报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周央行公开市场有4958亿元逆回购到期 央行将实行适度宽松货币政策 促进物价合理回升 [4] - 昨日美国政府即将重新开门消息提振资本市场 海外流动性进一步释放预期增强 股指偏强运行 沪指小幅突破新高 锂电板块接力领涨 市场对科技股估值及行情走向存在分歧 预计短期分歧在震荡中消化 待新驱动因素推动市场上行 [7] 根据相关目录分别进行总结 货币市场 - DRO01收盘价1.32 较前值变动-9.93bp DR007收盘价1.48 较前值变动-1.22bp GC001收盘价0.98 较前值变动-56.50bp GC007收盘价1.47 较前值变动-3.00bp SHBOR 3M收盘价1.58 较前值无变动 LPR 5年收盘价3.50 较前值无变动 1年期国债收盘价1.41 较前值变动0.26bp 5年期国债收盘价1.58 较前值变动1.54bp 10年期国债收盘价1.81 较前值变动0.46bp 10年期美债收盘价4.09 较前值变动2.00bp [4] - 央行昨日开展1900亿元7天期逆回购操作 当日928亿元逆回购到期 单日净投放972亿元 [4] 股票市场 - 沪深300收盘价4702 较前一日上涨1.21% IF当月收盘价4694 较前一日上涨1.0% 上证50收盘价3074 较前一日上涨0.96% IH当月收盘价3073 较前一日上涨0.8% 中证500收盘价7355 较前一日上涨1.55% IC当月收盘价7335 较前一日上涨1.5% 中证1000收盘价7591 较前一日上涨1.39% IM当月收盘价7566 较前一日上涨1.4% [6] - IF成交量11869 较前一日变动-7.3% IF持仓量259502 较前一日变动-5.1% IH成交量52891 较前一日变动-2.2% IH持仓量96315 较前一日变动-1.2% IC成交量132224 较前一日变动-9.2% IC持仓量243710 较前一日变动-7.4% IM成交量214803 较前一日变动-11.9% IM持仓量356165 较前一日变动-5.5% [6] - 昨日沪深两市成交额20420亿 较昨日放量969亿 行业板块几乎全线上扬 能源金属等板块涨幅居前 铁路公路等行业逆市翻绿 [6] 期货升贴水情况 - IF升贴水当月合约8.22% 下月合约5.41% 当季合约3.44% 下季合约3.58% IH升贴水当月合约1.58% 下月合约1.60% 当季合约0.90% 下季合约0.77% IC升贴水当月合约12.34% IM升贴水当月合约14.77% 下月合约14.98% 当季合约13.05% 下季合约12.76% [8]

市场表现 - 8月14日上证指数盘中突破3700点但收盘跌0.46%终结8连阳，深证成指跌0.87%，创业板指跌1.08% [2] - 沪深两市成交额2.28万亿元较前一交易日放量1283亿元，证券板块中长城证券涨停实现2连板，华泰证券、中银证券等跟涨 [2][3] - 8月4日至13日A股走出8连阳，8月13日成交额突破2.1万亿元并突破2022年10月高点3674.40，恒生科技指数涨超3% [3] 机构观点 - 国泰海通认为长期利率破2%推动无风险收益下沉，资本市场改革提速将带动股指新高，建议逆向增持A/H股 [2] - 华安证券指出A股赚钱效应引发微观流动性良性循环，市场对牛市行情形成广泛共识 [3] - 开源证券分析汇金持续投入稳定市场中枢，中微观积极信号弥补宏观不足推动指数突破 [4] 后市展望 - 华金证券提出A股具备全面慢牛条件：经济盈利修复、分红规模上升、流动性宽松 [4] - 邓利军认为"反内卷"政策推动经济回升，结构性慢牛可能转向全面慢牛 [5] 配置主线 - 华安证券建议三条主线：高弹性科技（AI/机器人/军工）、景气支撑领域（稀土/工程机械）、政策超预期消费（地产/服务） [6] - 开源证券强调双轮驱动：全球科技成长弹性与PPI修复周期行情，建议淡化指数坚守主线 [6] - 邓利军指出科技仍是核心配置方向，流动性宽松和政策支持将延续计算机/通信/医药等行业超额收益 [6]