新基金发行与市场动态 - 2026年1月新基金发行数量达169只，为2023年3月以来最高水平，多只基金一日售罄，并出现70亿元级别的主动权益新产品 [1] - 基金投顾调仓节奏加快，1月近650个组合中有178个进行调仓，增配低估值价值型基金，并普遍提升A股及债券仓位，减配现金、美股及港股 [1] - 基金投顾在行业维度增配有色金属、电子、通信，减配生物医药、汽车及银行，后市建议围绕“出海+科技”主线或布局港股 [1] 债券与“固收+”基金市场 - 2026年以来债券型基金发行遇冷，规模同比显著下滑，新发纯债基金寥寥数只 [3] - “固收+”基金延续2025年强势崛起态势，在新发债基中占据主导地位，预计居民与机构配置需求将持续为其提供支撑 [3] 保险行业政策与产品动态 - 国家发展改革委等部门印发《关于推动低空保险高质量发展的实施意见》，提出9条举措以加快建立健全低空保险政策体系 [2] - 增值税最新优惠政策未将定期寿险纳入免税范围，纳税成本上升传导至产品价格，导致现售产品将停售，新上架产品预计涨价5%至10% [3] 人民币汇率走势 - 在岸、离岸人民币对美元汇率双双升破6.90关口，盘中创2023年4月以来新高，结汇盘集中释放是核心驱动力 [4] - 外部环境如美国司法部对美联储主席的刑事调查等因素，也为人民币走强提供了助力 [4] 券商业务发展 - 财达证券拟将信用业务规模额度上限由净资本比例的100%上调至140%，以应对市场回暖下投资者旺盛的两融需求 [5] - 最近一年两融余额增长约8000亿元，业务规模快速扩张有望带动收入增长，推动券商业绩 [5] - 沪深北交易所优化再融资政策，为券商投行业务释放利好，头部券商与中小投行将各展所长进行竞争 [6] 公募FOF与预制菜行业 - 公募FOF密集上新，截至2月12日新成立数量达31只，同比增长244.44%，需求端对稳健增值产品的迫切需求与产品端创新共同推动行业扩容 [7] - 预制菜市场因年夜饭消费场景升温而迎来热销高峰，行业认可度提升、头部企业布局及国家标准加速落地有望推动其快速发展 [7] 房地产融资协调机制 - 城市房地产融资协调机制持续推进，据广东金融监管局消息，辖内银行（不含深圳）已为1929个“白名单”项目提供授信12123亿元，落地金额9119亿元 [8]

文章核心观点 - 2026年开年以来，基金投顾调仓节奏加快，近650个组合中有178个在1月进行了调仓，增配低估值价值型基金成为共识，同时在大类资产和行业层面进行了显著调整 [1] - 基金投顾普遍增配A股及债券，减配现金、美股及港股，行业维度增配有色金属、电子、通信，减配生物医药、汽车及银行 [1] - 展望后市，部分投顾机构建议围绕“出海+科技”两条主线布局，亦有观点认为港股估值安全边际显现，布局窗口正在打开 [1][7] 基金投顾调仓概况 - 2026年1月，总计近650个基金投顾组合中有178个发生了调仓行为 [1][2] - 低估值价值型基金获增配比例较大，增配比例最高的产品包括永赢融安、华泰柏瑞红利低波ETF联接、中金沪深300指数增强、富国中证价值ETF联接等 [1][2] - 嘉实财富权益甄选组合在市场震荡后，增加了经济复苏方向基金的配置，减配涨幅较大的中证500产品，动态平衡医药基金，例如将广发中小盘精选混合C的配置比例由10%提升至11% [2] 大类资产配置调整 - 基金投顾在大类资产配置上增配A股、债券，减配货币及现金、美股、港股等资产 [1][2] - 银华基金旗下银华天玑—90后成长未来组合将债券型基金仓位由39%提升至44%，降低了混合型和股票型基金仓位，并清仓了易方达信用债债券 [4] - 华夏财富旗下华夏权益优选组合增加了处于估值低位的食品饮料资产配置比例，新增持仓华夏食品饮料ETF联接A（2.2%）和广发价值领先（1%），同时将华夏价值精选混合A持仓比例由8.1%提高到8.3% [4] A股行业配置调整 - 基金投顾在A股配置上增配有色金属、电子、通信、非银金融、计算机等行业 [1][3] - 减配的行业包括医药生物、汽车、交通运输、银行、食品饮料 [1][3] - 富国基金旗下富国带你投数字经济组合在科技板块增加了通信行业比重，减少了计算机行业比重，并针对AI端侧落地、半导体设备材料、国产芯片等电子细分领域精选基金 [5] 后市布局主线与观点 - 广发基金投顾建议围绕“出海+科技”两条主线布局，一方面关注有全球需求支撑的顺周期行业，另一方面留意AI和出海交叉领域里供需偏紧的细分方向，操作上保持均衡配置 [7] - 对于AI板块，国内政策推进“人工智能+”行动，产业链及大厂加码AI投入，国产算力需求真实存在，投资关键可能是寻找业绩能逐步验证、商业模式形成闭环的优质标的 [7] - 华夏财富认为港股或迎来布局时间窗口，吸引力来自估值处于历史中低水平提供的安全边际，以及流动性改善预期的共振，且历史数据显示春节假期后港股市场往往有“红包行情” [7]

基金投顾调仓行为概览 - 2026年1月，在总计近650个基金投顾组合中，有178个组合进行了调仓 [1] - 调仓共识为增配低估值价值型基金，永赢融安、华泰柏瑞红利低波ETF联接、中金沪深300指数增强、富国中证价值ETF联接等产品获增配比例最高 [1] - 多家机构旗下投顾组合在开年后更新调仓动态，以应对市场变化 [2] 大类资产配置调整 - 基金投顾组合普遍增配A股及债券资产 [1] - 基金投顾组合同步减配现金资产、美股及港股持仓 [1] - 具体大类资产配置变化为：增配A股、债券，减配货币及现金、美股、港股 [2] A股行业配置调整 - 在行业维度上，基金投顾增配有色金属、电子、通信、非银金融、计算机 [1][2] - 在行业维度上，基金投顾减配生物医药（医药生物）、汽车、银行、交通运输、食品饮料 [1][2] 代表性投顾组合调仓案例 - 嘉实财富权益甄选组合增配广发中小盘精选混合C至11%，并新增持仓财通资管均衡臻选混合A（8%）和万家双引擎灵活配置混合A（5%）[2] - 银华天玑—90后成长未来组合将债券型基金仓位由39%提升至44%，并清仓易方达信用债债券 [3] - 华夏权益优选组合新增持仓华夏食品饮料ETF联接A（2.2%）和广发价值领先（1%），并将华夏价值精选混合A持仓比例由8.1%提高到8.3% [3] - 富国带你投数字经济组合在科技板块内调整配置，增加通信行业比重，减少计算机行业比重，并在电子板块精选AI端侧、半导体等细分领域基金 [4] 后市布局主线与观点 - 广发基金投顾建议围绕"出海+科技"两条主线布局，关注有全球需求支撑的顺周期行业及AI与出海交叉的供需偏紧细分方向 [4] - 对于AI板块，认为国内政策推进"人工智能+"，产业链投入加大，国产算力需求真实存在，需关注业绩能验证、商业模式闭环的标的 [5] - 华夏财富认为港股估值安全边际显现，布局窗口正在打开，吸引力来自历史中低水平的估值与流动性改善预期的共振 [5] - 历史数据显示，港股市场在春节假期后常呈现"红包行情"，表现普遍优于节前 [6]