公司上市与融资历程 - 丹诺医药（苏州）股份有限公司已更新招股书，准备在香港交易所上市 [1] - 公司自成立以来已完成多轮融资，最新一轮为E轮融资，于2024年9月至2025年7月期间完成，总对价金额为3.0193亿元人民币，投后估值约为20.1318亿元人民币 [2] - D轮融资于2022年1月至2023年1月期间完成，总对价金额为1.4825亿元人民币，投后估值为16.4825亿元人民币 [2] - D+轮融资于2022年12月至2023年1月期间完成，总对价金额为6360万元人民币，投后估值为17.1185亿元人民币 [2] - D轮、D+轮及E轮融资的每股成本均为46.32元人民币 [3] 公司业务与产品管线 - 公司是一家临近商业化阶段的生物科技公司，专注于发现、开发及商业化差异化的创新药，以解决细菌感染及细菌代谢相关疾病领域未被满足的临床需求 [4] - 公司凭借自主开发的多靶点偶联分子技术构建产品管线，旨在克服传统治疗的局限性 [4] - 截至最后实际可行日期，公司已建立一条由七项创新资产组成的差异化管线，包括三项核心产品 [4] - 核心产品包括：利福特尼唑（TNP-2198），一种治疗幽门螺杆菌感染的新分子实体候选药物；利福喹酮（TNP-2092）注射剂，一款潜在三靶点治疗植入体相关细菌感染的候选药物；及TNP-2092口服制剂，全球首个用于治疗肠道菌群代谢相关疾病的多靶点候选药物 [5] - 产品管线关键里程碑：利福特尼唑计划于2025年8月底前向中国国家药监局提交新药上市申请；利福喹酮注射剂针对人工关节感染计划于2026年下半年在美国进入IIb期临床试验；TNP-2092口服制剂针对肝性脑病计划于2027年进入IIb期临床试验 [5] 公司财务状况 - 公司目前尚无营业收入 [6] - 2025年前九个月，公司研发开支为4640万元人民币，行政开支为3619万元人民币，运营亏损为8096万元人民币，期内亏损为1.1546亿元人民币 [7] - 2024年全年，公司研发开支为6984万元人民币，运营亏损为7800万元人民币，期内亏损为1.4593亿元人民币 [6][7] - 2023年全年，公司研发开支为1.084亿元人民币，运营亏损为1.2248亿元人民币，期内亏损为1.9184亿元人民币 [6][7] - 截至2025年9月30日，公司持有的现金及现金等价物为2.22096亿元人民币 [8] 公司股权结构 - 首次公开募股前，主要股东包括：Cumbre实体持股18.82%，员工持股计划平台持股10.44%，AMR Action Fund实体持股7.19%，Wuxi Fund持股6.55%，焯俊持股5.64%，原点创投持股5.07% [11][12] - 其他重要股东包括：宁波实体持股4.46%，Chao家族持股4.37%，中山实体持股4.97%，高特佳实体持股4.15%，农银实体持股3.51%，贝森丹康持股3.30%，公司创始人马振坤博士持股3.16% [11][12][14] 公司治理 - 公司执行董事为马振坤博士 [9] - 非执行董事包括宋高广博士、Michael James Bakes先生、Martin Friedrich Heidecker博士 [9] - 独立非执行董事包括李维刚先生、倪琳博士、李乐平博士 [9]

纪要涉及的行业或公司 * **行业**：AI制药（AI for Drug Discovery）、细胞治疗（CAR-T）、自身免疫性疾病治疗、实体瘤治疗 [1][2][4] * **公司**： * **莱芒生物**：一家处于临床阶段的免疫代谢创新药物研发公司，专注于开发基于白细胞介素10（IL-10）介导的免疫代谢重编程技术平台（Meta 10）的代谢增强型CAR-T疗法 [4] * **晶泰科技**：一家AI药物研发平台公司，通过其AI模型和工具链为包括莱芒生物在内的多家生物科技公司提供深度赋能 [58][66] 核心观点和论据 莱芒生物的技术平台与产品优势 * **核心技术平台**：公司开发了全球首个基于白细胞介素10（IL-10）介导的免疫代谢重编程技术平台（Meta 10），旨在解决T细胞耗竭这一免疫治疗瓶颈 [4] * **颠覆性疗效数据**： * 在复发难治性淋巴瘤、白血病及系统性红斑狼疮（SLE）等多个适应症的IIT临床研究中展示出100%的完全缓解率 [4][26] * 在SLE的IIT研究中，6位患者全部达到停药状态下的缓解，中位起效时间约1个月，显著短于其他CAR-T疗法通常所需的3个月 [16][18] * 代表性案例：一位淋巴瘤患者在仅使用**1%常规剂量**的代谢增强型CAR-T产品治疗后，肿瘤病灶被彻底清除，并保持超过两年的完全缓解状态 [6] * **极低剂量与成本优势**：临床给药剂量可降低至常规CAR-T的**1/1000**，结合无需单采血（仅需50毫升外周血）和无需清淋预处理，能大幅降低生产成本、缩短生产周期并减少患者住院时间 [5][10][11] * **卓越的安全性**：治疗过程中仅观察到轻微的一级细胞因子释放综合征（CRS）反应（发热），无其他不良反应，有望实现门诊式治疗 [11][22] * **实体瘤治疗潜力**：代谢增强型CAR-T在体内展示出高效的扩增和持久存续能力，有望克服实体瘤免疫微环境的抑制 [12][30] 公司已获得针对脑神经胶质瘤的IIT临床批件，并观察到其CAR-T细胞在静脉给药下能通过血脑屏障清除脑部肿瘤病灶 [32] * **专利与护城河**：公司围绕LTFC融合蛋白、IL-10分泌型细胞疗法、AI优化设计的突变元件以及新型生产工艺/自动化设备布局了核心PCT专利及近20项衍生专利，覆盖血液瘤、实体瘤、自身免疫性疾病等多个领域 [37][53] 晶泰科技的AI赋能模式与战略 * **深度定制化赋能**：晶泰科技并非使用单一AI模型，而是针对不同合作伙伴（如西格、智擎、莱芒生物）的具体科学问题，组合多个模型形成定制化的工具链解决方案 [66] * **赋能案例（莱芒生物）**： * **优化IL-10分子**：通过AI模型对核心代谢增强因子IL-10进行优化设计，提升其与T细胞表面受体的亲和力和免疫学活性，从而增强CAR-T在实体瘤微环境中的抗耗竭能力 [59] * **提升抗体特异性**：针对莱芒生物需要区分仅相差**1-2个氨基酸**的肿瘤突变抗原与野生型抗原的难题，开发了表位特异性生成工具，在不过度提高亲和力的前提下显著打开了治疗窗口，这是传统实验方法难以实现的 [60][68] * **孵化投资模式**：晶泰科技通过与被孵化企业建立深度信任关系，共享问题与工具，提供从技术到资本市场资源的全方位支持，扮演“帮忙不添乱”的角色 [68][78][79] 其投资收益（如被投企业IPO或成功BD）也是公司AI能力和战略布局价值的体现 [75][78] * **方法论优势**：AI模型擅长处理多维度、存在反向约束条件的全局优化问题（如同时提升特异性并控制亲和力），这超越了人类通常寻找局部最优解的思维局限，能解决更困难的科学难题，从而创造更高价值 [73][74] 其他重要内容 * **临床与商业化规划**： * 莱芒生物计划在未来三年内推进其CD19 CAR-T管线在血液瘤及自身免疫性疾病适应症的IND申报，并启动注册临床研究 [56] * 公司近期的商业化首要聚焦点是自身免疫性疾病领域，下一个聚焦点是实体瘤领域的临床突破 [56] * **生产工艺进展**：莱芒生物正在开发适配其极低剂量产品的Fast CAR生产工艺及小型全自动封闭化生产设备，手工制备周期可缩短至**5-7天**，成本控制在**10万人民币以内**；自动化设备有望进一步显著降低成本 [45][46][50] * **行业认可**：莱芒生物的技术在2025年获得全国颠覆性技术创新大赛最高荣誉奖（全国2200项目中仅4项获奖），并多次入选海外顶级临床会议的最新突破性进展口头报告 [7] * **会议背景**：本次电话会是国联民生证券关于“AI赋能创新药”系列研究的开端，后续将组织系列电话会，持续跟踪该领域进展 [2][83]

2025年度财务表现 - 预计2025年度实现营业收入3.17亿元，较上年大幅增长82.72% [1] - 归属于母公司所有者的净利润为6413.2万元，较上年增长819.42% [1] - 归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为6012.08万元，较上年大幅增长1,444.75% [1] 核心产品与市场准入 - 核心产品注射用紫杉醇聚合物胶束于2025年正式纳入国家医保目录 [1] - 产品纳入医保后，在市场准入与用药人数上大幅提高，直接带动了公司全年营收与利润增长 [1] 研发投入与管线进展 - 2025年度持续加大研发投入，预计研发费用为8506.03万元，较上年同期增长约128.63% [1] - 全力推进一类创新药YXC-001（抗PD-1、VEGF、IL-2的三功能单克隆抗体）与YXC-002（第四代小分子靶向药）等多个创新药的研发，并实现阶段性突破 [1] - 稳步开展核心产品紫杉醇胶束在胰腺癌、乳腺癌领域的Ⅲ期临床研究 [1] 费用管理与运营效率 - 通过加强销售费用与管理费用的精细化管理，实现合理支出与有效控制 [1] - 在充分保障研发投入的同时，实现了降本增效，最终促成公司利润同比大幅增长 [1]

丹诺医药是一家临近商业化阶段的生物科技企业，始终专注于发现、开发及商业化差异化的创新药，旨 在解决细菌感染及细菌代谢相关疾病领域的未被满足临床需求。依托自主研发的多靶点偶联分子技术平 台，公司构建了由七项创新资产组成的丰富管线，其中三项核心产品均具备全球首创潜力。自成立以 来，丹诺医药始终以"为患者提供最佳治疗方案"为使命，致力于克服传统治疗的局限性，改善患者预 后，逐步成长为生物医药领域细分赛道的领军企业。 幽门螺杆菌感染是导致胃癌的主要因素。在中国，感染率高达44%，2024年治疗幽门螺杆菌感染药物的 中国市场规模为人民币55亿元，全球市场规模为69亿美元。自1982年发现以来，一直缺乏专门这对幽门 螺杆菌感染的创新药物，传统铋剂四联疗法(BQT)面临耐药率飙升、不良反应多、依从性低等问题。数 据显示，幽门螺杆菌对至少一种指南推荐抗生素的耐药率达85%，多重耐药率达46%，治疗失败风险加 剧。丹诺医药推出的利福特尼唑(TNP-2198)胶囊是全球首个针对幽门螺杆菌感染的新分子实体候选药 物。通过抑制RNA聚合酶和硝基还原酶激活损伤DNA的双重机制协同杀菌。这一设计突破单靶点局 限，对耐药菌株保持高活性，自 ...

证券代码：688222 证券简称：成都先导 公告编号：2026-002 成都先导药物开发股份有限公司 2025年员工持股计划第一次持有人会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、持有人会议召开情况 成都先导药物开发股份有限公司（以下简称"公司"）2025年员工持股计划第一次持有人会议于2026年1 月23日在公司会议室以现场结合通讯的方式召开。本次会议由公司董事会秘书耿世伟先生主持，出席本 次会议的持有人94人，代表公司2025年员工持股计划份额1,176.1442万份，占公司2025年员工持股计划 总份额1,444.3242万份的81.43%。本次会议的召集、召开、表决程序符合公司2025年员工持股计划的相 关规定，会议决议合法有效。 （二）审议通过《关于选举公司2025年员工持股计划管理委员会委员的议案》 二、持有人会议审议情况 选举高森、王占、汪婕斯为公司2025年员工持股计划管理委员会委员，任期为2025年员工持股计划的存 续期。上述三位管理委员会委员与公司实际控制人、持有公司5%以上股份的 ...

2025年度业绩预告核心财务表现 - 预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润约-2000万元，与上年同期相比，减少亏损约2474万元，亏损幅度同比收窄约55% [1] - 归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润同样出现亏损 [1] - 期间费用总额较上年同期明显下降，助力净利润亏损减少 [1] 业绩变动的主要原因 - 产品销售量增加，营销布局优化，产品进入大型养殖集团供应链体系取得积极进展 [1] - 动保行业整体竞争较为激烈，疫苗产品单价下降，导致公司销售收入和毛利率较去年同期均略有下降 [1] - 客户延迟支付货款导致应收账款余额增大，计提的信用减值损失上升 [1] - 新疫苗车间投入使用并转固，相关固定资产折旧额增加 [1] 公司经营策略与研发进展 - 公司适时调整经营策略，市场拓展进一步聚焦客户需求 [1] - 多联多价疫苗等产品研发取得积极进展，猪瘟基因工程亚单位疫苗、猪链球菌病/传染性胸膜肺炎二联疫苗等产品接连上市，产品种类更加丰富 [1] - 内部管理更加精干高效 [1] 对外投资与未来战略 - 报告期初，公司投资参股创新药公司扬州世之源生物科技有限责任公司（世之源） [2] - 世之源正在开展创新药的临床研究并进行持续投入，对公司净利润造成一定影响 [2] - 公司拟收购世之源的控股权，以全面实现人药和动保双主业协同发展的模式 [2] - 未来公司将以世之源作为新型生物医药技术及人用创新药推进平台，充分发挥公司前沿生物技术及生产优势在人用创新药领域的延展应用，快速推进艾滋病单抗等多个创新药的研发及上市 [2]

1月22日，益方生物跌5.01%，截至发稿，报26.15元/股，成交2.66亿元，换手率2.38%，总市值151.24亿 元。益方生物股价已经连续3天下跌，区间累计跌幅8.66%。 资料显示，益方生物科技(上海)股份有限公司位于中国(上海)自由贸易试验区李冰路67弄4号210室,香港 湾仔皇后大道东183号合和中心46楼，成立日期2013年1月11日，上市日期2022年7月25日，公司主营业 务涉及创新药物的研发、生产和销售。主营业务收入构成为：技术授权和技术合作收入100.00%。 从益方生物十大流通股东角度 中欧国证2000指数增强A（018663）成立日期2023年7月18日，最新规模5718.92万。今年以来收益 9.12%，同类排名1461/5542；近一年收益45.01%，同类排名1564/4256；成立以来收益51.71%。 中欧国证2000指数增强A（018663）基金经理为钱亚婷、宋婷。 截至发稿，钱亚婷累计任职时间4年82天，现任基金资产总规模59.26亿元，任职期间最佳基金回报 85.19%， 任职期间最差基金回报-14.61%。 宋婷累计任职时间336天，现任基金资产总规模31.32亿 ...

公司战略与资本运作 - 公司董事会审议通过向全资子公司增资的议案 [1] - 公司将以自有资金4.5亿元对全资子公司灵擎数智进行增资 [1] 业务布局与发展规划 - 全资子公司灵擎数智是公司在AI医药领域的重要业务布局平台 [1] - 该子公司主要聚焦于人工智能创新药研发解决方案及服务 [1] - 子公司致力于人工智能技术在药物研发及产业应用等方向的研发与商业化推进 [1] - 本次增资旨在完善公司在AI医药领域的战略布局 [1] - 增资将强化公司在相关前沿技术领域的持续投入能力和产业协同能力 [1] - 增资有助于推动公司AI医药业务的稳步发展和商业化落地 [1]

公司融资与资金用途 - 深圳市新樾生物科技有限公司于近日完成数千万元A+轮战略融资 [1] - 本轮融资由老股东港股上市企业晶泰科技追加投资 [1] - 融资资金将重点用于深化公司"DEL+AI"融合技术平台的研发升级 [1] - 融资资金将用于加速推进创新药管线的布局与临床开发进程 [1] - 融资旨在进一步提升药物早期发现阶段的效率与成功率 [1] 行业技术趋势 - 公司专注于"DEL+AI"融合技术平台的研发 [1] - 该技术平台旨在应用于药物早期发现阶段 [1]

行业趋势与市场环境 - 高盛《2025年全球电商手册》指出全球电商增速放缓，建议中国卖家聚焦东盟、拉美和欧盟三大潜力市场[1] - 2024年中国对南非直接投资达132.1亿美元，投资领域从传统基建转向消费品和新能源[1] - 中国汽车全球市场份额预计达38%，到2030年海外销量份额有望达15%-20%[4] - 2025年前三季度中国创新药授权交易总额突破920亿美元，行业步入成果兑现阶段[8] - 2025年成为中国出海的“分水岭”，模式从单点卖货升级为系统性能力输出[4] 品牌动态与出海策略 - 元气森林已进入全球40多个国家和地区，如美国Costco、新加坡900家超市及印尼4万个零售网点[10] - 新茶饮品牌甜啦啦两年内海外门店突破200家，实现从“产品出海”到“价值出海”的跨越[10] - 美妆品牌INTO YOU覆盖49个国家和地区，海外销售额突破1.5亿元人民币[12] - 香飘飘宣布投资3800万美元在泰国建厂以拓展东南亚市场，应对国内营收下滑[14] - 京东通过收购德国零售集团Ceconomy多数股权等方式加速布局欧洲市场，计划用5-10年长期投入[16]