恒瑞医药H股全球公开发售 - 公司计划发行2.25亿股H股，发行价区间为每股41.45—44.05港元，最高募资额可达130.8亿港元，或成为近五年港股医药板块最大规模IPO [1] - 预计最快于5月23日登陆港交所主板，实现"A+H"两地上市 [1] - 新加坡政府投资公司(GIC)、景顺(Invesco)、瑞银全球资产管理集团(UBS-GAM)等7家基石投资者已锁定近41亿港元认购额度，占发行规模的43.04% [1] 发行结构与募资用途 - H股发行分为香港公开发售(5.5%)和国际配售(94.5%)，若全额行使超额配售权，总发行股数可增至2.97亿股 [3] - 募资净额将用于研发计划、在中国和海外市场建设新的生产和研发设施、扩大或升级在中国的现有生产设施、营运资金及其他一般企业用途 [3] 基石投资者阵容 - 基石投资者包括新加坡政府投资公司(GIC)、景顺(Invesco)、瑞银全球资产管理集团(UBS-GAM)、高瓴资本、博裕资本等 [3] - 以发行价中端计算，基石投资者总认购金额逾41亿港元(5.33亿美元)，占比达发行规模的43.04% [4] 赴港上市战略意义 - 赴港上市是公司"创新+国际化"双轮驱动战略的关键一步，有助于提升全球医药行业的品牌影响力 [4] - 香港资本市场的国际投资者基础广泛，可优化资本结构并开拓新的融资渠道 [5] - 上市有助于拓展海外业务和国际研发合作，增强国际布局，提升全球竞争力 [5] 研发管线与创新成果 - 公司已在欧美日等市场获得20余个药品注册批件，并在美国、欧洲等地开展超20项临床试验 [6] - 已建立PROTAC、肽类、单克隆抗体、双特异性抗体、多特异性抗体、ADC及放射性配体疗法等技术平台 [6] - 国内获批上市19款新分子实体药物(1类创新药)和4款其他创新药(2类新药)，90多个自主创新产品正在临床开发中 [6] - 2024年报披露未来三年预计获批上市的47项创新成果，包括HER2ADC、GLP-1药物等重磅产品 [6] 国际化合作与商业化 - 公司已达成14笔创新药对外授权合作，涉及17款管线，累计交易金额约140亿美元 [7] - 今年3月，其Lp(a)抑制剂HRS-5346以19.7亿美元总金额授权默沙东，首付款达2亿美元，创下对外合作首付款纪录 [7] - 港股上市将提升公司在BD谈判中的议价能力，为PD-1单抗、ADC等重磅产品的海外商业化创造有利条件 [7]

公司业绩表现 - 2024年实现营业收入51.60亿元，同比增长26.84%，归属于上市公司股东的净利润3.86亿元，成功扭亏为盈 [1] - 药品相关营业收入达42.60亿元，占整体营收82.56%，其中医药自有产品(含进口)收入36.64亿元，同比增长50.64%，近五年年复合增长率29.00% [2] - 国内市场30个自有产品销售收入过千万元，合计29.98亿元，占国内医药自有收入95.16%，其中8个产品过亿元，5个过五千万元 [2] - 海外市场医药产品收入7.35亿元(不含境内销售)，同比增长18.82%，13个产品销售过千万元，其中2个过亿元 [2] 创新药国际化突破 - 自主研发的大分子创新生物药亿立舒在2024年成功在欧洲和巴西获批上市，已在全球30余个国家和地区获批 [3] - 北京亿一生产基地通过中国NMPA、美国FDA和欧洲EMA的GMP认证，成为少数获得多国商业化生产许可的生物原料药基地 [3] - 拥有同时获得FDA、EMA和巴西认证的小容量注射剂生产线 [3] 四大业务板块发展 - 大分子生物药领域构建从新药发现到商业化生产的全生命周期承接体系 [4] - 小分子化药领域完成7项产品注册申报，小容量注射剂生产线通过欧盟GMP检查 [4] - 特色中药领域拥有104个中药批准文号，包括14个独家中药医保产品，复方黄黛片被列入WHO基本药物清单 [4] - 合成生物领域维生素B5及原B5产品70%以上销往欧美，全球市场占有率领先 [4] 研发投入与成果 - 近10年累计投入44.65亿元用于药物创新研发，2024年罕见病用药二氮嗪口服混悬液获批上市 [4] - 累计获得专利、软件著作权和外观设计334个，商标604个，其中PCT专利64个，马德里国际商标72个 [5] - 中成药领域17个在研项目，小分子化药领域完成85个项目关键节点，较2023年增长13.3% [5] 营销网络布局 - 国内市场拥有332个药品批准文号，其中36个独家品种，17个独家医保产品 [6] - 海外市场拥有43个产品权益，销往50多个国家和地区，主要海外产品合计收入4.00亿元，占海外医药收入54.36%，同比增长32.39% [6] 2025年战略规划 - 大分子事业部将深耕肿瘤及糖尿病领域，完成3项生物类似药中国IND申请，推进F-652临床试验，亿立舒将在美国上市并降低成本 [7] - 上海国际创新中心下半年投入运营，合肥欣竹生产基地扩大产能并构建GMP体系 [7] - 亿帆国际计划在美国、巴西和中东市场完成亿立舒上市销售，在新兴市场和亚太市场引入新药品种 [7] - 国内市场目标增加销售收入过千万元产品至35个，其中8个过亿元，合成生物事业部推进杭州产业园新产品试生产 [8] - 人力资源团队将加强组织目标管理，提出"轻新趣"企业文化概念，促进文化与人才协同发展 [8]