2025基金高质量发展大会 - 新浪财经主办的2025基金高质量发展大会于5月24日在深圳举行 汇聚监管层、专家学者、基金领军人物、首席经济学家、百亿基金经理及知名基金博主 共同探讨公募基金高质量发展 [1] - 大会现场公布多项荣誉榜单 包括2025年度最具人气基金大V、最具价值基金大V、投教达人及财经知识分享官 [1][5][6][7][8][10][11][12] 获奖名单 2025年度最具人气基金大V - 望京博格、躺赢派研究员、揭幕者、北漂民工的日常 [10][11] 2025年度最具价值基金大V - 帽子哥聊财经、弩弩的大树、哈利宝舵主、二鸟说的微博、复利无声、IT精英带你养基、默默姐爱定投、许文臣、索总、杰哥的投资笔记、群伟伟买基金 [5][11] 2025年度投教达人 - 知总pro、胡瑞的创富日记、鸡精锦鲤、柴大混子、汤天奇、宁瑶Lois、北落的师门、李大霄、王群航的微博、前海开源杨德龙、许之彦ETF [6][11] 2025年度财经知识分享官 - 王庆_WangQing、波叔来咯、李驰、大江洪流大姜、王一平_见素抱朴、杨玲、老罗话指数投资、陈营长极品投资、zhaijingyong88、魏凤春、邓海清、陈果-投资策略、金融民工杨师傅、诺德基金郑源、洪榕、镇长有点帅、上海波浪玩家、阙广敏、鳄鱼十三、张逸轩同学、马克吐量化ETF、魔法大叔猿猿子、手ETF、大资管视界 [7][8][11][12]

新京报贝壳财经讯（记者胡萌）A股市场情绪持续升温。5月14日，三大指数集体收涨，上证指数成功 收复3400点。 编辑 陈莉 校对 穆祥桐 大金融上涨背后原因几何？多位业内人士认为这或与公募新规存在一定关联。申万宏源证券指出，《推 动公募高质量发展行动方案》下，公募产品结构调整的长期趋势指向公募基金"补齐低配板块"的投资机 会。而典型的公募低配方向是银行、非银金融、公用事业和交通运输。低估值高股息出现有效投资机会 的频率将有望增加。 就后续A股行情而言，东莞证券认为，关税扰动暂缓叠加"一行一局一会"落地一系列增量政策、各方加 力加劲推动既定政策落地见效，加快加强增量政策储备等皆为国内经济基本面和资本市场的稳定性提供 了强有力的支撑。市场整体趋势有望继续企稳修复。 瑞银证券中国股票策略分析师孟磊发表中国股票策略认为，"考虑到低基数效应以及更多支持政策的推 出，我们预计今年A股盈利将呈逐季回升态势。" 孟磊指出，更为明确的财政政策支持、进一步的对外开放并大力推动民营经济发展的结构性改革以及中 长期资金入市或有助于降低股权风险溢价。考虑到目前A股市场较全球新兴市场仍大幅折价，全球资金 或呈现持续净流入态势。"短期内建 ...

核心观点 - 上周增量资金入市意愿边际回暖，交易型资金中融资资金净流出6周后首次转向净流入，短线资金对成长行业配置边际增强；配置型外资转向净流入，关税摩擦缓解下外资配置意愿或边际回升，截至4月初部分基金持有A股仓位仍处相对低位；“一揽子金融政策”出台，“类平准基金”表述支撑资金面韧性，《推动公募高质量发展行动方案》或加速A股市场“机构化”，引导资金向基准配置靠拢，部分方向相对基准指数仍低配 [1] 关注点 关注点1：交易型资金回暖，风险偏好有所回升 - 上周国新办“一揽子金融政策”提振投资者风险偏好，叠加关税缓和预期，交易型资金情绪回暖 [4] - 融资资金净流出6周后上周首次转向净流入，资金活跃度边际回升至9%，增配电子、计算机等成长行业 [4] - 私募基金调研向医药生物、电子、机械设备集中 [4] - 散户资金净流出规模环比收窄，在保持红利配置基础上对国防军工等主题成长行业配置增强 [4] 关注点2：配置型外资转向净流入，部分全球配置型基金仍低配A股资产 - 4月30日 - 5月7日配置型外资转向净流入15.8亿元，被动配置型资金是主要净流入动力 [5] - 5月12日中美联合声明显示中美贸易冲突短期缓和，关税摩擦缓解下外资净流入动力或增强 [5] - 截至4月初，区域配置型基金对A股仓位回升至2018年以来80%以上高位，但新兴市场配置型基金、全球ex US基金持有A股仓位仍位于40%以下相对低位 [5] 关注点3：中长期内，基金配置或向基准指数靠拢 - 证监会印发《推动公募高质量发展行动方案》，有助于引导资金向基准配置靠拢 [6] - 以主动偏股型基金为样本，跟踪沪深300指数的基金产品中显著低配的国有大型银行等或获增量资金流入 [6] - 跟踪中证800指数的基金产品显著低配金融/石油石化权重股 [6] - 《方案》提出建立浮动管理费收取机制，目前实施浮动管理费的主动偏股型权益基金数量有待增加 [6] 各类资金边际变化 散户资金 - 上周净流出41亿元，4月新增开户数192万户环比回落，2025年1月13日以来累计净流出1690亿元 [7][12] - 上期净流入银行、国防军工、公用事业等行业，净流出汽车、医药生物、房地产等方向 [12] 杠杆资金 - 上周净流入167亿元，融资交易活跃度边际回升至9% [7][20] - 资金净流入电子、计算机、机械行业，净流出银行、交运、电力设备等行业 [7][20] 公募基金 - 上周新成立偏股型基金61亿份，新发强度回落，股票/混合基金权益仓位环比回落 [32] 外资 - 4.30 - 5.07配置型外资净流入15.8亿元，其中主动配置型外资净流出3.1亿元，被动配置型外资净流入18.9亿元 [7][60] ETF - 上周股票型ETF持续净流出，净赎回78.3亿份，净流出32.4亿元，宽基ETF净流出33.3亿元 [43] - 科技、公共服务板块净流入规模居前，行业中电子、计算机&通信、银行等行业净流入居前 [43] 资金流向周观察 产业资本 - 上期二级市场重要股东转向净减持4.7亿元，本周解禁市值113亿元，供给端压力环比小幅回落 [70] - 上期二级市场股票回购金额102亿元，回购预案金额为368亿元，回购金额环比前期有所回升 [70] 一级市场 - 上周一级市场募资金额环比回落，新增定增股票1支，募资2亿元 [86] QDII ETF - 上周净流出41亿元，主要净流出中国香港，溢价率环比小幅回落 [88]