交易概述 - 公司或指定主体拟参与投资由中国银河投资管理有限公司、华安未来资产管理（上海）有限公司发起设立的江河曜宸企业管理中心（有限合伙）[3] - 该合伙企业募集资金规模不超过人民币7亿元，公司或指定主体作为有限合伙人认缴出资额不超过人民币1.4亿元，占合伙企业总规模的20% [2][3] - 公司于2025年12月30日召开董事会，全体6名董事一致表决通过了此项投资议案 [3] 合伙企业合作方 - 普通合伙人及执行事务合伙人为北京银河正邦投资管理有限公司，该公司由中国银河投资管理有限公司的全资子公司100%控股 [5][6] - 主要合作方包括中国银河投资管理有限公司（注册资本450,000万元人民币）和华安未来资产管理（上海）有限公司（注册资本27,870万元人民币） [4][6] 合伙企业设立方案 - 合伙企业名称暂定为江河曜宸企业管理中心（有限合伙），期限为投资期2年，退出期3年，经合伙人会议决定可延长2年 [6] - 投资决策委员会由5名委员组成，其中公司或指定主体有权提名1人，决议须经全体委员表决一致通过 [7] - 合伙企业投资策略为通过新设项目公司直接收购或通过增资、受让项目公司股权等方式，投向张江科学城保障性租赁住房或其他符合要求的国有存量资产，以收购盘活及提升运营 [7] - 合伙企业退出策略主要计划通过发行公募REITs、机构间REITs、类REITs以及向其他符合条件的主体转让等方式完成项目退出 [7] - 合伙企业分配方式为：先返还有限合伙人累计实缴出资，再支付其约定的年化收益率，剩余超额收益的90%分配给公司或公司指定主体 [7] 对上市公司的影响 - 公司作为张江科学城主要运营主体，参与该合伙企业可借助社会资本及创新金融工具，盘活存量保租房资产及其他国有存量资产，提升资产流动性 [8] - 此举旨在推动公司转型发展，助力科创中心及浦东引领区建设 [8] - 公司凭借多年产业园区及配套物业运营经验，将在后续资产收购及运营方面发挥积极作用，为标的资产赋能以实现收益 [8]

内蒙古国企转型需求 - 内蒙古自治区推动地方国有企业加快转型步伐 适配能源基地升级和产业结构优化的高质量发展需求 [1] - 国有企业在能源 农牧业 基础设施建设等领域具有重要支撑作用 当前面临盘活存量资产 拓展创新融资渠道 推动产业向高端化转型的迫切需求 [1] 兴业银行金融服务 - 兴业银行呼和浩特分行深耕内蒙古市场十五年 将商行+投行战略与自治区发展定位深度融合 构建覆盖债券承销 并购融资 银团贷款 资本市场运作的综合金融服务体系 [1] - 该行在内蒙古债券承销规模连续三年突破百亿元 牵头银团贷款总规模超300亿元 [1] - 通过专题研讨会为26家内蒙古各盟市国企提供融资+融智组合服务 聚焦国企转型实际痛点 [1][2] 具体服务内容 - 兴业研究团队从合规性和可持续性角度提出实践路径 为国企厘清转型方向 [2] - 总行投行部专家围绕创新债券 并购融资 私募债权投资等产品 结合能源企业整合和农牧业产业链延伸案例拆解具体问题 [2] - 华福证券从资本市场运作视角分享企业策略与经验 帮助拓宽融资渠道和提升资本运作能力 [2] 未来发展规划 - 兴业银行将持续依托集团多金融牌照优势 将投行万里行活动常态化 [2] - 将金融智慧与北疆资源禀赋更紧密结合 为国企提供量身定制的金融方案 [2] - 通过资源整合助力内蒙古特色产业走向更广阔市场 [2]

公司转型战略 - 公司采用"两新一智"转型发展模式，以新能源业务领航、新材料业务赋能、传统业务智改为核心 [1] - 公司通过光伏平价上网、市场化竞争和三大业务协同共振实现高质量发展 [1] 新能源业务发展 - 公司依托盐城市新能源产业优势，2024年新能源发电量占全社会用电量比例达61%，光伏产业链完整度超90% [2] - 2024年378MW渔光互补光伏项目并网，2025年150MW项目全容量并网，同时推进70MW等光伏项目建设 [2] - 新能源电力热力销售业务毛利率达46.37%，远超传统业务 [2] - 规划未来三年实现1-2GW累计装机目标，2027年新能源光伏电站利润有望达1.6亿元/年 [2] - 风电、储能项目多点开花，包括49MW风电项目、160MW/320MWh共享储能项目、100MW/200MWh共享储能项目 [3] 新材料业务进展 - 参股的磷酸锰铁锂正极材料项目已量产，综合产能1.5万吨，产品获头部电池厂家验证，出货量年增4倍以上 [3] 传统业务提质增效 - 纺织板块通过智能化技改，绿色产品销量大幅提升，特色产品效益贡献率达87%以上 [3] - 2024年"四新"功能纱线销售1,640吨（同比+66.8%），绿色棉类销售6,386吨（同比+59.9%），再生类套件销售1,407.96万元（同比+76%） [3] - 专用车业务向环卫服务延伸，2024年运营环服项目20个，合同金额2.5亿元 [4] - 拖拉机业务海外市场新开发经销商17家，2024年外销1,320台 [4] - 物流板块布局新能源物流赛道，构建"海、河、陆、空"多维国际物流通道 [4] 投资业务贡献 - 参股的京沪高速、陈家港电厂等项目2024年合计投资收益及现金分红超1亿元 [4] 行业政策与市场环境 - 光伏行业进入"全国性政府差价合约机制"新阶段，头部企业迎来黄金发展期 [1] - 盐城作为国家先进制造业集群（光伏）全国第一的城市，拥有全球最具开发价值的海上风场之一 [2] 公司竞争优势 - 公司与三峡集团等央企深度合作，形成"地方政府+央企+上市公司"三方合作模式，增强新能源赛道竞争力 [5] - 公司从传统产业运营商向"绿色可持续发展型公司"加速蜕变，有望在"双碳"时代持续释放增长潜力 [5]