标普500指数成分股公司盈利增长概况 - 在已公布业绩的标普500指数成分股公司中，超过75%的企业实现利润同比增长，这是自2021年第三季度以来的最高比例 [1] - 这一数据可能缓解市场对企业利润增长仅由少数科技巨头驱动的担忧 [1] 近期市场表现与担忧 - 本周标普500指数下跌了2%，预计将创下自10月10日以来最大的单周跌幅，科技股领跌 [5] - 市场担忧源于对人工智能领域投资回报的质疑，以及对易受AI冲击行业和贵金属价格波动的担忧 [5] - 自2022年底以来，所谓“科技股七巨头”的股价涨幅达到惊人的310%，引发了市场对股市泡沫的忧虑 [1] 市场结构变化与广泛性增长 - 标普500等权重指数（削弱了科技权重影响）今年上涨了3.5%，表现优于市值加权基准指数 [5] - 最新的财报季表明，包括工业、消费品和医疗保健在内的领域已开始驱动指数回报，且这一趋势预计将进一步延伸 [5] - 增长正变得更加充沛，盈利也变得更加广泛，投资者并非必须投资科技公司不可 [5] 非科技公司的突出表现 - 通用汽车公司在公布强劲的盈利前景后股价大涨9% [5] - 宝洁公司因美国销售复苏的迹象而获利 [5] 未来盈利趋势预测 - 包括摩根大通和高盛集团在内的策略师预计，在强劲经济增长前景支撑下，盈利面扩大的趋势将在未来几个月持续 [8] - 2026年上半年强劲且加速的经济增长步伐，相较于市场上的巨头公司，能为小型股和更具周期性的股票创造更大的近期利好 [8] - 分析师预测，标普500指数中最大的七家科技股与其余493家公司之间的盈利差距将在今年余下时间内缩小 [8] - 继去年利润激增28%后，“七巨头”在2026年的利润预计将增长18% [8] - 该指数其余成分股的利润增长预计将从2025年的8%加速至本年度的12% [8]

市场风格与板块轮动观点 - 华尔街多家机构认为，随着宏观环境转变，市场风格可能向周期性板块切换 [1] - 高盛指出，周期性股票已连续14个交易日跑赢防御性股票，创下逾15年来的最长连胜纪录 [1] 宏观经济预期 - 高盛经济学家团队预计，2026年美国实际GDP增长将加速至2.5%，高于接近2%的市场共识 [1] - 高盛认为，市场目前的定价尚未充分反映其对2026年经济增长的预期 [1] 机构策略观点 - Piper Sandler首席投资策略师Michael Kantrowitz表示，投资者正开始嗅到经济周期性领域触底回升的迹象，建议寻找那些2026年盈利前景将有所改善的公司 [1] - 多家机构策略师预计，金融、工业及非必需消费品等周期性板块有望在2026年表现良好 [1] - 花旗策略师在12月15日的报告中建议投资者增持金融股，同时低配必需消费品板块 [1] - 花旗策略师团队认为，工业股同样也有评级上调的潜力 [1]