美联储政策会议安排 - 美联储确认其政策会议将如期举行 尽管华盛顿特区因大雪导致联邦政府办公室关闭 [1] - 美国联邦公开市场委员会会议于周二上午开始 为期两天 [1] - 利率决定预计于美东时间周三下午2点公布 主席杰罗姆·鲍威尔将于2:30召开新闻发布会 [1] 市场普遍预期 - 交易员普遍预计美联储将把利率维持在3.5%至3.75%的区间不变 [1]

市场对美联储降息预期的变化 - 市场对美联储快速进一步降息的预期正在消退 下一次行动预计要等到7月 但等待六个月也削弱了采取任何行动的前景 [1] - 富国银行高级经济学家表示 美联储等待降息的时间越长 从经济角度证明进一步宽松的必要性就越难 [1] - 摩根大通首席美国经济学家预测美联储2026年全年都将按兵不动 下一次行动将是2027年下半年加息 [1] 美联储近期政策动态 - 美联储官员将于1月28日东部时间下午2点宣布利率决定 美联储主席将在半小时后举行新闻发布会 [1] - 美联储从2025年9月开始连续三次会议将基准利率下调75个基点 降至3.5%-3.75%的区间 [1] 纸白银价格走势与市场表现 - 1月26日亚盘时段 纸白银交投于23.899一线上方 今日开盘于22.814元/克 暂报24.151元/克 上涨5.86% [1] - 纸白银价格最高触及24.274元/克 最低下探22.814元/克 盘内短线偏向震荡走势 [1] - 日图显示纸白银开盘直线拉升 目前价格涨超6% [2] 纸白银技术分析 - 一小时布林带向上扩张呈现喇叭型 显现上涨空间充足 [2] - 一小时MACD正直方图出现并且拉升 显示上涨动能强劲 DMI也显示处于上涨趋势之中 [2] - 纸白银走势下方关注21.00-22.50支撑 上方关注24.00-26.00阻力 [2]

财经事件日历 - 1月20日周二，有关于金融机构客户受益所有人识别管理的相关动态 [2] - 1月20日周二，将举行2026阿里云PolarDB开发者大会 [2] - 1月20日周二，沃华医药将率先披露沪深两市首份年报 [2] - 1月20日周二，沃尔玛将取代阿斯利康正式被纳入某指数（具体指数名称未提及） [2] - 1月21日周三，国际能源署将公布月度原油市场报告 [2] - 1月21日周三，将举行2026年中国会展经济国际合作论坛（武汉） [2] - 1月21日周三，奈飞与强生将发布财报 [2] - 1月22日周四，将公布美国2025年11月核心PCE物价指数数据 [2] - 1月22日周四，欧洲央行将公布12月货币政策会议纪要 [2] - 1月23日周五，日本央行将公布利率决议 [2] - 1月23日周五，将举行2026北京国际商业航天展览会 [2] - 1月23日周五，世盟股份将进行新股申购 [2] - 1月23日周五，英特尔将发布财报 [2] 公司财报发布 - 1月21日周三，流媒体公司奈飞将发布财报 [2] - 1月21日周三，制药公司强生将发布财报 [2] - 1月23日周五，半导体公司英特尔将发布财报 [2] 公司重大事项 - 1月20日周二，制药公司沃华医药将成为沪深两市首家披露2025年年报的公司 [2] - 1月20日周二，零售巨头沃尔玛将正式取代制药公司阿斯利康，被纳入某指数（具体指数名称未提及） [2] - 1月23日周五，世盟股份将开放新股申购 [2] 行业会议与展览 - 1月20日周二，将举行2026阿里云PolarDB开发者大会，涉及云计算与数据库行业 [2] - 1月21日周三，将举行2026年中国会展经济国际合作论坛，地点在武汉 [2] - 1月23日周五，将举行2026北京国际商业航天展览会，涉及商业航天领域 [2] 宏观经济与政策 - 1月22日周四，将公布美国2025年11月核心PCE物价指数，这是美联储关注的关键通胀指标 [2] - 1月22日周四，欧洲央行将公布12月货币政策会议纪要 [2] - 1月23日周五，日本央行将公布利率决议 [2] - 1月21日周三，国际能源署将公布月度原油市场报告，影响能源行业 [2]

市场交易动态 - 亚太市场周三多数交易走高 [1] 市场关注焦点 - 投资者正等待中国稍后公布的通货膨胀数据 [1] - 投资者正等待美联储的利率决议 [1] - 交易员正密切关注美联储周三的利率公告 [2] 市场预期 - 市场普遍预期美联储将再次下调基准隔夜贷款利率0.25个百分点 [2] - 此次预期降息幅度与9月和10月的降幅一致 [2]

贵金属市场动态 - 白银期货价格大幅上涨超过4%，交投于每盎司60美元上方 [1] 宏观经济与货币政策焦点 - 美联储即将公布的利率决定是本周市场主要焦点 [1] - 澳大利亚出现新一轮抗击通胀的迹象，引发投资者不安 [1] - 斯巴达资本证券分析师指出，澳洲联储维持利率不变但警告通胀风险，其下一步行动可能是加息，这被解读为一种通胀恐慌 [1]

美联储政策前瞻 - 美联储12月会议后 主席鲍威尔很可能刻意保持政策模糊性 避免对明年1月利率决定做出明确承诺 [1] - 未来几周将有一波“补发”的经济数据集中公布 这将显著影响美联储的政策前景 [1] 关键经济数据发布 - 在12月与1月FOMC会议之间长达七周的间隔期内 美国劳工统计局将连续发布10月 11月和12月的非农就业报告 以及11月和12月的CPI数据 [1] - 这些信息的累积效应足以重新定义市场对经济在政府停摆后真实表现的理解 [1]

印度央行货币政策会议背景 - 印度央行在本周五即将召开的货币政策会议上面临信号相互矛盾的局面，市场对其利率决定存在明显分歧 [1] - 印度央行的决策将取决于政策制定者如何权衡两个关键因素 [1] 影响决策的关键因素 - 一方面，当前通胀持续低于目标区间，使实际利率保持在较高水平 [1] - 另一方面，第二季度经济录得强劲增长，可能强化维持紧缩立场的理由 [1] 星展银行的预期与前提 - 星展银行的基线预期为"温和降息" [1] - 这一情景的前提是：2026财年的通胀路径不仅较印度央行当前预测低50至60个基点，且已实质性回落至2%–6%的目标区间之下 [1] 政策决定的不确定性 - 尽管具备一定降息基础，近期卢比汇率的剧烈波动为政策决定增添了新的不确定性 [1]

货币政策立场 - 美联储对12月的利率决定持"谨慎"态度 [1]

美债市场动态 - 美债收益率整体小幅上行，2年期收益率上涨1.2个基点至3.61%，10年期收益率上涨1.3个基点至4.146%，30年期收益率小幅上涨0.3个基点至4.755% [1] - 美国财政部发行3期债券总额2240亿美元，包括1100亿美元4周短债、950亿美元8周短债和190亿美元10年期通胀保值债券 [7] - 美国联邦债务总额增至逾38.26万亿美元，较本月初增加2609亿美元，较今年年初增加逾2万亿美元 [7] 关键经济数据与美联储政策预期 - 投资者等待迟来的就业报告，该报告将提供对美国经济健康状况的关键洞察并可能影响美联储12月的利率决定 [1][3] - 交易员预计美联储在12月降息25个基点的可能性为31% [5] - 美联储10月会议纪要显示官员们在就业市场放缓与通胀威胁之间存在较大分歧，许多官员呼吁今年不再降息 [4] 全球主要债券市场表现 - 欧债收益率整体上行，10年期德债收益率涨2.3个基点至2.734%，10年期意债收益率涨3.5个基点至3.491%，10年期法债收益率涨3.3个基点至3.496% [5] - 英债收益率涨多跌少，2年期英债收益率跌0.7个基点至3.809%，10年期英债收益率涨0.7个基点至4.609%，30年期英债收益率跌0.5个基点至5.445% [5] - 日债连续第四个交易日遭抛售，收益率继续上行，2年期日债收益率涨3个基点至0.958%，10年期日债收益率涨5.6个基点至1.816%，30年期日债收益率涨3.3个基点至3.38% [7] 日本货币政策与资本流动 - 日本央行货币政策委员会成员小枝淳子表示日本央行应提高利率以避免未来的扭曲，需要继续推进利率正常化 [5] - 截至11月9日-15日当周，日本投资者净增持海外中长期债券3484亿日元和短债789亿日元，海外投资者增持日本中长期债券9616亿日元，减持短债4311亿日元 [7] 政治因素对货币政策的影响 - 美国总统特朗普再次批评美联储主席鲍威尔未能更快降息 [5] - 美国财长贝森特表示特朗普计划在11月27日后会见三位美联储新主席最终候选人，并可能在12月25日前宣布新任人选 [5]

政府停摆结束与法案通过 - 美国总统特朗普签署临时拨款法案，结束了持续43天的史上最长联邦政府停摆 [2] - 特朗普表示政府停摆损失了15万亿美元，计算总体影响需要数周甚至数月时间 [2] - 众议院以222票支持、209票反对的结果表决通过该临时拨款法案 [3] 法案具体内容与政治博弈 - 法案为大部分联邦机构提供资金至2026年1月30日，并为农业部、退伍军人事务部等提供整个财政年度的经费 [3] - 法案撤销了自10月1日停摆以来对联邦雇员实施的裁员，并规定在临时拨款到期前不得进行裁员 [3] - 法案未解决民主党人要求的延长《平价医疗法案》补贴问题，这是停摆僵局中民主党的核心诉求 [3] - 法案在众议院获得通过得益于几乎所有共和党人和极少数温和派民主党人的支持 [4] - 50%的受访者将政府停摆归咎于共和党，47%的受访者归咎于民主党 [2] 停摆对政府运作与经济数据的影响 - 白宫官员警告各联邦机构可能需要数天时间才能全面恢复运作，部分航空服务或无法立即恢复 [2] - 20个启蒙计划学前教育项目可能需要两周时间才能恢复运营 [7] - 政府停摆导致统计机构关闭，无法发布就业、通胀等关键经济数据 [9] - 白宫表示美国10月的通胀和就业数据可能永远不会公布 [2] - 9月的非农就业报告可能会在政府恢复运转后的几天内发布，但10月就业报告的发布将推迟更久，且可能缺失失业率数据 [10] 停摆对航空运输与联邦雇员的影响 - 停摆导致近70万联邦雇员被迫休假，包括现役军人、执法人员和机场安检员在内的群体在无薪条件下工作 [3] - 被迫无薪上班的空中交通管制人员大量缺勤，导致全美航空运输业持续混乱，数以百万计旅客出行计划受阻 [6] - 航空服务可能需要大约一周时间才能恢复到10月1日政府停摆之前的水平 [8] - 被欠薪雇员通常需要约一周时间才能收到补发工资，但此次因人手不足，某些部门补发薪资的进度可能更慢 [6] 停摆对社会福利与民生影响 - 涉及4200万美国人的联邦食品救济金补充营养援助计划遭美国政府暂停全额支付 [6] - 食品救济金发放受阻导致美国多地食品救济站和免费食物发放处大排长龙 [6] - 针对低收入群体的福利项目补充营养援助计划将获得全年资金 [3] 对美联储货币政策的影响 - 经济数据的缺失将加剧美联储是否应在12月降息的决策难度 [2] - 10月通胀和消费者支出数据将无法赶在美联储12月9-10日政策会议前发布 [10] - 美联储主席鲍威尔表示全面统计数据的缺乏可能使美联储对进一步降息持更加谨慎的态度 [11] - 10月消费者物价指数通胀数据无法发布，且可能影响后续月份CPI数据的准确性 [11]