印美领导人通话与贸易谈判 - 印度总理莫迪与美国总统特朗普通电话 讨论扩大双边贸易、加强能源合作等议题 这是俄罗斯总统普京访问印度后印美领导人首次通话 [1] - 美国此前以印度购买俄罗斯石油为由 对印度部分关键出口商品加征最高50%的关税 印度正寻求美方减免该关税 [1] - 自美国将印度输美商品关税翻倍至最高50%以来 莫迪与特朗普已通话三次 [1] 印美贸易谈判进展 - 此次通话正值印美代表团在新德里进行贸易谈判 [2] - 美国贸易代表表示 在扩大美国农产品（包括高粱和大豆）市场准入方面 本轮谈判印度“已经给出了史上最佳报价” [2] - 今年7月下旬美印贸易谈判破裂 原因是印度拒绝为美国农产品开放市场 且不认可特朗普在印巴冲突调解中的作用 此后双方谈判一直未能彻底解决分歧 [2] 双边合作领域 - 双方讨论了扩大关键技术、能源、国防和安全以及其他优先领域的合作 [1]

印美贸易谈判进展 - 印度贸易代表团将于本周访问美国 双方致力于在秋季最后期限前达成协议 [1] - 作为贸易谈判的一部分 印度希望从美国购买更多天然气 [1] - 谈判于上月重启 此前特朗普决定对印度征收全亚洲最高的关税 以惩罚其贸易壁垒和购买俄罗斯石油的行为 [1] 谈判背景与印度提出的让步 - 9月美国贸易代表团曾赴新德里进行为期一天的磋商 随后印度商务部长Piyush Goyal率团访问华盛顿 [1] - 印度在会谈期间向美国提出多项让步 包括放宽部分转基因玉米进口限制 [1] - 印度还提出购买更多美国产防务和能源产品 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 关注欧元区利率决议和美国8月CPI数据，美联储有望重启宽松周期，海外通胀上升路径更顺畅，国内关注后续消费相关增量政策 [2] - 商品分板块来看，黑色和新能源金属受国内供给侧影响大，有色供给受限未缓解，能源中期供给偏宽松，化工部分品种“反内卷”空间值得关注，农产品需等待基本面信号并关注中美谈判扰动，美联储降息窗口贵金属迎多配契机 [3] - 策略上，工业品和贵金属逢低多配 [4] 各部分总结 市场分析 - 8月全球通胀上升迹象初显，7月中国经济数据有韧性，8月出口、进口增速有变化，CPI同比转降、核心CPI回升、PPI同比降幅收窄，美国8月ISM制造业指数萎缩、PPI环比转负，特朗普关税案将由最高法院快速审理 [2] - 美联储有望重启宽松周期，鲍威尔讲话转鸽，美国8月新增非农和失业率不及预期，特朗普官宣下任美联储主席人选，相关提名资格待表决 [2] 商品分板块 - 国内供给侧敏感板块为黑色和新能源金属，黑色受下游需求预期拖累，有色供给受限未缓解，能源中期供给偏宽松，化工部分品种“反内卷”空间值得关注 [3] - 农产品短期受关税和通胀预期驱动，需等待基本面呼应信号并关注中美谈判扰动，美联储降息窗口贵金属迎多配契机 [3] 策略 - 商品和股指期货方面，工业品和贵金属逢低多配 [4] 要闻 - 中国8月CPI同比转降0.4%、核心CPI回升至0.9%，PPI同比降幅收窄至2.9%，美国8月PPI年率为6月以来新低、月率四个月来首次转负 [6] - 美国最高法院将快速审理特朗普关税案，特朗普称印美继续谈判解决贸易壁垒，法官阻止特朗普免去美联储理事库克职务 [6] 图表 - 包含花旗经济意外指数、30大中城市商品房成交面积（周度、日度）、五大上市钢材消费量、10Y和2Y中美国债利差、美元兑主要汇率周环比、美元指数走势、利率走廊等图表 [7]

地缘政治与贸易关系 - 印度政府已与美国就进一步贸易谈判展开接触 [1] - 美国代表团将于8月24日访问印度德里 [1]

印美贸易谈判进展 - 印度与美国之间的贸易谈判进展迅速 [1]