高股息板块投资机会 - 2025年第四季度或成为红利股底部布局的关键时点，基本面悲观预期或已充分反映 [1] - A股高速公路龙头股息率重新回到5%左右，典型头部A/H股标的样本股息率已达5%/6.5%（2025年预测值） [1] - 公路、铁路、港口、物流供应链优质龙头股息率重回吸引力区间 [1] 行业资金流向 - 主力净流入行业板块前五为光伏、新能源汽车、锂电池、有色金属、券商 [1] - 主力净流入概念板块前五为储能、国企改革、固态电池、一带一路、泛在电力物联网 [1] - 主力净流入个股前十为阳光电源、特变电工、先导智能、胜宏科技、宁德时代、同花顺、东方财富、国泰海通、立讯精密、亿纬锂能 [1] 国产AI算力生态 - 工商银行、中国联通公布合计百亿服务器招标结果，国产算力供应商中标占比超90% [3] - 阿里发布大模型Qwen3-VL-30B-A3B且华为昇腾实现0 day支持，腾讯混元最新视觉模型跻身LMArena榜单全球第三 [3] - 当前国产算力加速演进，建议关注龙头厂商 [3] 存储芯片行业周期 - 本轮存储周期上行是"保守预期→北美CSP上调CAPEX + HDD需求外溢"，叠加NAND在过去约3个季度保持低产能利用率 [3] - 存储景气度上行至少将延续到2026年下半年 [3] - 重视企业级SSD需求景气度，建议重点关注企业级产品进展快、涨价受益逻辑强的存储模组公司 [3] 黄金及有色金属市场 - 国际金价持续攀升，美国政府债务问题以及去美元化交易的中长期逻辑支撑黄金牛市格局 [5] - 近期金价上涨由美国政府停摆、日本政治更迭、美联储降息预期和全球央行购金共同推动 [5] - 供给短缺和算力革命逻辑下，铜价近期也明显走强，建议关注金银铜等有色板块投资机遇 [5] 市场整体趋势 - 短期大盘趋势偏强，增量资金入场较明显，市场赚钱效应偏强 [7] - 市场涨跌分布为下跌3030家，上涨2280家，跌停9家，涨停59家 [8] - 暗盘资金净流出2795家，净流入2185家 [8] 指数与板块展望 - 上证指数继续震荡上行，十五五将"金融强国"提升至战略层级，可能扭转股市"融资市"定位 [11] - 物流供应链挖掘出海、"反内卷"、复苏方向，中国制造更多环节加速出海 [11] - 港股互联网、消费、医药及非银金融板块有望迎来配置机会 [11]

半导体与先进封装技术 - 英伟达计划将Rubin处理器CoWoS中间基板材料从硅替换为碳化硅以提升性能 台积电正推进相关制造技术研发[2] - 英伟达第一代Rubin GPU仍采用硅中间基板 但预计最晚2027年碳化硅将进入先进封装领域[2] 医疗器械创新 - 深至科技子公司杭州微影医疗自主研发的wMR-510系列移动式头部磁共振成像系统获国家药监局第三类医疗器械注册证及生产许可证[2] - 该产品为国内首个无屏蔽、移动式磁共振成像系统 企业成为中国首家掌握相关核心技术并实现产品注册上市的公司[2] 人工智能与算力生态 - 海光信息将开放CPU能力 向产业生态伙伴提供直连IP、开放协议及定制化指令集以实现与国内AI芯片高效衔接[2] - 此举旨在提升系统级资源利用效率 优化多样化应用场景性能 推动国产AI算力生态建设[2] 消费电子与智能制造 - 戴森在德国柏林推出Ai机器人Spot+Scrub及洗地机Clean+Wash Hygiene 并计划未来在中国市场首发[2] - 戴森PencilVac铅笔吸尘器与V16 Piston Animal无绳吸尘器等多款新品将于本月在中国大陆上市[2]

科创100ETF基金表现 - 截至2025年8月27日13:15 科创100ETF基金(588220)上涨3.36% [1] - 成分股乐鑫科技(688018)上涨20.00% 翱捷科技(688220)上涨20.00% 云天励飞(688343)上涨18.23% [1] - 源杰科技(688498)和财富趋势(688318)等个股跟涨 [1] 半导体行业动态 - 半导体板块走高 DeepSeek于8月21日发布DeepSeek-V3.1大模型 使用UE8M0FP8Scale参数精度 支持下一代国产芯片设计 [1] - 新格式通过更高灵活度支持复杂模型推理 提升芯片解码效率与运算能力 为国产芯片适配更大模型提供技术路径 [1] - 国产AI算力生态有望加速成型 [1] 数字基础设施发展 - 截至2025年6月底 我国5G基站总数达455万个 千兆宽带用户达2.26亿户 [1] - 算力总规模位居全球第二 有力带动经济社会发展 [1] 科创板100指数构成 - 科创100ETF基金紧密跟踪上证科创板100指数 选取科创板市值中等且流动性较好的100只证券作为样本 [2] - 与上证科创板50成份指数共同构成科创板规模指数系列 反映不同市值规模上市公司整体表现 [2] - 截至2025年7月31日 前十大权重股包括博瑞医药(688166) 百济神州(688235) 华虹公司(688347)等 合计占比23.52% [2] 投资机会领域 - 上游算力旺盛需求和国产化替代持续推进 有望带动算力芯片领域实现业绩增长 [1] - 先进封装等领域有望受益于行业发展趋势 [1] 产品信息 - 科创100ETF基金(588220)设场外联接A类份额019861 C类份额019862 I类份额022845 [3]

大模型与国产芯片适配挑战 - 大模型加速落地但国产芯片"开箱即用"案例极少，存在"最后一公里"适配难题[2][3] - 模型推理需跨越三道槛：适配推理引擎、计算平台和上层调度[9][10] - 当前工具链分散，缺乏跨环节协作机制导致适配效率低下[11] 魔乐社区适配计划核心举措 - 升级"工具中心"至首页C位，整合模型转换工具与推理镜像，支持开发者共享适配成果[13][14][16] - 建立协作空间实现多人实时编辑文档和代码，形成版本清晰的芯片适配库[20][22][24] - 通过PR机制聚合分散适配工作，量化权重等资产可沉淀为社区共享资源[26][28][29] 产业协同生态构建 - 联合壁仞科技、华为昇腾等7家国产芯片厂商提供硬件支持[31] - 整合推理软件生态与工具链，建立SIG技术组推动标准制定[32][34] - 依托天翼云提供公益性算力资源，已上线200+国产化AI应用[59][65] 国产AI生态发展现状 - 魔乐社区托管1000+大模型，多数已完成国产算力适配[56] - 社区聚合20+合作伙伴，开源项目突破1万个，首发多个昇腾适配模型[65] - 通过创新大赛等机制推动Stable Diffusion等工具国产化落地[68][70] 行业痛点与解决方案 - 开源模型组件分散且缺乏异构算力协同机制[41] - 国产芯片架构差异大需定制化适配，当前依赖厂商单点突破[43][46] - 魔乐构建中立协作平台串联模型开发者/芯片方/工具方形成生态合力[49][54]