公募基金规模与重仓股变化 - 截至2025年底，公募基金整体规模达37.71万亿元，创历史新高，较同年三季度末的36.74万亿元增长2.65% [3] - 2025年公募基金规模年内连续突破五个万亿大关，从33万亿增至37万亿 [3] - 权益类基金是规模增长的主要推动力，截至2025年末，混合基金和股票基金规模分别为3.68万亿元和6.05万亿元，较2024年末的3.51万亿元和4.45万亿元均有增长 [3] - 截至2025年四季度末，公募基金前三大重仓股为宁德时代（持股总市值1818.28亿元）、中际旭创（1621.42亿元）和新易盛（1245.8亿元） [4] - 与2024年末相比，2025年末公募前十大重仓股调入了阿里巴巴-W、中际旭创、新易盛和紫金矿业，调出了美的集团、五粮液、东方财富和中芯国际，显示出从消费龙头向科技龙头的切换 [4] - 主动权益类基金的重仓股变化更为明显，2025年四季度末前三名为中际旭创、宁德时代、新易盛，而2024年末前三名为宁德时代、腾讯控股、美的集团 [5] 基金经理配置策略与业绩表现 - 截至1月28日，已有6只主动权益类基金2026年年内收益率超过50%，其中前海开源金银珠宝主题精选灵活配置混合A/C涨幅领先，达54.85%和54.84% [6] - 前海开源金银珠宝基金经理吴国清在2025年10月金价暴跌超5%时未进行调仓，维持高仓位运作，坚定看好黄金长期上涨趋势 [6] - 2025年“冠军基”永赢科技智选混合基金经理任桀持续聚焦信息技术行业，重点布局全球云计算产业，关注光通信及PCB方向 [7] - 永赢科技智选混合在2025年四季度调出了太辰光、澜起科技等个股，新进了东山精密、景旺电子、工业富联和剑桥科技 [7] - 融通明锐混合基金经理张鹏在2025年四季度大幅调仓，买入一批AI应用相关股票，其研究的公司AI收入占收入比例超过5%甚至10% [8] - 长城周期优选混合2025年重仓材料行业，其基金经理陈子扬认为2026年市场风格将更趋均衡，不同于2025年极致的结构性行情 [10] 市场走势与后市展望 - 2026年开年A股三大股指波动向上，单日成交额创下3.99万亿元的历史纪录 [10] - 国际黄金（伦敦金现）和白银（伦敦银现）价格屡创新高，分别突破5500美元/盎司和120美元/盎司大关 [10] - 永赢基金李文宾认为2026年A股有望继续走强，可能出现中国资产整体性的价值重估，行情将是齐头并进、多面突破的一年 [10] - 融通基金张鹏认为当前市场处于相对乐观的宏观环境中，经济基本面稳中向好叠加充裕流动性，有望推动市场延续整体向上趋势，并继续将AI应用作为核心投资主线 [10] - 前海开源吴国清继续看好黄金长期上涨趋势，逻辑基于美元信用长期走弱、全球资金追逐安全资产以及人民币国际化的远期布局 [10]

2021年公募基金持仓变化 - 大幅加仓医药股和新能源股 [1] - 减持涨幅较高的资源股和部分跌幅较大的价值股 [1] - 景气赛道及消费、医药板块成为加仓重要标的 [2] 2021年公募基金业绩表现 - 整体利润达7171.89亿元 [1][3] - 债券型基金成为最赚钱品种 实现利润2287.24亿元（占全部利润超30%） [1][3] - 债券/货币/混合/股票/FOF/封闭式6类基金盈利 商品型与QDII基金亏损 [3] 投资者结构与费用情况 - 个人投资者持有比例持续上升 [3] - 管理费总收入1416.39亿元（首次突破千亿） [3] - 股票型/混合型基金管理费分别增长57%和79% [3] 基金运营成本构成 - 向销售渠道支付客户维护费408.62亿元（同比增加165.74亿元） [4] - 支付托管费287.22亿元 [4] - 支付交易佣金213.06亿元 [4] 2022年市场展望 - 全市场估值处于历史低位 [1][2] - 结构性分化行情预计延续 [1][2] - 不同资产景气阶段分化将导致表现差异 [2]

公募基金持仓变动 - 徐工机械成为二季度公募基金减持最严重的重仓股 持股基金数从246家减至123家 重仓持股数量锐减3.88亿股 [1] - 中欧基金旗下6只产品集体减持 包括中欧红利优享A 中欧阿尔法A等 合计减持1.22亿股 徐工机械已退出这些基金前十大持仓 [1] - 易方达基金旗下两只产品逆势增持 易方达新丝路增持1086万股 易方达达瑞增持1014万股 [3] 公司基本面与市场表现 - 徐工机械2024年营收916.6亿元(同比-1.28%) 归母净利润59.76亿元(同比+12.2%) 2025年一季度营收同比+10.92% 净利润同比+26.37% [1] - 股价在二季度累计下跌9.86% 但7月22日单日大涨4.69%至9.15元/股 接近历史高点9.47元/股 [2] 行业与市场分析 - 工程机械行业处于周期调整阶段 二季度基建地产开工率不及预期 影响短期业绩信心 [2] - 行业竞争加剧叠加成本压力上升 资金转向银行股 科技股 医药股等更具确定性板块 [2] - 中国经济向高质化转型背景下 创新驱动的科技股和创新药股成为公募资金新方向 [2]