杆 [1] - 方案通过高密50GPON OLT、室内外Wi-Fi 7光AP等新产品实现50G到房间、10G到AP，采用单纤128路分光技术使联接数翻倍 [2] - 发布会展示了南山医院智慧医疗、湖北大学全光教育网络、徐工动力智能工厂等典型应用案例 [1] 技术特点与行业应用 - 方案具备"真全光、超万兆；高可靠，更绿色；简规划，易运维"的技术内核，满足AI时代高带宽、低时延、高可靠性需求 [2] - 在医疗领域，南山医院通过F5G全光网络实现院内数据毫秒级传输，并部署DeepSeek-R1 671B大模型开发10余个智能化应用场景 [4] - 在教育领域，湖北大学实现25G大带宽到课堂，满足3D实景大文件秒级下载，并支持微电子学院无人工程车低时延AI识别 [7] - 在制造业，徐工动力通过硬隔离切片技术提升安全性，实现边建边产的柔性制造和AI质检精准管控 [9] 市场机遇与合作伙伴支持 - AI技术驱动下园区网络市场面临千亿新商机，2024年华为预计带来160亿新机遇 [10] - 公司构建覆盖"研、营、销、供、服"全周期的伙伴支撑体系，投入360人专职拓展团队支持合作伙伴 [10] - 华为将全开放营销资源，提供从商机挖掘到快速交付的全链路资源保障 [10] 行业标杆案例 - 南山医院病理科通过50G-PON全光网实现AI大模型自动标记肿瘤细胞，达到初筛"零漏筛"精准度 [4] - 湖北大学成为全球首个部署超万兆光网的高校，打造校园数字化"五个一"工程 [7] - 徐工动力通过F5G全光工业网实现多网融合协同创新和双发选收可靠保障 [9]