资本市场政策方向 - 中共中央政治局会议提出增强国内资本市场吸引力和包容性 [1] - 下半年资本市场改革发展路线清晰化 [1] - 当前处于"十四五"收官和"十五五"规划布局关键时点 [1] 政策体系完善预期 - 下半年将完善"1+N"资本市场政策体系 [1] - 重点包括健全稳市机制建设 [1] - 推进中长期资金入市引导政策 [1] - 持续优化投资者保护制度体系 [1]

宏观经济政策 - 锚定全年发展目标任务，加力提升宏观政策效能，持续攻坚破解难题 [1] - 着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，进一步做强内循环、优化外循环、搞好双循环 [3] - 以稳就业扩内需为重点做好政策预研储备，强化宏观政策取向一致性 [4] - 加大力度稳投资促消费，着力激发民间投资活力 [5] - 坚定不移扩大高水平对外开放，统筹做好"引进来"和"走出去"，高质量共建"一带一路" [8] 产业发展与创新 - 因地制宜培育壮大新质生产力，推动"人工智能+"行动走深走实，推进低空经济高质量发展，激发数字经济创新活力 [6] - 纵深推进全国统一大市场建设，破除"内卷式"竞争，促进民营经济健康发展、高质量发展 [7] - 以碳排放双控全面转型推动绿色低碳发展 [9] - 实施新一轮十大重点行业稳增长行动 [14] - 加快人工智能终端、超高清视频、智能穿戴、无人机等技术开发和应用推广 [15] 工业与制造业 - 重点抓好落实扩大内需战略、加力推进重点产业链高质量发展行动 [13] - 加大力度补短板、锻长板、强保障，全力推进重点产业链自主可控，加强战略性矿产资源保障 [17] - 启动促进工业新兴产业发展培育壮大新动能行动，完善人形机器人、物联网、高端仪器仪表等产业发展政策 [18] - 制定数据要素赋能新型工业化、加快推进产业数字化转型的实施意见 [19] - 抓好制造业新型技术改造城市试点、中小企业数字化转型百城试点 [20] 财政与金融 - 用好用足更加积极的财政政策，以促消费为重点支持扩大内需 [27] - 加快发行和使用超长期特别国债、地方政府专项债券，尽早形成实物工作量 [28] - 统筹运用专项资金、税收优惠、政府采购和政府投资基金等政策工具，支持传统产业改造提升、新兴产业发展壮大和未来产业前瞻布局 [30] - 继续实施好适度宽松的货币政策，综合运用多种货币政策工具，保持流动性充裕 [53] - 用好科技创新和技术改造再贷款政策，推动科技型中小企业贷款较快增长 [54] 资本市场 - 全力巩固市场回稳向好态势，进一步健全稳市机制，增强市场监测监管和风险应对的有效性、前瞻性 [58] - 推动科创板改革举措落地，推出深化创业板改革的一揽子举措，持续推进债券、期货产品和服务创新 [59] - 大力推动上市公司提升投资价值，抓好"并购六条"和重大资产重组管理办法落实落地 [60] - 统筹化解处置房企债券违约风险和支持构建房地产发展新模式，稳步推动融资平台债务风险化解和市场化转型 [62] 就业与社会保障 - 抓好重点领域岗位挖潜扩容方案实施，会同相关部门培育壮大数字经济、绿色经济、银发经济、夜间经济等就业增长点 [39] - 稳步推进养老保险全国统筹、延迟法定退休年龄等改革 [44] - 协同相关部门推进落实个人养老金政策措施 [45] - 研究完善最低工资标准调整机制 [50]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 纯碱预计供给宽松需求回落价格承压，建议买入看跌期权 [2] - 玻璃整体回调概率加大，短期有下跌空间，建议暂时观望 [2] 各部分总结 期货市场 - 纯碱主力合约收盘价1316元/吨，环比-124；玻璃主力合约收盘价1223元/吨，环比-139 [2] - 纯碱主力合约持仓量951913手，环比46632；玻璃主力合约持仓量950473手，环比-77986 [2] - 纯碱前20名净持仓-290077，环比8272；玻璃前20名净持仓-176305，环比8320 [2] - 纯碱交易所仓单0吨，玻璃交易所仓单955吨 [2] - 纯碱9月 - 1月合约价差-76，环比1；玻璃合约9月 - 1月价差-64，环比31 [2] - 纯碱基差-50元/吨，环比38；玻璃基差-150元/吨，环比-7 [2] 现货市场 - 华北重碱1390元/吨，环比70；华中重碱1325元/吨，环比50 [2] - 华东轻碱1250元/吨，环比75；华中轻碱1250元/吨，环比55 [2] - 沙河玻璃大板1212元/吨，环比48；华中玻璃大板1230元/吨，环比40 [2] 产业情况 - 纯碱装置开工率83.02%，环比-1.08；浮法玻璃企业开工率75%，环比-0.34 [2] - 玻璃在产产能15.89万吨/年，环比0.11；玻璃在产生产线条数223条，环比0 [2] - 纯碱企业库存178.36万吨，环比-8.1；玻璃企业库存6189.6万重箱，环比-304.3 [2] 下游情况 - 房地产新开工面积累计值30364.32万平米，环比7180.71；房地产竣工面积累计值22566.61万平米，环比4181.47 [2] 行业消息 - 国务院总理李强召开会议部署逐步推行免费学前教育举措 [2] - 证监会全力巩固市场回稳向好态势，健全稳市机制 [2] - 证监会同意线型低密度聚乙烯、聚氯乙烯、聚丙烯月均价期货注册 [2] - 证监会就《上市公司治理准则（修订征求意见稿）》公开征求意见 [2] - 国家统计局公布1 - 6月全国规模以上工业企业利润总额同比下降1.8% [2] - 财政部公布2025年上半年印花税收入同比增长19.7% [2]

中长期资金入市显效 - 中长期资金是资本市场健康运行的"稳定器"和"压舱石"，去年9月以来保险资金、各类养老金在A股市场净买入约2900亿元 [3] - 各类中长期资金所持A股流通市值从14.6万亿元增长到17.8万亿元，增幅达22% [3] - 权益类基金规模从6.3万亿元增长到7.7万亿元，占公募基金总规模比例从20%提高到24% [3] - 财政部、人社部等部门正推进长期资金长周期考核政策，将建立全国社保基金五年以上及年金基金、保险资金三年以上考核机制 [3] - 证监会将进一步提高公募基金三年以上长周期考核比重，引导行业注重长期投资 [4] 资本市场科技含量提升 - 科创板、创业板、北交所新上市公司中高新技术企业占比超9成，全市场战略性新兴产业上市公司市值占比超4成 [5] - 证监会将加快健全科技企业支持机制，用好"绿色通道"、未盈利企业上市等制度，实施更具包容性的发行上市制度 [6] - 科技创新公司债券累计发行规模达1.2万亿元，证监会将完善科创债发行注册流程，发展知识产权资产证券化 [8] - 证监会鼓励私募基金坚守长期主义，支持科技企业专注创新，同时优化私募基金退出机制如"反向挂钩"政策、S基金发展等 [7] 稳市机制与市场改革 - 政府工作报告首次将"稳住楼市股市"写入总体要求，强调深化资本市场投融资综合改革 [9] - 证监会计划增强多层次市场包容性，优化科创板、创业板、北交所差异化安排，促进资源向新产业集聚 [9] - 将健全一二级市场协调及逆周期调节机制，研究保护投资者权益的硬招，推动上市公司提升回报能力 [10] - 监管执法将强化"依法严惩"与"依责严防"，推动背信罪司法解释出台，压实中介机构责任 [10] - 市场基础制度将优化定价机制和交易结算制度，扩大高水平对外开放，完善境外上市备案 [10]