公司高层人事变动 - 长城证券正式聘任在公司任职28年的资深员工周钟山为公司总裁及财务负责人，其自1998年加入公司，历任多个管理职务，并于2025年7月起代行总裁职务[1] - 公司前总裁李翔于2025年7月因个人原因辞去所有职务，其2021年税前年薪曾达约488万元，同比增幅接近60%，但随后三年降至约120万元[2][3] - 公司同时内部提拔阮惠仙为董事会秘书，其自2003年加入公司并长期主持财务管理工作[1] 公司业务表现与财务数据 - 2025年前三季度，公司实现营业总收入41.21亿元，同比增长44.61%，实现归母净利润19.31亿元，同比增长75.83%[5] - 公司业绩主要受金融资产收益及经纪业务手续费净收入增加驱动[6] - 自营投资业务是公司核心收入支柱，2022至2024年，投资净收益对营业收入的贡献度分别为44.84%、51.76%和69.42%[7][8] - 经纪业务是另一重要收入来源，同期经纪业务手续费净收入占营业收入比重分别为29.34%、19.82%和21.83%[7][8] - 投行及资管业务占比较小且呈下降趋势，截至2025年三季度末，两者合计对营业收入的贡献度未到6%[9] 投行业务风险与挑战 - 公司保荐的越博动力于2024年7月退市，该公司2018至2022年年报存在虚假记载等问题，被证监会罚款950万元，长城证券作为其保荐机构曾收取保荐承销费用2329万元[4] - 公司长期服务的客户特发信息在2015-2019年累计虚增利润1.91亿元，被处以警告和合计约2350万元罚款[4] - 公司在沪深A股IPO保荐业务上表现低迷，2024至2025年连续两年无项目落地，期间两单在审深交所IPO项目均撤回，撤否率达100%[9] - 公司督导的世纪星源项目因2014至2018年间未披露涉及金额合计13.85亿元的关联担保而收到《行政处罚事先告知书》[9] 公司战略与业务布局 - 公司实控人为中国华能集团有限公司，作为能源系券商，其战略聚焦电力、能源领域，围绕双碳产业链打造“一链一圈”产业金融模式[5] - 面对IPO业务困境，公司明确将并购重组、再融资及北交所业务作为投行业务重点发力方向[9] - 公司在北交所有两单IPO项目处于受理和问询阶段，2025年以财务顾问身份参与3起并购重组事件，全年承销债券1058.57亿元，排名较2024年上升6位[10]

会议信息 - 2025势银氢能与燃料电池产业年会定于2026年1月6日至8日在宁波南苑望海酒店（镇海区）举办 [3][9] - 会议规模预计超过500人，主题为“洞察政策新机，搭建合作平台，共迎产业破晓--谋画氢能新未来” [9] - 会议票价分为多个档次：标准年会臻享票价格为2500元/人，12月10日前报名可享早鸟价2000元/人，1月5日及以后付费价格为2800元/人 [10] 主办方与赞助方 - 本次年会由势银（TrendBank）主办，其唯一工商注册实体及收款账户为“宁波膜智信息科技有限公司” [3] - 年会开幕式由宁波中科氢易膜科技有限公司冠名，该公司也将进行会议演讲 [5] 参会企业代表 - 部分参会或赞助企业包括鲲华科技、中鼎恒盛、枡水科技、中汽创智、亿纬氢能、新氢动力、现代汽车、中联重科、骥之翼等 [12] 中科氢易公司业务与产能 - 中科氢易是一家专注于新型膜材料研发、生产、销售的高科技企业，产品应用于碱性电解水、燃料电池、液流电池及碳捕获利用与封存（CCUS）等双碳产业链装备领域 [5] - 公司在宁波镇海区拥有11000余平方米的厂房，已建成大幅宽复合隔膜产线、三条电极产线及一条离子膜准量产线 [7] - 公司已具备年产30万平方米复合隔膜及20万平方米催化电极的生产能力 [7] - 公司与国内外数十家知名电解槽企业建立了紧密合作关系，其产品已成功应用于多个千标方级别的电解槽项目，累计达数十台套 [7] 会议服务与附加内容 - 会议票务包含会议资料、嘉宾授权演讲资料、1月6日至8日的自助午餐以及1月8日的闭幕式与势银未来奖颁奖晚宴 [10] - 参会者需通过“势银活动”小程序使用本人手机号报名并签到，签到成功后可查看议程、公开版PPT及会后报告等内容 [12] - 势银还提供《中国氢能及燃料电池产业月度分析报告》订阅以及产业研究、数据产品、咨询顾问等服务 [15]

产业金融与股东协同 - 构建“科创金融港”一链一圈产业金融新模式，聚焦电力能源等科创类企业，提供全生命周期金融服务 [2] - 科创金融港储备华能产业链企业432家，触达174家，邀请40家企业入港，推动多单产融合作项目落地 [2] - 背靠华能资本、招商局、深圳能源集团三大能源系股东，成立集团与战略客户部统筹服务主业，建立“1+N”服务模式 [4] - 与股东中国华能合作聚焦五方面：负债管理、权益融资、资本市场运作、课题研究、战新产业布局 [4] 财务业绩与业务策略 - 2025年上半年营业总收入28.59亿元，同比增长44.24%；净利润13.85亿元，同比增长91.92%；基本每股收益0.34元/股，同比增长88.89% [5] - 优化业务结构，加大财富管理等轻资产业务发展力度，加快投研能力建设，坚持“低波动、高协同、稳收益”目标 [5] - 固收业务加强大类资产配置体系建设，探索债券多元化策略；权益投资坚持“高股息+”策略，搭建“金字塔型”资产组合 [5][6]

分组1：公司发展战略与目标 - “十四五”时期公司以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，围绕“一链一圈”打造产业金融新模式，朝着特色化一流证券公司愿景前进，“产业券商 + 一流投行”思路明确，核心竞争力提升 [1] - 2025 年公司坚持“产业券商 + 一流投行”战略，发挥央企控股券商优势，构建产业金融新生态，助力产业链升级和科技成果转化 [1][2] 分组2：行业并购重组看法 - 2023 年中央金融工作会议后，监管支持券商并购重组做优做强，也鼓励区域及中小型券商差异化发展 [3] - 2024 年证券业并购重组重塑格局，头部券商做优做强，地方国资推动中小型券商兼并重组，有望引领行业高质量发展，公司将关注动向 [3] 分组3：旗下基金公司发展目标 - 长城基金与景顺长城基金围绕国家战略领域，以创新和专业能力助力资本市场发展 [3] - 景顺长城基金保持市场地位，完善产品线，走国际化、特色化道路；长城基金打造固收“稳健力”，提升口碑与美誉度 [3] 分组4：投行业务受益情况 - 监管鼓励资本市场并购重组，出台多项政策并修订相关办法，活跃并购重组市场 [4][5] - 公司投行业务受益，上市公司重大资产重组财务顾问项目有序推进 [5] 分组5：投资收益增长原因 - 2025 年一季度公司自营投资优化大类资产配置，强化市场研判与择时，抓住权益投资机会，推动投资回报提升 [5] - 证券投资业务升级策略，抓住权益市场部分板块上涨机会；量化投资业务抓住风格轮动机会，迭代策略降低对冲成本 [5]