市场整体表现 - 10月31日A股主要指数集体下跌，沪指跌0.81%报3954点，深证成指跌1.14%，创业板指跌2.31%，科创50指数跌3.13% [1] - 全市场成交额2.35万亿元，较前一交易日缩量1145亿元，超3700股上涨，逾1500股下跌 [1] - 10月月度表现方面，上证指数累涨1.85%并一度站上4000点，深证成指累跌1.1%，创业板指累跌1.56%，北证50指数累涨3.54% [4] 影视院线板块 - 影视院线板块走高，欢瑞世纪、博纳影业涨停，上海电影、捷成股份涨超6%，幸福蓝海涨超5% [2][6] - 欢瑞世纪与明略科技达成战略合作，将融合明略科技企业级专有大模型产品线DeepMiner的技术能力与欢瑞世纪影视资源，探索影视行业智能化发展 [6] - 欢瑞世纪股价报收7.14元，涨幅10.02%，博纳影业报收6.83元，涨幅9.98% [7] 创新药板块 - 创新药板块爆发，三生国健、舒泰神20cm涨停，众生药业、联环药业等涨停，泽璟制药涨超16%，益方生物涨超15% [7] - 三生国健公告前三季度净利润同比增超70% [8] - 2025国家医保谈判开启，首次正式引入"商保创新药目录"机制 [8] 文化传媒板块 - 文化传媒板块走强，福石控股、荣信文化20cm涨停，粤传媒、山东出版涨停，蓝色光标涨超8% [9] - 荣信文化2025年前三季度实现营业收入2.52亿元，同比增长27.83%，归母净利润亏损509.49万元，亏损额同比减少 [10] 培育钻石板块 - 培育钻石板块下挫，力量钻石跌逾8%，黄河旋风、惠丰钻石跌超6%，四方达、英诺激光跌超5% [11] - 力量钻石前三季度归母净利润4627.26万元，同比下降73.84% [11] 存储芯片与半导体板块 - 存储芯片板块走低，正帆科技跌超14%，澜起科技、盈新发展跌超10%，云汉芯城、航天智装、深南电路跌超8% [12] - 正帆科技前三季度归母净利润7130.26万元，同比下降78.50%，主要因市场竞争下采取积极价格策略、新建产能折旧及费用集中上升 [13] - 半导体板块走低，天德钰、澜起科技跌超10%，燕东微跌超8%，江波龙、盛美上海、沪硅产业等跌超7% [14] - 燕东微前三季度营业收入5.08亿元，同比上升36.59%，归属于上市公司股东的净利润亏损1.41亿元，亏损同比扩大 [15] 后市展望 - 中金公司研报认为大小盘风格或呈现转换，大盘成长风格有望中期（3—6个月）占优 [16] - 当前宏观背景支持新兴成长板块，包括宏观经济有待继续修复、产业技术迭代较快、产业政策注重创新等 [16]

市场表现 - A股三大指数集体高开，沪指涨0.48%，深成指涨1.2%，创业板指涨1.75% [1] - 光刻胶、存储芯片、算力硬件等方向涨幅居前 [1] - 沪深京三市上涨个股近3800只 [1] 机构配置策略 - 仓位可适度向哑铃配置迁移，一端为科技主线，包括恒生科技、A股算力、机器人等低位标的 [2] - 哑铃配置另一端为具备防御性的红利板块，以应对中美摩擦不确定性 [2] - 可适当左侧布局部分风险消化较为充分的顺周期消费板块 [2] 储能行业前景 - 国内储能全面迎来经济性拐点，投资极为旺盛，主要由新能源市场化和容量电价推动 [3] - 储能累计渗透率尚不足10%，机构上调明年国内新增装机预期至300GWh [3] - 海外最大机会来自数据中心带来的储能需求，龙头企业已获大量订单 [3] - 储能将带动锂电需求明年增速超过30%，对应材料、电池、集成均存在投资机会 [3] 市场风格展望 - 大小盘风格或呈现转换，大盘成长风格有望中期（3-6个月）占优 [4] - 宏观背景偏支持新兴成长板块，包括有待修复的宏观经济、快速技术迭代、鼓励创新的产业政策等 [4] - 大市值新兴成长企业占比增加，对大小盘影响更均衡，其机构持股占比仍有望提升 [4]

市场整体表现 - 上周五市场震荡反弹，沪指涨0.71%刷新年内新高，深成指涨2.02%，创业板指领涨3.57% [1] - 沪深两市成交额达1.97万亿元，较上一交易日放量3303亿元 [1] - 存储芯片、CPO、半导体等板块涨幅居前，煤炭、油气等板块跌幅居前 [1] 华泰证券A股策略观点 - 配置可适度向哑铃型倾斜，即科技主线和防御性红利板块相结合 [2] - 科技作为短期市场主线，在政策及交易因素催化下，恒生科技、A股算力、机器人等低位标的仍是主要配置方向 [2] - 考虑到中美摩擦不确定性，具备防御性的红利板块仍有演绎配置机会 [2] - 顺周期消费板块基本面预期偏弱但风险消化充分，可适当左侧布局 [2] 中信建投储能行业观点 - 看好储能全球共振大趋势不变，国内储能全面迎来经济性拐点，投资极为旺盛 [3] - 国内储能由新能源市场化和容量电价推动，累计渗透率尚不足10% [3] - 上调明年国内储能新增装机预测至300GWh [3] - 海外最大机会来自数据中心带来的储能需求，龙头企业已获大量订单 [3] - 储能将带动锂电需求明年增速超过30%，材料、电池、集成均存在投资机会 [3] 中金公司市场风格观点 - 展望后市，大小盘风格或呈现转换，大盘成长风格有望中期（3-6个月）占优 [4] - 宏观背景支持新兴成长板块，包括经济有待修复、产业技术迭代快、政策鼓励创新等 [4] - 大市值新兴成长企业占比增加，对大小盘风格影响更均衡 [4] - A股机构投资者持股集中度有上升空间，大市值新兴成长风格的机构持股占比有望增加 [4]

市场风格展望 - 大小盘风格或呈现转换 大盘成长风格有望在未来3-6个月的中期阶段占优 [1] - 当前宏观背景仍偏支持新兴成长板块 [1] 宏观背景支持因素 - 宏观经济有待继续修复 [1] - 产业技术迭代较快 [1] - 产业政策注重创新 [1] - 并购重组和IPO相关政策继续对科创企业予以鼓励 [1] 市场结构变化 - 大市值新兴成长企业占比增加 对大小盘风格的影响相比以往更均衡 [1] 资金层面分析 - A股机构投资者持股集中度仍有上升空间 [1] - 大市值新兴成长风格的机构持股占比仍有望增加 [1]

市场风格展望 - 大小盘风格或呈现转换 大盘成长风格有望中期（3-6个月）占优 [1] - 更长期看 代表我国未来战略发展方向的新兴成长领域或将保持相对优势 [1] 宏观与产业背景 - 当前宏观背景仍偏支持新兴成长板块 包括宏观经济有待继续修复 [1] - 产业技术迭代较快 产业政策注重创新 [1] - 并购重组和IPO相关政策继续对科创企业予以鼓励 [1] 市场结构与资金层面 - 大市值新兴成长企业占比增加 对大小盘的影响相比以往更均衡 [1] - A股机构投资者持股集中度仍有上升空间 [1] - 大市值新兴成长风格的机构持股占比仍有望增加 [1] 长期趋势 - 大盘成长类公司数量及市值占比有望提升 [1]