IPO申报情况概览 - 2025年1-6月共有177家企业A股IPO获受理，同比增长453% [1] - 6月单月受理150家，占上半年总数的85% [1][4] - 北交所成为主力军，上半年受理115家，占比65%；深交所32家，上交所30家 [4][5] 交易所数据分解 - **北交所**：6月受理97家（6月30日单日32家），上半年115家，同比增幅283% [2][4][5] - **上交所**：6月受理25家（6月30日单日5家），上半年30家，同比激增2900% [2][4] - **深交所**：6月受理28家（6月30日单日4家），上半年32家，同比显著增长 [2][4] 政策与市场驱动因素 - 科创板"1+6"改革重启未盈利企业上市通道，创业板第三套标准落地，提升制度包容性 [4] - 北交所定位创新型中小企业，流动性改善吸引优质项目集中申报 [4][5] - 6月受理高峰主因年报更新节点要求，历年6月占比超85% [4][5] 区域与行业分布 - **北交所申报企业区域集中**：浙江（25家）、广东（22家）、江苏（19家）三省占比57.39% [7][8] - **上交所行业集中**：计算机/通信/电子设备制造业11家，占36.67% [9] - **深交所行业集中**：计算机/通信/电子设备制造业8家，占25% [9] 中介机构排名 - **保荐机构**：国泰海通（北交所18家、深交所5家）、中信建投（北交所11家）、中信证券（上交所8家） [7][9] - **会计师事务所**：容诚（北交所22家）、立信（北交所21家）、天健（上交所9家、深交所8家） [7][9] 历史趋势与结构特征 - 近年6月受理占比持续高位：2024年北交所6月占比93.33%，2023年深交所6月占比46.34% [5] - 北交所主导趋势明确，2024-2025年上半年受理占比均超60% [5] - 高成长期企业偏好北交所，因挂牌门槛较低且契合多层次资本市场定位 [5]

科创板新一轮改革核心内容 改革总体思路 - 聚焦提升制度包容性和适应性，深化科创板、创业板改革，更好发挥科创板"试验田"作用 [1] - 推出"1+6"政策措施，统筹推进投融资综合改革和投资者权益保护，构建支持全面创新的资本市场生态 [1] 科创成长层设置 - 在科创板设置科创成长层，重点服务技术有较大突破、商业前景广阔、持续研发投入大的未盈利科技型企业 [3] - 现有和新注册的未盈利科技型上市公司将全部纳入科创成长层 [3] - 调出条件：最近两年净利润均为正且累计净利润不低于5000万元，或最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元 [3] - 存量公司调出条件仍为上市后首次实现盈利，实行"新老划断" [3] 六项政策举措 1. **试点资深专业机构投资者制度** - 针对适用科创板第五套标准的企业，引入资深专业机构投资者，增强对企业科创属性和商业前景的判断 [6] - 资深专业机构投资者入股情况仅作为审核参考，不构成新上市条件 [6] 2. **试点IPO预先审阅机制** - 面向优质科技型企业，借鉴境外"秘密递交"制度，允许企业在正式申报前申请预先审阅，保护企业信息安全 [7] - 预先审阅阶段信息不公开，正式申报时一并披露问询回复文件 [7] 3. **扩大第五套标准适用范围** - 支持人工智能、商业航天、低空经济等前沿科技领域企业适用科创板第五套上市标准 [7] - 此前第五套标准主要在生物医药领域落地，取得积极成效 [7] 4. **支持在审未盈利科技企业增资扩股** - 允许在审未盈利科技企业面向老股东开展增资扩股等活动 [8] 5. **完善科创板再融资制度和战略投资者认定标准** - 健全支持科创板上市公司发展的制度机制 [8] 6. **增加科创板投资产品和风险管理工具** - 健全科创板投融资协调的市场功能 [8] 改革意义 - 彰显资本市场支持科技创新的政策导向，稳定市场预期 [4] - 为增量制度改革提供可控的"试验空间"，试点更具包容性的政策 [4] - 集中管理未盈利科技型企业，便于投资者识别风险和保护权益 [4] - 更好服务科技创新和新质生产力发展 [8]

中国证监会主席吴清5月7日在国新办发布会上说，将进一步出台深化科创板、创业板改革措施，在市场 层次、投资者保护等增强制度包容性、适应性。(新华财经) ...