外贸总体表现 - 2025年前5个月中国货物贸易进出口总值17.94万亿元人民币，同比增长2.5%，其中出口10.67万亿元增长7.2%，进口7.27万亿元下降3.8% [1] - 5月货物贸易进出口总值3.81万亿元增长2.7%，其中出口2.28万亿元增长6.3%，进口1.53万亿元下降2.1%，以美元计5月出口增长4.8%进口下降3.4%，贸易顺差1032.2亿美元 [1] 出口驱动因素 - 5月出口正增长主要受中美日内瓦经贸会谈联合声明带动新一轮对美抢出口、美国对等关税暂缓期效应持续、出口市场多元化进展三方面拉动 [1] - 5月出口增速回落源于对美出口降幅扩大、外需走弱、去年同期高基数效应 [1] 进口表现分析 - 5月进口额同比降幅扩大受自美进口下降、出口放缓影响出口环节进口需求、关税政策冲击投资消费信心、大宗商品价格下跌等多重因素影响 [2] - 前5个月一般贸易进出口11.51万亿元增长0.8%，加工贸易进出口3.21万亿元增长6.2% [2] 区域贸易结构 - 前5个月东盟为第一大贸易伙伴（贸易总值3.02万亿元增长9.1%），欧盟第二（2.3万亿元增长2.9%），美国第三（1.72万亿元下降8.1%） [3] - 对一带一路国家进出口9.24万亿元增长4.2%，其中出口5.34万亿元增长10.4% [3] 企业类型表现 - 前5个月民营企业进出口10.25万亿元增长7%占比57.1%，外商投资企业进出口5.21万亿元增长2.3%占比29% [3] 未来展望 - 6月出口可能保持正增长但增速将下降，因抢出口效应持续但高关税和外需放缓形成压力 [4] - 预计将出台针对困难外贸企业的定向金融支持政策 [4]

纪要涉及的行业 汽车、房地产、外贸、钢铁、建材、能源、物流运输、农业等行业 纪要提到的核心观点和论据 1. **消费和外贸形势向好** - **汽车销量增长**：5月除第一周受假期影响外，第二周和第三周乘用车当周日均销量同比均较快增长，第二周日均销量60896辆，同比增长30%，第三周51175辆，同比增长14%，好于4月同期，补贴政策刺激效果发酵[5] - **房地产销售改善**：30城商品房成交面积周同比降幅收窄，近两周成交面积回到190万平方米以上，同比降幅从4月底部的 -21.7%收窄至上周的 -4.4%，销售同比增速继续明显回落可能性下降[5] - **出口形势良好**：5月以来，NCFI、SCFI和CCFI逐步从底部环比回升，过去三周NCFI周环比增速分别为2.4%、6.5%和9.0%，SCFI周环比分别为0.3%、10%和7.2%，相比4月最后一周，NCFI和SCFI已累计上涨21.8%和18.3%，上周CCFI环比小幅增长0.2%，主要是美东和美西航线价格反弹明显；过去两周港口货物吞吐量均维持在2.6亿吨以上，分别比去年平均水平高6.4%和6.9%，5月出口增速维持较快增长可能性提高[5] 2. **各行业开工率、产能利用率、产量、价格和库存情况** - **开工率**：上周开工率形势转弱，2个指标环比上升（电炉、浮法玻璃），2个指标环比持平（热卷、冷轧），7个指标环比下降（沥青、主要钢企高炉、螺纹钢、纯碱、全钢胎、半钢胎、PVC）[44] - **产能利用率**：上周产能利用率形势转强，4个指标环比上升（冷轧、浮法玻璃、电炉、电厂日均耗煤量），4个指标环比下降（钢厂、热卷、焦化、水泥熟料）[70] - **产量**：5月中旬重点企业粗钢日均产量较上旬下降0.6万吨，钢材日均产量比上旬上升4.1万吨；上周螺纹钢产量环比上升4.95万吨，热卷产量环比下降6.3万吨，沥青产量环比下降5.5万吨，铁水产量环比下降1.17万吨，全国重点电厂日均发电量环比上升2.9%，增速加快3.0个百分点[72][75][79][82][85][87][90] - **价格**：上周价格高频指标形势转弱，3个指标环比上涨（重交沥青、轻质纯碱、猪肉），10个指标环比下跌（华东和西南地区水泥、熟料、混凝土、螺纹钢、热卷、浮法玻璃、光伏级多晶硅、动力煤、焦煤）[130] - **库存**：上周水泥库容比环比上升1.59个百分点，水泥发运率环比上升2.21个百分点，六大发电集团煤炭库存可用天数上升19.14天，港口铁矿石库存环比下降155.16万吨，钢厂炼焦煤库存环比上升7.54万吨，纯碱库存环比下降3.52万吨，螺纹钢社会库存环比下降18.42万吨，建筑钢材厂商库存环比上升2.77万吨，热卷社会库存环比下降6.08万吨，沥青出货量环比上升4.3万吨[134][137][141][144][147][150][153][156][159] 3. **房地产市场情况** - 上周30城商品房成交面积环比上升0.25万平方米，同比下降4.4% - 土地成交面积环比上升245.45万平方米，成交土地溢价率环比下降4.98个百分点 - 城市二手房挂牌量指数环比下降1.56%，挂牌价指数环比下跌0.08%[163][166][170][173][177] 4. **出行与物流情况** - 上周地铁客运量环比下降437.55万人次，同比上升1.5% - 国内民航航班执行架次环比下降3.4%，同比增长2.6% - 铁路货运量环比上升3%，高速公路货车通车量环比上升2.25%，港口货物吞吐量环比上升9%，邮政快递揽收量环比上升3.16%[181][187][190][193][195][198] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 报告风险提示包括地缘政治风险、国内政策落地不及预期、全球衰退及主要经济体货币政策超预期[5] - 报告中投资评级采用相对评级体系，股票评级分为强烈推荐、增持、中性、减持，行业评级分为推荐、中性、回避[206][207]

消费市场 - 5月第二周乘用车日均销量60896辆，同比增长30%，第三周51175辆，同比增长14%[1] - 30城商品房成交面积同比降幅从4月底部的 -21.7%收窄至上周的 -4.4%[1] 外贸市场 - 过去三周，NCFI周环比增速分别为2.4%、6.5%和9.0%，SCFI周环比分别为0.3%、10%和7.2%，相比4月最后一周，NCFI和SCFI已累计上涨21.8%和18.3%，上周CCFI环比小幅增长0.2%[6] - 过去两周，中国港口货物吞吐量均维持在2.6亿吨以上，分别比去年平均水平高6.4%和6.9%[6] 工业生产 - 上周开工率形势转弱，2个指标环比上升，2个指标环比持平，7个指标环比下降[56] - 上周产能利用率形势转强，4个指标环比上升，4个指标环比下降[90] - 上周生产量形势保持不变，3个指标环比上升，4个指标环比下降[119] 价格走势 - 上周价格高频指标形势转弱，3个指标环比上涨，10个指标环比下跌[164] 库存情况 - 上周水泥库容比为60.43%，环比上升1.59个百分点，水泥发运率为41.51%，环比上升2.21个百分点[167][170] 房地产市场 - 上周30城商品房成交面积为191.15万平方米，环比上升0.25万平方米，同比下降4.4%[202] 出行与物流 - 上周地铁客运量40617.4万人次，环比下降437.55万人次，同比上升1.5%[220] - 上周国内民航航班执行89094架次，环比下降3.4%，同比增长2.6%[227] - 上周铁路货运量为7787.8万吨，环比上升3%，高速公路货车通车量为5675.4万辆，环比上升2.25%，港口货物吞吐量28501.9万吨，环比上升9%，邮政快递揽收量40.75亿件，环比上升3.16%[230][235][238][241]

消费市场 - 5月第二周乘用车日均销量60896辆，同比增长30%，第三周51175辆，同比增长14%[4] - 30城商品房成交面积同比降幅从4月底部的 -21.7%收窄至上周的 -4.4%[4] 外贸市场 - 5月以来，NCFI、SCFI和CCFI逐步从底部环比回升，相比4月最后一周，NCFI和SCFI已累计上涨21.8%和18.3%，上周CCFI环比小幅增长0.2%[4] - 过去两周，中国港口货物吞吐量均维持在2.6亿吨以上，分别比去年平均水平高6.4%和6.9%[4] 开工率与产能利用率 - 上周开工率形势转弱，2个指标环比上升，2个指标环比持平，7个指标环比下降[42] - 上周产能利用率形势转强，4个指标环比上升，4个指标环比下降[69] 产量与价格 - 上周生产量形势保持不变，3个指标环比上升，4个指标环比下降[93] - 上周价格高频指标形势转弱，3个指标环比上涨，10个指标环比下跌[131] 库存与房地产 - 上周水泥库容比环比上升1.59个百分点，发运率环比上升2.21个百分点[132][134] - 上周30城商品房成交面积环比上升0.25万平方米，同比下降4.4%[161] 出行与物流 - 上周地铁客运量环比下降437.55万人次，同比上升1.5%[178] - 上周铁路货运量环比上升3%，高速公路货车通车量环比上升2.25%，港口货物吞吐量环比上升9%，邮政快递收揽量上升[188][192][195]

外贸形势与政策支持 - 外贸运行总体平稳展现出较强韧性 尽管外部冲击影响加大且外贸形势复杂严峻[1] - 中方对美方全面加征高额关税采取坚决反制措施 维护自身利益和国际公平正义[1] - 中美经贸高层会谈达成重要共识并取得实质性进展 为弥合分歧和深化合作奠定基础[1] - 商务部将统筹国内经济工作和国际经贸斗争 全力为外贸企业纾困解难并提供更多支持[1] 企业反馈与部门回应 - 12家外贸企业和6家进出口商会代表参会 反映问题并提出建议[1] - 商务部等五部门代表对企业问题和建议进行回应[1] - 与会企业和商会代表有信心应对外部冲击 实现业务平稳发展[1] 会议背景与参与方 - 商务部部长王文涛主持召开外贸企业圆桌会 中国宏观经济研究院专家参与讨论[1] - 商务部国际贸易谈判副代表李詠箑出席会议[1]