报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各行业品种基差情况总结 黑色系 - 硅铁（SF603）现货价5898，期货价5796，基差102，基差率1.76%，历史分位数70.60% [1] - 硅锰（SM603）现货价6220，期货价6138，基差82，基差率1.34%，历史分位数42.50% [1] - 螺纹钢（RB2605）未显示相关数据 [1] - 热卷（HC2605）现货价3290，期货价3310，基差 -20，基差率 -0.60%，历史分位数10.70% [1] - 铁矿石（I2605）现货价845，期货价811，基差34，基差率4.22%，历史分位数29.10% [1] - 焦炭（J2605）现货价1734，期货价1722，基差13，基差率0.74%，历史分位数73.34% [1] - 焦煤（JM2605）现货价1247，期货价1157，基差91，基差率7.83%，历史分位数49.60% [1] 有色系 - 铜（CU2604）现货价98990，期货价98590，基差400，基差率0.41%，历史分位数86.45% [1] - 铝（AL2605）现货价24510，期货价24800，基差 -290，基差率 -1.11%，历史分位数6.66% [1] - 氧化铝（AO2605）现货价2720，期货价3048，基差 -328，基差率 -10.77%，历史分位数1.54% [1] - 锌（ZN2604）现货价23130，期货价23325，基差 -195，基差率 -0.84%，历史分位数16.25% [1] - 锡（SN2604）现货价369500，期货价370000，基差 -500，基差率 -0.14%，历史分位数37.08% [1] - 镍（NI2604）现货价134700，期货价135200，基差 -500，基差率 -0.37%，历史分位数26.87% [1] - 不锈钢（SS2605）现货价14350，期货价14020，基差500，基差率3.57%，历史分位数86.90% [1] - 碳酸锂（LC2605）现货价155500，期货价150120，基差5380，基差率3.58%，历史分位数97.35% [1] - 工业硅（SI2605）现货价9200，期货价8375，基差855，基差率9.85%，历史分位数55.97% [1] 贵金属系 - 黄金（AU2604）现货价1111.7，期货价1113.52，基差 -1.8，基差率 -0.16%，历史分位数47.10% [1] - 白银（AG2606）现货价19966.0，期货价19980.0，基差 -14.0，基差率 -0.07%，历史分位数68.40% [1] 农产品系 - 豆粕（M2605）现货价3290，期货价3036.0，基差254.0，基差率8.37%，历史分位数67.90% [1] - 豆油（Y2605）现货价8770，期货价8540.0，基差230.0，基差率2.69%，历史分位数49.50% [1] - 棕榈油（P2605）现货价9680，期货价9692.0，基差 -12.0，基差率 -0.12%，历史分位数23.30% [1] - 菜粕（RM2605）现货价2470，期货价2443.0，基差27.0，基差率1.11%，历史分位数51.00% [1] - 菜油（OI2605）现货价10280，期货价9780.0，基差500.0，基差率5.11%，历史分位数91.40% [1] - 玉米（C2605）现货价2420，期货价2382.0，基差38.0，基差率1.60%，历史分位数54.60% [1] - 玉米淀粉（CS2605）现货价2850，期货价2721.0，基差129.0，基差率4.74%，历史分位数66.00% [1] - 生猪（H2605）现货价10100，期货价10475.0，基差 -375.0，基差率 -3.58%，历史分位数30.20% [1] - 鸡蛋（JD2605）现货价3110，期货价3400.0，基差 -290.0，基差率 -8.53%，历史分位数17.30% [1] - 棉花（CF2605）现货价16650，期货价15210.0，基差1440.0，基差率9.47%，历史分位数95.40% [1] - 白糖（SR2605）现货价5470，期货价5343.0，基差127.0，基差率2.38%，历史分位数16.60% [1] - 苹果（AP2605）现货价9800，期货价10121.0，基差 -321.0，基差率 -3.17%，历史分位数10.70% [1] - 红枣（CJ2605）现货价7900，期货价8795.0，基差 -895.0，基差率 -10.18%，历史分位数45.10% [1] 能源化工系 - 对二甲苯（PX2605）现货价9906.9，期货价9874.0，基差32.9，基差率0.33%，历史分位数39.50% [1] - PTA（TA2605）现货价6710.0，期货价6790.0，基差 -80.0，基差率 -1.18%，历史分位数24.20% [1] - 乙二醇（EG2605）现货价4745.0，期货价4849.0，基差 -104.0，基差率 -2.4%，历史分位数17.60% [1] - 涤纶短纤（PF2606）现货价8285.0，期货价8182.0，基差103.0，基差率1.26%，历史分位数69.30% [1] - 苯乙烯（EB2604）现货价9980.0，期货价9968.0，基差12.0，基差率0.12%，历史分位数28.60% [1] - 甲醇（MA2605）现货价2925.0，期货价2912.0，基差13.0，基差率0.49%，历史分位数53.20% [1] - 尿素（UR2605）现货价1880.0，期货价1855.0，基差25.0，基差率1.35%，历史分位数25.00% [1] - LLDPE（L2605）现货价8360.0，期货价8431.0，基差 -71.0，基差率 -0.84%，历史分位数8.00% [1] - PP（PP2605）现货价8750.0，期货价8628.0，基差122.0，基差率1.41%，历史分位数62.70% [1] - PVC（V2605）现货价5680.0，期货价5735.0，基差 -55.0，基差率 -0.95%，历史分位数70.10% [1] - 烧碱（SH2605）现货价2140.6，期货价2442.0，基差 -301.4，基差率 -12.34%，历史分位数17.00% [1] - LPG（PG2604）现货价6258.0，期货价5766.0，基差492.0，基差率8.53%，历史分位数67.30% [1] - 沥青（BU2606）现货价4090.0，期货价4400.0，基差 -310.0，基差率 -7.05%，历史分位数1.50% [1] - 丁二烯橡胶（BR2605）现货价15800.0，期货价15260.0，基差540.0，基差率3.54%，历史分位数85.60% [1] - 玻璃（FG2605）现货价968.0，期货价1066.0，基差 -98.0，基差率 -10.12%，历史分位数40.00% [1] - 纯碱（SA2605）现货价1201.0，期货价1211.0，基差 -10.0，基差率 -0.83%，历史分位数56.21% [1] - 纯苯（BZ2604）现货价8400.0，期货价8154.0，基差246.0，基差率3.02%，历史分位数98.80% [1] - 丙烯（PL2605）现货价8045.0，期货价8313.0，基差 -268.0，基差率 -3.22%，历史分位数8.80% [1] - 瓶片（PR2605）现货价9012.0，期货价8550.0，基差462.0，基差率5.40%，历史分位数99.10% [1] - 天胶（RU2605）现货价16250.0，期货价16400.0，基差 -150.0，基差率 -0.92%，历史分位数82.18% [1] 金融系 - IF2603.CFE 现货价4658.3324，期货价4651.4，基差 -6.9324，基差率 -0.15%，历史分位数46.00% [1] - IH2603.CFE 现货价2961.4264，期货价2958.6，基差 -2.8264，基差率 -0.10%，历史分位数40.30% [1] - IC2603.CFE 现货价8096.4276，期货价8086.0，基差 -10.4276，基差率 -0.13%，历史分位数67.70% [1] - IM2603.CFE 现货价8096.5948，期货价8080.4，基差 -16.1948，基差率 -0.20%，历史分位数62.50% [1] - 2年期债（TS2606）现货价100.09，期货价102.50，基差0.03，基差率0.03%，历史分位数40.70%，转换因子0.9762 [1] - 5年期债（TF2606）现货价100.21，期货价105.99，基差0.05，基差率0.04%，历史分位数36.10%，转换因子0.9450 [1] - 10年期债（T2606）现货价99.89，期货价108.26，基差0.09，基差率0.08%，历史分位数28.30%，转换因子0.9219 [1] - 30年期债（TL2606）现货价122.05，期货价110.96，基差0.71，基差率0.64%，历史分位数93.20%，转换因子1.0935 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期内股指以区间震荡为主，政策持续利好与全球经济滞胀风险并存 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - IH2606短期区间震荡，中期区间震荡，日内走势偏强，核心逻辑为政策持续利好与全球经济滞胀风险并存 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑 - 品种IF、IH、IC、IM日内观点偏强，中期观点震荡，参考观点为区间震荡 [5] - 昨日各股指延续震荡整理，A股全天成交2.06万亿元，较上日2.22万亿元有所缩量 [5] - 当前股市多空因素交织，投资者风险偏好趋于谨慎，成交量能缩量 [5] - 政策面持续利好对股指构成强支撑，总量上延续托底思路，结构上侧重扩大内需、科技创新、扶持小微企业等，稳定企业盈利预期及发展新质生产力 [5] - 中东地缘危机长期化风险上升，全球经济滞胀风险上升，央行宽松政策受限制，股票业绩端与估值端预期双重承压 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各期货品种总结 IM期货 - 行情：中证1000收盘价8096.59点，涨0.96%；主力合约IM2603上涨0.8%，报收8080.4点；四合约总成交253973手，较前日增加18433手，总持仓389812手，较前日增加7740手 [4][5] - 基差：主力合约贴水16.19点，较前日下降10.33点，年化基差率为 -24.38%；四合约分红影响分别为0点、0.19点、38.48点和59.69点 [5] - 持仓：展示了IM2603、IM2606、IM2609主要席位的成交量、持买单量、持卖单量及前上日增减情况 [14][16][17] IF期货 - 行情：沪深300收盘价4658.33点，涨0.45%；主力合约IF2603上涨0.1%，报收4651.4点；四合约总成交141186手，较前日下降4859手，总持仓275425手，较前日减少5025手 [18][19] - 基差：主力合约贴水6.93点，较前日上升1.71点，年化基差率为 -18.13%；四合约分红影响分别为0点、0.48点、29.73点和83.21点 [19] - 持仓：展示了IF2603、IF2606、IF2609主要席位的成交量、持买单量、持卖单量及前上日增减情况 [33][35][36] IC期货 - 行情：中证500收盘价8096.43点，涨1.00%；主力合约IC2603上涨0.69%，报收8086点；四合约总成交170100手，较前日下降239手，总持仓296892手，较前日增加2665手 [38][39] - 基差：主力合约贴水10.43点，较前日上升5.6点，年化基差率为 -15.69%；四合约分红影响分别为0点、6.88点、58.86点和95.04点 [39] - 持仓：展示了IC2603、IC2606、IC2609主要席位的成交量、持买单量、持卖单量及前上日增减情况 [53][54][56] IH期货 - 行情：上证50收盘价2961.43点，跌0.07%；主力合约IH2603下跌0.35%，报收2958.6点；四合约总成交54518手，较前日下降14623手，总持仓104462手，较前日减少2151手 [58] - 基差：主力合约贴水2.83点，较前日下降1.25点，年化基差率为 -11.62%；四合约分红影响分别为0点、0点、18.23点和63点 [59][60] - 持仓：展示了IH2603、IH2606、IH2609主要席位的成交量、持买单量、持卖单量及前上日增减情况 [74][76][78]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 昨日股指走势分化大金融板块发力托底大盘而中小盘大幅下跌 预计股指延续震荡格局 未来随着外部通胀压力缓和以及市场风险偏好回升 有望整固并重启上行格局 策略上 中线可考虑结合股指期货贴水优势构建多头 注意控制仓位 [6] 各部分总结 宏观金融数据 - DR001收盘价1.32 较前值变动0.04bp DR007收盘价1.43 较前值变动 -1.75bp [3] - GC001收盘价1.47 较前值变动 -3.50bp GC007收盘价1.52 较前值变动 -1.50bp [3] - SHBOR 3M收盘价1.54 较前值变动 -0.22bp LPR 5年收盘价3.50 较前值变动0.00bp [3] - 1年期国债收盘价1.25 较前值变动 -0.75bp 5年期国债收盘价1.56 较前值变动 -0.40bp [3] - 10年期国债收盘价1.84 较前值变动 -0.29bp 10年期美债收盘价4.23 较前值变动 -5.00bp [3] - 央行昨日开展510亿元7天期逆回购操作 操作利率1.40% 当日395亿元逆回购到期 单日净投放115亿元 [3] - 本周央行公开市场将有1765亿元逆回购到期 3月以来流动性市场整体宽松 DR001加权平均利率维持在1.32%附近 [4] 股指行情 - 沪深300收盘价4637 较前一日变动 -0.73% IF当月收盘价4629 较前一日变动 -0.7% [5] - 上证50收盘价2964 较前一日变动0.32% IH当月收盘价2962 较前一日变动0.3% [5] - 中证500收盘价8016 较前一日变动 -2.07% IC当月收盘价8000 较前一日变动 -2.2% [5] - 中证1000收盘价8020 较前一日变动 -2.33% IM当月收盘价8014 较前一日变动 -2.1% [5] - IF成交量146045 较前一日变动17.4% IF持仓量280450 较前一日变动2.5% [5] - IH成交量69141 较前一日变动14.7% IH持仓量106613 较前一日变动 -3.2% [5] - IC成交量170339 较前一日变动0.3% IC持仓量294227 较前一日变动 -2.7% [5] - IM成交量235540 较前一日变动7.7% IM持仓量382072 较前一日变动0.1% [5] - 昨日收盘 沪深300下跌0.73%至4637.4 上证50上涨0.32%至2963.6 中证500下跌2.07%至8016 中证1000下跌2.33%至8019.9 沪深京三市成交额2.22万亿 较昨日缩量1154亿 行业板块多数收跌 保险、化学纤维、房地产服务板块涨幅居前 通信设备、电子化学品等板块跌幅居前 [6] 升贴水情况 - IF升贴水 当月合约22.67% 下月合约6.20% 当季合约6.67% 下季合约6.86% [7] - IH升贴水 当月合约6.48% 下月合约3.41% 当季合约3.01% 下季合约3.89% [7] - IC升贴水 当月合约24.32% 下月合约9.70% 当季合约9.99% 下季合约9.45% [7] - IM升贴水 当月合约8.89% 下月合约10.11% 当季合约12.06% 下季合约11.21% [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 政策持续利好与全球经济滞胀风险并存，短期内股指以区间震荡为主 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考—金融期货股指板块 - IH2606短期震荡、中期震荡、日内偏强，观点为区间震荡，核心逻辑是政策持续利好与全球经济滞胀风险并存 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑—金融期货股指板块 - 品种IF、IH、IC、IM日内观点偏强、中期观点震荡，参考观点为区间震荡 [5] - 核心逻辑是昨日各股指走势分化，IM与IC跌幅明显，IH震荡收涨；政策面利好与中东地缘危机长期化风险利空共存，股指陷入区间震荡行情；政策利好稳定企业盈利预期、促进新质生产力增长，中东地缘危机抬升成本、抑制需求，全球经济滞胀风险升温，企业盈利预期受抑制，央行宽松政策受限，流动性收紧挤压股票估值端，对中小盘股构成较强压制 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期内股指以区间震荡整理为主，政策持续利好稳定经济基本面，但地缘风险利空与政策利好相互交织 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - IH2606短期和中期均为震荡，日内偏强，观点为区间震荡，核心逻辑是政策持续利好稳定经济基本面 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑 - 品种IF、IH、IC、IM日内观点偏强，中期观点震荡，参考观点为区间震荡 [5] - 核心逻辑是昨日各股指窄幅震荡整理，地缘风险利空与政策持续利好交织，中东地缘危机使全球经济滞胀风险升温，抑制央行货币宽松空间，股票盈利端与估值端预期承压，政策面利好是股指中长期上行主要逻辑，后续关注美伊局势、政策落地效果和上市公司财报披露情况 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 两会闭幕后市场对政策利好逐步兑现，后续将转向事实验证阶段；2月国内经济基本面表现强劲，宏观基本面稳健为股市提供支撑，虽外部冲击有短暂影响，但油价上涨利空消化后A股仍有望延续慢牛行情 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - IF主力合约（2603）最新4662.8，环比+3.0↑；IF次主力合约（2606）最新4589.0，环比+1.6↑ [2] - IH主力合约（2603）2952.0，环比-7.6↓；IH次主力合约（2606）2942.2，环比-6.0↓ [2] - IC主力合约（2603）8178.4，环比-51.4↓；IC次主力合约（2606）8003.4，环比-45.0↓ [2] - IM主力合约（2603）8187.0，环比-17.0↓；IM次主力合约（2606）7952.8，环比-14.0↓ [2] - IF - IH当月合约价差1710.8，环比+9.8↑；IC - IF当月合约价差3515.6，环比-40.2↓ [2] - IM - IC当月合约价差8.6，环比+35.4↑；IC - IH当月合约价差5226.4，环比-30.4↓ [2] - IM - IF当月合约价差3524.2，环比-4.8↓；IM - IH当月合约价差5235.0，环比+5.0↑ [2] - IF当季 - 当月-73.8，环比+0.6↑；IF下季 - 当月-152.8，环比-3.2↓ [2] - IH当季 - 当月-9.8，环比+1.4↑；IH下季 - 当月-46，环比+4.4↑ [2] - IC当季 - 当月-175.0，环比+8.0↑；IC下季 - 当月-339.6，环比+10.8↑ [2] - IM当季 - 当月-234.2，环比+1.6↑；IM下季 - 当月-444.2，环比-3.2↓ [2] 期货持仓头寸 - IF前20名净持仓29,362.00，环比-954.0↓ [2] - IH前20名净持仓20,657.00，环比+920.0↑ [2] - IC前20名净持仓27,819.00，环比+1844.0↑ [2] - IM前20名净持仓56,018.00，环比+624.0↑ [2] 现货价格 - 沪深300为4671.56，环比+2.4↑；IF主力合约基差-8.8，环比+2.4↑ [2] - 上证50为2,954.1，环比-2.8↓；IH主力合约基差-2.1，环比-2.2↓ [2] - 中证500为8,185.2，环比-54.7↓；IC主力合约基差-6.8，环比+19.3↑ [2] - 中证1000为8,211.4，环比-2.9↓；IM主力合约基差-24.4，环比+2.9↑ [2] 市场情绪 - A股成交额（日，亿元）23,399.03，环比-773.72↓；两融余额（前一交易日，亿元）26,517.11，环比-129.47↓ [2] - 北向成交合计（前一交易日，亿元）2952.45，环比-9.33↓；逆回购（到期量，操作量，亿元）-6485.0，环比+6373.0 [2] - 主力资金（昨日，今日，亿元）-774.10，环比-430.85；上涨股票比例（日，%）51.48，环比+24.09↑ [2] - Shibor（日，%）1.320，环比-0.001↓；IO平值看涨期权收盘价（2603）40.60，环比-7.00↓ [2] - IO平值看涨期权隐含波动率（%）13.83，环比-2.55↓；IO平值看跌期权收盘价（2603）26.40，环比-13.60↓ [2] - IO平值看跌期权隐含波动率（%）13.82，环比-2.56↓；沪深300指数20日波动率（%）13.35，环比-0.17↓ [2] - 成交量PCR（%）75.76，环比+12.81↑；持仓量PCR（%）71.57，环比+0.02↑ [2] Wind市场强弱分析 - 全部A股为5.00，环比+1.60↑；技术面为5.20，环比+2.50↑ [2] - 资金面为4.80，环比+0.80↑ [2] 行业消息 - 1 - 2月规模以上工业增加值同比实际增长6.3%，2月环比增长0.83% [2] - 1 - 2月社会消费品零售总额86079亿元，同比增长2.8%；全国固定资产投资（不含农户）52721亿元，同比增长1.8%，民间固定资产投资同比下降2.6%，2月环比增长0.39% [2] - 1 - 2月全国房地产开发投资9612亿元，同比下降11.1%；房屋施工面积同比下降11.7%，房屋新开工面积下降23.1%，房屋竣工面积下降27.9%；新建商品房销售面积同比下降13.5%，新建商品房销售额下降20.2% [2] - 今年前两个月人民币贷款增加5.61万亿元；社会融资规模增量9.6万亿元，同比多增3162亿元；2月末，M2同比增长9%，社会融资规模存量同比增长8.2% [2] - 美国总统特朗普称伊朗愿就停火谈判但条件不够好，美国暂不达成协议；伊朗外长称伊朗未请求停火，将继续防御 [2] 重点关注 - 3/18 20:30关注美国2月PPI、核心PPI [3] - 3/19 2:00关注美联储利率决议 [3] - 3/19 20:00关注英国央行利率决议 [3] - 3/19 21:15关注欧洲央行利率决议 [3]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告核心观点 - 报告是2026年3月16日的股指期货数据日报，涵盖IM、IF、IC、IH四个品种的每日行情、日内走势、基差、持仓等数据[2][1][4] 根据相关目录分别进行总结 IM合约 - 行情概要：中证1000收盘价8211.35点，跌0.04%；主力合约IM2603收盘价8187点，跌0.21% [4] - 成交持仓：四合约总成交218779手，较前日增16749手；总持仓381564手，较前日增5454手 [5] - 基差情况：主力合约贴水24.35点，较前日上升2.94点；年化基差率为 -21.71% [5] - 席位数据：展示了IM2603、IM2606、IM2609合约主要席位的成交量、持买单量、持卖单量及增减情况 [17][21][19] IF合约 - 行情概要：沪深300收盘价4671.56点，涨0.05%；主力合约IF2603收盘价4662.8点，涨0.06% [22] - 成交持仓：四合约总成交124362手，较前日增18942手；总持仓273674手，较前日增2094手 [23] - 基差情况：主力合约贴水8.76点，较前日上升2.38点；年化基差率为 -13.71% [23] - 席位数据：展示了IF2603、IF2606、IF2609合约主要席位的成交量、持买单量、持卖单量及增减情况 [36][39][38] IC合约 - 行情概要：中证500收盘价8185.15点，跌0.66%；主力合约IC2603收盘价8178.4点，跌0.62% [41] - 成交持仓：四合约总成交169779手，较前日增26553手；总持仓302347手，较前日增9562手 [42] - 基差情况：主力合约贴水6.75点，较前日上升19.25点；年化基差率为 -6.03% [42] - 席位数据：展示了IC2603、IC2606、IC2609合约主要席位的成交量、持买单量、持卖单量及增减情况 [54][57][55] IH合约 - 行情概要：上证50收盘价2954.09点，跌0.09%；主力合约IH2603收盘价2952点，跌0.26% [59] - 成交持仓：四合约总成交60304手，较前日增20073手；总持仓110160手，较前日增6105手 [59] - 基差情况：主力合约贴水2.09点，较前日下降2.24点；年化基差率为 -5.16% [60] - 席位数据：展示了IH2603、IH2606、IH2609合约主要席位的成交量、持买单量、持卖单量及增减情况 [75][79][77]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期内，地缘风险的利空与政策持续利好相互交织，股指以区间震荡整理为主，中长期政策面持续利好将推动股指上行 [5] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - IH2606短期和中期均为震荡，日内偏强，观点为区间震荡，核心逻辑是政策持续利好稳定经济基本面 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑 - IF、IH、IC、IM日内观点偏强，中期观点震荡，参考观点区间震荡 [5] - 上周五各股指均震荡小幅回调，中东地缘危机长期化风险上升抑制股票价格，但市场对地缘政治风险已基本消化，最终回归股市自身基本面 [5] - 政策面在总量上延续托底力度，结构上重点支持扩大内需、科技创新等方面，构成股指中长期上行的主要逻辑 [5] - 后续重点关注美伊局势演变、政策落地效果以及上市公司财报披露等情况 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期内股指以区间震荡整理为主，短期内地缘风险的利空与政策持续利好相互交织，后续需重点关注美伊局势演变、政策落地效果以及上市公司财报披露等情况 [5] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - IH2603短期震荡、中期震荡、日内偏强，观点参考为区间震荡，核心逻辑是政策持续利好稳定经济基本面 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑 - 品种IF、IH、IC、IM日内观点偏强、中期观点震荡，参考观点为区间震荡，核心逻辑是昨日各股指均震荡小幅下跌，外部美伊局势不确定、地缘危机长期化风险上升使全球经济陷入滞胀风险，内部两会政策延续总量政策力度、结构侧重提质增效，对宏观经济基本面构成较强支撑 [5]