人民币近期升值势头与市场表现 - 人民币对美元汇率近期加速升值，市场关注能否升破7.0关口 [3] - 12月4日，人民币对美元中间价报7.0733，创2024年10月14日以来最高水平 [3] - 12月3日，在岸、离岸人民币汇率较11月20日分别累计上涨506个基点和595个基点，短期升值幅度显著 [5] - 12月以来中间价呈现窄幅波动上行态势，但近三个交易日中间价持续弱于市场价，释放央行引导汇率双向波动的信号 [6][7] - 9月下旬以来，在全球汇市波动、美元指数震荡上行的背景下，人民币对美元保持稳中偏强，形成“双强”格局 [7] - 近期人民币对一篮子货币汇率指数升至4月初以来高点，表明人民币对绝大多数货币走强 [7] 推动人民币升值的主要因素 - 市场对美联储12月降息的预期持续升温，美元指数跌破100，带动非美货币普遍升值，是人民币升值的直接推手 [8][9] - 临近年末，企业季节性结汇需求集中爆发，对人民币汇率形成支撑 [8][10] - 2025年1-10月，银行累计结售汇顺差809亿美元，而2024年同期为逆差，结汇需求基础较强 [11] - 2025年前10个月以美元计价的出口额同比增长5.3%，企业结汇需求本就较为集中 [11] - 国内经济基本面稳健，“十五五”规划建议出台增强了市场对中国经济长期向好的信心，为汇率提供核心支撑 [3][12] 短期及中长期汇率走势展望 - 市场普遍预期，在多重利好因素协同下，人民币汇率短期升破7.0关口的概率较高 [3][13][15] - 专家预测，今年底或明年初在季节性结汇需求支撑下，人民币可能会升破7 [15] - 需重点关注12月11日美联储议息会议前后的美元走势及人民币中间价调控力度 [15] - 人民币能否持续运行在7.0以下区间仍面临多重不确定性，长期走势存在变数 [3][16] - 2026年，由美元大幅贬值推动人民币被动升值的概率较低，美国高关税对全球贸易和中国出口的冲击可能给人民币带来贬值压力 [17] - 监管层稳汇市经验丰富，政策工具箱充足，预计2026年人民币出现大幅贬值的可能性不大 [18] - 2026年人民币汇率大体会保持有升有贬，围绕7.0至7.2区间双向波动的运行状态 [18] - 年底中央经济工作会议是否提及汇率维稳，将影响未来人民币是呈现宽幅震荡还是窄幅波动的格局 [18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 随着中美贸易关系缓和，市场交易逻辑重新回到国内经济基本面，技术上上证指数在关键压力位徘徊且量能未突破，近期回调压力或增加，建议多单维持中低仓位 [8][9] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与后市展望 行情回顾 - 6月16日万得全A缩量上涨，开盘后震荡走高，收涨0.54%，指数现货方面沪深300、上证50、中证500、中证1000收盘分别上涨0.25%、0.32%、0.48%、0.68%，中小盘股表现更优，指数期货方面期货表现整体强于现货，IF、IH、IC、IM主力合约分别收涨0.35%、0.50%、0.47%、0.71% [6] 后市展望 - 外围市场上周美国公布的CPI数据低于预期，美联储降息预期增强，中美贸易冲突趋于缓和但二次会谈结果未超预期，市场交易逻辑转向国内经济基本面 [8] - 国内5月外贸数据增速放缓但有韧性，关税战缓和效果或在6月体现，社零总额超预期，但基建与制造业投资放缓，地产投资降幅扩大拖累经济 [8] 数据概览 - 报告展示国内主要指数表现、市场风格表现、行业板块表现（申万一级指数）、万得全A成交量、股指现货成交量、股指期货成交量、股指期货持仓量、主力合约基差走势、跨期价差走势、主要ETF基金份额统计、主要ETF成交额统计等图表，数据来源为Wind和建信期货研究发展部 [11][15][18] 行业要闻 - 1 - 5月份全国房地产开发投资36234亿元，同比下降10.7%，住宅投资27731亿元，下降10.0% [31] - 5月份社会消费品零售总额41326亿元，同比增长6.4%，除汽车外消费品零售额37316亿元，增长7.0%，1 - 5月份社会消费品零售总额203171亿元，增长5.0%，除汽车外消费品零售额184324亿元，增长5.6% [31]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 随着中美贸易关系缓和，市场交易逻辑重回国内经济基本面，上证指数接近上方压力位，关注量能能否突破，建议多单维持中低仓位 [8][9] - 中小盘指数本周反弹明显，中证1000指数突破60日均线，科技板块有拐头迹象，考虑贸易风险不确定性，后市阶段性看好IF、IM合约相对表现 [9] 各目录总结 行情回顾与后市展望 行情回顾 - 6月6日万得全A缩量下跌，节后三连涨终止，沪深300、上证50、中证500、中证1000收盘分别下跌0.09%、0.12%、0.14%、0.23%，大盘蓝筹股表现更优 [6] - 指数期货表现整体强于现货，IF、IC主力合约分别收涨0.09%、0.03%，IH、IM主力合约分别收跌0.01%、0.02% [6] - 分板块看，有色金属、通信、石油石化领涨，分别涨1.16%、1.00%、0.88%，美容护理、纺织服饰、食品饮料板块领跌，跌幅分别为-1.70%、-1.18%、-0.92% [6] 后市展望 - 外围市场上，中美两国元首6月5日晚通电话，美方愿与中方落实日内瓦协议，双方将尽快举行新一轮会谈 [8] - 国内方面，央行将开展10000亿元买断式逆回购操作，期限3个月，宏观流动性边际走松 [8] - 4月经济数据受关税冲击有所放缓，但整体彰显韧性，出口数据好于预期，“抢出口”或支撑二季度经济表现 [8] 数据概览 - 报告提供行业板块表现、国内主要指数表现、市场风格表现、万得全A成交量、股指现货成交量、股指期货成交量、股指期货持仓量、主力合约基差走势、跨期价差走势、主要ETF基金份额统计、主要ETF成交额统计等数据，数据来源为Wind和建信期货研究发展部 [7][11][13] 行业要闻 - 6月5日消息，央行公告6月6日将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展10000亿元买断式逆回购操作，期限3个月 [26]