资本市场改革方向 - 纵深推进板块改革，增强多层次市场体系的包容性和覆盖面 [1][2] - 择机推出再融资储架发行制度，稳步扩大高水平制度型对外开放 [1][3] - 深化投融资综合改革，增强资本市场包容性、适应性和吸引力、竞争力 [2] 板块改革具体措施 - 科创板"1+6"政策措施发布，科创成长层将迎来首批新注册企业上市，试点引入资深专业机构投资者和预先审阅 [2] - 启动实施深化创业板改革，设置契合新兴领域企业的上市标准 [2] - 推动北交所高质量发展，健全新三板差异化制度，畅通三、四板对接机制 [2] 市场稳定与基础建设 - 拓宽并购重组支持渠道，促进上市公司产业整合、做优做强 [3] - 督促上市公司完善治理、加大分红回购增持力度 [3] - 发挥中长期资金作用，推进公募基金改革，推动长周期考核，完善"长钱长投"市场生态 [3] 对外开放举措 - 推出《合格境外投资者制度优化工作方案》，优化准入管理，提高投资效率，扩大投资范围 [3] - 落地资格审批与开户"高效办成一件事"和对配置型外资准入实行绿色通道两项举措 [3] - 优化互联互通机制，提升境外上市备案质效，深化内地与香港市场合作 [3] 投资者保护与监管 - 增强风险"四早"防范处置能力，强化跨市场、跨境风险监测，健全长效化稳市机制 [4] - 强化执法震慑，对财务造假、操纵市场等行为依法严打 [4] - 发布加强中小投资者保护的若干意见，推出23项务实举措 [4] 市场背景与资金流向 - 在风险再定价、资产再平衡过程中，稳健性和均衡性成为资产配置优先选项 [1] - 今年前9个月国际资金流入新兴市场超过1500亿美元，A股、港股等中国资产价值被持续重估和配置 [1] - 人工智能、生物医药等新产业、新业态蓬勃发展，对资本市场提出新要求 [1]

多层次资本市场体系总体成就 - 交易所市场股债融资合计57.5万亿元，直接融资比重稳中有升 [1] - "十四五"期间资本市场稳步构建起结构合理、功能互补的多层次市场体系，有力促进资源高效配置 [1] - 期货期权品种总数达157个，覆盖国民经济主要产业领域 [1][3] 股权融资市场发展 - 股权融资功能分层适配，聚焦支持科技创新和新质生产力发展 [1] - 科创板及创业板新受理5家未盈利企业IPO申请 [1] - 北交所现有上市公司276家，其中战略性新兴产业、先进制造业占比近八成，国家级专精特新"小巨人"企业占比超一半 [2] - 新三板累计服务企业超1.4万家，并向沪深北交易所输送上市公司740家 [2] 债券市场发展 - "十四五"以来，交易所债券市场累计发行各类债券超52.4万亿元，截至2025年8月底托管面值超34万亿元 [2] - 科技创新公司债券自2021年3月试点推出，已累计发行1.77万亿元 [2] - 交易所市场债券违约率保持在1%左右的较低水平 [2] - 今年首批10只科创债ETF上市后整体规模快速突破1100亿元大关 [3] 期货及衍生品市场发展 - "十四五"期间新上市61个期货期权品种，广泛覆盖农业、制造业、金融、航运等领域 [3] - 截至2025年8月底，期货市场法人客户持仓占比达65.34%，较2020年增加7.94个百分点 [3] - 大部分期货品种已成为境内贸易定价基准，原油等品种已具备一定国际定价影响力 [3] 公募REITs市场发展 - 截至2025年8月底，累计注册公募REITs产品79只，募集资金近2000亿元，市值突破2100亿元 [4] - 基础资产覆盖高速公路、产业园区、数据中心等领域，未来资产类型有进一步丰富空间 [4]

资本市场法规制度建设 - "四梁八柱"法规制度体系建构成型 以新证券法实施为契机对相关法规制度进行系统"立改废释" [1] - 期货和衍生品法、私募基金监管条例等法规相继发布实施 中国特色资本市场法治体系进一步健全 [1] - 国务院出台《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》并配套60余项规则 基础制度和监管底层逻辑全方位重构 [1] 多层次市场体系建设 - 科创板、创业板改革纵深推进 北交所成功设立并高质量建设 新三板改革持续深化 [2] - A股市场总市值于今年8月首次突破100万亿元 [2] - 交易所债券市场创新品种加快发展 包括公募REITs、科创债、资产证券化等 [2] - 全市场期货期权品种达157个 广泛覆盖国民经济主要产业领域 [2] - 设立广期所更好促进绿色发展 [2] 投融资市场功能发展 - 近五年交易所市场股债融资合计57.5万亿元 直接融资比重较"十三五"末提升2.8个百分点至31.6% [3] - 新上市企业中九成以上为科技企业或科技含量较高企业 [3] - A股科技板块市值占比超1/4 明显高于银行、非银金融、房地产行业市值合计占比 [3] - 市值前50名公司中科技企业从"十三五"末18家提升至当前24家 [3] - 5年来上市公司通过分红、回购派发合计10.6万亿元 较"十三五"增长超八成 相当于同期股票IPO和再融资金额2.07倍 [3] 市场稳定机制与风险防控 - 上证综指年化波动率15.9% 较"十三五"下降2.8个百分点 [3] - 协同各宏观管理、金融管理、国资部门和市场主体加强政策对冲、资金对冲、预期对冲 [3] 市场监管执法成效 - "十四五"期间对财务造假、操纵市场、内幕交易等案件作出行政处罚2214份 较"十三五"增长58% [4] - 罚没金额414亿元 较"十三五"增长30% [4] - 执法震慑增强 透明度提高 市场生态净化 [4]